中国地方金融研究院

来源：金融界上市公司研究院作者：任日红2019 年 11 月 16 日，中国地方金融发展报告（2019）（以下简称该报告）在全国地方金融二十三次论坛上发布，这是我国首次发布地方金融发展报告。 该报告由中国地方金融发展报告编委会编制，中国金融学会副秘书长杨再平、金融时报社社长邢早忠、地方金融研究院副院长汤烫担任主任，副主任由地方金融研究院副院长吴小平、秘书长向祥盛担任，其成员构成分别为金融时报社主任王华庆、地方金融非银委常务副主任萧旺、地方金融论坛办公室秘书长张宏伟及中小银行部主任孙萌，由向祥盛、萧旺执笔。 该报告共分为“机构篇、市场篇、开放篇、实力篇、服务篇、风险篇、监管篇”七个篇章，围绕我国地方金融机构分布、开放、实力、服务、风险、监管方面进行了横向和纵向的对比、分析，总结出发展的共性和差异性，向社会各界全面展现了我国地方金融生存状况、发展速度和质量以及所取得的成果。报告主要内容如下： 一、机 构 篇该报告发布了全国银保机构数据：截至 2019 年 6 月，全国共有银行业法人机构 4597 家；非银保金融机构 508 家；保险机构236 家；保险专业中介机构 2652 家。 该报告指出，2018 年总体来看，我国地方金融机构发展比较平稳，法人金融机构改革稳步推进，地方金融服务体系进一步完善，机构网点资源进一步整合、人员配备进一步优化、资产规模保持稳定增长。 2018 年末，纳入各省市区统计口径的金融业法人机构为 4724家，比上年增加 254 家，地方金融机构营业网点 226163 个，营业网点从业人员 3930290 人，营业网点资产总额为2275827 亿元。该报告分析指出我国农村金融机构改革继续推进，多元化的机构体系为实体经济和居民提供了差异化、多层次的金融服务，普惠金融服务体系进一步完善。 同时，营业网点情况出现下沉、分化、智能化转型、多功能服务转型现状，法人机构保持增加，网点机构中部减少，而西部和东北继续增加，网点从业人数总体呈减少趋势，网点资产保持增长。 二、市 场 篇（1）该报告指出全国金融市场运行情况：基本保持平稳，具体表现在： 债券收益率和货币市场利率下行。1 年、5 年、10 年期国债收益率分别较上年同期下行 119bp、87bp 和 65bp。银行间货币市场同业拆借月加权平均利率较上年年末下降 34bp。 投资者数量进一步增加。年末银行间债券市场参与主体 20763家，较上年末增加 1834 家。 利率衍生品成交大幅增加。2018 年，银行间人民币利率衍生品市场累计成交 21.4 万亿元，同比增长 48.6％。 股票市场持续低迷。2018 年末，上证综指收于 2494 点，较上年末下跌 813 点，跌幅为 24.6％；深证成指收于 7240 点，较上年末下跌 3800 点，跌幅为 34.4％。两市全年成交额 90.3 万亿，同比减少 19.9％。 （2）该报告指出全国债市发展情况：基本保持平稳，具体表现在： 债券市场发行量继续增长。共发行各类债券 43.6 万亿元，较上年增长 6.8％。其中银行间 37.8 万亿元，同比增长 2.9&；。托管余额 86.4 万亿元，其中银行间托管余额 75.7 万亿元。国债发行 3.5 万亿元，地方政府债券发行 4.2 万亿元，金融债券发行5.3 万亿元，政府支持机构债券发行 2530 亿元，资产支持证券发行 1.8 万亿元，同业存单发行 21.1 万亿元，公司信用类债券发行7.3 万亿元。 （3）该报告指出全国银行间市场运行情况：基本保持平稳，具体表现在： 银行间市场成交量增加。债券市场现券交易量 156.7 万亿元，同比增长 44.6％。其中，银行间债券市场现券交易量 150.7 万亿元，日均成交 6029 亿元，同比增长 47.2％；交易所现券交易量 5.9万亿元，日均成交 244 亿元，同比增长 7.1％。银行间市场信用拆借、回购交易总成交量 862 万亿元，同比增长 24％。其中，同业拆借累计成交 139.3 万亿元，同比增长76％；质押式回购累计成交 708.7万亿元，同比增长 20.5％；买断式回购累计成交 14 万亿元，同比减少 50.2％。 （4）该报告分析了各省 IPO大致情况：2018 年各省 IPO 排序：江苏过会家数最多，湖北成黑马，10 个省份颗粒无收，具体分布如下： 过会数量：江苏超过广东和浙江，从上年第三跃居第一，湖北成为黑马，排位上升至第六，与山东持平。北上广的过会率低于平均数，IPO 扶贫区域的上会项目被否概率最小，银行及非银金融机构的过会率两年来持续领跑。 具体情况：截止 11 月底，共有 186 家企业上会，102 家过会，这些过会企业分布在 21 个省或直辖市。其中，江苏（22 家）、浙江（17 家）、广东（17 家）3 省合计过会 56 家，北京上海各 7 家，占比达 69％。与这些过会集中省份形成对比的是，青海、河北、甘肃、黑龙江、天津、山西、内蒙古、吉林、宁夏、海南这十个省份 2018年没有过会的 IPO 项目。 （5）该报告总结分析了各省份股权交易所融资总数和挂牌家数据，具体如下： 截止 2019 年 11 月 13 日，融资总数最多的股权交易所是广州股权交易中心，融资总数达 2031.37亿元。紧随其后的是甘肃股权交易中心、广东股权交易中心和武汉股权托管交易中心，其融资总数分别为 1643.26 亿元，1131.4 亿元，1053.66 亿元。从各省份角度来看，广东省融资总额独占鳌头，为全国区域股权交易最活跃的省份，另外，湖北省和甘肃省的融资总额也较高。 从挂牌企业家数来看，前海股权交易中心的挂牌家数最多，达13055 家，接下来是上海股权托管交易中心和浙江股权交易中心，其挂牌家数分别为 9829 和 6641 家。从省份来看，广东省、上海市和浙江省的挂牌企业家数较多。 （6）该报告总结分析了我国证券公司参与股权交易的相关数据： 从 2014 年至 2019 年 8 月，我国证券公司参与区域性股权市场数量的情况来看，证券公司参与区域性股权市场数量较为稳定，在48-50 家范围内波动。总体来看，数量呈上升趋势，在 2019 年稳定在 50 家。表明我国区域性股权市场发展态势相对良好，仍然具有较大的发展空间。 （7）该报告总结分析了我国券商柜台交易市场相关情况： 从 2017 年 1 月到 2019 年 8 月的全国券商柜台交易市场相关数据来看，包括每月末的账户数量、各个产品的每月合计数量，合计金额、各个产品的可转让数量以及转让金额。其中，月末账户数量近些年来呈上升趋势；每月合计金额中，资管计划占比最大，接下来分别是收益凭证、银行理财产品、私募基金、信托计划和基金专户；每月合计数量中，银行理财产品和收益凭证占较大比重；可转让产品数量中，资管计划和收益凭证占最大比重；而转让金额中，资管计划占比最大。 （8）该报告总结分析了我国商品期货交易市场相关数据： 从 2001 年至 2019 年我国商品市场交易情况来看，各个商品期货交易市场的成交量和成交金额都大致呈上升趋势。2019 年 10月份，上海商品期货市场成交金额最大，大连商品期货市场成交量最大。 三、开 放 篇首先，该报告发布了我国自贸区的 5 次扩容，分别是： 2013 年，上海自由贸易试验区挂牌。 2015 年 4 月 21 日 : 第二批广东、天津、福建 3 个自由贸易试验区设立。 2017 年 4 月 1 日 : 第三批辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西 7 个自由贸易试验区设立。 2018 年 10 月 16 日，海南自由贸易试验区设立。12 月 28 日，人民银行等 13 个部委联合印发了《广西壮族自治区建设面向东盟的金融开放门户总体方案》，广西建设面向东盟金融开放门户正式上升为国家战略。标志着广西建设面向东盟的金融开放门户进入实施阶段。 2019 年 8 月 26 日，山东、江苏、广西、河北、云南、黑龙江自由贸易试验区获批。 其次，该报告总结了在华外资银行地区分布情况： 在华法人银行中，大部分银行注册地在上海或北京，两个城市在这一领域竞争激烈，例如摩根大通银行（中国）注册地在北京，汇丰银行（中国）注册地在上海，渣打银行（中国）注册地在上海。但也有极少数例外，台资永丰银行（中国）注册地在南京，韩资企业银行（中国）注册地在天津。 外资银行分行的地区分布，北上广深等一线城市吸引了大量外资 银行在此开设分行。韩资银行多在东北地区开设分行。例如韩亚银行（中国）在沈阳、大连、长春和哈尔滨都设立了分行；韩资友利银行（中国）在沈阳、大连设有分行；港资银行则非常重视在珠三角布局，例如港资恒生银行（中国）在内地设有 14 家分行，包括广州分行、深圳分行、东莞分行等，而且在佛山、顺德、中山、惠州、江门均设有支行，在珠三角地区可谓投入很多。港资银行对粤港澳大湾区建设非常重视，也对其动态很感兴趣。 外资银行对东北地区尤其是哈尔滨较为重视，东亚银行（中国）、法国兴业银行（中国）、国民银行（中国）、汇丰银行（中国）、摩根大通银行（中国）、渣打银行（中国）、韩亚银行（中国）7 家外资银行都在哈尔滨设有分行。 目前这些外资银行分行网络不局限于东部沿海，已经向内陆和中西部地区明显扩展，51 家外资银行中在西部设有分行的仅有17 家，也即约有三分之二外资银行在西部地区没有设立分行。在西部城市中，外资银行比较乐意在西安、成都、重庆、昆明设立分行。 四、实 力 篇该报告采用“宏观经济实力、金融业发展程度、金融机构实力、融资能力、地区资本化程度、民间资本活跃度”六个维度对我国区域金融实力进行打分，并加以分析得出，31 个省市区中，广东、上海、北京 3 个省市以金融实力上的绝对优势位列榜单前三名，无论是从 7.39 分、6.63 分、6.05 分的总得分，还是从六个维度的分项得分数据来看，这三地都以压倒性的差距碾压全国其他省市。 该报告还将 31 个省市区的金融实力划分为四个梯队加以比较： 第一梯队：广东、上海、北京。这 3 个省市金融实力处于绝对领先地位。无论是从 7.39 分、6.63 分、6.05 分的金融实力总得分，还是从宏观经济实力、金融业发展程度、金融机构实力、融资能力、地区资本化程度、民间资本活跃度等六个维度分项得分数据来看，这三地都以压倒性的优势雄踞第一梯队。 第二梯队：以金融实力总得分2.9-5 分为分割线，包含江苏、浙江、山东、四川、天津、湖北、福建 7 个省市，排名依次从 4 到 10。这 7 个省市，除四川和湖北外，基本都位于中国东部地区。江苏和浙江分别以金融实力总得分 4.86 分和 4.36 分位列第 4 和 5 名，处于 第二梯队的头部；山东、四川、天津、湖北、福建 5 个省市的总得分在 3 分左右，已经与第一梯队的广东、上海、北京构成一定的差距，总得分不足它们的 1/2。 第三梯队，以金融实力总得分 2.2-2.9 分为分割线，包括河南、河北、辽宁、重庆、安徽、湖南、山西、陕西、云南、广西和江西 11 个省份。这 11 个省份，除辽宁、河北外，基本位于中部和西南地区，金融实力总得分均在 3 分以下，区域之间的差异较小，仅有0.5 分。其中，河南、河北、辽宁位居本梯队的前三甲，得分均高于2.7 分。 第四梯队：以金融实力总得分低于 2.2 分为分割线，有内蒙古、青海、贵州、甘肃、黑龙江、新疆、宁夏、西藏、海南和吉林。这10 个省市，除海南外，基本都位于西部和东北，它们之间的总得分只相差 0.2 分，介于 2.17 分和 1.9分之间，均处于底部水平。 综合分析各省金融要素，可以发现 2018 年区域金融实力差距进一步拉大，金融资源向金融中心集中的态势加强，强者愈强、弱者愈弱的马太效应突出。 该报告进而又分别在四个梯队中，针对六个维度分区域进行分析： 第一梯队：北上广三大金融中心金融实力对比分析表明：除在“金融业发展程度”这个维度上，广东的 5.65 得分低于上海的8.11 分和北京的 7.49 分，在宏观经济实力、金融机构实力、融资能力、资本化程度和民间资本活跃度 5 个维度上，广东均高于上海和北京。 第二梯队：7 省份金融实力对比分析表明：除领先的江浙外，山东、四川、天津、湖北和福建的总得分差距在缩小，从最高得分山东的 3.32 分到福建的 2.89 分，相距仅有 0.43 分。在该梯队中，江苏和浙江得分均在 4.3 分以上，位列全国第四和第五名，在第二梯队中具有绝对优势。江苏省在金融业发展程度、融资能力、宏观经济实力上具备显著优势，而浙江省在金融机构实力、民间资本活跃度和资本化程度上占优势。从五省市金融实力对比看，排行全国第六的山东，与其他四个省市相比，在宏观经济实力、融资能力、资本化程度和民间资本活跃度四个维度上具有竞争优势。特别是宏观经济实力，远远领先于其他四个省市，宏观经济实力得分仅次于广东、江苏，还高于浙江。 第三梯队：11 省份金融实力对比分析表明：重庆的金融发展程度高，河北的融资能力强。11 省份金融竞争力总得分差距较小，整体处于较低水平，不过在六个分维度上，有表现较为亮眼的省市。特别是在“金融业发展程度”这一指标上，11 个省市之间表现出了较大的差异，其中，重庆、辽宁和山西三个省份相对较高，得分分别为 3.4 分、3.16 分和 2.84分。 第四梯队：10 省份金融实力对比分析表明：由于地理、资源、政策等原因，金融竞争力在各个维度上的得分均低于全国中位数水平。与前三个梯队对比可看出，第四梯队不仅在宏观经济实力上存在差距，而且在金融业发展程度、融资能力、资本化程度、民间资本活跃度、金融机构实力五个维度的差距更大。也就是说，相较于经济实力的差距，这 10 个省区在金融实力上与其他省份的差距更大。虽然第四梯队的金融实力整体处于较低水平，但是在不同维度上也有好表现。青海、宁夏的金融业发展程度得分 2.93 分和 2.5 分。青海省的金融、保险业 GDP 占全省 GDP 的比超过 10％，高于全国平均水平 2 个多百分点；贵州的融资能力得分2.63 分。显著高于第四梯队的其他省市。贵州省拥有 27 家 A 股上市公司。 该报告指出了我国区域金融总实力的不平衡，具体表现在： 31 个省份金融实力分化进一步加重。如果以 10 分为满分，处于领先地位的广东、上海、北京和处于较低水平的西部与东北的 11个省份，实力差距 2018 年已经拉大到 5 分以上。 地方金融机构布局失衡加剧。由于我国主要金融资源高度集中在广东、上海和北京三地，使得大多数省份银行“一枝独大”，证券期货、基金业发展严重不足，金融结构存在失衡。 资本化程度区域分化进一步加大。在反映上市公司实力的“资本化程度”这一维度上，除广东、北京、上海、江苏和浙江之外的其他省市都很低，而且差距进一步加大。 过度金融化趋势进一步显现。根据统计，在中西部地区有 11 个省市在金融、保险业 GDP 占地区 GDP 比重这一指标，均高于区域金融实力位于榜首的广东，金融业发展资源配置不当，偏离了服务实体经济这个基础。因而，金融资源的占有程度已经成为区域实力竞争的最重要指标。 五、服 务 篇该报告指出，2018 年，我国金融政策以问题导向为引领，中央和地方金融政策制定与颁布力度前所未有，是名副其实的金融政策年。表现出了五方面特点：第一，2018 年全年中央和地方合计出台相关金融政策超过 400 个；第二，针对问题，特别是持续针对存在的三个“两难”问题，即服务实体与承担风险的“两难”；价格管制则融资难，放开价格则融资贵的“两难”；加杠杆则引至未来风险进一步膨胀，而严监管、去杠杆则可能使当下风险显性化的“两难”；第三，2018 年金融政策的主基调：加强金融监管；第四，2018 年金融政策统一协同性有所增加，“朝令夕改”现象得到改善；第五，监管差异化还有待加强。 整体情况如下： 一，2018 年金融机构人民币各项贷款余额 136.3 万亿元，同比 增长 13.5％，增速比上年末高出0.8％；全年增加 16.17 万亿元，同比多增 2.64 万亿元。 二，2018 年我国地方金融（广义）发展总体平稳，稳中有进，稳中有变；资产规模持续扩大，盈利能力有所减弱；机构下沉但出现了区域分化；政策密集出台，协同性针对性增强；风险高位集聚但开始释放；区域发展和机构发展不平衡进一步加剧。 三，贷款投向呈七大特点： 第一，非金融企业贷款增速回升：余额 89.03 万亿元，同比增长 9.9％，增速比上年末高 1.1 个百分点；分期限看，短期贷款及票据融资余额 35.25 万亿元，同比增长6.7％；中长期贷款余额 51.33 万亿元，同比增长 11.9％；从用途看，固定资产贷款余额 38.31 万亿元，同比增长 10.8％；经营性贷款余额37.82 万亿元，同比增长 4.4％。 第二，工业中长期贷款增速提升：余额 8.59 万亿元，同比增长7.3％，增速比上年末高 2.2 个百分点。 第三，普惠金融领域贷款增速提高：余额 13.39 万亿元，同比增长 13.8％，增速比上年末高 5.3 个百分点。 第四，绿色信贷快速增长：余额 8.23 万亿元，余额同比增长16％，比同期企业及其他单位贷款增速高 6.1 个百分点。 第五，“三农”贷款增长减缓：余额 13.39 万亿元，同比增长 13.8％，增速比上年末高 5.3 个百分点。 第六，房地产贷款增速平稳回落：余额 38.7 万亿元，同比增长 20％，增速比上年末低 0.9 个百分点。 第七，住户经营性贷款增长加快：余额 47.9 万亿元，同比增长 18.2％，全年增加 7.36 万亿元，同比多增 2316 亿元。 四，区域上存贷款变化特点： 第一，存款方面，与上年末相比，存款同比增速，东部和东北分别提高 0.9 个和 2.2 个百分点，中部和西部分别下降 2.3 个和4.0 个百分点。 第二，贷款方面，东部和中部地区贷款余额比重提高。年末，全国金融机构本外币各项贷款余额同比增长 12.9％，增速连续三个季度稳步提升，比上年末提高 0.8 个百分点。其中，居民消费贷款增长较快，制造业和民营企业贷款稳步增长，基建类贷款增速大幅回落。 第三，重点领域和薄弱环节金融支持力度增强。东中西部和东北小微贷同比增速分别比上年末提高 9.3、6.1、4.5 和 10.6 个百分点。 六、风 险 篇该报告发布了 2018 年，跑路和爆雷的 P2P 数量高达 577 家。 2019 前 8 个月，爆雷了 152 家。对此，深圳、山东、湖南、宁夏等地开启团灭模式。 该报告指出，金融机构操作、合规、声誉三大风险从单一到交叉发生，从某些机构发生风险后分析根本原因归为：第一，套利交易系统存在逻辑判断失误、程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷。这些缺陷导致补单买入 24 只股票被执行为“买入 24 组 ETF 一篮子股票”。第二，危机处理不到位。在知悉市场异动后的真正原因后，在未告知公众投资者之前，着手进行对冲避险交易，严重违背公平交易原则。触犯了《刑法》第75 条、《期货交易管理条例》第 82条规定的证券、期货市场内幕交易罪的条款。第三，套利交易系统存在设计缺陷、管理层危机处理不到位、多名高管辞职使得投资者对该机构能否处理复杂交易策略产生怀疑，行业声誉和品牌价值受到严重损害。 该报告发布了各省政府债务余额，并指出政府负债与经济发达程度基本相关。经济越发达负债余额越多，经济越欠发达而负债率越高。例如青海省负债率 61.5％、贵州省负债率 59.77％、海南省负债率 40.02％、云南省负债率 39.93％。 该报告发布了截至 2018 年末，全国地方政府债务余额 18.39 万亿元。其中，一般债务 10.99 万亿元，专项债务 7.39 万亿元；政府债券 18.07 万亿元，非政府债券形式存量政府债务 0.32 万亿元。 地方政府融资平台数量则是东南沿海地区省份明显多于中西部和北方区域。其中浙江、四川、广东总量位于前三。2018 年各省显性 + 隐形债务率中，西藏除外，则是西部明显高于东南沿海地区，贵州、云南、内蒙古位列前三。 2018 年的债券违约规模已经超过了近四年的总和，违约个券数量接近 2015、2016 和 2017 年的总和。 该报告发布了全国不良及其处置情况：第一，不良处置和核销力度继续加大。2018 年商业银行处置和核销不良资产接近 1.9万亿元，比上年增加 0.5 万亿元，其中核销不良贷款 9880 亿元，较上年多核销 2590 亿元。第二，2018 年不良贷款公开转让债权次数和金额增加。总共转让债权 2214 次，转让户数超 3 万户，累计转让债权逾 4500 亿元。 该报告发布了五大行、股份制行、城商行、农商行、外资行的不良贷款公开转让情况，其中农商行及城商行不良率较高，而转让比率较低，风险处于积压状态。 该报告发布了各省转让债权的余额情况，其中浙江、广东、山东、江苏、福建五省债权转让金额位居前列，尤以浙江为甚，高达 899 亿，超过了广东及山东的总和。 七、监 管 篇该报告指出地方金融监管面临七大痛点：监管标准不统一、产品结构复杂、表外监管失控、资金池风险集聚、刚性兑付、违规开展业务。 该报告指出从 2018 年 2 月份开始，上级管理部门出台的监管文件明显增多。经统计，一行两会、发改委、财政部等相关部门共发布 202 条金融监管和发展政策及相关规定。其中，央行体系 59 部、银保监会体系 60 部、证监会体系 67 部、其它相关部门（包括发改委和财政部等）16 部。具体归类如下： 银保合并，就管辖范围与履职，2018 年出台了 7 项政策。 密集出台 29 项政策，促进金融开放步伐加快。包括：央行 14项、银保监会 5 项、证监会 9 项，发改委商务部 1 项。 大资管体系下，39 项相关政策相继出台。具体包括大资管、理财、信托资管、证监体系私募资管四大新规，中基协 11 项严监管私募机构导向政策，13 项资管行业过渡期整改政策和 11 项大资管行业配套政策。 一行两会颁布 17 项弥补短板政策文件。 超过 30 项旨在振兴实体经济的政策密集颁布实施，以期能够解决实体经济所面临的困境，稳定市场预期。包括普惠金融件 9 项，央行通过降准等 9 项举措提供增量资金支持，银保监会通过 8 项举措引导金融机构支持实体经济，国务院、发改委、财政部合计 5 项举措支持实体经济。针对乱象整治，出台 9 部文件规范互联网与民间借贷。 针对打破刚兑，密集颁布了 6 项政策规定。 为加强管理，4 项举措限制场外期权业务。 为稳定预期，出台了 19 项政策文件。 对于处罚出现了向下和区域集中趋势：农村金融机构罚单占比最高，达 47％。以省为单位，罚单数位于前三的分别为河南 284单、山东 240 单和浙江。 该报告指出，我国金融监管规范加强。2018 年是各级地方金融监管机构建设的重要一年。到 2018 年年底，31 个省级单位都设置了地方金融监管局，并加挂或保留金融办牌子。而且绝大部分省市区的省、市、县三级人民政府均单独设置了金融工作办公室，挂地方金融监督管理局牌子。内设机构和职能分工基本清晰。 2018 年是省级地方金融监管条例制定或颁布的攻坚年。截止目前，已有天津、山东、河北和四川四省市颁布了地方金融监督管理条例。其中，山东是全国最先出台的省份，《山东省地方金融条例》自 2016 年 7 月至今已实行近 3 年。其次是《河北省地方金融监督管理条例》，于 2018 年 5 月开始实施；四川和天津均是 2019 年 7月 1 日起正式实施。另有北京、浙江、江苏三省市正式启动了地方金融监管条例立项论证或制定工作。湖南省地方金融监督管理局还针对小额贷款公司发布了《关于对部分小额贷款公司取（注）消业务资质的规定》及《湖南省小额贷款公司分类监管评级办法》。 该报告指出，今后还将继续保持严监管、重处罚、多重处罚的高压态势态。