资产管理硕士

伦敦国王学院数字资产与媒体管理硕士录取一枚就业窄？毕竟这个专业也不怎么常见，更加不是什么大热门的商科，因此大家在申请的时候有些担心是很正常的。我们生活在一个数据在塑造社会、经济和文化活动方面发挥越来越大作用的时代，迫切需要具备数字资产和媒体管理专业知识的专业人员。在这个专业课程中所掌握的技能和知识，将使你对涉及有效管理其信息和媒体资产的广泛机构而言很有价值。这些机构如：博物馆、美术馆和档案馆、交响乐团、广播公司、出版社、政府机构、医疗保健机构、律师事务所、游戏公司、搜索引擎公司、社交媒体公司等。学校所说的“涉及有效管理其信息和媒体资产的广泛机构”其实过于宽泛，因为越来越多的机构甚至企业都很重视媒体信息和媒体资产。但是，要注意的是，这个专业是开设在KCL的数字人文系下面的，而不是商学院或者传媒学院下面，它的重点不是生产媒体内容，而是探索【技术和流程如何在数字资产的整个生命周期中实现快速高效地存储、检索和再利用】。简单来说，这是一个数字技术+战略+管理类的专业，且应用对象专注于人文领域（和数字人文专业是重叠的）。毕业后的职业发展有如下几个方向：1、有数字资产需要管理的机构和企业，比如爱奇艺、字节跳动、微博这样的互联网公司，他们有大量的数字化的东西在媒体平台上，需要有人从技术和战略管理的角度来优化管理。2、新闻/出版机构。这个专业有很多适用于“帮助传统新闻/出版机构进行数字化转型”这个职业身份。3、泛文化机构新媒体策划/策展人/活动策划。比如，博物馆活动策划。通常这个职位另一个角色是所在机构的新媒体编辑。伦敦国王学院数字资产与媒体管理硕士录取一枚就业窄？就业面并不窄，以下就是详细的案例信息。学生背景学生姓名Shi 同学本科学校河海大学本科专业广播与电视录取学校伦敦国王学院录取专业数字资产与媒体管理硕士硬性背景河海大学 Shi同学 广播与电视专业 GPA85-89 无雅思申请软性背景学制1年（全日制），学费20550英镑/年；学制2年（非全日制），学费10275英镑/年；C等：雅思7分，读、写不低于6.5分，听、说不低于6分；托福100分，写作不低于25分，阅读不低于23分，其余各项不低于20分；9开学，第一轮申请3月30日截止，如招生人数有空缺继续接受申请，7月27日后不再接受留学生申请。kcl伦敦国王学院数字资产与媒体管理硕士录取通知书kcl伦敦国王学院数字资产与媒体管理硕kcl伦敦国王学院数字资产与媒体管理硕士申请要求学制1年（全日制），学费20550英镑/年；学制2年（非全日制），学费10275英镑/年；C等：雅思7分，读、写不低于6.5分，听、说不低于6分；托福100分，写作不低于25分，阅读不低于23分，其余各项不低于20分；9开学，第一轮申请3月30日截止，如招生人数有空缺继续接受申请，7月27日后不再接受留学生申请。kcl伦敦国王学院数字资产与媒体管理硕士培养目标伦敦大学国王学院数字资产与媒体管理文学硕士用比较和跨学科的方法，使学生能够探索并批判性地评估来自新媒体数字管理，档案和信息科学的竞争理论和实践。这将为学生提供全面了解许多领域的需求的知识和批判性和反思性能力。随着内容产业的数字化方面，文化遗产部门和私营部门正在走向成熟，职业机会在全球范围内如雨后春笋般涌现，需要大量熟悉数字媒体并具备在整个生命周期内管理数字内容的技能专业人士。课程导师提供无与伦比的技术和流程专业知识，可以快速有效地存储，检索和重用数字资产。 他们来自多元化和高度跨学科的背景，曾经经营数字档案或在数字行业工作。以上信息出自美英港新教育成功案例库原文链接http://www.hksg.org/offer_523

来源：华夏时报华夏时报（chinatimes.net.cn）记者徐晓梅 冉学东 北京报道“进入金融科技下半场，金融机构将不局限于上半场对互联网流量的追逐，而是要实现从纯线上到线上线下相融合，从弱金融到强金融的转变。”8月25日，在京东数科举办的第二届资管科技行业高峰论坛上，京东数科CEO陈生强强调，通过产业数字化，可使得金融和产业产生更紧密的场景联结，为金融机构搭建起能够创造增长的新场景，同时能够让实体产业更好地获得金融服务。所谓“十年磨一剑”，从数字金融到金融科技，再到数字科技的大转身，被他们命名为T1金融云和JT资管科技平台的两大金融数字化服务体系，可能成为未来金融机构数字化技术转型的现象级产品。京东数科JT智管有方自2019年初正式推出，目前已服务农业银行、华夏基金等在内的超600家机构，围绕资管机构的研究分析、投资决策、风险管理、智能交易、IT系统架构升级等需求，提供平台化与定制化的综合解决方案。事情正在起变化当下，中国的资管行业正在发生剧烈的变革。陈生强断言：实际上金融科技进入下半场，下半场一个核心就是资管科技。为什么出此断言？该公司副总裁徐叶润进一步做了诠释：所谓此消彼长，中国的资本市场目前一个大的趋势是，通道业务、刚兑产品、影子银行规模在不断缩小；与此同时，更加专业化，更加用主动的资产管理规模在逐渐增加。因此，他认为中国资产管理行业已经进入第四阶段，这是一个专业化的转型，是从一个散户为主逐渐变成一个专业化、机构化为主的市场。更主要的是，这两年，银行理财打破刚兑，实行净值化管理，各商业银行纷纷成立银行理财子公司，目前已经有近20家银行理财子开业，而他们手握庞大的资金，净值化管理的压力颇大，亟需资管科技对其投研进行助力。目前从整个资产管理行业的发展趋势来讲，资产管理的产品端不再是单个产品、单个市场，对于一家机构而言，跨市场、跨品类交易频繁，无论是投研决策还是风险管理都需要系统集成的产品来解决。另外，外资资管公司正在进入中国市场，债券市场已经开始在境内和境外互相打通，外资进入对资产市场、资产管理业务将起到推波助澜作用，对国内的资产管理机构提出了挑战。尤其自2018年资管新规颁布以来，资管新规的推动，净值化理财产品的比例不断提高，大量资管机构加大了在智能投研、多资产智能交易、全场景风控、综合投后管理以及智能投顾等方面的布局，极大地推动了资产数字化的进程，资管科技已经成为资管机构转型调整的重要引擎。从2019年10月至今，已经有18家机构获批基金投顾服务试点。投顾模式在国内的接受程度仍然处于起步阶段：一方面，面向投资者的市场教育需要持续跟上；另一方面，机构也需要从产品、服务、平台、团队以及组织架构等层面建立与财富管理相适应的体系，以进一步提升客户服务能力。但也要看到，低利率和资产荒，将成为近期资管市场的主要特征，疫情等“黑天鹅”的出现也为市场增加了不确定因素。这些都将是资管机构需要面对的新挑战。面对上述市场环境，资管科技已经成为资管机构转型调整的重要引擎。徐叶润认为，资管科技将在产品设计与运营、数据标准与治理、资产实时定价、全方位风险管理、跨市场交易管理等领域发挥所长，助力资管机构提升整体的运营管理效率，尤其是投研等核心环节的效率，从而更好地抓住市场时机。在此过程中，资管机构需要在获客、KYC、资产配置等环节更多应用大数据和人工智能技术，为金融科技公司提供了机遇。资管机构们纷纷行动起来在技术和市场的双重冲击之下，国内的资管公司们已经开始行动起来，尤其是头部的资产管理公司，有雄厚的资金实力和市场影响力，对于合规的要求也很高，因此他们的探索更有典型意义。作为最近今年快速成长为行业头部的公募基金公司，8月25日，易方达基金管理有限公司副总裁陈彤在接受记者采访时说，中国在人工智能开始兴起的同时，监管层也开始推动整个基金行业、资产管理行业从卖方代理转向买方代理，所以在他看来这两块的发展是互相融合，在投顾领域，智能一直贯穿整个环节。比如而在研究领域，基金投顾研究的是现有的7000多只基金，在整个研究过程中用了大量结构性数据、非结构性数据、知识图谱等。做策略优化的时候，把7000个基金缩小到100个基金，再从100个基金里面选出10个基金做组合，这种概率大概是170万亿种，如果用一台PC算大概需要350万年，所以这必须要运用金融科技手段提高算法效率。他还透露了为什么要参加京东数科的论坛，陈彤在易方达管理的是投顾，投资的标的和常规股票债券不一样，它是研究基金的配置以及它们之间的相关性。“我们现在是一个管理型投顾，我们对账户有管理权，在这个背景下，如果是对C端的客户，它是一个很复杂的问题，这个问题最后只能通过系统和技术来解决。”目前公募投顾主要做三件事：一个是投研方面用金融科技的手段去优化，这花了主要的开发力量。另一方面是在销售端，做客户画像。第三部分是在交易端。这些业务必须跟金融数科目前做的业务合作。他说，投顾这个业务本身是一个比较新的业务，目前系统的供应商比较少。比如说资产配置系统、基金的研究包括交易端、客户画像、运筹优化，都缺少相应的系统来做。华泰证券最早和京东数科合作做资产证券化ABS的，该公司副总王锦海透露，现在也准备把我们华泰资产管理的公募基金和其他一系列的产品迁移到京东数科下的销售平台上进行销售，在其他的领域包括一些创新领域，也会有进一步合作。目前华泰资产管理公司在科技方面准备打造两个平台，一个是运营数据的大平台，还有一个就是投研的平台。他说，京东数科的JT智管有方，给华泰资管一个很大的提示，京东数科利用它的生态资源能够做出一个全业务链的资管科技服务商，上面可能会衍生出很多的服务和业务，这也是资管行业所有从业人员都希望去解决的。天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在接受记者采访时说，金融机构的核心是围绕优质的资产布局。在他看来，围绕优质资产布局需要四个环节：第一个是挖掘，每一个行业各个环节优秀的资产在哪里；第二个是定价能力；第三个是赋能和服务能力；第四是价值实现的能力。他认为要从两个方面入手：数据以及人。然而不仅仅是数据，数据背后的逻辑很重要，因为每个行业都是千差万别，很难拥有统一的范畴去把数据背后的逻辑简单量化或者是转化为资产定价，所以数据要跟行业的特点做深度结合。对于人的方面，赵晓光指出，通过科技方法、金融科技以及大数据技术去获取的数据只占总比重的20%-30%，剩下70%-80%的数据是依托于人去做研究判断。赵晓光强调，目前部分金融科技公司面临的最大问题是无法扎根于行业，无法扎根于产业最真实的、动态的、全面的情况，无法把行业的精准数据掌控。因为这些无法用大数据找出来，都需要人来扎根行业，把这个行业的图谱做下来，这也是他为什么会强调以人为核心。所以他认为，过去这个行业是基于业务分工在做资产服务、挖掘，未来应该是对某个行业进行深度扎根研究，把这个行业慢慢变成数据化、变成信息化、变成科学化的一个完整体系。京东数科的杀手锏京东数科副总裁徐叶润说，京东数科内部将这几年打造的资管科技产品称为“下一代阿拉丁”。在海外，投研风控技术平台“阿拉丁”支持了贝莱德集团万亿美元资产管理规模，打造了资管行业的标杆。在国内，市场成熟度与有效性的提升，为资管科技的发展提供了良好机遇。不过由于文化不同、监管政策不同、投资者的需求不同，对于资管科技产品的要求也不同，所以徐叶润说，“适应国内资管市场的需求，我们认为，国内的资管机构需要的是不同于贝莱德的、更加开放和智能化的应用，我们在内部称其为’下一代阿拉丁’。他表示，当下跨市场、跨品种、跨机构的交易与合作频繁，资管机构面对复杂且快速变化的市场环境，先进技术应用也在快速更迭之中，这决定了资管科技服务不可能出现“一招包打天下”的局面。开放共赢，是必然的选择。这里的“开放”不仅是指JT平台将持续接入更多的生态服务伙伴，向资管机构提供更丰富的场景化应用；也是指资管机构在安全合规前提下，以API等模式灵活接入外部服务，降低一次性技术投入成本，实现智能化应用快速落地，解决前端业务发展问题。开放，将最终推进资金方与资产方、技术方与业务方的良性联结与运转。例如在资讯&数据模块，一方面，JT平台以提供覆盖海内外市场的专业资讯，全球宏观经济数据、政策动向、研究报告及机构观点等，依托大数据分析及人工智能算法，实现智能筛选、智能推送、智能舆情分析等。另一方面，京东数科可以为金融机构提供包括基础数据平台、数据采集处理、数据仓库搭建、数据资产运营、场景化应用等全流程的、本地化部署的数据中台解决方案，助力金融机构完善数据治理体系，并形成如“高管驾驶舱”、“基金经理驾驶舱”等可视化应用，提升机构运营管理效率。目前，京东数科已合作的生态服务方覆盖智能交易、产业链及供应链数据服务、智能算法服务、AI平台基础设施、私募教育服务、信用分析服务、合规运营等细分领域，均是资管科技行业的重要参与方。当天，京东数科与十余家资管科技生态合作伙伴代表举行合作仪式，共建资管科技服务新生态。责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

来源：金融界基金识别陷阱，慧眼识“基” 基金，就是专业资产管理机构提供给投资者的服务产品。通过公开或定向募集资金，由托管人托管，管理人管理和运用资金，从事股票、债券、期货等金融工具的投资，投资者获得投资收益，也承担因投资产生亏损的风险。 相比于自己直接投资，专业机构投资者通常将大量的资源投入到投资标的的研究跟踪、组合管理及交易执行上，配备投资专家，又有大量的券商研究团队与独立咨询团队提供服务。相应的，基金管理人也会从基金资产中提取管理费，用于支付公司的运营成本。 同时，由于基金汇集了众多投资者的资金，形成了雄厚的资金实力，可以分散投资于多种股票、债券等标的，分散了集中投资的风险。并且，机构投资者也有参与银行间债券市场、科创板网下打新等不面向个人投资者的投资机会。 公募基金投资门槛较低，在投资的品种、比例、以及信息披露上等都有严格要求。而私募基金面向合格投资者募集发售，需要投资者提交资产证明，且投资的门槛在100万以上，需要先募集再备案成立，可收取业绩提成。但本质上，二者都是代客理财，且需要做到基金产品的风险，与投资者的风险承受能力匹配。 合法的基金销售机构，是持有证监会颁发的“基金销售”牌照的机构，包括各类银行、证券公司、期货公司、证券咨询公司、保险公司和独立销售机构。搞清楚了什么是基金，在哪里买基金，真正做投资前，还要做到如下几步： 1、辨标的 常见的基金分类包括股权型、股票型、债券型、混合型、货币型等私募股权投资基金、证券投资基金和FOF。二级市场证券投资基金主要有股票型、债券型、混合型、货币型等。股票型基金的基金资产80％以上投资于股票，我们看到的“价值”、“成长”、“平衡”等，一般指股票型基金持仓的投资风格，股票型基金往往根据大盘波动，收益弹性高，但风险也大。货币基金是风险最小的基金，主要投资于银行短期存款、国家和企业发行的1年以内的短期债券等。债券型基金指至少80％资产投资于债券的基金，一般来说，债券型基金的长期收益高于货币基金，低于股票型基金，但股票市场震荡时，债券型基金收益也相对稳定。混合型基金既可以灵活投资于股票市场、也可以投资于债券及货币市场，但单一类资产比例不得超过80％，所以一般来说，混合型基金收益风险水平介于股票型基金和债券型基金之间。 根据基金的投资策略、投资标的及场所等，还可以分为指数基金、FOF基金、量化基金、商品基金、QDII基金等。 2、明规则 投资者在购买基金前，需要特别注意产品是否有封闭期，申购赎回的确认、交收规则和费率的规定。 3、识风险 买基金，最重要的是投资的目的要与自己的风险匹配。在购买基金前，正规的基金销售机构往往会对投资者进行风险测评，并根据测评结果，推介风险匹配的基金。 4、读净值 基金净值代表了一个基金过往的历史投资业绩，基金单位净值，是指当前的基金总净资产除以基金总份额。 有些基金会进行分红，分红是指将基金收益的一部分以现金或红利再投资的方式派发给基金投资人，分红除权后，基金净值也会下降。分红并不是基金额外又赚了钱，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。当然，一定是盈利的基金才会分红。累计净值，是基金单位净值和历史上所有单位分红金额的总和。所以结合基金的运作时间，累计净值比单位净值更全面的反映基金业绩。 货币型基金的净值往往是1，通常以增加份额的形式，体现收益。那该怎么评价货币基金的好坏呢？有两大指标：每万份收益和七日年化收益。每万份收益是指一万份货币基金份额在一天内能够获得的收益；而七日年化收益是衡量货币基金近期收益情况的数据，即最近七天每万份收益汇总后再进行年化处理。

中新社柏林7月9日电 (记者 彭大伟)世界经济论坛8日发布报告认为，中国资产管理行业即将经历重大转型，个人投资将日趋成熟理性，国内实体经济将能利用专业管理的新型资金池，推动未来的经济增长；在后疫情时代，这一转型尤为重要。报告同时指出，粤港澳大湾区可以在发展中国养老金制度、开放跨境金融产品、增加离岸人民币资金池深度等方面发挥带头作用，帮助塑造中国未来的经济发展。这份题为《中国资产管理行业进入发展拐点》的报告由世界经济论坛与奥纬咨询(Oliver Wyman)联合编制。世界经济论坛北京代表处“中国和世界金融服务的未来”倡议负责人姚凯力(Kai Keller)和奥纬董事合伙人、大中华区主管雷韬润(Peter Reynolds)当天通过在线媒体简报会介绍了这份报告的主要内容。报告指出，中国资产管理行业的资产管理规模在过去十年增长了10倍之多，让其他诸多市场望尘莫及。与此同时，银行储蓄存款仍在中国财富积累中占据主导地位。但与此同时，银行存款正逐渐被释放，这必将推动资产管理行业快速增长与日趋成熟。报告分析，中国资产管理行业正处于发展拐点，多轮转型齐头并进，其特点是机构客户占比进一步提升，逐步取代零售客户，并占据主导地位；分销渠道不断扩大，主动资管公司数量激增，从影子银行向资本市场驱动的融资转变，以及中国与全球市场的跨境联系日益增强。报告认为，中国内地和香港的监管机构应加强合作，为粤港澳大湾区的国内外资本市场参与者创造公平的竞争环境，这将有助于促进更具活力的全球机构参与其中，从而深化中国的金融市场开放，为人民币走向国际化铺平道路。(完)来源：中国新闻网

自1999年四大AMC成立以后【中国银河】成第一次批复成立全国性AMC其重要性不言而喻不良资产行业“后浪”下的革新者？今年的不良资产行业可谓是要风起云涌......01人均年薪40万？中国银河招兵买马！据了解，中国银河资产一直在紧锣密鼓的开展各项筹备工作，据建投中信官网挂出的招聘信息来看，中国银河的业务架构于四大AMC没有太大差别。招聘岗位涉及资产经营部、股权经营部、资产管理部、金融市场部、业务审核部、法律风控部和信息技术部在内的7个部门，20种岗位。图片来源：建投中信资产管理公司官网从招聘条件来看，除业务总监/业务副总监和金融市场部部分高级经理需要8~10年四大资产管理公司、金融机构、大型企业、金融监管部门等机构相关从业经历外，其他岗位拥有2~5年的四大资产管理公司、金融机构、综合性金融集团公司、大型企业、金融监管部门等机构相关从业经历即可。图片来源：建投中信资产管理公司官网那么AMC公司薪酬如何？在金融行业中具有吸引力吗？从已披露年报的中国华融和中国信达来看，全国性AMC公司的薪酬在金融行业已经处于较为上游的位置。按照AMC给出的年报数据测算显示：中国华融的平均员工薪酬（平均员工薪酬=年报中“员工薪酬”/年报中“员工总数”）约为46.49万元；中国信达的平均员工薪酬（平均员工薪酬=年报中“员工薪酬”/年报中“在职员工”）约为36.54万元。02第一家“券商系”全国性AMC从四大AMC这二十年的发展来看，相对于处置银行的不良资产，他们更喜欢“放贷款”。因此才会有2017年监管要求“四大AMC回归主业”。但对于作为“金融稳定器”的不良资产行业来说，AMC还是要积极处置不良资产的。因为整体经济的下行，为行业带来了足够多的不良资产标的。另一方面，用同行业中更具吸引力的薪酬来吸引、储备人才，将会给后期多元化的不良资产加速处置、减少周期奠定良好的基础。时代变迁则需与时俱进，四大AMC虽说在土地、房产等传统不良资产上已经有了较为丰富的处置经验，但在“券商业”上却也有着严重的空白。而中国银河，不仅仅在股东层面有中信证券，他们还引进了不少来自证券公司的高层，相比商业银行的不良资产业务，他们可能更熟悉资本市场以及资本市场的特殊机遇投资机会，这便就能填补四大AMC在“券商业”不良资产的处置空白。所以，即便中国银河的经营范围与其他四家AMC会基本一致，但按照业务规划，则会体现更多的创新性，并发挥出来自证券业的优势，着重处理资本市场不良，打造不同于四大AMC的发展之路。03AMC、不良资产行业竞争加剧外资AMC入场，行业的变局时刻！1月，在最新签订的中美贸易协定中，中国将允许美国金融服务供应商申请资产管理公司许可证。2月17日，全球知名投资管理公司橡树资本（Oaktree Capital）的全资子公司—Oaktree（北京）投资管理有限公司在北京完成工商注册。第一家纯外资资产管理公司浮出水面。2月底，有消息称浙江将迎来第4家地方性AMC参与化解浙江地区互联网金融（P2P）风险。多方资本争相入局的另一方面，是我国不良资产行业的巨额市场规模。在之前举行的《财经》年会金融专场暨第三届中国不良资产行业高峰论坛上，与会人士表示，银行体系不良贷款总额有望在2020年达到3万亿元。非银机构方面，以信托为例，截至 2019 年二季度信托风险项目 1100 个，规模达 3474 亿元，环比增速达 22.7%。债券关系趋于复杂日益明显，债权关系利益人的多头分散，再加上疫情、宏观经济下行，都让近年来不良资产处置时效性有待于加强。实立解读为防范和化解金融风险、支持国企改革和脱困下，1999年四大AMC带着天然的使命诞生。这几年不良资产经历了市场快速发展的阶段，不良资产处置的产业链条、需要的金融、法制软环境逐渐完善，再加上经济结构转型、每年数万亿的处置规模的大背景，不良资产市场可以说前景广阔、大有可为。而实立投顾自成以来近五年的时间里，就已经通过与银行、AMC、信托等金融机构，累计受让及处置了50余个银行债权不良资产标的，资产规模更是达到近17.5亿元。并始终坚持专注于不良资产行业中的银行债权资产及法拍房等领域投资，通过多年成熟、专业的运作经验，成功挖掘、提升了众多银行债权的资产价值。并通过有效缩短资产处置周期，已成功为众多实立投顾的客户们取得了较为稳定、满意的投资回报。与时俱进，积极创新，争做不良资产行业最前沿的“革新者”。

来源：新浪财经东方红资产管理：专业专注 知行合一 文化制胜11月21日，在证券基金行业文化建设动员大会上，中国证监会党委书记、主席易会满作了题为《加快行业文化建设 优化行业发展生态 着力提升证券基金机构软实力和核心竞争力》的重要讲话，指出文化是一个国家、一个民族的灵魂，行业机构必须从战略的高度来充分认识行业文化建设的重大意义，深入学习贯彻党中央国务院决策部署和国务院领导同志重要批示精神，统一思想，凝聚共识，加快建设“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，为资本市场长期稳定健康发展提供价值引领和精神支撑。1998年以来，中国公募基金行业从无到有，从小到大，管理规模、治理水平和服务能力均实现了跨越式发展。站在行业第三个十年的起点，共同回望，深刻检视价值观、风险观、发展观，补短板、强弱项，提升文化软实力，将更好推动公募基金行业行稳致远，实现长期健康发展。作为公募基金行业的一员，东方红资产管理始终坚信打造健康良好的文化是发展的核心竞争力所在，注重防范“重术轻道”的发展陷阱。在资产管理中，术不易，道更难。术是方法论，而道是方向，决定着公司是否一开始就走在正确的道路上。坚守资产管理行业本源，坚持做正确的事，以客户利益为先，是东方红资产管理为自己选择的发展之“道”。一、以合规构筑发展根基。将“合规第一”作为一切工作开展的前提，强调合规管理，人人有责，形成人人自觉履行、内化到日常行动的合规管理文化。按照全面、有效、独立的原则，搭建覆盖董事会、监事、经营管理层、合规负责人、首席风险官、各部门至各岗位的全方位、立体的合规与风险管理体系，建立合规与风险管理的三道防线，将“合规第一”理念内化于每位员工的个人品格和日常行为中，最终形成一个团队、一家公司的共同气质、共同信仰。二、以诚信打造品牌内核。“受人之托、代人理财”是资产管理行业的本质，东方红资产管理成立之初，就将能不能真正帮助客户实现资产保值增值，作为公司考核指标的重中之重。帮助投资经理树立客户利益为先的最好方式，就是对内建立“将客户视作家人”的企业文化，本着以“客户盈利为先”的理念，投研团队根据市场情况、自身能力确定适合的募集规模。随着市场上爆款基金低于发行时收益预期的现象不断出现，我们更要从呵护客户盈利体验出发，审慎把握发行节奏与发行规模。为做到知行合一，在内部管理上通过考核机制的设计引导投资端和销售端，确保长期资金引入和价值投资理念的落实相匹配。一方面，对投资经理的考核更多关注三到五年的长期业绩，使投资经理的考核周期尽量与投资理念保持一致，避免因过分关注短期业绩损失长期收益；另一方面，树立不以规模为导向、坚持培养核心竞争力的经营理念，在销售端构建不考核规模但考核长期客户满意度的评价文化，轻销量、重客户的盈利体验。公司从小到大的发展过程中，要落实客户利益为先的经营理念，除了考核机制引导之外，在人才招聘中将人才与公司文化理念的契合作为首要的考察标准；人才引进后也是通过全方位的培训培养确保新员工能够快速融入到“客户利益为先”的公司文化之中。三、以专业强固立身之本。东方红资产管理坚守专业化发展道路，力争将投资创造的收益切实送到客户手上。一是坚持长期价值投资理念，持续提升投研核心竞争力，体系化打造投资长跑团队；二是开展全方位、多视角的投资者教育工作，自2015年起持续开展“东方红万里行”系列活动超6000场，帮助投资者面对市场短期波动仍能坚定长期持有；三是通过产品设计，在必要时“管住投资者的手”，用被动的机制，帮助客户减少交易频率，最终获得长期收益。东方红资产管理进行产品创新严格遵循这样的逻辑：基于让客户获得长期满意回报的角度去设计产品，找到客户，通过专业的投资管理和服务能力，努力让客户满意。通过对客户持有产品数据的专业分析，不断优化产品设计机制、优化费率结构，最新的产品结构以锁定三年持有的形式帮助客户规避人性弱点，以长期持有来留存业绩的果实，加之灵活设计为滚动持有期，实现了封闭产品客户自由追加补仓的机制。在业绩长跑能力上的专注付出、在整体产品营销上的冷静克制、在投资者教育上的倾力付出，这是东方红资产管理特别推动的资产管理机构的专业价值。四、以稳健护航长期发展。长期价值投资需要耐得住寂寞，东方红资产管理也为自身发展选定了这样一条知易行难的道路。回首来途，坚持主动管理、不追热点，一路行来也是荆棘丛生。源于对初心的坚守，东方红资产管理始终坚信，如果能够为投资者带来长期稳定可持续的投资回报，即使不以规模为导向，规模的增长也是水到渠成、自然而然，必将打造一片繁花似锦，与投资者、市场、合作伙伴实现多方共赢。建设金融强国必须抓好根本，打好根基，加强金融文化建设，从而提升金融软实力。通过持之以恒的专业服务和客户陪伴与引导，东方红资产管理逐渐培养了一批了解和认可长期价值投资理念的渠道合作伙伴及稳定客户群，因了解而信任、因信任而坚持，未来将会促成价值链上下游的良性循环。行业已清醒认识到文化理念和价值观的重要性，有理由相信，公募基金行业可以走得更稳健更长远。

为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《意见》）。《意见》根据党中央、国务院“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的总体要求，按照“坚决打好防范化解重大风险攻坚战”的决策部署，坚持严控风险的底线思维，坚持服务实体经济的根本目标，坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的监管理念，坚持有的放矢的问题导向，坚持积极稳妥审慎推进的基本思路，全面覆盖、统一规制各类金融机构的资产管理业务，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，切实保护金融消费者合法权益。《意见》按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。坚持产品和投资者匹配原则，加强投资者适当性管理，强化金融机构的勤勉尽责和信息披露义务。明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。加强监管协调，强化宏观审慎管理和功能监管。《意见》坚持防范风险与有序规范相结合，合理设置过渡期，给予金融机构资产管理业务有序整改和转型时间，确保金融市场稳定运行。下一步，各相关部门将按照职责分工，认真贯彻落实《意见》的各项要求。金融机构应按照《意见》的相关规定，依法合规开展资产管理业务。（完）中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。按照党中央、国务院决策部署，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，经国务院同意，现提出以下意见：一、规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则：（一）坚持严控风险的底线思维。把防范和化解资产管理业务风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。（二）坚持服务实体经济的根本目标。既充分发挥资产管理业务功能，切实服务实体经济投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险跨行业、跨市场、跨区域传递。（三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念。实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者权益保护。（四）坚持有的放矢的问题导向。重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。（五）坚持积极稳妥审慎推进。正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。二、资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。金融机构可以与委托人在合同中事先约定收取合理的业绩报酬，业绩报酬计入管理费，须与产品一一对应并逐个结算，不同产品之间不得相互串用。资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得在表内开展资产管理业务。私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见，创业投资基金、政府出资产业投资基金的相关规定另行制定。三、资产管理产品包括但不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构、金融资产投资公司发行的资产管理产品等。依据金融管理部门颁布规则开展的资产证券化业务，依据人力资源社会保障部门颁布规则发行的养老金产品，不适用本意见。四、资产管理产品按照募集方式的不同，分为公募产品和私募产品。公募产品面向不特定社会公众公开发行。公开发行的认定标准依照《中华人民共和国证券法》执行。私募产品面向合格投资者通过非公开方式发行。资产管理产品按照投资性质的不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品。固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%，权益类产品投资于股票、未上市企业股权等权益类资产的比例不低于80%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%，混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的15个交易日内调整至符合要求。金融机构在发行资产管理产品时，应当按照上述分类标准向投资者明示资产管理产品的类型，并按照确定的产品性质进行投资。在产品成立后至到期日前，不得擅自改变产品类型。混合类产品投资债权类资产、权益类资产和商品及金融衍生品类资产的比例范围应当在发行产品时予以确定并向投资者明示，在产品成立后至到期日前不得擅自改变。产品的实际投向不得违反合同约定，如有改变，除高风险类型的产品超出比例范围投资较低风险资产外，应当先行取得投资者书面同意，并履行登记备案等法律法规以及金融监督管理部门规定的程序。五、资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。（一）具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。（二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。（三）金融管理部门视为合格投资者的其他情形。合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。六、金融机构发行和销售资产管理产品，应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念，加强投资者适当性管理，向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相适应的资产管理产品。禁止欺诈或者误导投资者购买与其风险承担能力不匹配的资产管理产品。金融机构不得通过拆分资产管理产品的方式，向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级的投资者销售资产管理产品。金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。七、金融机构开展资产管理业务，应当具备与资产管理业务发展相适应的管理体系和管理制度，公司治理良好，风险管理、内部控制和问责机制健全。金融机构应当建立健全资产管理业务人员的资格认定、培训、考核评价和问责制度，确保从事资产管理业务的人员具备必要的专业知识、行业经验和管理能力，充分了解相关法律法规、监管规定以及资产管理产品的法律关系、交易结构、主要风险和风险管控方式，遵守行为准则和职业道德标准。对于违反相关法律法规以及本意见规定的金融机构资产管理业务从业人员，依法采取处罚措施直至取消从业资格，禁止其在其他类型金融机构从事资产管理业务。八、金融机构运用受托资金进行投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。金融机构应当履行以下管理人职责：（一）依法募集资金，办理产品份额的发售和登记事宜。（二）办理产品登记备案或者注册手续。（三）对所管理的不同产品受托财产分别管理、分别记账，进行投资。（四）按照产品合同的约定确定收益分配方案，及时向投资者分配收益。（五）进行产品会计核算并编制产品财务会计报告。（六）依法计算并披露产品净值或者投资收益情况，确定申购、赎回价格。（七）办理与受托财产管理业务活动有关的信息披露事项。（八）保存受托财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。（九）以管理人名义，代表投资者利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。（十）在兑付受托资金及收益时，金融机构应当保证受托资金及收益返回委托人的原账户、同名账户或者合同约定的受益人账户。（十一）金融监督管理部门规定的其他职责。金融机构未按照诚实信用、勤勉尽责原则切实履行受托管理职责，造成投资者损失的，应当依法向投资者承担赔偿责任。九、金融机构代理销售其他金融机构发行的资产管理产品，应当符合金融监督管理部门规定的资质条件。未经金融监督管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售资产管理产品。金融机构应当建立资产管理产品的销售授权管理体系，明确代理销售机构的准入标准和程序，明确界定双方的权利与义务，明确相关风险的承担责任和转移方式。金融机构代理销售资产管理产品，应当建立相应的内部审批和风险控制程序，对发行或者管理机构的信用状况、经营管理能力、市场投资能力、风险处置能力等开展尽职调查，要求发行或者管理机构提供详细的产品介绍、相关市场分析和风险收益测算报告，进行充分的信息验证和风险审查，确保代理销售的产品符合本意见规定并承担相应责任。十、公募产品主要投资标准化债权类资产以及上市交易的股票，除法律法规和金融管理部门另有规定外，不得投资未上市企业股权。公募产品可以投资商品及金融衍生品，但应当符合法律法规以及金融管理部门的相关规定。私募产品的投资范围由合同约定，可以投资债权类资产、上市或挂牌交易的股票、未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权以及符合法律法规规定的其他资产，并严格遵守投资者适当性管理要求。鼓励充分运用私募产品支持市场化、法治化债转股。十一、资产管理产品进行投资应当符合以下规定：（一）标准化债权类资产应当同时符合以下条件：1.等分化，可交易。2.信息披露充分。3.集中登记，独立托管。4.公允定价，流动性机制完善。5.在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。标准化债权类资产的具体认定规则由中国人民银行会同金融监督管理部门另行制定。标准化债权类资产之外的债权类资产均为非标准化债权类资产。金融机构发行资产管理产品投资于非标准化债权类资产的，应当遵守金融监督管理部门制定的有关限额管理、流动性管理等监管标准。金融监督管理部门未制定相关监管标准的，由中国人民银行督促根据本意见要求制定监管标准并予以执行。金融机构不得将资产管理产品资金直接投资于商业银行信贷资产。商业银行信贷资产受（收）益权的投资限制由金融管理部门另行制定。（二）资产管理产品不得直接或者间接投资法律法规和国家政策禁止进行债权或股权投资的行业和领域。（三）鼓励金融机构在依法合规、商业可持续的前提下，通过发行资产管理产品募集资金投向符合国家战略和产业政策要求、符合国家供给侧结构性改革政策要求的领域。鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金支持经济结构转型，支持市场化、法治化债转股，降低企业杠杆率。（四）跨境资产管理产品及业务参照本意见执行，并应当符合跨境人民币和外汇管理有关规定。十二、金融机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时披露资产管理产品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托管安排、投资账户信息和主要投资风险等内容。国家法律法规另有规定的，从其规定。对于公募产品，金融机构应当建立严格的信息披露管理制度，明确定期报告、临时报告、重大事项公告、投资风险披露要求以及具体内容、格式。在本机构官方网站或者通过投资者便于获取的方式披露产品净值或者投资收益情况，并定期披露其他重要信息：开放式产品按照开放频率披露，封闭式产品至少每周披露一次。对于私募产品，其信息披露方式、内容、频率由产品合同约定，但金融机构应当至少每季度向投资者披露产品净值和其他重要信息。对于固定收益类产品，金融机构应当通过醒目方式向投资者充分披露和提示产品的投资风险，包括但不限于产品投资债券面临的利率、汇率变化等市场风险以及债券价格波动情况，产品投资每笔非标准化债权类资产的融资客户、项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构、风险状况等。对于权益类产品，金融机构应当通过醒目方式向投资者充分披露和提示产品的投资风险，包括产品投资股票面临的风险以及股票价格波动情况等。对于商品及金融衍生品类产品，金融机构应当通过醒目方式向投资者充分披露产品的挂钩资产、持仓风险、控制措施以及衍生品公允价值变化等。对于混合类产品，金融机构应当通过醒目方式向投资者清晰披露产品的投资资产组合情况，并根据固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类资产投资比例充分披露和提示相应的投资风险。十三、主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务，强化法人风险隔离，暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。金融机构不得为资产管理产品投资的非标准化债权类资产或者股权类资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保、回购等代为承担风险的承诺。金融机构开展资产管理业务，应当确保资产管理业务与其他业务相分离，资产管理产品与其代销的金融产品相分离，资产管理产品之间相分离，资产管理业务操作与其他业务操作相分离。十四、本意见发布后，金融机构发行的资产管理产品资产应当由具有托管资质的第三方机构独立托管，法律、行政法规另有规定的除外。过渡期内，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行可以托管本行理财产品，但应当为每只产品单独开立托管账户，确保资产隔离。过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。独立托管有名无实的，由金融监督管理部门进行纠正和处罚。十五、金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。金融机构应当合理确定资产管理产品所投资资产的期限，加强对期限错配的流动性风险管理，金融监督管理部门应当制定流动性风险管理规定。为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品期限不得低于90天。资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的，非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。资产管理产品直接或者间接投资于未上市企业股权及其受（收）益权的，应当为封闭式资产管理产品，并明确股权及其受（收）益权的退出安排。未上市企业股权及其受（收）益权的退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日。金融机构不得违反金融监督管理部门的规定，通过为单一融资项目设立多只资产管理产品的方式，变相突破投资人数限制或者其他监管要求。同一金融机构发行多只资产管理产品投资同一资产的，为防止同一资产发生风险波及多只资产管理产品，多只资产管理产品投资该资产的资金总规模合计不得超过300亿元。如果超出该限额，需经相关金融监督管理部门批准。十六、金融机构应当做到每只资产管理产品所投资资产的风险等级与投资者的风险承担能力相匹配，做到每只产品所投资资产构成清晰，风险可识别。金融机构应当控制资产管理产品所投资资产的集中度：（一）单只公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该资产管理产品净资产的10%。（二）同一金融机构发行的全部公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该证券市值或者证券投资基金市值的30%。其中，同一金融机构全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%。（三）同一金融机构全部资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。金融监督管理部门另有规定的除外。非因金融机构主观因素导致突破前述比例限制的，金融机构应当在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的10个交易日内调整至符合相关要求。十七、金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的10%计提风险准备金，或者按照规定计量操作风险资本或相应风险资本准备。风险准备金余额达到产品余额的1%时可以不再提取。风险准备金主要用于弥补因金融机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等给资产管理产品财产或者投资者造成的损失。金融机构应当定期将风险准备金的使用情况报告金融管理部门。十八、金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合企业会计准则规定，及时反映基础金融资产的收益和风险，由托管机构进行核算并定期提供报告，由外部审计机构进行审计确认，被审计金融机构应当披露审计结果并同时报送金融管理部门。金融资产坚持公允价值计量原则，鼓励使用市值计量。符合以下条件之一的，可按照企业会计准则以摊余成本进行计量：（一）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期。（二）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。金融机构以摊余成本计量金融资产净值，应当采用适当的风险控制手段，对金融资产净值的公允性进行评估。当以摊余成本计量已不能真实公允反映金融资产净值时，托管机构应当督促金融机构调整会计核算和估值方法。金融机构前期以摊余成本计量的金融资产的加权平均价格与资产管理产品实际兑付时金融资产的价值的偏离度不得达到5%或以上，如果偏离5%或以上的产品数超过所发行产品总数的5%，金融机构不得再发行以摊余成本计量金融资产的资产管理产品。十九、经金融管理部门认定，存在以下行为的视为刚性兑付：（一）资产管理产品的发行人或者管理人违反真实公允确定净值原则，对产品进行保本保收益。（二）采取滚动发行等方式，使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益。（三）资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付。（四）金融管理部门认定的其他情形。经认定存在刚性兑付行为的，区分以下两类机构进行惩处：（一）存款类金融机构发生刚性兑付的，认定为利用具有存款本质特征的资产管理产品进行监管套利，由国务院银行保险监督管理机构和中国人民银行按照存款业务予以规范，足额补缴存款准备金和存款保险保费，并予以行政处罚。（二）非存款类持牌金融机构发生刚性兑付的，认定为违规经营，由金融监督管理部门和中国人民银行依法纠正并予以处罚。任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向金融管理部门举报，查证属实且举报内容未被相关部门掌握的，给予适当奖励。外部审计机构在对金融机构进行审计时，如果发现金融机构存在刚性兑付行为的，应当及时报告金融管理部门。外部审计机构在审计过程中未能勤勉尽责，依法追究相应责任或依法依规给予行政处罚，并将相关信息纳入全国信用信息共享平台，建立联合惩戒机制。二十、资产管理产品应当设定负债比例（总资产/净资产）上限，同类产品适用统一的负债比例上限。每只开放式公募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%，每只封闭式公募产品、每只私募产品的总资产不得超过该产品净资产的200%。计算单只产品的总资产时应当按照穿透原则合并计算所投资资产管理产品的总资产。金融机构不得以受托管理的资产管理产品份额进行质押融资，放大杠杆。二十一、公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例（优先级份额/劣后级份额，中间级份额计入优先级份额）。固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者。分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。本条所称分级资产管理产品是指存在一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿，收益分配不按份额比例计算，由资产管理合同另行约定的产品。二十二、金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。金融机构将资产管理产品投资于其他机构发行的资产管理产品，从而将本机构的资产管理产品资金委托给其他机构进行投资的，该受托机构应当为具有专业投资能力和资质的受金融监督管理部门监管的机构。公募资产管理产品的受托机构应当为金融机构，私募资产管理产品的受托机构可以为私募基金管理人。受托机构应当切实履行主动管理职责，不得进行转委托，不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。委托机构应当对受托机构开展尽职调查，实行名单制管理，明确规定受托机构的准入标准和程序、责任和义务、存续期管理、利益冲突防范机制、信息披露义务以及退出机制。委托机构不得因委托其他机构投资而免除自身应当承担的责任。金融机构可以聘请具有专业资质的受金融监督管理部门监管的机构作为投资顾问。投资顾问提供投资建议指导委托机构操作。金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。资产管理产品应当在账户开立、产权登记、法律诉讼等方面享有平等的地位。金融监督管理部门基于风险防控考虑，确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的，应当充分征求相关部门意见并达成一致。二十三、运用人工智能技术开展投资顾问业务应当取得投资顾问资质，非金融机构不得借助智能投资顾问超范围经营或者变相开展资产管理业务。金融机构运用人工智能技术开展资产管理业务应当严格遵守本意见有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定，不得借助人工智能业务夸大宣传资产管理产品或者误导投资者。金融机构应当向金融监督管理部门报备人工智能模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑，为投资者单独设立智能管理账户，充分提示人工智能算法的固有缺陷和使用风险，明晰交易流程，强化留痕管理，严格监控智能管理账户的交易头寸、风险限额、交易种类、价格权限等。金融机构因违法违规或者管理不当造成投资者损失的，应当依法承担损害赔偿责任。金融机构应当根据不同产品投资策略研发对应的人工智能算法或者程序化交易，避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性，并针对由此可能引发的市场波动风险制定应对预案。因算法同质化、编程设计错误、对数据利用深度不够等人工智能算法模型缺陷或者系统异常，导致羊群效应、影响金融市场稳定运行的，金融机构应当及时采取人工干预措施，强制调整或者终止人工智能业务。二十四、金融机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场，包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本机构注资等。金融机构的资产管理产品投资本机构、托管机构及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行或者承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，应当建立健全内部审批机制和评估机制，并向投资者充分披露信息。二十五、建立资产管理产品统一报告制度。中国人民银行负责统筹资产管理产品的数据编码和综合统计工作，会同金融监督管理部门拟定资产管理产品统计制度，建立资产管理产品信息系统，规范和统一产品标准、信息分类、代码、数据格式，逐只产品统计基本信息、募集信息、资产负债信息和终止信息。中国人民银行和金融监督管理部门加强资产管理产品的统计信息共享。金融机构应当将含债权投资的资产管理产品信息报送至金融信用信息基础数据库。金融机构于每只资产管理产品成立后5个工作日内，向中国人民银行和金融监督管理部门同时报送产品基本信息和起始募集信息；于每月10日前报送存续期募集信息、资产负债信息，于产品终止后5个工作日内报送终止信息。中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限公司、银行间市场清算所股份有限公司、上海票据交易所股份有限公司、上海黄金交易所、上海保险交易所股份有限公司、中保保险资产登记交易系统有限公司于每月10日前向中国人民银行和金融监督管理部门同时报送资产管理产品持有其登记托管的金融工具的信息。在资产管理产品信息系统正式运行前，中国人民银行会同金融监督管理部门依据统计制度拟定统一的过渡期数据报送模板；各金融监督管理部门对本行业金融机构发行的资产管理产品，于每月10日前按照数据报送模板向中国人民银行提供数据，及时沟通跨行业、跨市场的重大风险信息和事项。中国人民银行对金融机构资产管理产品统计工作进行监督检查。资产管理产品统计的具体制度由中国人民银行会同相关部门另行制定。二十六、中国人民银行负责对资产管理业务实施宏观审慎管理，会同金融监督管理部门制定资产管理业务的标准规制。金融监督管理部门实施资产管理业务的市场准入和日常监管，加强投资者保护，依照本意见会同中国人民银行制定出台各自监管领域的实施细则。本意见正式实施后，中国人民银行会同金融监督管理部门建立工作机制，持续监测资产管理业务的发展和风险状况，定期评估标准规制的有效性和市场影响，及时修订完善，推动资产管理行业持续健康发展。二十七、对资产管理业务实施监管遵循以下原则：（一）机构监管与功能监管相结合，按照产品类型而不是机构类型实施功能监管，同一类型的资产管理产品适用同一监管标准，减少监管真空和套利。（二）实行穿透式监管，对于多层嵌套资产管理产品，向上识别产品的最终投资者，向下识别产品的底层资产（公募证券投资基金除外）。（三）强化宏观审慎管理，建立资产管理业务的宏观审慎政策框架，完善政策工具，从宏观、逆周期、跨市场的角度加强监测、评估和调节。（四）实现实时监管，对资产管理产品的发行销售、投资、兑付等各环节进行全面动态监管，建立综合统计制度。二十八、金融监督管理部门应当根据本意见规定，对违规行为制定和完善处罚规则，依法实施处罚，并确保处罚标准一致。资产管理业务违反宏观审慎管理要求的，由中国人民银行按照法律法规实施处罚。二十九、本意见实施后，金融监督管理部门在本意见框架内研究制定配套细则，配套细则之间应当相互衔接，避免产生新的监管套利和不公平竞争。按照“新老划断”原则设置过渡期，确保平稳过渡。过渡期为本意见发布之日起至2020年底，对提前完成整改的机构，给予适当监管激励。过渡期内，金融机构发行新产品应当符合本意见的规定；为接续存量产品所投资的未到期资产，维持必要的流动性和市场稳定，金融机构可以发行老产品对接，但应当严格控制在存量产品整体规模内，并有序压缩递减，防止过渡期结束时出现断崖效应。金融机构应当制定过渡期内的资产管理业务整改计划，明确时间进度安排，并报送相关金融监督管理部门，由其认可并监督实施，同时报备中国人民银行。过渡期结束后，金融机构的资产管理产品按照本意见进行全面规范（因子公司尚未成立而达不到第三方独立托管要求的情形除外），金融机构不得再发行或存续违反本意见规定的资产管理产品。三十、资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。非金融机构不得发行、销售资产管理产品，国家另有规定的除外。非金融机构违反上述规定，为扩大投资者范围、降低投资门槛，利用互联网平台等公开宣传、分拆销售具有投资门槛的投资标的、过度强调增信措施掩盖产品风险、设立产品二级交易市场等行为，按照国家规定进行规范清理，构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券的，依法追究法律责任。非金融机构违法违规开展资产管理业务的，依法予以处罚；同时承诺或进行刚性兑付的，依法从重处罚。三十一、本意见自发布之日起施行。本意见所称“金融管理部门”是指中国人民银行、国务院银行保险监督管理机构、国务院证券监督管理机构和国家外汇管理局。“发行”是指通过公开或者非公开方式向资产管理产品的投资者发出认购邀约，进行资金募集的活动。“销售”是指向投资者宣传推介资产管理产品，办理产品申购、赎回的活动。“代理销售”是指接受合作机构的委托，在本机构渠道向投资者宣传推介、销售合作机构依法发行的资产管理产品的活动。

来源：中国商界杂志社当下，中国社会正处于转型期，市场经济得到多元创新和全面发展，完全市场化竞争的格局已然形成，国际品牌、国际资本纷纷大举涌入。在此背景下，国际化、全球化趋势更加凸显。中国在加入WTO以来，逐步放宽对外资金融机构在内地发展的诸多限制，使得自身的资本市场进一步被激活，其放射出的活力在吸引海外投资者目光的同时，也深度改变着本土一众投资人士的认知与表现。由此，中国资产管理行业迎来了前所未有的机遇。在此期间，涌现出了一批本土的优秀金融投资从业者，浙银汇智(杭州)资本管理有限公司董事长吴渊女士便是其中的佼佼者。2019年元旦刚过，在第九届中国地金联盟年会暨第五届全球投资峰会上，吴渊凭借多年来在金融投资领域作出的卓越贡献，从一众候选者中脱颖而出，将备受瞩目的“中国十大金融投资杰出人物奖”收入囊中。观，一抹优秀职业经理人的底色吴渊，一个典型的杭州人。曾有人将杭州人的文化性格归纳为四个词：时尚、敢为、务实、包容，这在吴渊身上均有不同程度的体现。不久前，在与她的交谈中，她对格力掌门人董明珠十分敬重，明言其在60多岁还能保持如此旺盛的进取心和企业家精神，以及精致的妆容，实属难得。作为企业掌门人，吴渊也希望不仅能对工作永葆热情，同时还能平衡好工作和生活的关系，享受生活。难怪人们见到吴渊时，总是觉得她年轻而时尚，不仅拥有出众的工作能力，而且还带有江南女子特有的婉约美。照此看来，她也一定会“将时尚进行到底”吧。对于吴渊而言，敢为的特性，并非“一鸣惊人”之举，实是一桩桩稀松平常事。2008年7月至2015年3月，时任兴业银行绍兴支行行长并兼任企业金融总部总裁的吴渊，带领团队实现了105亿元本外币一般性存款的积累，各项业务发展稳健，受到当地监管部门的高度认可。世界上哪有轻松得到的成功，那一个个闪亮成绩的背后，均倾注了她及团队全体成员的无数心血和汗水。吴渊回想起当年自己做业务的情景时曾感慨道：“当时为了跑业务，利用周末加班加点，经常会出差。有时为了赶进度、打报告，往往要加班到深夜，我记得有一次下午拔了牙，当天晚上便去跟客户谈事情、应酬。”从求学到就业再到创业，吴渊的每一步均坚实有力。她很清楚务实能给她带来什么。2002年，她以优秀客户经理的身份进入兴业银行杭州分行，第二年就拿到了奖励的汽车金钥匙，后又成为该分行部门负责人，完成了她的“三级跳”。2004年5月，在该行任副总并主持工作，带领整个团队创造了每年1亿元以上的利润。在投入资金更好地服务于包括中大股份、钱江水利、杭州城建在内的大型企业的同时，也做了很多诸如中票短融这样的业务，极具创新意识。2008年7月，负责筹建兴业银行绍兴支行，仅用3个月便成功运转。到2013年该行成立五周年之际，资产总额达到83.17亿元，是成立之初时的55倍。宋代诗人林逋言道：“和以处众，宽以待下，恕以待人，君子人也。”多年来，吴渊一直抱持与人为善的态度，以致在她的个人词典里，让人更多地感受到“多利客户、多利员工、多利股东”的利他主义精神。就拿员工考核这件事来说，只要是员工本人肯学习、肯努力向上的，她便会给其提供更多的施展机会。品，一位资管行业创业者的雄图2015年，对于吴渊本人而言，注定是非比寻常的一个年份。就在这一年，她完成了由职业经理人向资产管理行业创业者的转变。回头看，吴渊的一系列动作可谓“兵贵神速”，敢作敢当的性格可见一斑。当年3月，吴渊加盟浙商银行总行资本市场部，任总经理助理兼私募中心总经理;6月，参与筹建浙银资本管理有限公司;7月，浙银汇智资本成立。依托于母公司浙商银行的资产实力和运营模式，吴渊带领团队积极调研走访了300多家A股上市公司，与亨通光电、喜临门、华胜天成、申通快递、五洲新春等30多家上市公司签订了战略合作协议，为上述企业提供专业化、个性化的金融服务，很快便打开了新局面。其中，由吴渊带领的汇智资本旗下负责管理和协调的上海某城市28亿元更新产业基金、千峡湖15亿元文旅产业基金、申通快递11亿元定增基金以及亨通光电10亿元定增基金等项目成为业界广为人知的经典范例。2017年，在浙银汇智资本高效运营的前提下，吴渊女士又适时联络了其北大后E的5位同学，包括北控医疗旗下的北控金富、上海诺毅投资、易加汇百业联盟、东方海峡资本、广东喜之郎执行董事吴自祥先生等加盟，发起成立了顺岭(杭州)资产管理有限公司。其主要着眼于中国头部房企的投融资服务，先后与中国恒大、世贸、中南集团、华夏幸福等知名房产企业进行合作。至此能够看出，吴渊在做足了充分的前期准备后，带领团队奔赴更远方。吴渊女士从自身经历出发，认为优秀的资产管理者需要具备以下五个方面能力。一、具有很强的专业能力通过提供增值服务帮助所投资的企业持续、健康发展，凭借资本运作实现投资项目顺利退出，以期获得丰厚的资本增值回报。二、具备全球视野和格局要及时了解全球经济形势变化，能够准确研判经济发展趋势，最终很好地应用于自身的具体工作上。三、有较强的行业研究和判断能力了解投资行业的基本知识，对其有深刻的理解，在实践过程中成长为专家型人才。为投资的企业提供新的管理理念和技能、产品，以及市场国际化拓展、企业品牌声誉等。四、有较高的职业操守要对行业有敬畏之心，遵守法律法规，遵循行业规范，坚守职业的道德底线,能够经受住各种诱惑。五、有良好的沟通能力和抗压能力有时会遇到应对各种形势复杂、多方博弈的竞争局面，必须具有积极向上的精神、乐观大度的心态和沉着稳重的心理素质，方能胜任自身的角色。感，一名企业大家长的长情一直以来，在吴渊的心中摹画着这样一幅画面：公司上下能够像家人一样相处。这既是她的心中期许，也是她的努力方向。在繁忙的工作间隙，吴渊总是带头参加各种学习、培训，在公司内部营造了非常浓厚的学习氛围。疫情期间，无法外出调研、拜访客户，在吴渊的统一安排下，公司适时地组织外部专家和内部讲师举办了内容丰富的专题讲座，一周举办两次，内容涉及国际形势、大宗商品、股票期货、保险信托、并购、可转债、医疗健康等方方面面，使大家在收获专业知识的同时夯实了业务能力，极大拓宽了员工终身学习的边界，得到公司全员的一致好评和认可。吴渊十分注重企业薪酬体系及文化体系的完善。在她的倡议下，汇智资本公司在创业的第三年即开始执行企业年金政策。每逢节假日，员工除了享有法定的假期和福利外，还会有节日费、水果等各种补充福利。此外，公司还会经常组织员工进行团建、聚餐和亲子游等各种活动，鼓舞士气，提高团队凝聚力。吴渊介绍，公司员工中年轻人多，整体上很有冲劲，很多人都是跟随她多年的同事，大家彼此了解，互相鼓励，能够在平日的工作中做到优势互补、团结一致、共同进步。笔者在闲聊中问及她如何经营自己的退休生活时，她表示，投资人与艺术家这两类人往往是很长寿的。她认为，投资使人奋进，笑称自己心态很年轻，工作到65岁以上完全没有问题，即便退居二线，仍会以新的身份继续深耕资产管理这个赛道。相信浙银汇智、顺岭资本在吴渊女士的带领下，将继续沿着中国资产管理的风向标稳步行进，积极整合优化产业资源配置，创新投资管理模式，为中国资产管理行业的发展作出更大的贡献。(文/申子)吴渊，浙江大学EMBA硕士，先后在北大后E、清华五道口就学，早年先后于交通、浦发、光大、兴业各大银行任职。现任浙银汇智(杭州)资本管理有限公司董事长，顺岭(杭州)资产管理有限公司董事长，浙商财经理事会主席团副主席，中国互联网协会应用创新工作委员会专家组成员。在她的带领下，浙银汇智资本目前备案管理的基金达24只，管理资产规模超200亿元。她先后荣膺“中国金融影响力人物”“中国十大金融投资杰出人物”“中国经济十大商业木兰”“引领行业发展十大杰出女性”等多项荣誉。在繁忙工作之余，她还撰写出版了《互联网金融市场发展与策略研究》《企业财务管理投融资研究》两部专著，引起了业界的普遍关注。

耶鲁大学 Yale University，坐落于美国康涅狄格州纽黑文，是世界著名的私立研究型大学，是著名的常春藤联盟成员。其实不用多做介绍，这所世界知名的大学，相信都是每一个学子心中的梦寐以求的学府。最新消息，耶鲁大学管理学院(Yale University's School of Management)将推出一项为期一年的硕士学位课程，旨在教授学生资产管理行业的基本知识，为想要去名校就读的广大学子，又增加了一个新的方向。学生将接受投资理论、要素投资和风险管理方面的培训，重点学习量化方法和新兴技术。该项目将由耶鲁管理学院与美国康涅狄格州哈特福德大学的投资办公室和其他外部投资经理合作授课。目标是教育学生如何将他们所学的资产管理理论应用到行业中。耶鲁大学管理学院(Yale School of Management)金融学教授 (Tobias J. Moskowitz) 莫斯科维茨负责该项目的开发，并将在项目启动后担任教务主任。“很多(类似的)项目教授很多理论和方法，但并不总是能提供很多实际的见解，”莫斯科维茨在一次电话采访中说。“因此，我们设计了一个将理论与实践相结合的项目。”该项目还将引入行业高管来教育学生如何将课堂上学到的知识应用到现实场景中。“作为学者，我们可以教授理论，但我们不需要与客户、合规或监管打交道。我们可以找一些能谈论这个问题的人，”莫斯科维茨补充说。该项目旨在帮助处于职业生涯早期的学生获得管理学硕士学位。课程还在最后定稿中。它将于2020年秋季开放。*资产管理硕士学位课程表关于这个项目的录取，学校官网上说到：耶鲁大学管理学院(Yale SOM)资产管理硕士学位项目寻找对投资分析、信托道德和金融投资组合业绩等职业有浓厚兴趣的早期职业候选人。毕业生将获得MMS学位，并准备全职从事各种财务管理职位，从对冲基金到投资银行，再到慈善投资组合管理。理想的候选人应该刚刚获得学士学位，或者工作经验少于三年。招生委员会将根据以下条件对资产管理硕士候选人进行评估：学术经历职业生涯早期候选人*定量知识的准备能够在有活力的团队环境中工作和沟通对金融界的职业兴趣*在投资行业有经验的处于职业中期专业人士，可考虑修读资产管理的MBA课程，以提升他们的领导能力和行业专长。整个项目为期一年，学费74500美金。项目具体录取要求截止日期2020年1月27日先修课课程申请者必须在开课前完成学士学位。资产管理硕士学位是应届大学毕业生的理想选择，因为他们的研究生工作经验少于三年。申请人必须具备较强的数量背景，包括至少一门高级统计和/或概率数学课程。计算机编程、微积分以外的高等数学或经济学理论方面的课程或经验将是很好的补充准备。STEM或以数量为重点的商业学位是很好的准备，但不是必要条件。GRE或者GMAT成绩（未给具体要求）TOEFL或者IELTS成绩（未给具体要求）大学成绩单简历申请短文你为什么对耶鲁管理学院的资产管理硕士课程感兴趣?请用这个问题来讨论你的短期目标和兴趣，无论是在课程期间还是课程结束后。(300字的限制)您希望在资产管理领域实现什么目标?请用这个问题来解释你长期的职业兴趣。(300字的限制)视频问答所有申请人在缴付报名费后，会被要求录制一个针对特定问题的答案。你得到的问题将是随机的，并要求你谈谈学术或专业经验。视频问题将通过Kira系统录制下来。你将有机会回答没有录音的练习问题，然后继续你的录音问题。在听完问题后，你将有一分钟的时间准备你的回答，最多两分钟的时间来陈述你的回答。录制是一次性的，你将没有机会重新录制。面试招生委员会可能会决定邀请你参加面试。委员会只会以邀请方式面试申请人。并不是所有的申请者都会被邀请参加面试。如果被邀请参加面试，可以选择亲自到耶鲁大学管理学院进行面试，也可以通过在线面试程序进行面试。来源：新东方美国研究生