造纸可行性研究报告

近期广州地铁大爆发，继3号线东延段、5号线东延段、7号线二期、10号线和14号线二期之后，又一条线路拿到开工纸！昨日，广州市发改委正式公布地铁12号线工程可行性研究报告，正式进入公示阶段，意味着工程有望于提前到今年动工。根据市发改委公布的资料，地铁12号线总投资375亿，工期为72个月，也就是6年的时间。地铁12号线起点位于白云区浔峰岗站，终止于番禺大学城南站，线路全长约37.6公里，全线采用地下敷设方式，设25座车站，沿线经槎头、棠溪、新市、白云公园、麓湖、淘金、赤岗、官洲、大学城，止于大学城南站，横跨白云、越秀、海珠、黄埔、番禺5个区域。12号线将加密市区线网以及方便沿线居民的出行，优化线网换乘条件，填充滨江路、二沙岛等区域轨道交通空白，将南端四号线客流和西端金沙洲客流快速引入中心区。按照规划，该线路采用无人驾驶地铁模式，最高运行速度为80km/h的6节A型车编组。如项目能够在2018年能够顺利开工，那么12号线将计划于2024年建成通车。按照目前的站点设置来看，12号线将有15个换乘站，接驳6号线、5号号线、4号线等10个地铁线路，在棠溪站更是接入京广铁路和广清城轨。12号线站点信息排序站点换乘线路1浔峰岗站6号线2里横站—3槎头站广州13号线、佛山8号线4聚龙站广州8号线5棠溪站接驳广清、京广铁路6南航新村站—7新市墟站14号线8白云文化广场站2号线9云溪公园站—10小金钟站—11景云路站—12广园新村站11号线13恒福路站—14建设六马路站5号、13号线二期15烈士陵园站1号线16东湖站6号、10号线17二沙岛站—18岭南广场站19号线19赤岗站8号线20赤沙站—21赤沙滘站11号线22仑头站—23官洲站4号线24大学城北站4号线25大学城南站与4号、7号线现在，我们就来看看具体的线路站点信息，看看有哪些将经过你家。车站具体位置：▲浔峰岗站：在金沙洲路与浔峰山东路口，与6号线换乘。▲里横站：沿浔峰山路向东行进，在里横路口。▲槎头站：线路穿越里横路向东北方向行进，分别穿越珠江和沉香岛，进入槎头，在广海路南侧规划路口，与广州13号线和佛山8号线换乘。▲聚龙站：线路向东穿越广清高速、嘉忠物流中心、增埗河后转入西槎路，在西槎路北侧石槎路西侧，与8号线换乘。▲棠溪站：线路转向北下穿富康村北部、京广铁路、金源村西部，在规划火车站东侧。▲南航新村站：线路转向东沿大埔南街行进，在纵横缤城北侧。▲新市墟站：线路继续向东行进，在齐富路与机场高速交叉路口东侧，与14号线换乘。▲白云文化广场站：线路向东转入云城中三路，在云城西路东侧，与2号线换乘。▲云溪公园站：线路转向东南下穿白云国际会议中心，之后转入白云大道往南行进，广州体育馆门口。▲小金钟站：在白云万科新城附近。▲景云路站：在景云路与白云大道南路口附近。▲广园新村站：线路沿白云大道继续往南，穿越广园中路与沈海高速高架后，与11号线换乘。▲恒福路站：线路向东穿越白云山风景区,在广州艺术博物院门口。▲建设六马路站：线路分别穿越内环路、广深铁路，转向南穿越环市东路后沿建设六马路行进，在建设六马路与东风东路口北侧，与5号线、13号线换乘。▲烈士陵园站：线路往东南斜穿烈士陵园后，沿东川路行进，在东川路与中山二路口南侧，与1号线换乘。▲东湖站：线路转向东南方向穿越内环路后进入东湖路，在东湖公园附近，与6号线、10号线换乘。▲二沙岛站：线路转向东南穿越珠江后进入二沙岛，在烟雨路与晓雾街路口。▲岭南广场站：线路转向东南穿越珠江，然后沿艺洲路向南敷设，在艺洲路与艺苑东路口，与19号线换乘。▲赤岗站：线路向东行进，在双塔路与赤岗涌交叉处转向东南，在新港中路猎德大桥下，与8号线换乘。▲赤沙站：线路沿着黄埔涌规划道路往东，然后转向东南沿赤沙涌行进，在赤沙车辆段西侧附近。▲赤沙滘站：线路继续往南行进，穿越华南快速路，转进入新滘东路，在赤沙村南侧，与11号线换乘。▲仑头站：线路转向南进入科韵路，在科韵路立交西侧。▲官洲站：线路继续往南，分别穿越广州绕城高速、仑头海后进入官洲，在广州国际生物岛公园附近设置，与4号线换乘。▲大学城北站：线路往南，穿越官洲河后进入广州大学城，沿大学城中心北大街往南行进，在大学城中心北大街与大学城中环东路口附近，与4号线换乘。▲大学城南站：线路继续往南行进，下穿生态公园，在大学城中环西路南侧，与4号线、7号线换乘。**车站具体位置信息仅供参考，最终以官方公布的为准。不久前就有街坊爆料，12号线地铁项目已开始进行初步勘察工作。如此看来，12号线地铁真的有望在今年动工。12号线开通后，将承担白云、越秀、海珠、番禺四大组团间的交通联系，贯穿金沙洲北片区、棠溪火车站片区、新市墟、白云新城片区、淘金-二沙岛片区、海珠生态城片区、万亩果园片区和大学城生物岛等重点发展区域，有效缓解中心区的交通压力，加强金沙洲、棠溪火车站、新市墟、白云新城与中心城区的联系，填充滨江路、二沙岛等区域轨道交通空白支持广州市总体规划“中调”的发展战略以后白云区的街坊就可以四通八达，棠溪火车站、新市墟都有地铁直达啦！白云！棒棒哒！来源 | 广州地铁、网络等综合

靠谱的可行性报告实际上是挺难写的。一般在专业咨询管理公司，可行性研究报告通常是由专业团队来职责分工进行，许多人承担技术性一部分，许多人承担现行政策和市场调研，许多人承担财务分析……那样的分工负责再加调查剖析和头脑风暴的能量，作出报告通常长达百叶，篇幅在三万之上，多的有十几万字，所涉及到的深层和深度广度是一般专业技术人员所达不上的。一、签定委托合同可行性研究报告编制企业和委托企业就新项目可行性研究报告编制管理的范畴、关键点、深层规定、进行時间、成本预算和品质规定交换意见，并签署委托合同，进行可行性研究各环节的工作中。二、制订工作规划內容包含科学研究工作中的范畴、重中之重、深层、进展、人员配置、成本预算和可行性研究报告编制大纲，并与委托企业交换意见。三、从调查报告中搜集数据信息各专业依据可行性研究报告大纲开展现场调研，搜集整理相关资料，包含:销售市场和社会调研、制造行业主管机构调研、新项目所在城市调研、新项目涉及到的有关公司和企业调研、建设项目和生产制造需要的信息内容和数据采集经营。四、设计方案和提升在所述科学研究和材料搜集的基本上，编制工程规模和商品计划、场所计划、技术性计划、设备计划、工程计划、原料供货计划、总平面布置图和运送计划、公共性工程和輔助工程计划、生态环境保护计划、组织架构设定计划、执行进度计划表、投资项目和资产筹集计划等。并对候选计划方案开展论述、较为、挑选和提升，以搭建新项目的整体强烈推荐计划方案。五、可行性研究报告的编制历经安全工程论述和提升后，由各专业编制新项目可行性研究的各专业计划方案。项目负责人协调综合性小结后，明确提出可行性研究报告原稿。六、与委托企业交换意见可行性研究报告原稿产生后，将与委托企业交换意见，改动健全，产生宣布的可行性研究报告。

什么是可行性研究报告？可行性研究报告又是做什么的那？可研的根本出发点本应该是论证项目的可行与否，但目前我国可研的编制基本沦为了制度的小妾，人们不再关注可研结论的重要性，而更多的是考虑它能不能通过行政审批，这也就不难理解我国为什么固定资产投资失败率如此之高了。对可研的忽视就犹如一个巨大的财富黑洞，大量的资金被这个吃钱的怪兽所吞噬，这种现状不只出现在民企之中，同时在国企中表现更加严重，百姓一分一分积攒起来的血汗钱就这样被白白浪费掉。面对严峻的现状，国务院最先提出来全过程工程咨询的发展方向，秉着对国家负责对百姓负责的态度，政府首先应该扭转可行性研究报告流于形式的局面，对于项目要进行充分的调研分析，立足于确定可行与不可行的基本出发点，对于不满足评价标准的项目坚决不予立项，这个过程中咨询机构扮演者举足轻重的角色，咨询单位的公证客观与否直接影响着项目的未来，也决定这一个企业家的未来。对于企业一个项目的失败也许就是十年二十年无法翻身，一个人又有几个十年二十年，更何况是一个企业那。所以作为一个优秀的企业家，首先要有决策的基本判断，如果自己不重视可行性研究，那就等于在钢丝上行走，在失败的边缘探足试险。

如需报告请登录【未来智库】。报告亮点报告对 2008 年限塑令颁布后国家及全国各地限塑政策进行了详细梳理，同时 对新版限塑令下可降解塑料缺口以及白卡纸、箱板纸为代表的替代纸品需求规 模进行详细测算，并对龙头企业的影响进行分析。1)2008 年限塑令实行至今已 达 12 年，报告对限塑令颁布后国家及各省市的配套支持政策进行梳理，理清 全国各省市在限塑工作方面的推进效果，把握国家对限塑工作的政策导向和执 行进度。2)报告对新版限塑令带来的塑料缺口和替代需求进行详细测算，对造 纸行业在限塑令下的新机遇进行量化。得到面对新版限塑令下多领域的替代需 求，我国可降解塑料 2020 年存在供给缺口 1200 亿个。新版限塑令下涉及的主 要纸制品可进行替代的领域包括餐饮外卖、商超零售及物流快递领域，报告分 别对以上三个领域白卡纸、箱板纸的替代需求规模进行详细测算，得到需求分 别为 350 万吨和 491 万吨。3)分析各纸种龙头企业受到新版限塑令的影响：龙 头企业有望利用自身产能及技术优势，充分享受本次行业利好，进一步提升行 业集中度。投资逻辑 新版限塑令更严、更全、更细、更快，为造纸行业提供发展新机遇，造纸龙头 企业掌握生产端、技术端优势，有望充分受益，强者恒强。2008 年限塑令政 策在初期成效显著但后期受物流快递以及餐饮外卖等发展影响政策实施效果 下降。2020 年新版限塑令明确规定各阶段各领域要达成的整治目标，对可选 替代品进行明确介绍，要求更细、力度更大、规定更严，全面增强整体限塑活 动执行效果和力度。而我国主要替换产品可降解塑料产能不足、生产工艺尚不 成熟且成本较高，存在较大供给缺口。相比之下造纸行业产能充足，生产技术 成熟，成本优势明显，成为新版限塑令影响下替代品的中坚力量。面对限塑令， 龙头造纸企业拥有生产端和技术端双重优势：白卡纸龙头企业注重提升技术， 尤其食品级白卡技术，应对限塑令新需求；废纸系龙头企业加快推进产业链一 体化、加速海外产能布局，积极应对箱板纸替代需求。龙头造纸企业有望充分 享受限塑新机遇，进一步提升行业集中度。一、新版限塑令面世，造纸行业迎来新机遇截至 2018 年底已有累计 154 个国家通过政府立法或颁布禁令对塑料袋进行管理，伴随塑料污染日趋严重以及全球限 塑的措施推进，将会有越来越多的国家加入到全球限塑的步伐中来，限塑活动将成为全球大势。2007 年国务院宣布 自 2008 年 6 月起实行限塑令，实行初期政策效果较好，但伴随餐饮外卖及物流快递领域对塑料需求的增长政策后期 效果不显著。2020 年国家颁布新版禁塑令，对比 2008 年限塑令及 2020 年限塑令，2020 年限塑令具备渐进目标&全 面覆盖&协同效应等优点。新版限塑令特别对塑料替代品进行介绍说明，但由于我国目前生物降解塑料产能缺口较 大、制造工艺及回收处理系统尚不完善，无法弥补限塑令削减的塑料规模，我国造纸行业较为成熟，白卡纸箱板纸 等产能历年稳步增长，纸类产品有望成为限塑令下塑料替代的中坚力量。（一）全球限塑风暴来临，限塑已成世界大势 全球限塑大势已来，各国纷纷采取限塑措施应对塑料污染。1866 年马克斯·舒施尼发明的塑料最初被视为是全世界 的福音，但塑料制品却在接下来的几个世纪对全球环境造成了极大污染。限塑行动在全球已有 20 余年的历史，自 1999 年韩国开始实行对购物袋收费后各个国家分别采取征税、罚款、明令禁止等形式对塑料使用情况进行限制。如 爱尔兰在 2005 年开始对每个塑料购物袋征收相当于 13 美分的税；肯尼亚在 2017 年颁布“禁塑令”，在肯尼亚境内 严禁使用、制造和进口所有用于商业和家庭用途的塑料袋，违反者将被处以 1 年至 4 年的监禁或 1.9 万美元至 3.8 万美元的罚款；智利在 2018 年正式颁布“禁塑法”，禁止全国所有超市、商铺向顾客提供塑料袋；欧盟作为限塑行 动最为严格的地区制定了 2019 年实现传统塑料购物袋相比 2010 年少用 50%，2025 年实现减少 80%的目标率等。2018 年已有累计 154 个国家通过政府立法或颁布禁令对塑料袋进行管理。据统计，截至 2018 年底全球共有 127 个 国家通过立法进行塑料袋管理，27 个国家针对特定的塑料产品、材料或生产水平颁布了禁令，27 个国家对塑料袋得 生产和制造征税，30 个国家采取塑料袋有偿使用，63 个国家颁布了生产者延伸责任（EPR）措施，如押金退款、产 品回收计划以及废物收集和回收担保，8 个国家通过国家法律或法规禁止塑料微粒的使用。日本政府决定自 2020 年 7 月 1 日实施有偿提供塑料袋的规定，所有零售商店在提供塑料袋时都须收费；泰国零售商协会的 75 家会员商铺将 从 2020 年 1 月 1 日起停止使用塑料袋，希望每年可以减少使用 90 亿个塑料袋，或减少 20%的塑料袋垃圾。限塑实 行至今已得到全球众多国家相应，未来伴随塑料污染日趋严重以及全球限塑的措施推进，将会有越来越多的国家加 入到全球限塑的步伐中来，限塑活动将成为全球大势。（二）辞旧迎新，中国限塑令的前世今生 1、新版限塑令的进化，渐进目标&全面覆盖&协同效应 旧版限塑令自 2008 年起实行，至今已历经近 12 年。为了缓解环境污染，减少资源浪费，2007 年 12 月国务院办公 厅颁布《国务院办公厅关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》，明确“从 2008 年 6 月 1 日起，在全国范围内禁 止生产、销售、使用厚度小于 0.025 毫米的塑料购物袋”，“所有超市、商场、集贸市场等商品零售场所一律不得免费 提供塑料购物袋”。该规定还对限产限售限用塑料购物袋的监督检查工作进行分配，明确了质检部门、工商部门、商 品零售场所开办单位、塑料购物袋销售企业、环保部门等各自应履行的职责。新版限塑令于 2020 年公布，对限塑范围、分阶段目标、可替代产品选择等各个方面做出全面规定。2008 年限塑令 的实施，在一定程度上减少了塑料袋使用，实施第一年农贸市场超薄塑料袋使用量最高下降 60%，但自 08 年之后这 一比例出现下降。为进一步减少塑料污染，保护生态环境，2020 年 1 月 19 日，国家发展改革委、生态环境部公布 《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，提出要有序禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用，对不可降解 塑料袋、一次性塑料餐具、宾馆酒店一次性塑料用品、快递塑料包装等多领域塑料使用进行分阶段的明确规定，提 出要积极推广替代产品，规范塑料废弃物回收利用，建立健全塑料制品生产、流通、使用、回收处置等环节的管理 制度。新版限塑令规定在 2020 年要率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用；2022 年要做到一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品得到推广，塑料废弃物资源化能源化利用比例大幅提升，在塑 料污染问题突出领域和电商、快递、外卖等新兴领域，形成一批可复制、可推广的塑料减量和绿色物流模式；2025年基本建立塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度，基本形成多元共治体系，进一步提升替代产 品开发应用水平，大幅降低重点城市塑料垃圾填埋量，使塑料污染得到有效控制。2020 版限塑令具有渐进目标、全面覆盖、协同效应等多个新优势。通过对两版限塑令在覆盖范围、替代品说明、目 标阶段等方面的对比，可将本次限塑令的优势总结为以下三点：1）新版限塑令根据时间区域分别制定阶段性政策。旧版限塑令仅提出 2008 年起在全国范围内实行禁塑令，并未对 其后阶段性效果进行规定，而新版限塑令在目标制定方面更具有渐进性。首先，新版限塑令将目标按照 2020 年、2022 年、2025 三个时段进行划分，制定不同的时间段目标。其次，新版限塑令针对不同区域对政策效果进行规划，体现 了从大城市和省会城市开始，再到地级市、县级市、农贸市场，从上到下体现出实施的渐进性特点。更具阶段性及 规定政策目标的新版限塑令有利于指导限塑工作的推行。2）覆盖范围更更加全面。旧版限塑令中所限制的“塑料购物袋”，是指“由商品零售场所提供的，用于装盛消费者 所购商品，具有提携功能的塑料袋”，并不包括商品零售场所基于卫生及食品安全目的，用于装盛散装生鲜食品、 熟食、面食等商品的塑料包装袋。此次限塑令实施范围包括商场、超市、药店、书店等零售场所，餐饮外卖领域， 星级宾馆酒店，邮政快递网点，农膜应用等多领域，对塑料污染产品的整个问题作出系统化管理，旨在全方位高质量发展建设生态文明和国民经济。3）禁止、限制、替换有机结合更显协同效应。旧版限塑令的实施效果常被称为将“限塑令”转成“卖塑令”，没有 替代品的有偿使用难以抵抗便利快捷带来的利好，旧版限塑令通过价格杠杆来减少需求的做法，难以撼动大多数消 费者的消费习惯，仅仅是让“用袋”变为“买袋”。新版限塑令不仅从禁止限制层面作出规定，还对可利用替代品 作出介绍：在商场、药店、书店等场所可推广使用环保布袋、纸袋等非塑制品和可降解购物袋，推广生鲜产品可降 解包装膜；在农用地膜使用量大的区域，结合农艺措施规模化推广可降解地膜。纸质包装产品、生物降解塑料将成 为解决塑料污染的两大利器。2、2008 年版限塑令国家及各地方相关配套支持政策回顾自 2008 年 6 月限塑令实施以来，国家发改委、生态环境部等多政府部门均从各方面制定限塑相关配套政策以支持限 塑令的进展。在 2008 年限塑令实施之前，我国就曾颁布《可再生能源法（草案）》及《固体废物污染环境防治法（修 订）》以鼓励再生能源、生物质能的利用和降解塑料推广应用，为后续限塑令的推出打下一定基础。2008 年限塑令 公布我国同期公布《塑料购物袋的环保、安全和标识通用技术要求》、《商品零售场所塑料购物袋有偿使用管理办法》 并对《产业结构调整指导目录》进行增订，为限塑令工作的开展提供参考依据。为巩固限塑令工作成效，我国分别 在 2011 年限塑令实施三年及 2013 年限塑令实施五年期开展了有关深化限制生产销售使用塑料购物袋实施工作的专 项活动。2014 年我国公布《关于组织实施 2014 年生物基材料专项的通知》决定自 2014 年起联合组织实施生物基材 料专项研究，支持开展用于传统日用塑料制品替代的新产品规模化应用，有利于在促进循环经济发展、减少塑料白 色污染方面发挥作用。此外，我国对废塑料的政策也在过去几年不断更新完善，如 2003 年《关于严格执行进口废塑 料环境保护控制标准的通知》、 2007 年《废塑料回收与再生利用污染控制技术规范(试行)》、 2012 年《废塑料加工利 用污染防治管理规定》及 2018 年《废塑料综合利用行业规范条件》等。国家一系列政策的颁布为限塑令的推行提供 了政策引导及标准参考，有利于限塑令工作的完善部署。自 2008 年限塑令颁布，全国各省市先后制定了有关限塑的支持政策。江西省颁布《江西省环境污染防治条例》，云 南省公布《云南省限制和禁止生产销售使用塑料购物袋实施意见的通知》规定自 2009 年 1 月起做好塑料购物袋的禁 止生产、销售及使用工作。2015 年 1 月 1 日，吉林省正式施行“禁塑令”，规定吉林省范围内禁止生产、销售不可降 解塑料购物袋、塑料餐具，这也成为中国施行“限塑令”6 年来，首个全面“禁塑”的省份，其后江苏、湖北、河北、四川等均通过颁布相关政策推动限塑工作。2018 年 4 月 4 日，河南省南乐县出台“禁塑令”：《关于治理白色污染推广使 用一次性可降解塑料制品的实施意见(试行)》，禁止生产、销售、使用不可降解的一次性塑料制品，违者将处以最高 2 万元罚款，这也是河南省开出的首个“禁塑令”。 2019 年 2 月，海南省政府发布《海南省全面禁止生产、销售和使 用一次性不可降解塑料制品实施方案》，成为第三个开展禁塑的省份，同年上海市颁布《上海市生活垃圾管理条例》， 其中第二十二条旅馆经营单位不得主动向消费者提供客房一次性日用品与新版限塑令相互呼应。2020 年 1 月 19 日国家发展改革委、生态环境部公布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》后，海南省于 2020 年 3 月公布《海南省禁止生产销售使用一次性不可降解塑料制品名录（第一批）》，初步决定在 2020 年 12 月将塑料膜 袋、餐具等 2 大类 8 小类的一次性不可降解塑料制品纳入禁塑范围，以负面清单的形式明确禁止生产销售和使用的 一次性不可降解塑料制品种类。新版限塑令颁布至今尚不足 3 月，预计未来将得到各省市的进一步响应。（三）2008 年限塑初期成效显著，外卖快递发展冲击后期成效 限塑令实行初期成效比较显著，但逐年下降。2018 年国内的快递业务量逾 500 亿件，产生塑料快递袋约 245 亿个， 塑料编织袋约 53 亿条，产生塑料垃圾约 80 万吨；同年外卖订单量约为 110 亿单，使用一次性塑料餐具约 176 万吨。 限塑令的政策效果难以抵消规模巨大的快递外卖塑料消耗。1、2008 年限塑令初期成效显著，后期阶段性成效不理想 限塑令阶段性成效逐年降低。根据发改委官网公布的数据显示 2008 年限塑令实施第一年农贸市场超薄塑料袋使用量 最高下降 60%，但自 08 年之后这一比例出现下降。发改委 2013 年《关于深化限制生产销售使用塑料购物袋实施工 作的通知》中公布限塑令实行 5 年的成效：超市、商场的塑料购物袋使用量普遍减少 2/3 以上，全国主要商品零售 场所塑料购物袋使用量累计减少 670 亿个，累计减少塑料消耗 100 万吨，相当于节约石油 600 万吨。发改委对 2016 年限塑令实行 8 年的成效表述为：超市、商场的塑料袋使用量普遍减少 2/3 以上，线下零售领域塑料袋累计减少 700 亿个，平均每年 87.5 亿个，累计减少塑料袋 140 万吨左右，相当于节约 840 万吨石油。可见 2013 年至 2016 年期间 零售塑料袋仅减少 30 亿个，后期成效不太理想。此外，从 2016 年快递行业迅速发展后，全国一年消耗约 147 亿个 塑料袋，在外卖行业，国内最大的三家外卖平台消耗了约 73 亿个塑料包装，这两部分加起来已经远远超过 2008 年“限 塑令”推行以来节约下的数量。2、物流快递&餐饮外卖迅速发展，塑料制品大幅增长负面冲击限塑令成效 2018 年全国快递业约产生 80 万吨塑料垃圾。根据国家邮政局统计，2018 年全国快递业共消耗编织袋约 53 亿条、塑 料袋约 245 亿个、封套约 57 亿个、包装箱约 143 亿个、塑料胶带约 430 亿米，国内使用的包装胶带一年可以缠绕地 球 1077 圈，产生塑料垃圾约 80 万吨。据前瞻产业研究院发布的《中国快递行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》 统计数据显示，“十三五”以来，我国快递业保持高速增长，每年增长 100 亿件，自 2014 年起，我国快递业务量已连 续 5 年稳居世界第一，超过美、日、欧等发达经济体总和。2019 年全国快递服务企业业务量累计完成 675.2 亿件，同比增长 25.3%，2019 年全国快递服务企业业务收入累计完成 7497.8 亿元，同比增长 24.2%。根据卓创数据统计， 我国快递业务主要集中在华东及华南地区， 2018年仅广东和浙江两省的快递业务总量就占全国业务总量的近50%。 国家邮政局预计 2020 年我国快递业务量将达到 740 亿件，新版限塑令的实施将有望对 2020 年及以后快递业务产生 的塑料消耗进行控制。2018 年我国外卖订单量约为 110 亿单，使用一次性塑料餐具约 176 万吨。根据易观资讯《互联网餐饮外卖市场年度 综合分析 2019》统计，我国历年互联网餐饮外卖市场交易规模呈不断上升趋势，2018 年已经实现 4451.2 亿元交易 规模，交易规模在 2015 年至 2018 年实现复合增速 112.9%。互联网餐饮外卖市场订单量从 2015年的 17 亿增长至 2018 年 109.6 亿，复合增速为 86.1%。餐饮外卖市场的大规模扩张，同步带来了塑料消耗的大幅增长。快递餐饮市场拉动我国塑料制品规模不断增长。国家统计局数据显示，2008-2018 十年间，塑料制品年产量持续保持 正增长态势，尽管增速有所放缓，但塑料制品累计增长量仍在 2014 年突破了 7000 万吨，年人均塑料制品表观消费 量超过 40kg，首次超过世界人均平均水平，2019 年塑料制品产量为 8184 万吨，同比增长 35.5%。根据前瞻产业研 究院2018年塑料制品业规模以上企业有15571家，其中产量分布浙江占比13.78%，广东占比13.51%，河南占比9.59%， 江苏占比 8.01%，四川占比 6.55%。快递餐饮领域对塑料制品的需求底层拉动我国塑料制品规模的不断增长，要想进 一步深化限塑工作，应在减少塑料应用的同时保证快递餐饮领域对包装物的需求得到满足。（四）生物降解塑料价格偏高&产能有限，纸类产品有望成为中坚替代力量 《关于进一步加强塑料污染治理的意见》在对餐饮外卖、邮政快递等领域不可降解塑料用具进行规定外，对可应用 的替代产品进行介绍：在商场、药店、书店等场所，推广使用环保布袋、纸袋等非塑制品和可降解购物袋，推广生 鲜产品可降解包装膜；在农用地膜使用量大的区域，结合农艺措施规模化推广可降解地膜。我国目前生物降解塑料 产能规模暂时无法满足巨大替代需求，纸类产品有望成为塑料用具替代的中坚力量。1、可降解塑料价格偏高&产能有限，暂时无法满足限塑令下高额塑料替代需求 1）可降解塑料产能方面尚且存在较大缺口 生物降解塑料是最为绿色的环保塑料。可降解塑料主要分为三类，分别为淀粉改性塑料，光热降解塑料，生物降解 塑料。淀粉改性塑料一般环境中降解，降解效率低，往往不能完全降解，难以回收利用；光热降解塑料在降解过程 中因处于自然环境受环境条件影响大，其会受光和气候的影响降解时间而难以控制；生物降解塑料通过借助微生物 的侵蚀、分解作用实现降解，可达到完全降解的效果。通过对三类可降解塑料进行对比可发现生物降解塑料为可降 解塑料中最为环保，降解程度最高的塑料。生物降解塑料行业处于发展初期，产量占整体塑料比例不足 2%。全球及我国生物降解塑料产能均处于较低水平。 2018 年中国塑料材料产量为 1.077 亿吨，中国可降解塑料产能约为 172 万吨，在整体塑料产量中占比仅为 1.6%。我 国生物降解塑料产能为 45 万吨，产量为 13.5 万吨，2019 年国内生物降解塑料年产能在 52 万吨以上，伴随新版限塑 令推行及国家政策扶持 2021 年行业产能有望实现翻番。但中国塑料加工工业协会统计我国 2019 年塑料制品行业总 产量为 8184.17 万吨，虽然生物降解塑料产能呈逐步上升趋势，但与塑料制品总产量对比仍存在较大缺口，短期内 无法满足限塑令要求的塑料用具替换需求。可降解塑料面对餐饮外卖&商超零售&快递领域的不可降解塑料包装替换需求存在较大缺口。新版限塑令中提出要对 餐饮外卖、商超零售及快递领域的不可降解塑料包装进行替换，虽然生物降解塑料是降解效果最优良的降解塑料， 但限塑令中提出用可降解塑料对以上各领域不可降解塑料进行替代，并未针对生物降解塑料类别作出十分明确的规 定，因此我们采用包含生物降解塑料在内的可降解塑料总产量对替代缺口进行测算。通过我们对餐饮外卖、商超零 售及快递领域的测算得到 2020 年预计整体塑料包装替换需求为 1201 亿个，由于限塑令提出以及国家对生物降解塑 料的政策支持我们对可降解塑料的产量增长率进行乐观估计，认为其在 2020 年将实现翻番，通过测算可得出可降解 塑料包装应对以上三方面的替代需求在2020年的缺口约为1200亿个，并伴随外卖及快递规模的逐年扩大有所增长。 因此在可降解塑料产量短期内无法满足限塑令下的替代需求时，应积极采用可行纸制品等产品进行替代。2）生物降解塑料价格较高，制作工艺及处理系统较为复杂 首先，可降解塑料价格约为普通塑料价格的 3 倍，在价格上不具备替代优势；其次，目前我国生物降解塑料配套设 备及技术条件尚不完善，可降解塑料的性能和稳定性差，耐高温、韧性、加工的适应性等因素都导致可降解材料使 用的场景和领域十分有限；最后，可降解塑料制品种类繁多，处理方式也不尽相同，如阿里巴巴推出的可降解快递 包装，是在工业堆肥而非自然条件下完成的，这部分产品需要统一回收降解，而另一部分产品则需要进入循环经济的链条，统一回收后进入再加工生成其他产品，若处理不当很可能会造成污染问题。2、各类纸制产品有望成为塑料替代中坚力量 1）我国纸制产品产能充分，性能优异，可满足限塑令下的替代需求 我国纸制产品市场较为成熟，2019 年我国白卡纸产能为 1092 万吨，白板纸产能为 1133 万吨，瓦楞纸产能为 3361 万吨，箱板纸产能为 3762 万吨。食品级白卡纸可满足餐饮外卖领域对不可降解塑料餐具的替代需求：根据国家标准 GB 4806.8-2016《国家食品安全标准食品接触用纸和纸板材料及制品》，食品级包装用纸必须使用原生木浆为原料， 食品级白卡纸可成为替代塑料餐具的合适材料，如麦当劳中国门店自 2007 年就开始率先提供纸制外卖袋，10 年内 累计减少超过 20 亿个塑料袋。箱板纸及瓦楞纸可对快递领域不可降解塑料进行替代：箱板纸与瓦楞纸具备坚韧耐破、 抗撕裂抗水性等特征，常用于快递、家用电器、文化用品等的外包装，目前各快递公司与第三方的生物降解塑料袋 仍处于初始研发阶段，而新版限塑令已对 2022 年及 2025 年快递领域的限塑成效作出明确规定，因此箱板瓦楞纸可 满足新版限塑令对快递领域不可降解塑料袋的替代需求。2）纸制品相对于生物降解塑料拥有绝对价格优势 据前瞻研究院统计截止 2019 年 8 月底金发科技拥有生物降解塑料产能约 4.1 万吨，是我国目前生物降解塑料生产及 研发前景较好的企业。以 2019 年第三季度为例，金发科技完全生物降解塑料单价为 18112.4 元/吨，而我国主要包装 纸白卡纸、白板纸、箱板纸及瓦楞纸的同期标杆价格分别为 5266.0、4020.9、3905.3 及 3244.4 元/吨。通过对其生物 降解塑料单价与各个纸制品单价进行对比可发现，生物降解塑料每吨价格为各类纸制品的 3 倍左右。餐饮外卖领域及商超零售领域纸制品占有绝对成本优势。我们利用 2019 年第三季度金发科技生物降解塑料及我国各 纸制品每吨价格计算出纸制包装及生物降解塑料包装的价格对比。其中餐饮外卖领域纸制餐具包装单价为 0.18 元， 生物降解塑料餐具包装约为 0.63 元，商超零售领域纸制包装单价为 0.16 元，生物降解塑料包装约为 0.18 元，纸制 产品包装具备较大成本优势。总体来说，在外卖塑料餐盒、商超零售和快递包装制品领域，选用其他材料制成的产 品如生物降解塑料可能会在短期面临资源、成本、利润等各方面因素的限制，因此基于多种因素考虑，我们预计在 2020 年至 2025 年期间，以白卡纸、箱板纸、瓦楞纸为代表的纸包装产品的需求将呈现大幅增长。二、白卡纸：限塑令提高白卡纸需求 350 万吨，行业整合进一步提高景气度（一）2018 年社会卡需求占白卡纸需求较大比例 白卡纸根据用途可分为社会卡、烟卡、食品卡三类。社会卡完全用漂白化学纸浆制造并充分施胶，要求白度较高， 通常会添加荧光增白剂，主要用于酒类、药品、消费电子、化妆品包装；烟卡分为 FBB（黄芯白卡）及 SBS（白芯 白卡），主要采用卷筒纸高速凹印机来印刷，挺度、耐破度、平滑度和白度较高，主要用于卷烟盒包装；食品卡纤 维浆料优良，适合淋膜复合、模切、压痕等多种包装盒工艺要求，不添加荧光增白剂，符合食品安全要求，可直接 与食品接触，主要用于各类食品级包装以及对人体安全及卫生要求较高的产品包装如抽纸盒等。白卡纸下游需求较为稳定。白卡纸下游需求主要来自卷烟、乳制品等商品包装行业，2019 年我国卷烟产量为 23642.5 亿支，同比增长 1.2%，乳制品产量为 2719.4 万吨，同比增长 5.6%，白卡纸下游总体需求规模较为稳定。2018 年白卡纸社会卡中药品包装表观消费量占比最大，达到 35.48%。根据中国产业信息统计，2018 年我国白卡纸 表观消费量占比中，社会卡、食品卡、烟卡分别为 60.63%、25.22%、14.15%。社会卡中药品占比最大为 35.48%， 食品包装类（方便面碗，冷饮等）为 9.89%，服装（包括吊牌等）为 3.89%。食品卡中乳制品（液包）、饮料（不含 酒精）、食品包装类（方便面碗，冷饮等）、餐饮服务类（汉堡盒，咖啡杯等）分别占比 9.07%、2.63%、4.02%、 9.50%。用于香烟行业的烟卡占比 14.15%。（二）行业集中 CR4 接近 93%，产能利用率和价格有望进一步回升 白卡纸以木浆和废纸浆为原料，19 年需求有较大恢复。2019 年白卡纸供应量 787 万吨，同比增加 13.89%，消费量 740.28 万吨，同比增加 13.07%，国内需求较 2018 年有较大恢复。白卡纸表观消费量在 2014 年至 2018 年期间增幅 较小，2019 年白卡纸表观消费量达到 740 万吨，实现 13.1%的大幅度增长。价格方面，2017 年造纸行业景气度回升，白卡纸价格跟随上涨，但 2018 年 5 月起龙头企业纷纷抢占市场份额，行 业竞争加剧，叠加宏观经济环境影响，白卡纸价格快速下跌，2018 年 7 月小幅回调后，11 月再次回落，2019 年 1 月跌破 5000 元/吨，2019 年 3 月后白卡纸价格开始触底反弹，毛利也在 2019 年大幅增长。白卡纸 2019 年 Q3 由于 竞争加剧价格导致价格下降，2019 年 9 月底价格开始回升，2020 年 1 月-2 月初白卡纸价格经历短暂下降，目前白卡 纸价格已经企稳回升，标杆价格 5977 元/吨。白卡纸行业集中度较高。白卡纸领域前四大龙头分别为金光纸业（中国）投资有限公司、山东博汇纸业股份有限公 司、山东晨鸣纸业集团股份有限公司和万国纸业太阳白卡纸有限公司，目前 CR4 接近 93%。白卡纸产能利用率伴随产量增加有所提高。从产能来看，2019 年白卡纸产能为 1092 万吨，同比上升 5.6%。从产量 来看，在经历 2018 年产量下降后 2019 年白卡纸产量实现较大幅度上升达到 787 万吨，同比增长 13.9%，产能利用 率从 2018 年的 66.8%增长至 2019 年的 72.1%。2018 年 9 月以来白卡纸价格持续调整，2019 年以来白卡纸成为调整最多的纸种，截至 2020 年 2 月底，白卡纸企业 库存天数 40 天，较 1 月增加 15 天；企业库存为 93 万吨，环比增加 29 万吨，同比上涨 33 万吨；白卡纸行业总体产 能过剩，未来一方面随着消费升级，高端食品包装，电子产品和化妆品包装有望实现包装消费升级；另一方面随着 低端纸板因为环保逐渐退出，预计白卡纸行业的供需状况有望改善，行业产能过剩的状况有望缓解。2017 年至 2018 年白卡纸进口量较高，均超过 7 万吨。2017 年白卡纸进口量相对 2016 年增幅达到 20.28%，但 2019 年白卡纸进口量有较大幅度下滑，进口量较 2018 年下降 32.33%；白卡纸出口量自 2014 年以来基本维持在 50 万吨 以上，2019 年出口量 51.52 万吨，相较 2018 年增幅 18.83%；白卡纸进口量常年低于出口量，进口依存度位于 0 以 下，2014 年达到最低值-8.73%，而后逐年提升至 2018 年末达到-5.54%。（三）APP 收购博汇，行业集中度进一步上升 APP 拟收购博汇控股股权，白卡纸行业格局发生剧变：2019 年 12 月 31 日博汇纸业公告，金光集团与博汇控股股东 达成协议，本次收购完成，金光集团持有博汇 48.84%股权，成为公司的实际控制人。金光集团自 2019 年 6 月份以 来持续在二级市场增持博汇纸业股权，本次收购前已经累计持有博汇纸业 20%股权。白卡纸行业总体产能过剩，国内白卡纸行业集中度极高。金光纸业、博汇纸业、晨鸣纸业、太阳纸业四家纸企均拥 有百万吨以上的年产能。其中，金光纸业年产能约 355 万吨，博汇纸业四台白卡纸机最大年产能可达 215 万吨。对 于白卡纸行业而言，大型纸企依靠自身技术能力、生产规模上的优势，不断提升自身话语权。随着本次收购逐渐落 地，未来 APP 控制白卡纸 60%的产能，行业集中度进一步提升稳定了白卡纸的价格预期。未来一方面随着消费升 级，高端食品、电子产品和化妆品包装有望实现包装消费升级；另一方面随着低端纸板因为环保逐渐退出，预计白 卡纸行业的供需状况有望改善。（四）新版“限塑令”利好白卡纸行业需求，百万吨潜在需求待释放 根据国家标准《国家食品安全标准食品接触用纸和纸板材料及制品》，食品级包装用纸必须使用原生木浆为原料， 新版“限塑令”的出台，将在一定程度上带来白卡纸需求量的上升，外卖餐盒和零售纸袋使用频率的上升会加速白 卡纸市场价格回升。1）食品级白卡纸有望成为塑料餐具主要替代产品 2025 年白卡纸替代餐饮外卖领域一次性塑料餐具规模有望达到 234 万吨。根据国家标准 GB 4806.8-2016《国家食品 安全标准食品接触用纸和纸板材料及制品》，食品级包装用纸必须使用原生木浆为原料，我们认为食品级白卡纸是 替代塑料餐具的最合适材料。我们在易观资讯对 2015 至 2018 年中国互联网餐饮外卖市场订单量统计分析的基础上 对截至 2025 年外卖领域订单量及单个订单一次性塑料餐具量进行了如下预测，进一步得出截至 2025 年中国一次性 塑料餐具使用总量将达 2972 亿个。由于《关于进一步加强塑料污染治理的意见》将一次性塑料餐具限制在不可降解 范围内，因此我们根据智研咨询发布的《2019-2025 年中国完全生物降解塑料行业市场竞争现状及投资方向研究报告》 测算出 2015 至 2018 年不可降解塑料占比，并对 2019 至 2025 年不可降解塑料占比进行了预测得出 2025 年中国不可 降解一次性塑料餐具使用总量为 2836 亿个。《关于进一步加强塑料污染治理的意见》中提出截至 2025 年底地级以 上城市餐饮外卖领域不可降解一次性塑料餐具消耗强度下降 30%，因此我们通过对纸包装替代率及白卡纸占比进行 预测后得出在限塑令颁布的条件下餐饮外卖领域 2018 至 2025 年每年白卡纸的需求量，2025 年白卡纸替代餐饮外卖 领域一次性塑料餐具的预测需求规模为 234 万吨。2）白卡纸有望在零售领域不可降解塑料袋替代品中割据一方 2025 年白卡纸替代商超药店等零售领域不可降解塑料袋规模有望达到 117 万吨。我们对在不实行限塑令条件下每人 每天塑料袋使用数量进行假设，并根据国家统计局的数据对中国总人口数进行预测从而得到全国每年塑料袋使用总 数，若不实行限塑令 2025 年全国塑料袋使用总数将高达 19245 亿个。由于《关于进一步加强塑料污染治理的意见》 将一次性塑料餐具限制在不可降解范围内，因此我们根据智研咨询发布的《2019-2025 年中国完全生物降解塑料行业 市场竞争现状及投资方向研究报告》对不可降解塑料占比进行预测，并进一步对每年纸袋替换塑料袋比率及纸袋中 白卡纸占比进行预测从而得到在限塑令颁布的条件下零售商超领域 2018 至 2025 年每年白卡纸的需求量，2025 年白 卡纸替代商超药店等零售领域不可降解塑料袋预测需求规模为 117 万吨。（五）行业龙头：太阳、博汇和金光合计市占率 72%，贡献营收比重大2019 年白卡纸市场拥有产能 1092 万吨，龙头企业市占率高。太阳纸业、博汇纸业和金光纸业合计在白卡纸市场占 有率为 72%，近年来增加产能布局，对于市场控制能力逐步加强。1、太阳纸业：主营业务多元化发展，集团子公司太阳万国为白卡纸生产基地 作为跨国造纸集团和林浆纸一体化的龙头企业，太阳纸业于 2012 年开始进行多业务板块的综合布局，通过贯彻“四 三三”战略来扩展公司的成长空间，目标是形成三大支柱产业机制纸、生物质新材料、快速消费品分别占公司营收 40%、30%、30%的产业格局，逐步从单一的纸浆、机制纸制造商成长成为综合木纤维利用商。截至 2018 年末，公 司三大业务共拥有 602 万吨左右产能，另外广西北海，老挝箱板纸等项目在建。公司控股股东山东太阳控股集团有 限公司全资子公司万国纸业拥有白卡纸产能 140 万吨。根据太阳纸业公司公告，2018 年万国纸业全部纸品销售净额 为 18.98 亿元。太阳纸业主营业务中，文化纸贡献营收占比最高，2018 年占营收比重 33.11%，近年来公司加快产品多样化布局，文 化纸、溶解浆、铜版纸和化学机械浆占营收比重呈现下降趋势；毛利率维度，2018 年主营业务毛利率 23.45%，其中 铜版纸毛利率最高达到 28.46%。太阳纸业是海外建厂行动最早，优势较为明显的造纸企业，同时公司积极在国内进 行技术研发运用生产溶解浆的废料生产半化学浆替代废纸生产箱板瓦楞纸。2020 年-2021 年是公司集中投产大年， 随着老挝 80 万吨箱板纸、广西 350 万吨林浆纸一体化、本部 45 万吨文化纸及配套木浆投产，公司产能布局将更为 完善，新增产能成本持续降低。2、博汇纸业：深耕造纸行业 25 年，白卡纸贡献主要营收 博汇纸业成立于 1994 年，主营白卡等造纸业务，主要产品有“博汇”烟卡、涂布白卡纸、书写纸、牛皮箱板纸等。 博汇拥有产能 460 万吨，其中各种纸产能 380 万吨，浆产能 80 万吨，各种纸产能中白卡纸产能 215 万吨。作为白卡 纸的主要生产厂家，产能仅次于金光纸业。2011-2018 年公司营收由 53.3 亿增长至 83.39 亿，CAGR 为 7.67%，归母 净利润由 1.28 亿增长至 2.56 亿，CAGR 达到 10.41%。2019 年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润 1.37 亿 元，同比下降 73.09%，公司实现营业收入 65.03 亿元，同比增长 1.42%，营业收入有所回升。博汇纸业主营业务中白卡纸占比最高，2018 年占比为 78.20%。产能增速上，2020 年白卡纸产能增幅较大，较 2019 年增加 53.57%，主要源于江苏博汇投资 32.31 亿元建设二期年产 75 万吨高档包装纸项目的正式投产。公司目前有两 大生产基地，分别为公司本部博汇纸业、博汇浆业、华汇纸业所在地山东淄博以及 2010 于江苏大丰经济区临港工业 区建立的江苏博汇纸业。受行业影响，2018 年下半年博汇纸业主要产品销售价格下降，同时公司库存原材料成本较 高，原材料价格降低对生产成本的传导滞后等影响，2018 年博汇纸业业绩同比下降，相对 2017 年各项业务毛利率 均有不同程度下滑。3、金光纸业：白卡纸产能 355 万吨，综合性造纸全国布局 金光集团（Sinar Mas Group）是世界上仅次于 SAPPI 公司的第二大造纸企业。自 1992 年开始，金光集团进入中国投 资设立金光纸业，至 2018 年共投资和控股 99 家公司，包括控股子公司 45 家，投资企业 54 家，已发展成为国内最 大的造纸企业之一。截至 2020 年 3 月，金光纸业（中国）拥有各种纸和浆产能 1010 万吨，其中浆产能 315 万吨， 各种纸产能 695 万吨，拥有白卡纸产能 355 万吨，其白卡纸生产基地主要集中在浙江、广西和海南。2018 年公司实 现营收 589.5 亿元，同比增长 6.63%，归母净利润 19.39 亿元，同比下降 7.5%。2018 年受纸浆业务规模扩大的影响，金光纸业营业收入继续增长，但由于工业用纸毛利润减少，公司毛利润同比小 幅下滑，纸品和纸浆仍是收入和毛利润的主要来源。2018 年公司实现纸浆业务收入 122.39 亿元，同比增长 57.15%， 工业用纸业务收入 156.35 亿元，同比增长 2.80%。在国内造行业毛利率和净利率普遍下降的情况下，金光纸业得益 其费用端的控制，净利率实现回升。公司纸产品的整体生产规模为国内第二，领先于行业内其他企业，而行业第一 位玖龙纸业（控股）有限公司主要生产卡纸、高强瓦楞芯纸等工业包装用纸，在综合性造纸企业中金光纸业已居第 一位。三、箱板纸（一）箱板纸价格稳中有升，产能逐年增长箱板纸的生产多以废纸为核心原料，“废纸系原纸”18 年行业产量达 6465 万吨，5 年 CAGR 达 1.3%。2019 年箱 板纸产量 2502.70 万吨，同比增加 0.96%，消费量 2714.92 万吨，同比增加 1.42%，2018 年箱板纸产量和消费量同比 2017 年分别下降 4.54%和 1.69%，行业开工率 69.56%，行业景气度受到一定程度冲击。2019 年国内需求较 2018 年 有一定恢复，但行业开工率仍位于 66.53%的低位。截至 2020 年 3 月 13 日，箱板纸价格为 4493.33 元/吨，环比减少 1.82%，同比下跌 1.82%。进入 2019 年 8 月以来， 企业去化库存导致箱板纸库存量环比开始减少，1-2 月库存受春节和疫情影响波动上升，2 月底箱板纸厂商和社会库 存为 74.9 万和 126.9 万吨，环比分别下降 19.29%和上升 4.02%，同比分别下降 2.12%和上升 32.66%。箱板纸市场集中度相对白卡纸较低，占比较高的三家企业玖龙纸业、理文造纸和山鹰纸业合计市占率达到 38%。产 能方面，2019 年箱板纸产能达到 3762 万吨，同比增加 5.55%，自 2015 年来逐年提高。产能利用率近年来持续下滑， 2019 年为 66.53%，相较 2018 年下滑 3.03%。2013 年后箱板纸进口量有较大幅度增长，2019 年进口量 219.6 万吨，较 2018 年增加 6.86%，增幅较 2016 年及 2017 年有所下滑。出口端 2016 年箱板纸出口量达到 36.5 万吨，之后逐年减少至 2019 年为 7.4 万吨。2017 年进口依存度 为 0.6%，2018 年达到 7.6%，同比增加 7pct。（二）20 年底固体废物零进口，箱板纸企业加快产业链完善及海外产能布局 我国的废纸原料来源包括（1）国废（来自国内废纸回收系统）；（2）外废（主要从美国、欧洲、日本进口）。2018 年我国废纸原料消费量达 7027 万吨，其中国废消费 5324 万吨，较同期持平；外废进口量 1703 万吨，同比下降-33.8% ——主要系 17 年 7 月以后废纸进口政策趋严影响，进口类固废严行全品类申报配额制度，导致原料锐减。伴随我国 环保政策的落实深化，预计进口类废纸总量将呈现逐年递减趋势，外废的下滑加速国内废纸回收系统的建设，龙头 在原料转换的过程中仍能享有一定的成本优势空间。 1、废纸进口逐渐收紧，全面禁止进口为期不远 我国废纸进口政策近年来逐步收紧。2020 年底推动基本禁止外废进口成为确定性很强的政策导向。长期来看，国内 企业生产对于国废的刚需其然不减，伴随外废新规的逐渐消化、竞争格局改善，纸企议价权不减，原料价格高位震荡后落回合理区间。龙头企业享受主要废纸进口配额。截至 20 年 3 月公布的第四批限废名单，行业龙头玖龙纸业年 内累计获批 73万吨废纸，占行业总配额 22.6%——惯例超第二名两倍以上；理文造纸/山鹰纸业分获34/44 万吨配额， 三家共占已批进口总额的 47%，多次验证外废配额政策“发糖”龙头可持续。从总量来看，外废配额总量逐年缩减 显著， 19 年全年核定量仅 1095 万吨，同比降低 40.1%；考虑到每年的外废配额使用率（=废纸实际进口量/废纸配额） 不断迫近于 1 的情况，我们预计 20 年外废配额总额将与行业进口量基本持平。面对旺季需求波动时，中小纸企扩产 不得不选择价格劣势的国废，推动国废价格中枢上移，在跌破盈亏平衡点后择时停产；对于龙头来说，算上运费成 本外废仍然比国废更具成本优势，且利用外废生产的纸浆纤维含量更高、品质更优，利好龙头维持吨盈利高位。2、预计国内废纸的回收极限为 5500-6000 万吨 缓解供需双边挤压困境，产业链一体化趋势突显。从产业链的角度来看，造纸行业属于中游制造行业，其上游是纸 浆、废纸等原料，下游是包装行业，而造纸企业能否获得可观收益与原材料供给是否充足和下游需求是否旺盛密切 相关。一方面，18 年以来造纸原材料供应紧张，造纸成本大幅攀升；另一方面，下游包装环节需求不振，行业库存 不断攀升。供需双边压力最终导致企业业绩下滑。造纸企业纷纷通过向上下游的延伸，向产业链一体化方向发展， 以实现从源头控制原材料降低成本，开拓包装业务平滑下游需求波动影响。从废纸系龙头的布局情况来看，玖龙纸 业和山鹰纸业全产业链布局相对完善，均触及上游废纸购销环节，同时在下游部署包装业务，实现营收的有效补充。国内废纸回收是在废纸消费量的基础上进行回收，国内箱板瓦楞纸消费量大约只有 80%留存国内（20%随着出口货 物间接出口到海外），木浆系纸中将不能回收的生活用纸等纸种剔除后计算，预计国内废纸的回收极限为 5500-6000 万吨。3、箱板纸企业加快推进产业链一体化、加速海外产能布局 缓解供需双边挤压困境，产业链一体化趋势突显。从产业链的角度来看，造纸行业属于中游制造行业，其上游是纸 浆、废纸等原料，下游是包装行业，而造纸企业能否获得可观收益与原材料供给是否充足和下游需求是否旺盛密切 相关。造纸企业纷纷通过向上下游的延伸，向产业链一体化方向发展，以实现从源头控制原材料降低成本，开拓包 装业务平滑下游需求波动影响。从废纸系龙头的布局情况来看，玖龙纸业和山鹰纸业全产业链布局相对完善，均触 及上游废纸购销环节，同时在下游部署包装业务，实现营收的有效补充。海外扩张节奏：欧美收购成熟纸企改造，东南亚新建浆纸厂扩产。18 年我国龙头纸企加速出海、外延动作频繁，具 体可分为（1）收购派：玖龙纸业、山鹰纸业均通过收购美国、欧洲等地浆纸厂以便于获得高质量的外废原料；（2） 建厂派：理文造纸、太阳纸业，则选择在老挝、越南、马来西亚等东南亚人工成本较低的地区布局延续劳动力成本 红利。针对国内造纸行业海外原材料依赖较严重、低端产品需求逐渐饱和的困境，龙头企业率先选择在海外进行产 能布局或建设原料基地增厚行业竞争实力。（三）箱板纸下游零售&快递&出口，总体需求保持稳定 箱板纸主要用于运输包装，下游对接国内零售、快递及出口业务。箱板纸历史表观消费量基本保持稳定，2019 年箱 纸板的消费量同比有所增加，达到 2715 万吨，同比增长 1.4%。我国社会消费品零售总额 411649 亿元为，同比增长 8.0%。我国出口规模为 22994.2 亿美元，同比增长 0.51%。规模以上快递业收入在 2019 年始终呈现增长状态，从 2019 年 1 月 586.8 亿元增长至 12 月 772.2 亿元，2019 年累计业务收入为 7497.8 亿元，同比增长 24.2%。（四）箱板纸 2025 年快递领域塑料包装替代需求有望达到 500 万吨 2020 年快递行业绿色包装材料应用比例目标为 50%。根据国家邮政局等十部门联合发布的《关于协同推进快递业绿 色包装工作的指导意见》，“十三五”期间快递业绿色包装工作要实现的三大目标为：到 2020 年，可降解的绿色包装 材料应用比例将提高到 50%；主要快递品牌协议客户电子运单使用率达到 90%以上；平均每件快递包装耗材减少 10% 以上，推广使用中转箱、笼车等设备，编织袋和胶带使用量进一步减少，基本建立快递业包装治理体系。我国各快递企业相应国家号召积极开展绿色包装活动，携手第三方研发可降解包装袋。在 2018 年至 2019 年期间， 我国众多快递集团开展绿色包装行动，其中：邮政集团在 30 个省完成配发绿色包装箱，在北京和河南试用可降解包 装袋；顺丰研发使用生物基材料包装袋、无胶带纸箱，推广使用可循环中转袋；申通与清华大学合作研发可降解的 塑料袋；中通与第三方合作生产氧化和微生物双降解的绿色包装袋；菜鸟研发使用生物基材料包装袋、无胶带纸箱 等；京东在生鲜业务全面推广全生物降解包装袋。通过对目前各大快递企业绿色包装的总结可发现，可降解包装袋 仍然处于初步研发阶段，尚未大规模投入使用，箱板纸替代市场在近年间仍存在较大需求规模。2025 年箱板纸快递领域塑料包装替代需求将达到 491 万吨。根据国家邮政局发布的《2017 中国快递领域绿色包装 发展现状及趋势报告》及相关数据，2016 年全国快递共消耗约 32 亿条编织袋、147 亿个塑料袋、37 亿个包装箱以 及 3.3 亿卷胶带，其中塑料袋快递企业自用比例为 46%，编织袋快递企业自用比例为 99%；2018 年国内的快递业务 产生塑料快递袋约 245 亿个，塑料编织袋约 53 亿条；2020 年预计快递业务量完成 740 亿件。我们假设 2020-2025 年 国内快递业务量增长率为 17%，在不实行限塑令的前提下塑料快递袋及塑料编织袋在快递业务量中的占比大致不变， 分别为 49%及 10%。由于需要计算箱板纸对快递企业塑料包装替代规模，也即快递最外层箱板纸用量，因此我们假 设塑料快递袋及塑料编织袋总量中快递企业自用比例保持不变，分别为 46%及 99%。《关于协同推进快递业绿色包装 工作的指导意见》中提出 2020 年快递行业可降解的绿色包装材料应用比例应提高到 50%，因此我们假设 2020 年塑 料包装替换率为 50%并逐年增长。由于生物降解塑料目前产能缺口较大，我们假设 2020 年对塑料包装的替代品中箱 板纸占比为 75%，并伴随生物降解塑料的进一步研发及产能扩张有小幅下降。通过计算得出 2025 年我国箱板纸对快 递领域塑料包装替代需求规模将达到 491.3 万吨。（五）行业龙头：山鹰、玖龙营收增速超 20%，市场集中度仍有提升空间 山鹰纸业、玖龙纸业等均为我国重要的包装纸生产商。从公司发展情况来看，各公司近年来均处于快速发展阶段， 2018 年各公司营收增长率均高于 20%。1、山鹰纸业：箱板纸营收占比超九成，全球化布局推动产业链条延伸 从经营情况来看，山鹰纸业主营各类包装纸板、纸箱、新闻纸及瓦楞纸，2018 年其总营收为 243.67 亿元，同比增长 率高达 41%，其中包装纸类销售收入占总营收的 94.24%。2019 年前三季度总营收 171.34 亿元，同比回落 4.48%， 归母净利润 13.25 亿元，同比下降 42.83%。山鹰纸业在海内外拥有 9 家造纸基地，分别位于安徽马鞍山、浙江嘉兴 海盐、湖北荆州公安（尚在建设中）和福建漳州，海外基地分别是瑞典（Saffle、Backhammar、Amotfors）、挪威 Greaker 的特种纸生产基地以及美国肯塔基州的集造纸和制浆一体化的凤凰纸业。2018 年，公司原纸年产量高达 460 万吨，是国内工业包装用纸龙头企业。山鹰纸业在国内拥有箱板纸产能 317 万吨，瓦楞纸产能 80 万吨。从主营业务收入构成来看，箱板原纸及制品为公司核心业务，2018 年占比达到 94%。2018 年公司实现箱板纸业务 收入 229.63 亿元，同比大幅提升 53.22%。2018 年主营业务毛利率 23.05%，箱板纸业务毛利率 24.05%，高于公司其他主营业务毛利率。2019 年山鹰纸业收购美国凤凰纸业和荷兰 WPT 公司，稳步推进全球化战略布局，在产业链的 上下游进行延伸。凤凰纸业可为国内提供纸浆，作为国内造纸基地的原料来源的进一步补充；WPT 是欧洲一家废纸、 废塑料及其他非危险性废旧物资贸易的公司，是欧洲地区最大的废纸贸易商之一，WPT 的收购提升了公司海外废纸 的掌控能力，同时有助于进一步稳定公司的废纸采购量和采购价格。2、玖龙纸业：箱板纸产能居首位，包装纸类收入占营收比重超八成 玖龙纸业是亚洲最大的箱板原纸生产商，主营各类卡纸、高强瓦楞芯纸、环保型文化纸和特种纸。2019 总营收 546.47 亿元，其中包装纸类业务收入占其总营收的 85.9%。2019 年玖龙纸业营收增速-3.45%。2019 年玖龙纸业实现扣非后 归母净利润 32.34 亿元，相较 2018 年下降 52.78%，近年来出现较大波动。根据卓创资讯，截至 2020 年 3 月玖龙纸 业在国内拥有箱板纸产能 770 万吨，瓦楞纸产能 365 万吨，白板纸产能 320 万吨，双胶纸产能 40 万吨，总产能 1575 万吨，其中箱板纸产能占市场箱板纸总产能的 20%以上，市场占有率为行业最高。2019 年玖龙纸业的产品销量及销售额创历史新高。总销量达到约 1410 万吨，同比增加 8.5%；总销售额同比上升 3.5% 至 546.5 亿元，现金流维持健康稳定。2018 年玖龙纸业毛利率 21.95%，相较 2017 年 20.37%增加 1.58pct。2019 年玖 龙纸业投产三条纸机，而预计 2020 年第一季度投产两条纸机，国内产能布局更为充分，除国内外其在海外寻找优质 原料基地，2019 年 9 月收购一家马来西亚公司，增加 48 万吨再生浆产能。四、龙头造纸企业提升技术布局产能，强者恒强新版限塑令的推出将为造纸行业带来巨大的行业机遇，面对限塑令带来的相关纸制品的需求提升，造纸企业如何提 升自身技术，进行产能布局及产业链完善将决定企业能否抓住此次机遇。龙头企业有望凭借自身规模优势、原材料 成本优势及技术优势进一步获取更大市场份额，获取更大利润空间；为满足限塑令带来的白卡纸需求，抓住行业新 机遇，白卡纸龙头企业注重提升技术，尤其食品级白卡技术，研发费用占比逐年提高；废纸系龙头企业加快推进产 业链一体化、加速海外产能布局，积极应对箱板纸替代需求。龙头企业有望充分把握限塑新机遇，进一步提升行业 集中度。（一）白卡纸龙头企业着力提升食品白卡技术 根据国家标准 GB 4806.8-2016《国家食品安全标准食品接触用纸和纸板材料及制品》，食品级包装用纸必须使用原 生木浆为原料，食品级白卡纸可成为替代塑料餐具的合适材料。经过我们测算 2025 年白卡纸替代餐饮外卖领域一次 性塑料餐具规模有望达到 234 万吨，白卡纸替代商超药店等零售领域不可降解塑料袋规模有望达到 117 万吨。为满 足限塑令带来的白卡纸需求，抓住行业新机遇，白卡纸企业进一步提升食品级白卡技术，积极应对限塑令带来的新 需求。龙头企业具有更强的技术优势。（二）废纸系龙头企业积极完善产能布局应对箱板纸替代需求 2018 年 6 月 24 日，国务院公布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》， 力争 2020 年年底前基本实现固体废物零进口。从废纸系龙头的产业链布局情况来看，玖龙纸业和山鹰纸业全产业链 布局相对完善，均触及上游废纸购销环节，同时在下游部署包装业务，实现营收的有效补充。从废纸系龙头的海外 产能布局情况来看，玖龙纸业、山鹰纸业均通过收购美国、欧洲等地浆纸厂以便于获得高质量的外废原料；理文造 纸、太阳纸业，则选择在老挝、越南、马来西亚等东南亚成本较低的地区布局延续成本红利。经过我们测算 2025 年 箱板纸快递领域塑料包装替代需求将达到 491 万吨。龙头企业在原料转换的过程中仍能享有一定的成本优势空间。 针对国内造纸行业海外原材料依赖较严重、低端产品需求逐渐饱和的困境，龙头企业率先选择在海外进行产能布局 或建设原料基地增厚行业竞争实力，积极应对限塑令带来的新需求。（三）造纸龙头企业加强自身研发技术储备 造纸企业坚持以科技创新为动力，加强自身研发技术储备。2018 年太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业、华泰纸业及博 汇纸业研发费用/营业收入分别为 1.23%、3.22%、2.43%、0.96%、0.07%，2019 年前三季度研发费用/营业收入分别 为 1.62%、3.21%、2.52%、0.63%及 0.09%，其中太阳纸业、山鹰纸业及博汇纸业相比 2018 年均有提升，晨鸣纸业 研发费用在各造纸企业中占比较大。未来各方面技术的应用将对造纸企业能否抓住行业机遇，进一步占领市场份额 起到关键作用。首先，造纸行业加快智能化、信息化技术应用，全面提高造纸工业生产效率和制造水平。进一步加 大新一代制浆技术的开发力度，加强清洁分离、膜分离、新型涂布、废水回用、生物质精炼等前沿技术研发，以先 进的制浆技术和环保新技术，推动造纸工业转型升级。其次，加强造纸装备创新，提升装备制造能力，加快装备自 动化、数控化、智能化进程，推动工艺技术研发与造纸装备制造融合，以科技创新推动造纸装备整体水平。最后， 伴随国家环保政策的不断推行，造纸企业应坚持绿色发展，节约资源，充分提高原材料综合利用率，通过限制废弃 物排放和加强固废处置减少污染，有效防止环境污染与生态破坏。各龙头造纸企业积极完善产能布局应对限塑令新 政，加强自身研发技术储备提升竞争力，有望充分享受限塑新机遇，进一步提升行业集中度。……（报告来源：华创证券）如需报告原文档请登录【未来智库】。

可行性研究报告的关键每日任务是演示事先设计的计划，因而务必设计研究计划以表明研究对象。可行性研究报告的內容和反映情况的数据信息务必肯定真正靠谱，不允许有误差或不正确。务必反复查验在其中应用的信息内容和数据信息，以保证內容的真实有效。严苛的论点论据是可行性研究报告的突显特性。以便证实这一点，人们务必应用系统软件的统计分析方法对危害新项目的多种要素开展全方位而系统软件的剖析。人们务必另外开展宏观经济剖析和外部经济剖析。可行性研究报告的具体内容投资重要性：关键依据市场调研和预测結果及其有关产业的政策，证实项目投资和基本建设的重要性。 技术性可行性：关键从项目实施的技术性视角，有效设计技术规范，开展挑选和点评。 财务可行性：关键从新项目和投资人的视角设计有效的财务规划，从企业财务的视角开展资本预算，评定新项目的财务营运能力，作出决策，并从股权融资的视角开展评定实体（公司）股东投资收益，现金流计划和负债资本充足率。 机构可行性：制订有效的项目实施时刻表，设计有效的组织架构，挑选阅历丰富的主管，建立优良的合作关系，并制订适合的培训方案，以保证新项目的圆满执行。 经济可行性：关键从资源分配的视角考量新项目的使用价值，并评定新项目在完成区域经济发展规划，合理分派经济发展資源，提升供货，造就学生就业，改进自然环境和改进老百姓生活方面的实效性。衣食住行。 社会发展可行性：关键剖析该新项目对社会发展的危害，包含政治体制，政策政策，产业结构，法律法规道德，宗教种族，女性和儿童及其社会稳定。

主要观点：木浆系：党政需求释放利好大纸厂，纸企库存整体偏低。原材料木浆：生活用纸停机导致部分经销商抛售库存。本周进口木浆现货市场盘面震荡下行，其中阔叶浆价格继续下滑，针叶浆价格区间震荡整理。本周国内木浆均价为7138 元/吨，较上周下跌 0.22%，年初至今均价 6718 元/吨，同比上涨 66.48%。银星山东现货价 7125 元/吨，较上周持平；鹦鹉山东现货价 5575 元/吨，较上周下跌 1.76%。本周纸浆期货主力合约均价为 7144 元/吨，较上周下跌0.85%，年初至今均价为 7077 元/吨，同比上涨 55.46%。国外木浆来看，小鸟 CFR 现货价 780 美元/吨，较上周上涨6.85%；银星 CFR 现货价 900 美元/吨。文化纸：党政需求利好大纸厂，部分社会订单价格分化。本周铜版纸市场行情横盘整理， 双胶纸市场区间整理，部分地区实单略有松动。本周双胶纸均价为 7343 元/吨，较上周下跌 0.91%，年初至今均价 6394 元/吨，同比上涨 0.19%；据我们测算，本周双胶纸吨毛利润约 874 元，较上周上涨4.75%；3 月 25 日双胶纸企业库存天数较上周(3 月 18 日)环比减少 0.52%。本周双铜纸均价为 7310 元/吨，与上周持平，年初至今均价 6412 元/吨，同比上涨 3.98%；据我们测算，双铜纸吨毛利润约 954 元，较上周上涨 5.03%；3 月 25日双铜纸企业库存天数较上周(3 月 18 日)环比上调2.47%。白卡纸：局部地区市场价与出厂价倒挂。本周白卡纸市场区间震荡整理，本周白卡纸均价 9821 元/吨，较上周上涨0.07%，年初至今均价 8350 元/吨，同比上涨 41.99%；据我们测算，本周白卡纸吨毛利润约 3617 元，较上一周上涨1.39%；截至 3 月 25 日白卡纸企业库存较上周有所增加。生活用纸：观望氛围偏浓。本周生活用纸市场局部稳中偏弱。本周周内多地均有部分纸企自主减产，对低价稍显抵触，局部行情企稳；下游跟单积极性欠佳，纸企整体出货速度偏缓；周内进口木浆盘面震荡趋弱，成本面暂乏有效提振。在当前木浆价格水平下，部分纸企利润仍将继续承压；个别大型纸企提价消息传出，局部走单将稍有好转迹象。本周生活用纸均价 6710 元/吨，较上周下跌 0.10%，年初至今均价 6558 元/吨，同比上涨 0.31%。本周生活用纸吨毛利润约-1151 元，较上周上涨 4.36%。废纸系：纸价先稳后跌，市场稳中观望。原材料废纸：本周国废黄板纸到厂价先稳后跌。国废黄板纸方面，本周国废黄板纸到厂价先稳后跌，主要跟随龙头纸企废纸采购价格变化，目前多数纸厂对废纸采购价格持观望态度，龙头纸企的成品纸价格和废纸价格政策成为最直接的价格变化依据。价格方面，本周国产废纸均价 2228 元/吨，较上周下跌 0.33%，年初至今均价 2295 元/吨，同比上涨4.20%。箱板瓦楞纸：瓦纸承压下滑，箱板纸变动不大。本周箱板纸市场整体变动不大，局部低端资源商谈空间有所扩大，但企业报价整体稳定。瓦楞纸市场整体承压运行，交投暂无明显好转。本周箱板纸均价 5110 元/吨，同比持平，年初至今均价 4917 元/吨，同比上涨 14.19%；据我们测算，本周箱板纸吨毛利润约 798 元，较上周上涨 4.24%。本周瓦楞纸均价4133 元/吨，较上周下跌 0.90%，年初至今均价 4074 元/吨，同比上涨 12.71%；据我们测算，瓦楞纸吨毛利润约 874元，较上周下跌 2.82%。白板纸：市场偏弱，交投清淡。本周白板纸市场偏弱运行，市场交投清淡。本周白板纸均价为 6065 元/吨，同比持平，年初至今均价 5653 元/吨，同比上涨 31.36%；据我们测算，本周白板纸吨毛利润约 1973 元，较上周上涨 1.43%。本周白板纸企业库存较上周略有增加。投资建议：维持行业“推荐”评级。卫生意识提升将提振生活用纸需求，同时浆价上涨也有利于具有品牌力的生活用纸涨价，推荐中顺洁柔，受益标的恒安国际、维达国际；随着党政需求的持续释放，文化纸龙头有望持续受益，推荐太阳纸业；后续随着五一节、六一八等大促的到来，包装纸需求有望回暖，原纸价格有望上涨，受益标的玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业；白卡纸行业加速整合，集中度确定性提升，推荐博汇纸业。风险提示：原材料价格大幅波动，海外疫情反复导致需求恢复不及预期。（文章来源：华西证券）

显示材料项目可行性研究报告-写入十四五规划，前景广阔最新动态武汉发布301个重大项目计划，含华星4、京东方10.5代线及翰博材料产业园等项目。武汉市发展和改革委员会政府信息公开2020年市级重大项目计划表，其中，重大在建项目计划包括∶国家存储器基地（一期）总投资815亿、武汉高世代薄膜晶体管液晶显示器件（（TFTLCD）生产线总投资350亿、华星光电T4项目总投资350亿、第6代LTPSAMOLED生产线二期项目总投资145亿元、武汉新芯12英寸集成电路生产线项目二期工程总授资135.7亿元、翰博集成电路及半导体显示核心材料产业园总投资50亿等项目。北大团队引入纳秒级激发态寿命荧光材补，研发出高效蓝色OLED.据CINO Rescarch产业资讯，北京大学的一个研究小组通过引入具有纳秒级激发态寿命的d-f 跃迁稀土Ce（三价）配合物Ce2，开发出一种更为高效的天蓝色OLED发光材料。据作者论证，在这种Ce（三价）配合物基的OLED发光结构中，激子利用效率达到100%，更重要的是，与具有类似发光颜色的传统依（IⅢ）配合物相比，基于Ce-2 配合物的发光器件，其稳定性得到了极大的改善。而目前，OLED显示器使用的蓝色发光材料仍然还是具有较低激子利用效率，激发态寿命（纳秒级）更短的荧光材料。显示技术发展历史显示材料变化伴随着显示技术的更迭。显示材料技术是信息产业的重要组成部分，随着材料技术的发展，显示技术也从最初的阴极射线管显示技术（CRT）发展到平板显示技术（FPD），后来又延伸出等离子显示（PDP）、液晶显示（LCD）、有机发光二极管显示（OLED）等技术路线。显示材料发展历史示意图1300 亿美元显示面板市场，LCD 占比 7 成预计 2022 年全球显示面板整体规模将超 1300 亿美元，LCD 面板占比约 70%。随液晶显示技术不断发展，显示面板市场主要由 TFT-LCD 和 OLED 构成。IHS 2019 年 6 月发布数据显示，包括 TFT-LCD 与 OLED 的整体显示面板市场容量由 2015 年的 2.53 亿平方米上升至 2019 年约 3.34 亿平方米，年复合增长率达 7.2%。目前全球显示面板市场规模呈持续稳定扩大趋势，IHS 预计，2022 年全球显示面板出货量将达到 34.68 亿片，其中TFT-LCD 面板超 25 亿片，占比 73%；2022 年全球显示面板市场规模将超过 1300 亿美元，其中 TFT-LCD 面板将保持稳定增长，市场规模达 946 亿美元，占比约 70%。全球 TFT-LCD 及 AMOLED 出货量（百万片）全球显示面板市场规模（亿美元）显示面板产能加速向中国大陆转移，大陆龙头共同发力，预计 2021 年中国大陆显示面板产能占比约 60%。当前全球液晶面板产能主要集中在韩国、日本、中国大陆及中国台湾。近年来多项扶持政策的出台促使中国大陆液晶面板行业呈现出飞速发展态势，在政府及银行雄厚的资金支持下，以京东方等为代表的显示面板企业发展迅猛，积极投产生产线扩大产能，不断扩大全球市场份额，IHS 预计 2023 年显示面板龙头企业京东方的全球市场份额将超过 20%。Trendforce 数据显示，2019 年中国大陆产能占比已超 40%，预计 2021年中国大陆液晶面板产能占比近 60%。预计 2021 年中国大陆显示面板产能占比近 60%OLED 在中小尺寸应用领域渗透率快速提升2018 年中小尺寸显示面板需求面积超 3400 万平方米，手机为其最大下游产品。中小尺寸显示面板下游终端产品主要为手机、笔记本/平板电脑、车载、智能穿戴等。据 IHS统计，2018 年中小尺寸面板下游需求面积超过 3400 万平方米，其中手机为最大需求来源，占比约 50%；笔记本/平板电脑需求面积紧随其后，超过 30%；车载、智能穿戴设备及其他分别占比 9%和 6%，共同为中小尺寸面板带来一定需求。随智能手机、智能穿戴等下游产品的快速发展，中小尺寸显示面板需求将进一步增长，IHS 预计 2023 年其需求面积将近 4000 万平方米，届时手机需求面积占比将继续升高至约 56%。中小尺寸面板下游需求面积预测（单位：百万平方米）中小尺寸 OLED 面板渗透率持续走高，预计 2022 年将超 40%。据 Digitimes 统计，2017 年中小尺寸面板出货量近 25 亿片，其中 AMOLED 面板占比约 20%，2022 年AMOLED 面板出货量占比将超过 40%。作为中小尺寸面板的最大下游终端产品，智能手机对 OLED 面板的需求不断扩大，推动中小尺寸面板 OLED 渗透率持续走高。在 5G 高端旗舰手机全面导入柔性 OLED、可折叠智能手机快速发展等智能手机新趋势下，OLED 面板在智能手机中的应用将逐步扩大，据 DSCC 预测，智能手机中 OLED 面板渗透率将由2016 年的 24%提高至 2022 年的 56%。智能手机持续发展叠加大屏趋势，推动中小尺寸显示面板快速发展。作为中小尺寸显示面板的主要需求来源，智能手机将持续拉动中小尺寸显示面板需求提升。一方面，近年来智能手机市场规模稳步发展，加之 5G 有望引领智能手机新一轮的换机周期，保证中小尺寸市场的稳定增长，Gartner 预测，2022 年全球智能手机出货量将达到 16.8 亿部。另一方面，智能手机的大屏化趋势将进一步提升中小尺寸显示面板需求，据中国信通院统计，我国智能手机屏幕平均尺寸由 2014 年的 4.8 英寸逐步上升至 2018 年的 5.9 英寸，进一步拉动中小尺寸显示面板发展。此外，可折叠智能手机等创新机型的快速发展也将为中小尺寸显示面板提供新的发展空间。LCD 占据大尺寸应用领域主流地位2018 年大尺寸面板需求面积近 1.9 亿平方米，电视为其最大下游产品。大尺寸显示面板可应用于电视、监视器、商用显示等领域。据 IHS 统计，2018 年大尺寸面板下游需求面积近 1.9 亿平方米，其中电视需求面积高达 1.54 亿平方米，占比超 80%，为大尺寸面板最大需求来源，其他终端产品如监视器、商用显示分别占比 25%及 6%，为大尺寸面板带来一定需求。IHS 预测，2023 年大尺寸面板下游需求有望突破 2.2 亿平方米，未来四年，电视将保持约 80%的大尺寸面板需求，2023 年电视用大尺寸面板需求量将达到 1.81亿平方米。目前大尺寸显示面板仍由 LCD 主导，未来 OLED 渗透率有望提升。在大尺寸面板领域，相较于 OLED，LCD 具有显著成本优势，目前占据主导地位。作为大尺寸显示面板的主要需求来源，电视面板目前主要由 LCD 构成，保证大尺寸 LCD 面板的较高需求。据我们测算，2019 年 LCD 电视面板占比约达 98%，但随 OLED 技术的不断发展，未来 OLED电视面板有望得到快速发展，2023 年 OLED 电视面板渗透率有望达到 25%。电视面板大尺寸趋势为大尺寸面板发展提供新机遇。智研咨询预测，全球电视面板尺寸将持续扩大，由 2017 的 43.7 英寸增加至 2020 年的 46.9 英寸，全球 60 寸以上电视面板出货量也将从 2016 年的 1400 万片增长至 2025 年的 5400 万片，年均复合增长率超 16%。作为大尺寸面板的主要需求来源，电视面板的尺寸增加将进一步驱动大尺寸液晶面板发展。据中华液晶网报道，2019 年第一季度，我国 60 英寸及以上的 LCD 液晶面板出货量占全球的 33.9%，与 2018 年第一季度相比，在全球的市场份额增加了近 10 倍；出货量由 17.7万台上升至 224 万台，同比增长 1166%。LCD、OLED 千亿材料市场LCD、OLED 通用材料：市场稳健增长，国产化率提升空间大我们预计到 2025 年，平板显示的通用材料总市场空间将接近 3000 亿人民币。LCD与 OLED 在生产过程均会用到偏光片、玻璃基板、靶材、光掩膜版、光刻胶等产品。其中，偏光片市场规模超过 1100 亿人民币，年复合增速 4%；玻璃基板全球市场将达到 310 亿人民币以上，年复合增速为 4%；靶材市场有望达到 550 亿人民币以上；光掩膜版全球市场规模约 86 亿人民币，光刻胶市场规模将达到 202 亿人民币，增速为 4%；彩色滤光片市场规模约 235 亿人民币。显示材料项目可行性研究报告编制大纲第一章总论1.1显示材料项目背景1.2可行性研究结论1.3主要技术经济指标表第二章项目背景与投资的必要性2.1显示材料项目提出的背景2.2投资的必要性第三章市场分析3.1项目产品所属行业分析3.2产品的竞争力分析3.3营销策略3.4市场分析结论第四章建设条件与厂址选择4.1建设场址地理位置4.2场址建设条件4.3主要原辅材料供应第五章工程技术方案5.1项目组成5.2生产技术方案5.3设备方案5.4工程方案第六章总图运输与公用辅助工程6.1总图运输6.2场内外运输6.3公用辅助工程第七章节能7.1用能标准和节能规范7.2能耗状况和能耗指标分析7.3节能措施7.4节水措施7.5节约土地第八章环境保护8.1环境保护执行标准8.2环境和生态现状8.3主要污染源及污染物8.4环境保护措施8.5环境监测与环保机构8.6公众参与8.7环境影响评价第九章劳动安全卫生及消防9.1劳动安全卫生9.2消防安全第十章组织机构与人力资源配置10.1组织机构10.2人力资源配置10.3项目管理第十一章项目管理及实施进度11.1项目建设管理11.2项目监理11.3项目建设工期及进度安排第十二章投资估算与资金筹措12.1投资估算12.2资金筹措12.3投资使用计划12.4投资估算表第十三章工程招标方案13.1总则13.2项目采用的招标程序13.3招标内容13.4招标基本情况表关联报告：显示材料项目申请报告显示材料项目建议书显示材料项目商业计划书显示材料项目资金申请报告显示材料项目节能评估报告显示材料行业市场研究报告显示材料项目PPP可行性研究报告显示材料项目PPP物有所值评价报告显示材料项目PPP财政承受能力论证报告显示材料项目资金筹措和融资平衡方案第十四章财务评价14.1财务评价依据及范围14.2基础数据及参数选取14.3财务效益与费用估算14.4财务分析14.5不确定性分析14.6财务评价结论第十五章项目风险分析15.1风险因素的识别15.2风险评估15.3风险对策研究第十六章结论与建议16.1结论16.2建议附表：

《云德》第七章 可行性研究报告应详实摄影：飞哥可行性研究报告是经济活动投资之前，项目团队或委托第三方从经济、技术、生产、供应销售以及国内外环境、法律等各种因素进行调查、研究、分析，确定有利和不利的因素、项目是否可行，估计成功率大小、经济效益和社会效果程度，存在的风险和防范措施，为决策者和主管机关审批的文件。可行性研究报告不是一定行报告，许多可行性报告是先定性可行再去寻找资料论证它，是证明决策是正确的、一定行的报告，是钓鱼报告。如果报告是建立在一定行、钓鱼报告的基础上，那这个报告的项目是有风险的，是要慎重考虑和对待的。当然，大多可行性研究报告是在有初步认识、认可的基础之上完善资料规范报告内容，无可非议。但编写报告的团队或受托方，一定要本着科学、严谨、全面、负责的原则，对项目的产品或服务以及技术水平进行公正、客观的分析和评价，对存在的问题和影响因素进行阐述和说明，以把可能带来的风险和损失降低到最低。因比，可行性研究报告应具有预见性、公正性、可靠性、科学性的特点，通过全面的调查研究，分析论可行性，论证某个建设或改造工程、某种科学研究、某项商务活动切实可行而提出的一种书面材料。可研报告分为决策性可研报告、审批性可研报告。可细分为用于企业融资、对外招商合作的，用于立项的，用于银行贷款的，申请国家的相关政策支持资金 、工商注册的，用于申请进口设备免税，申请办理中外合资企业、内资企业项目确认书的，用于境外投资项目核准等的可行性研究报告。可行性研究内容包括技术、财务、组织、经济、风险及对策等的。技术可行性是从事项目实施的技术角度，合理设计技术方案，并进行比选和评价。财务可行性是从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力。组织可行性是制定项目实施进度计划、设计合理组织机构、选择经验丰富的管理人员、建立良好的协作关系、制定合适的培训计划等，保证项目顺利执行。经济可行性是从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目在实现区域经济发展目标、有效配置经济资源、增加供应、创造就业、改善环境、提高人民生活等方面的效益。社会可行性是分析项目对社会的影响，包括政治体制、方针政策、经济结构、法律道德、宗教民族、妇女儿童及社会稳定性等。风险因素及对策是对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。根据市场调查及预测的结果，以及有关的产业政策等因素，论证项目投资建设的必要性。可行性研究报告主要对项目市场、技术、财务、工程、经济和环境等方面进行系统、完备的分析，完成包括市场和销售、规模和产品、厂址、原辅料供应、工艺技术、设备选择、人员组织、实施计划、投资与成本、效益及风险等的计算、论证和评价，选定最佳方案，是否应该投资开发该项目以及如何投资，或就此终止投资还是继续投资开发等给出结论性意见，为投资决策提供科学依据，并作为进一步工作的基础。可行性研究报告的内容。第一章 项目总论。概括论述项目背景、主要技术经济指标、结论及建议。第二章 项目建设背景及必要性。从宏观和微观方面分析项目提出的背景情况和产业发展情况，用定性和定量的方法分析投资的必要性。第三章 市场预测与建设规模。定量分析方法确定项目的产品方案和建设规模，确定产品或服务的销售价格。第四章 建设条件与厂址选择。通过工程技术条件和建设投资费用的对比确定场址方案。第五章 工程技术方案。确定项目的技术方案，确定项目的设备方案，通过对技术经济指标、总图布置费用、拆迁方案的对比确定项目的总图方案。第六章 节能节水与环境保护，从设备选型、工艺流程、综合利用等方面论述项目的节水方案，从建设和运营两方面论述项目的环境保护措施及对环境的影响情况。第七章 劳动保护、安全卫生、消防。从危害因素、建筑施工、项目运营等方面论述项目的劳动保护与安全卫生措施，从建筑设计、功能布局、平面设计等方面论述项目的消防措施。第八章 企业组织和劳动定员，采用劳动生产率等方法确定企业的组织结构和劳动定员情况，根据企业的生产计划安排、员工定岗情况和人力资源情况制定人员培训计划。第九章 项目实施进度安排。根据行业经验和企业特点安排项目的实施计划和进度。第十章 投资估算与资金筹措。估算项目的建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用、工程建设其他费用以及项目所需流动资金。通过投资内部收益率、投资回收期、融资成本等对比确定项目的融资方案。第十一章 财务分析与敏感性分析，进行财务评价、采用不确定性分析、盈亏平衡分析等方法确定项目的抗风险能力和保本水平。第十二章 社会效益分析。通过项目对社会的影响、项目与所在地互适性两方面对项目的社会效益进行分析，确保项目符合社会发展要求。第十三章 风险分析。通过技术和产品风险、市场风险、原材料、自然资源或供货渠道的风险、政策性风险、持续融资风险等方面的风险分析，并提出相应的风险应对机制，增加企业风险防范意识、提高项目抗风险能力。第十四章 可行性研究结论与建议可行性报告附件内容有项目承办单位营业执照、法人证书复印件；当地规划、国土、环保等部门关于项目的支持文件；查新检索报告；检测报告；相关知识产权、专利技术复印件；自有资金存款证明。相关银行贷款承诺；其他相关证明材料；项目财务分析报表。本文待续，欢迎批评。

目前有工程咨询乙级资信评价资质，林业调查规划设计丙级资质，工程咨询包括：编制可行性研究报告，节能评估报告，环境影响评价报告，社会稳定风险评估报告，商业计划书，资金申请报告等。林业包括：林业调查规划设计，征用占用林地可行性报告，使用林地现状调查表，作业采伐设计等。1、使用林地可行性报告正文一般由以下各章内容组成：第一章　总论第二章　项目区域及项目区背景情况第三章　项目区拟占用征用林地现状调查情况第四章　占用征用林地对环境和林业发展的影响分析第五章　综合评价第六章　保障措施第七章　可行性研究结论第八章　相关说明2、附件（1）项目区森林资源调查报告和有关专业（重点保护野生动植物、古树名木等）调查报告（2）拟占用征用林地各项补偿费用估算（包括估算范围、估算标准和估算结果）（3）其他有关材料3、附表（1）项目区林地分权属按占用征用林地类型面积蓄积统计表（2）项目区林地分权属各地类面积统计表（3）项目区林地分权属、起源、林种、优势树种（组）各龄组面积蓄积统计表（如为经济林、应附分产期面积统计表）4、附图（1）项目区地理位置图（2）项目建设总体布局图（3）拟占用征用林地现状图5．3　正文内容5．3．1 总论概述建设项目的提要情况、拟占用征用林地的总体情况及可行性报告编写依据等，包括：1、项目概况。包括：项目名称、业主性质（国有、集体、私有、合作、独资、外资、股份等）、隶属关系、法人代表、项目负责人、项目批准单位，项目建设的目标、投资规模及来源、拟用地规模、项目效益，项目提出过程及前期准备情况。2、拟占用征用林地概况。包括拟占用征用林地的空间位置、拟占用征用林地面积蓄积、占用征用林地类型等。3、使用林地可行性报告的编写依据。5．3．2 项目区域及项目区的背景情况包括项目的由来及提出等情况、项目区域及项目区自然地理（气候、地貌、土壤、水文等情况）、社会经济（面积、人口、经济等情况），以及森林资源、重点野生动植物、风景名胜等基本情况。项目区的情况调查，以涉及到的最小行政单位为范围，可以是行政村、乡（镇、林场）、县（区、市）及地（市）。5．3．3 项目区拟占用征用林地现状调查情况1、需明确林地现状情况调查分析方法。拟占用征用林地的面积单位为公顷，保留4位小数；蓄积单位用立方米，保留1位小数；拟占用征用林地权属为集体的以行政村为基本单位，权属为国有的以场（圃）为基本单位。2、详细阐述拟占用征用林地的位置、地貌等基本情况，占用征用林地类型情况，林地的主要调查因子情况（地类、权属、起源、林种、优势树种（组）、面积和蓄积、龄组、经济林不同产期等），竹林记载株数。3、调查项目区重点保护野生动植物及古树名木情况，其中重点保护野生动植物名录要采用中文－拉丁文对照，要特别注明属于国家和地方重点保护的物种情况。对于项目区内重点保护野生动植物的生境情况要认真调查与分析。硕鑫咨询陕西省西安市未央区凤城十二路首创富北高银27号楼17层