私人银行业研究报告

报告发布近日，中国银行业协会与清华大学五道口金融学院联合发布《中国私人银行发展报告（2020）暨中国财富管理行业风险管理白皮书》（以下简称《报告》），该报告是中国银行业协会连续第二年发布的私人银行行业发展报告。《报告》首先从市场、机构、客户、投资、传承、战略五个部分，系统梳理了2019年中国私人银行的发展情况并对未来发展模式进行探索。并结合国内外复杂环境下私人银行业面临的挑战和问题，对私人银行的风险管理进行了专题研究。《报告》研究数据主要取自对25家中资银行私人银行及其1888位高净值客户的调硏，重点内容如下：一、中国财富管理行业资产管理规模超百万亿元，增速为全球之最，各类机构在新规之下逐步实现规范转型2019年以来，全球经济增长放缓，国际地缘政治复杂化，全球经济发展环境的不确定性增加。在新型冠状病毒肺炎疫情以及各国财政、货币政策的刺激下，全球风险资产大幅波动。尽管受到疫情冲击，中国经济呈现出强大的韧性和复苏能力，成为2020年为数不多实现逆势增长的国家之一，财富市场规模持续扩大。截至2019年底，中国高净值人群总量达132万人，较上一年增长近6.6%，成为带动亚太区乃至全球财富增长的有力引擎。在财富管理行业的供给端，银行理财、保险、信托、基金专户、券商资管、公募基金、私募基金和期货等大类资产经历了不同程度的调整，资管业务逐步回归本源，发展态势稳健。截至2019年底，我国银行理财总规模达23.4万亿元，同比增长6.17%；信托资产规模为21.6万亿元，同比下降4.85%；保险规模达20.56亿元，同比增长12.2%；公募基金资产管理规模达14.77万亿元，同比增长13.29%；私募基金规模达14.31万亿元，同比增长10.78%；基金及子公司专户理财规模8.53万亿，同比减少24.5%；券商资管资产规模10.83万亿元，同比降低18.9%；期货公司资产管理业务总规模达到1429亿元，同比增长12%。二、私人银行业资产管理规模与客户数量均保持两位数增长，各类机构竞争态势愈发激烈对于银行等金融机构而言，私人银行业务具有轻资本、低波动、高价值等特征。立足于中国这一超大规模经济体，中资私人银行具备广阔的发展空间。2018至2019年间，在宏观经济整体增速放缓的大背景下，我国私人银行业仍呈现出蓬勃的发展态势。中资私人银行的总体资产管理规模（AUM）从2018年的12.20万亿元，增至2019年的14.12万亿元，增长率达15.75%。私人银行客户数从2018年的86.69万人，增至2019年的103.14万人，增长率达18.96%。处于中资私人银行第一梯队、资产管理规模超过1万亿元的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和招商银行等5家银行继续保持行业领军地位。截至2019年底，私人银行服务的需求端与上年保持一致，高净值客户数量和客户资产规模排名前五的省（直辖市）依然为广东、北京、浙江、上海和江苏。这五个省（直辖市）的高净值客户数量和资产管理规模约占全国总量的六成。三、在不断变化的市场趋势中，高净值客户对财富安全与财富传承更加重视，疫情推动财富管理服务进一步数字化转型 得益于全球化带来的历史机遇、高水平开放的国家政策以及企业家群体自强不息的创业精神，中国民营企业家队伍不断壮大，构成了高净值人群的主体。根据调研，超过七成的私人银行客户财富来源于实业企业，5.52%来源于继承，另有12.95%和8.2%的高净值人群，分别通过金融投资和高水平薪酬实现财富累积。2019年以来，经济环境和国际局势的不确定性改变了部分高净值客户以往的投资习惯，多元化资产配置意识逐渐提高，更加重视投资的稳健性、安全性与流动性，境外投资的积极性有所降低。七成高净值人群选择与3种或以上类型的财富管理机构合作，以满足多元化资产配置需求。其中，口碑坚实的商业银行受到高净值人群的广泛接受与认可，在财富管理市场占有率方面呈现出显著的优势。在疫情环境下，高净值人群与金融机构的交互方式正悄然转变，数字化服务水平逐渐成为赢得客户的关键。受访高净值人群对线上交流方式较上一年接受程度提高，针对投资收益反馈、宏观政策解读、咨询服务和特定业务办理等需求，更普遍地选择通过微信、手机APP、客户端等数字化方式进行沟通。四、内外风险影响财富传承，私人银行客户对传承规划、企业转型、家族治理以及传承工具的需求与日俱增家族财富的安全稳健传承既受到国家政策、宏观经济、法律制度等外部因素影响，也受到企业经营状况与家族成员关系等内部因素影响。调研结果显示，在错综复杂的国际环境与瞬息万变的市场环境中，企业能否实现稳定经营已经被高净值人群认为是导致财富流失的最大风险因素，家族财富增长与家族企业发展成为实现有序传承最重要的两大因素。大额保单、家族信托、家族办公室等传承工具的有效应用，能够帮助高净值人群实现长期传承规划，有效防范家族传承过程中面临的多重风险。调研显示，在各种传承工具中，大额保单被高净值人群接受的程度最高；借助家族信托规划传承的高净值人士比例较去年有所提升，受托资产以金融资产为主；设立家族办公室的高净值人士比例较去年有显著提升，受访部分家族办公室管理的家族财富规模超过50亿元。五、面对监管环境、竞争格局、金融科技以及高净值客户需求的多重变化，私人银行应采取有效的前瞻性发展战略，实现多维度转型升级中国金融业开放的步伐愈发加快，随着外资金融机构限制的全面放开，中资私人银行面临着在岸与离岸的双重竞争。金融科技掀起行业变革，颠覆并重塑了包括私人银行在内的财富管理机构之传统服务模式。资管新规的不断深化，抑制了行业乱象，同时也要求中资私人银行在新的监管环境中探寻新的发展战略。高净值客户愈发重视财富传承，对私人银行综合化服务的需求日益上升。私人银行应当以更精细化的客户管理能力、更生态化的产品构建能力、更专业化的投研顾问能力、更智能化的数字服务能力、更定制化的传承规划能力、更精英化的人才队伍建设、更全面化的风控合规能力，打造更具独特性的竞争优势，铸炼更具韧性的核心能力。六、在金融风险易发期，私人银行须主动搭建完善的风险管理体系，制定完备的风险应对策略，有效防范七大风险由于周期性、结构性等多种原因，我国正处于金融风险的易发期。私人银行既面临产品风险、客户风险与反洗钱风险，也面临着合规风险与声誉风险。在数字化渗透率日益提升的大背景中，私人银行还需警惕新时代的网络风险与信息风险等。与传统银行业务相比，以中间业务收入为主体的私人银行面临的风险更加难以量化。私人银行具备产品层次丰富、客群广泛等特征，一旦金融风险爆发，则受众范围广大、影响深远。防范金融风险、切实依法合规、以客户为中心、服务实体经济、服务社会发展，应当成为私人银行始终不渝秉承的初心和使命。私人银行业务的风险管理需做好顶层体系化设计，通过整合管理层、私人银行部门及风控-合规-审计三大防线，对私人银行面临的风险进行有效防控、多层把关。私人银行业务要明确风控工作准则，坚持“风险为本”的私人银行客户反洗钱风险管理策略，贯穿售前、售中、售后等多个环节对产品和服务进行全生命周期的风险管理，积极引入具有风险制度设计、风险模型搭建的专业人员，加强科技防御力和员工保密意识以防止数据信息泄露。

私人银行业务是指向特定客户群体提供的金融服务与产品。私人银行业务具有定制化特征，通常会基于客户情况做出整体的财富管理与规划，服务范围包括存贷款服务、投资管理、信托服务、遗产管理、税务筹划、保险规划、慈善事业管理、子女发展规划等。中国私人财富和高净值人群显著增长私人银行是为特定客户群体(通常是高净值人群)提供特定金融服务的机构。私人银行既可以是符合所属司法辖区监管规范的独立法人机构，也可以是隶属于金融机构(通常是商业银行)的专业部门，为客户提供私人银行服私人银行业务是指向特定客户群体提供的金融服务与产品。私人银行业务具有定制化特征，通常会基于客户情况做出整体的财富管理与规划，服务范围包括存贷款服务、投资管理、信托服务、遗产管理、税务筹划、保险规划、慈善事业管理、子女发展规划等。中国经济稳中求进，财富市场规模持续扩大。截至2018年底，我国私人财富总量达23.56万亿美元(约 165万亿元人民币)，较2008年增长130%，增速为全球之最。中国高净值和超高净值人群数量不断攀升，已成为带动亚太区乃至全球财富增长的有力引擎。截至 2019年底，中国高净值人群总量达132万人，较上一年增长近6.6%，占亚太区比例近20%。2020年，中国上榜福布斯十亿美元富豪人数达491人，财富净值总额近1.57万亿美元(约11万亿元人民币)，十年复合增长率分别为8.8%和10.8%。中国百万亿规模的财富管理市场备受全球瞩目。银行理财是最大的财富管理机构 保险和公募基金规模持续性上涨2020年4月1号，中国进一步放宽外资市场准入条件，同时取消金融机构外资股比限制，银行、保险、证券、基金、期货等各行业都迎来了全面对外开放。在对外持续推进开放的同时，金融业供给侧改革也在不断深化。2019年我国财富管理市场规模为113.58万亿元，与2018年基本保持稳定。在中国财富管理市场机构中，银行理财仍然为主要机构。银行理财规模在2018至2019年间呈现稳健增长态势，2019年底总规模达23.4万亿元，同比增长6.17%，占总财富管理规模的20.6%。除此外，保险和公募基金的财富管理规模占比出现持续性显著上涨。2014-2019年中国银行理财的财富管理规模的复合平均年增速为9.27%，在各类机构中处于较为稳定的水平，信托和券商资管收到资管新规的影响出现显著性下滑，而基金类(公募与私募)和衍生品类则出现大幅度增加。受益于资本市场行情，截至2019底，公募基金资产管理规模达14.77万亿元，同比增长13.29%。证监会2019年12月6日发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》，弥补了 MOM(Manager of Managers，管理人的管理人基金)产品细则的空缺。2020年，证监会及发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着我国公募REITs即将正式亮相。在多重变革利好下，公募基金未来蓬勃发展可期。2019年是我国期货市场上市品种最多的年份，上市了包括红枣、粳米在内的6个商品期货，包括棉花、玉米在内的8个商品期权。截止2019年底，期货公司资产管理业务总规模达到1429亿元，同比增长 12%。展望未来，随着期货市场期货品种愈加丰富，期货产品风险对冲、资产配置的价值将逐渐凸显。中国私人银行增速喜人中资私人银行的资产管理规模(Asset Under Management，以下简称为“AUM”)从2018年的12.26万亿元，增至2019年的14.13万亿元，增长率达15.25%。私人银行客户数从2018年的87.51 万人，增至 2019年的103.14万人，增长率达17.86%。截至2019年底，处于中资私人银行第一梯队、AUM超1万亿元的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和招商银行继续保持了行业领先位置。其中，招商银行以2.72万亿元AUM与 15.47 万人客户数量稳居第一，延续了领先优势。工商银行、中国银行和建设银行三家私人银行在 2019 年的 AUM 与客户数量增速均超过10%，实现稳步前进。农业银行以25.20%的AUM增速和17.27%的客户数量增速位居第一梯队五家银行在2019年增长率的榜首。粤北浙沪苏是最大私人银行服务需求地根据中国银行业协会发布的数据，2019年广东省私人银行服务客户数为100912人，财富规模达到18114.71亿元，在全国省份地区中排名第一。其次是北京、浙江、上海和江苏。以上数据来源于前瞻产业研究院《中国银行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

中国的富人结构，正在逐渐发生变化。这两天在看招商银行跟贝恩公司（Bain &Company )联合出的《2019年中国私人财富报告》（下称“报告”），还是挺有意思的。招商银行可以算是国内最早开始从事私人银行业务的股份制商业银行了，2007年的时候就在国内开始针对高净值人群开展这项业务，据说刚开始的时候只有3000多名客户，当时的门槛是个人可供投资资产规模在600万人民币以上。当时，招商银行的行长还是马蔚华，他是中国过去20年内最为知名的银行家之一。马蔚华籍贯东北辽宁锦州，喜欢吃杂酱面和烤土豆，性格上天然具有东北人那种强烈的锐意创新、积极进取的意识。在他的带领下，招商银行不仅依靠台湾的团队从零开始搞活了招商的信用卡业务，而且更加难能可贵的是，在十几年前，银行对公业务绝对强势、日常习惯了服（gui）务（tian）大客户的行业风气之下，招商能够极具前瞻战略眼光重视零售银行和网上银行，为招商银行后来在业务上的领先奠定了坚实的基础。尤其是最近几年，招商银行私人银行稳居国内银行私行领域的龙头宝座。据券商中国数据，招行在2017年末私行AUM达到的1.9万亿，彼时已经超出第二名工行1.34万亿近6000亿；规模几乎等于农行（1.02万亿）加建行（9402.00亿）；比股份行梯队的兴业（3239.90亿）、光大（2853.10亿）、浦发（3670.78亿）、中信（4025亿）、民生（3068.79亿）这几家银行加起来还要多。2018年，招商银行管理的私人银行客户户均总资产为2795.92万元，突破2000万大关。从全面性和持续性来说，关于招商银行的这个私人财富报告还是比价值得一读的。可以说，因为这份报告不仅见证了招商私银的成长，更加见证了中国整个富人群体的成长。目前，招行私人银行的客户门槛为在该行月日均人民币总资产在 1000万元及以上的零售客户。01、结构变化招行私人银行业务刚刚起步时，来咖小编曾经好奇的问过当时招行零售业务负责人刘建军一个问题：“私行的客户，从事什么行业的人士占比较高？“而刘建军的回答是，高净值客户主要还是集中在房地产行业，尤其是房地产开发。然而这么多年过去了，中国最顶尖那群富人的结构正在发生变化。报告显示，当前企业中、高级管理层与专业人士新富人群正在涌现。在“互联网+”、“智能+”的赋能下，传统行业加快转型升级的步伐；另一方面，在全面实施战 略性新兴产业发展规划的背景下，新产业、新业态、新模式不断涌现，互联网、大数据、人工智能、云计算、生物 制药、新能源等新兴领域加快规模化、集群化。传统产业升级、新兴产业规模化为经济发展注入新动能，成为财富增长的重要源泉，新经济崛起下的股权增值效应，推动企业中、高级管理层与专业人士新富人群涌现。值得一提的是，报告调研数据显示，企业高级管理层、企业中层及专业人士群体规模持续上升，占全部高净值人群的比例由2017年的29%上升为36%，规模首次看齐创富一代企业家群体。报告显示，在企业高级管理层、企业中层及专业人士这一高净值群体中，企业高级管理层近年财富增长较快，占全部高净值人群的比例达14%。整体投资风格上，企业高级管理层对风险控制较为看重，同时积极探索创富机会，投资风格稳中求进。一方面，企业高级管理层人士十分注重风险控制，其中仅不足5%倾向于追求高收益高风险的财富目标；另一方面，企业高级管理层也更关注抓住资本市场投资机会，约40%的可投资资产配置在股票、债券、基金等资本市场产品，仅次于专业投资人的配置比例。在教育背景上，接近90%的受访企业高级管理层为大学及以上学历；在行业分布上，约30%为战略新兴产业（信息、生物医药、高端装备制造和新材料、新能源及环保），18%为制造业，10%为金融行业。招商银行在调研中发现，良好的教育背景和丰富的行业经验使得企业高级管理层对于经济宏观趋势、行业动态和金融市场的了解高于高净值人群平均水平，相应对财富管理机构专业投资能力的要求更高。被问及选择境内财富管理机构标准时，团队专业度为首要标准，提及率高达60%；与此同时，对于与客户经理的关系重视程度相对低于其他群体，提及率约为30%。02、私人财富市场增速放缓报告收集统计了近年来中国私人财富市场的发展数据，发现2019年私人财富市场增速将持续放缓，地区间财富分布将更加均衡。报告显示，未来中国个人持有的可投资资产总体规模增速将持续放缓。2018 年，中国个人持有的可投资资产总体规模达190万亿元人民币，2016-2018 年年均复合增长率为 7%，为 2008 年来首次出现个位数增长。也就是说，经济增速放缓，对富人财富的增长还是会有比较直接的影响的。并且随着“资管新规”的出台，2019年现金及存款、房地产市场、股票市场、公募基金、银行理财产品等增速较前两年均有明显放缓。其中股票市场2017年资本市场表现明显分化，有业绩支撑的价值龙头股表现抢眼，但是估值虚高、业绩表现不佳的中小市值股表现较差。上证指数2017年微涨约7%；2018年，上证指数大幅下跌近25％，主要受实 体经济增长动力不足、上市公司业绩不佳、国内信用风险爆发、中美经贸摩擦局势等多重不确定性因素影响，A 股整体估值跌至历史低位。报告表示，2019年，随着中国宏观经济企稳和海外资金不断增配A股，同时，导致2018年股市下跌的负面因素逐步改善，2019年投资者对A股触底反弹有所期待，第一季度股市行情已初步回暖，A股有望实现估值回归。但全球及中国经济下行压力尚未缓解，加上中美经贸摩擦再现曲折，对市场保持中性偏乐观态度。报告还显示，中国高净值人群的规模及其持有的可投资资产受实体经济下行与市场波动影响，增速也较往年有所放缓。2018年，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达到197万人，2016-2018年年均复合增长率为12%；预计到2019年底，中国高净值人群数量将达到约220万人。另外，2018年，高净值人群数量超过5万人的省市共11个，分别是广东，上海，北京，江苏，浙江，山东，四川，湖北，福建，天津和辽宁，其中6省市（广东、上海、北京、江苏、浙江、山东）率先超过10万人；23个省市高净值人群数量皆超过2万人，地区间财富分布更加均衡。03、投资回归带来的机遇报告显示，境内市场，高净值人群财富管理将回归银行渠道，为已构建专业能力的头部机构带来发展机遇。在2016-2018年金融市场波动和资管新规实施的关键时期，私人银行一贯稳健且体系化的财富管理能力优势尤为凸显，高净值人群对银行的信赖度相较其他机构更高。其中股份制银行最受高净值人群青睐，非银行财富管理机构的占比则出现大幅下降。部分受访人士表示，过去市场泥沙俱下、机构鱼龙混杂，部分设计不合 规、风险控制缺位的产品风险事件频出，导致所投资产蒙受一定损失（如P2P等）。经历市场教育后，高净值人群在选择财富管理机构时将会更加慎重，已建立较成熟服务能力及专业水平的财富管理机构，如果能够在关键时期有效应对市场挑战，将有更大发展机遇和竞争优势。报告还显示，中资银行境外竞争优势继续提升，境内外一体化服务体系成为关键吸引因素。随着中资银行持续加大境外市场战略投入，实施境内外一体化管理，充分利用在语言、文化、服务上的优势，进一步完善用户体验，高净值人群境外资产配置时选择中资机构的占比和意愿大幅提升。结 语随着境外经济政治局势不确定因素增多，导致境外投资占比下降，高净值人群回归境内投资机会。境内银行系、券商系、信托系及第三方财富管理机构间竞争将持续。未来，财富管理机构应抓住私人银行客群结构变化的趋势，充分利用高净值人群回归银行渠道和回归中国市场两大趋势，把握发展机会，才能深化在高净值人群财富管理需求中的地位。

截至2019年底，中国高净值人群总量达132万人，较上一年增长近6.6%，占亚太区比例近20%。中资私人银行的资产管理规模从2018年的12.26万亿元增值2019年的14.13万亿元，增长率达15.25%。私人银行客户数从2018年的87.51万人，增值2019年的103.14万人，增长率达17.86%。中国百亿财富管理市场受全球瞩目中国经济稳中求进，财富市场规模持续扩大。截至2018年底，我国私人财富总量达23.56万亿美元(约165万亿元人民币)，较2008年增长130%，增速为全球之最。中国高净值和超高净值人群数量不断攀升，已成为带动亚太区乃至全球财富增长的有力引擎。截至2019年底，中国高净值人群总量达132万人，较上一年增长近6.6%，占亚太区比例近20%。2020年，中国上榜福布斯十亿美元富豪人数达491人，财富净值总额近1.57万亿美元(约11万亿元人民币)，十年复合增长率分别为8.8%和10.8%。中国百万亿规模的财富管理市场备受全球瞩目。中资私人银行业务高速增长对于银行等金融机构而言，私人银行业务具有轻资本、低波动、高价值等特征。2018-2019年间，在宏观经济整体增速放缓的背景下，我国私人银行业务仍呈现出蓬勃发展的台式，整体行业的资产管理规模与客户数量均保持了两位数的增长。其中中资私人银行的资产管理规模从2018年的12.26万亿元增值2019年的14.13万亿元，增长率达15.25%。私人银行客户数从2018年的87.51万人，增值2019年的103.14万人，增长率达17.86%。第一梯队格局保持稳定截至2019年底，处于中资私人银行第一梯队、AUM超1万亿元的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和招商银行继续保持了行业领先地位。其中，招商银行以2.72万亿元AUM与15.47万人客户数量稳居第一，延续了领先优势。工商银行、中国银行和建设银行三家私人银行在2019年的AUM与客户数量增速均超过10%，实现稳步前进。农业银行以25.20%的AUM增速和17.27%的客户数量增速位居第一梯队五家银行在2019年增长率的榜首。处于中资私人银行第二梯队、AUM超3000亿元的交通银行、中信银行、光大银行、浦发银行、民生银行、平安银行、兴业银行在资产管理规模上大多保持了15%及以上的增长速度。其中，通过集团赋能和科技赋能的平安银行2以54.99%的AUM增速和45.90%的客户数量增速位居第二梯队七家银行在2019年增长率的榜首，并具备了冲击私人银行第一梯队的潜力。更多数据请参考前瞻产业研究院《中国民营银行市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

11月8日，由中国银行业协会、香港银行学会和金融时报社主办，澳门金融学会和台湾金融研训院协办，天津市银行业协会和金融街88号论坛支持，渤海银行承办的2019年两岸暨港澳银行业财富管理论坛在天津市成功举办。中国银行业协会与清华大学五道口金融学院在会上共同发布《中国私人银行行业发展报告(2018)——暨中国家族财富管理与传承白皮书》。报告涵盖了大量一手调研资料，内容翔实权威，数据案例扎实，调研过程中获得的数据和经验具有较高权威性，充分展现国内私人银行市场、客户、机构等多维度发展的总体特点，展现中银协专委会“深入研究境内、外银行私人银行业务发展态势，认真分析私人银行业务热点焦点问题，科学探索私人银行业务发展规律”的职能定位。同时，紧扣私人银行业务发展的热点和趋势，对家族财富业务进行了详细深入的专题研究，探索行业未来的发展方向。2018年是中国私人银行发展的第一个十年，十年间，年轻的私人银行业快速发展。中资私人银行的管理资产规模(AUM)从2017年的10.82万亿元，增长到2018年的12.31万亿元；私人银行客户数从2017年的76.20万人，增长到2018年的90.77万人。截至2018年底，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和招商银行五家银行的AUM均超过1万亿元，构成了中资私人银行第一梯队。当前，中国经济处于增速换挡、发展方式和发展动力转变、监管趋严的新阶段，商业银行面临巨大挑战的同时也带来了新的发展契机。商业银行需要紧紧把握中国经济转型升级带来的历史机遇，同时依托自身资源、资金、客户基础及社会信誉等天然优势，积极开拓私人银行和财富管理市场，通过不断优化综合金融服务能力，满足客户日趋多元化的金融服务需求。站在新的起点上，《中国私人银行行业发展报告(2018)——暨中国家族财富管理与传承白皮书》作为中国财富管理机构的专属研究报告，将进一步拓宽私人银行业务的发展视野，中国私人银行机构将顺应历史赋予的机遇和行业发展趋势，砥砺奋进，共同探索中国特色的私人银行发展之路，为中国经济发展做出更大的贡献。来源: 中国银行业协会

2020年12月04日星期五01宏观综述央行：将会同银保监会制定系统重要性银行附加监管要求，防范“大而不能倒”风险为完善我国系统重要性金融机构监管框架，建立系统重要性银行评估与识别机制，人民银行会同银保监会制定了《系统重要性银行评估办法》，现正式发布。财政部刘昆：开发性、政策性金融机构不得配合地方政府变相举债12月3日讯，财政部部长刘昆近日在《建立现代财税体制》一文中表示，开发性、政策性金融机构等必须审慎合规经营，综合考虑项目现金流、抵质押物等审慎授信，严禁向地方政府违规提供融资或配合地方政府变相举债。对于防范化解隐性债务风险，刘昆表示，要完善常态化监控机制，决不允许通过新增隐性债务上新项目、铺新摊子。依法健全地方政府及其部门向企事业单位拨款机制，严禁地方政府以企业债形式增加隐性债务。(21财经)央行连续13个工作日开展逆回购，12月3日净回笼700亿央行网站3日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年12月3日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。3日有800亿元逆回购到期，当日净回笼700亿元。02股市综述深交所：截至三季度国有控股上市公司508家占比超两成据介绍，截至三季度末，深市共有国有控股上市公司508家，占深市上市公司总数的22%，占A股国有控股公司的44%，涵盖了电子信息、交通运输、国防科工、机械制造等行业领域。11月北向沪股通和深股通成交总额创开通以来第三高纪录，达2.06万亿元！同比增长近1.4倍，南向港股通成交总额则创开通以来第二高纪录，达6289亿港元，同比增长逾1.8倍。同时，11月北向净流入579亿元，南向净流入703亿港元。此外，港股通(沪)和港股通(深)南下资金前三大成交股同样为腾讯控股(700)、美团－Ｗ(3690)和小米集团－Ｗ(1810)。昨日股市行情报A股大小指数分化，创业板表现更佳，医药生物领涨，农业午后崛起，煤炭、有色等周期股回调。上证指数收跌0.21%，深证成指涨0.07%，创业板指涨1.1%，万得全A跌0.14%。两市成交额超8200亿元。北向资金全天实际净买入35.94亿元，其中沪股通净买入33.31亿元。比亚迪净买入8.72亿元，净买入额创历史次高，中国平安、恒生电子分别获净买入5.28亿元、3.36亿元。格力电器、京东方A、TCL科技分别遭净卖出6.11亿元、5.55亿元、4.49亿元。03楼市聚焦《报告》预计2021年房地产销售面积小幅调整均价平稳上涨中国指数研究院12月3日发布的《中国房地产市场2020总结&2021展望》称，预计 2021 年全国房地产市场将呈现“销售面积小幅调整，均价平稳上涨，新开工维持高位，投资中高速增长”的特点。楼市大动作！这个一线城市二手房：没有这个东西，不得挂牌和网签！针对二手房市场假房源、低价“钓鱼”等行为，上海出台新规，从本月15日起，二手房交易过程中新增房源核验环节，每套房源将会有专属的身份标识，也就是核验编号和二维码，核验通过才能挂牌和网签。04行业视角中银协发布中国私人银行行业发展报告！高净值人士爱投资到哪里？近日，中国银行业协会与清华大学五道口金融学院联合发布《中国私人银行发展报告（2020）暨中国财富管理行业风险管理白皮书》显示，尽管受到疫情冲击，中国经济仍呈现较强韧性和复苏能力，财富市场规模持续扩大。截至2019年底，中国高净值人群总量达132万人，较上一年增长近6.6%。No.1、中国财富管理行业资产管理规模超百万亿元，增速为全球之最，各类机构在新规之下逐步实现规范转型；No.2、在不断变化的市场趋势中，高净值客户对财富安全与财富传承更加重视，疫情推动财富管理服务进一步数字化转型；No.3、内外风险影响财富传承，私人银行客户对传承规划、企业转型、家族治理以及传承工具的需求与日俱增；No.4、面对监管环境、竞争格局、金融科技以及高净值客户需求的多重变化，私人银行应采取有效的前瞻性发展战略，实现多维度转型升级暴赚近490亿！20万亿资管经营成绩单来了，曝光这些大变化！信托业协会数据显示，3季度末信托资产规模为20.86万亿元，资产规模连续11个季度下降。今年前三季度信托业实现利润总额为485.89亿元，其中，三季度信托行业实现利润总额144.87亿元。05产业观察IDC：预计2020年中国新能源汽车销量约为116万辆12月3日讯，IDC预计，2020年中国新能源汽车销量约为116万辆；2021-2022年得益于疫情后的车市反弹和财政补贴期限的延长，新能源汽车销量将实现大幅增长；2023年以后随着补贴退坡，市场将回落到较为平稳的增长水平；到2025年新能源汽车销量将达到约542万辆。产品结构方面，纯电动汽车在新能源汽车市场占据的份额将由2020年的80.3%提升至2025年的90.9%。06国际动态OPEC+同意从1月起减产幅度缩小50万桶/日，将每月开会决定后续政策。石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯同意从明年1月开始将减产幅度缩小50万桶/日，但未能就明年剩余时间更广泛、更长期的政策达成妥协。这意味着OPEC+联盟将从1月开始减产720万桶/日，占全球需求的7%，目前减产规模为770万桶/日。俄罗斯副总理诺瓦克表示，OPEC+现在将每月都召开会议，决定1月以后的产量政策，每月增产规模将不超过50万桶/日。决定公布后，原油价格延续涨势。 还剩四周时间，英欧贸易谈判仍悬而未决欧盟和英国周四谈判到很晚，试图达成英国退欧后的贸易协议。一位欧盟官员称，更接近达成协议，但一位英国政府消息人士警告称取得突破的可能性下降。欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔将于周五向欧盟27国大使介绍谈判的最新进展。英国一位高级政府消息人士称，未来几天取得突破的可能性下降。美国上周初请失业金人数虽降但仍处高位，11月服务业指数创半年最低！美国上周初请失业金人数有所下降，但仍处于非常高的水平，目前该国普遍实施商业限制措施以减缓新增新冠感染人数的上升趋势，且缺乏额外的财政刺激。截至11月28日的一周，美国初请失业金人数减少7.5万人，经季节性调整后为71.2万人。美国11月供应管理协会(ISM)非制造业活动指数从10月的56.6降至55.9，这是自5月经济开始复苏以来的最低位。07大盘指数08人民币汇率中间价（交易家单位：100）—— END ——没有伟大的意志力，便没有雄才大略。Good morning来源：网络（侵删）图片：网络（侵删）免责声明：以上信息均为网络公开资讯分析，我司对内容的准确性、完整性、包含的信息以及建议是否会发生变更不做任何承诺与保障。以上言论仅供投资者参考，不能作为您投资的依据。我公司保留本作品的所有权利，未经书面授权任何机构以及个人不得转载或以其他方式复制发表，如有侵权请联系删除。编辑团队：清玺宝唛产品部、清玺宝唛市场部

随着我国居民财富增长以及资产管理意识提升，尤其是“新生代”高净值人群涌现，私人银行这一原本稍显神秘的业务正在获得越来越多的关注。未来，精准捕捉客户需求、精致设计服务内容、精细完成服务过程将共同构成私人银行的核心竞争力提及“私人银行”，你的第一反应是什么？私密？高端？还是个性化定制？随着我国居民财富增长以及资产管理意识提升，尤其是“新生代”高净值人群涌现，私人银行这一原本稍显神秘的业务正在获得越来越多的关注。中国银行业协会发布的《中国银行家调查报告(2018)》显示，41.5%的银行家看好私人银行业务发展。另外，根据多家商业银行披露的2018年年报，多数商业银行的私人银行业务保持了较高增速。其中，招商银行私人银行管理的客户总资产排名第一，截至2018年末达2.039万亿元，较上年末增长7.03%；户均总资产2795.92万元；私人银行客户数达72938户，较上年末增长8.19%。私人银行究竟魅力何在？它可以提供哪些具体金融、非金融服务？未来，随着客群结构持续演化，私人银行将如何服务高净值客户代际财富传承？为此，经济日报记者采访了多位商业银行的私人银行部负责人。提供私人定制服务如果将私人银行业务简单地等同为“升级版”“高收益”理财产品，这无疑缩小了其内涵。多位业内人士表示，私人银行业务是从个人、家庭、企业3个层面满足高价值客户的多元化需求，为其提供包括投资、税务、法务、并购、融资、清算等在内的专业、全面、私密金融、非金融综合服务。仅就“投资”项目来看，私人银行大类资产配置产品涵盖固定收益、股票、基金、保险等大众投资产品，以及信托、私募股权、家族信托、房地产金融、海外投资等产品。此外，多家商业银行还推出了“私人银行专属”理财产品，起购金额也相对较高。“高净值人群的理财需求更偏向于财富增值、价值观传承、公益慈善等，具有定制化体验、私密性、信任度等特点。”中国工商银行北京金融街支行客户经理侯倩说，家住北京的李先生今年45岁，是一家上市公司副总经理，其案例颇具代表性。李先生与妻子两人年净收入400万元，其子女正在读高中且有出国读大学计划。目前，家庭投资主要集中在房地产、股票市场，但股票亏损较多。“投资品种单一，风险意识不足。”侯倩说，建议考虑以下理财方案。一是多样化配置保险。例如，为自己和家人配置意外险、重疾险和养老年金险，除了保障健康，还能有效地隔离家庭与公司资产，避免财务及税务纠纷；二是调整资产结构，分散风险。以李先生为例，可降低存款类低风险品种的投资比例，配置随时申购赎回、T+0日到账的货币基金理财产品，满足家庭3个月至6个月资金需求即可；三是提早规划子女教育金，做足准备；四是根据风险承受能力，尝试组合配置海外资产。瞄准财富代际传承当前，日益增长的财富代际传承市场需求正在成为热点。5月27日，首届“工银私人银行青年领袖计划”在北京正式启动。该课程针对年龄在25周岁至35周岁之间、具有创业意愿及行动的青年精英。“中国迎来了代际传承时代，青年企业家崛起，他们正在为财富永续传承、民营经济发展带来源源不断的动力。”工行私人银行部总经理张小东说：“我们希望各位年轻人传承父辈企业家精神，用大胸怀、大格局来回馈社会。”此外，针对上述需求，多家商业银行也推出了相应的创新金融产品。其中，家庭信托备受关注。招行日前创新推出了更加契合国内中等收入家庭、门槛100万元的家庭信托，使得此类产品不再是令人望而却步的奢侈品。“目前，在欧美等发达国家和地区，信托传承理念已深入人心，家庭信托业务蓬勃发展。”招行副行长刘建军说，其中针对中等收入家庭的民事信托、遗产信托等他益信托也较为成熟，既具备理财功能，又具备代际传承分配功能。此类产品门槛相对较低，一般为100万元至200万元，较为契合中产家庭的财力和需求。相比之下，国内市场目前存在两大痛点。一是融资类信托占据主体地位，这类产品仅相当于理财工具，不具备传承属性；二是就家族信托来看，其虽具备传承与隔离功能，但门槛过高，普遍在1000万元以上。“‘金葵花财富信托’的起点设置为100万元，为的就是契合中等收入家庭的财力与需求。”刘建军说。高度个性化是趋势金融服务伴随客户需求的变化而改变，这是商业经营行为的一条基本逻辑和要求。私人银行客户恰恰又处在市场前沿，其需求变化趋势正是观察财富管理市场的一面镜子。“2018年以来，受国际局势及市场波动影响，招行私人银行客户的风险偏好有所下降，权益类配置较上年末有所下降。同时，伴随我国进入创业一代和二代交接时期，财富保障及传承需求不断凸显，保障类配置较上年末有所提升。”招行相关负责人说。上述负责人表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布后，招行私人银行一直着力打造“以投资顾问服务为核心的专业体系”，其优势正在凸显。同时，招行也正在针对专业队伍建设、业务体系架构的设计落地作出前瞻性布局。实际上，私人银行服务能力反映了其服务核心客户的经营能力。未来，精准捕捉客户需求、精致设计服务内容、精细完成服务过程将共同构成私人银行的核心竞争力。张小东认为，私人银行客户不同于普通零售客户，他们的需求高度个性化和复杂化。例如，私人银行客户大多是企业主，除了管理个人财富，他们背后的公司与企业也存在巨大的金融需求，但普通金融产品却无法满足此类需求。“对初心的回归，意味着全面调整零售业务背景下以单一产品价格竞争的经营逻辑，彻底转向以客户需求服务为出发点的综合服务形态和模式。”张小东说，这也极大考验着私人银行机构的专业能力和综合实力。他表示，目前工行已全面启动新一轮改革，积极整合工银集团优质资源，力求为客户个人、家族、企业的生命全周期，提供商行投行一体化、表内表外一体化、对公对私一体化、境内境外一体化、金融非金融一体化的综合服务。(经济日报.中国经济网记者郭子源)(责任编辑：符仲明)

随着我国居民财富增长以及资产管理意识提升，尤其是“新生代”高净值人群涌现，私人银行这一原本稍显神秘的业务正在获得越来越多的关注。未来，精准捕捉客户需求、精致设计服务内容、精细完成服务过程将共同构成私人银行的核心竞争力提及“私人银行”，你的第一反应是什么？私密？高端？还是个性化定制？随着我国居民财富增长以及资产管理意识提升，尤其是“新生代”高净值人群涌现，私人银行这一原本稍显神秘的业务正在获得越来越多的关注。中国银行业协会发布的《中国银行家调查报告（2018）》显示，41.5%的银行家看好私人银行业务发展。另外，根据多家商业银行披露的2018年年报，多数商业银行的私人银行业务保持了较高增速。其中，招商银行私人银行管理的客户总资产排名第一，截至2018年末达2.039万亿元，较上年末增长7.03%；户均总资产2795.92万元；私人银行客户数达72938户，较上年末增长8.19%。私人银行究竟魅力何在？它可以提供哪些具体金融、非金融服务？未来，随着客群结构持续演化，私人银行将如何服务高净值客户代际财富传承？为此，经济日报记者采访了多位商业银行的私人银行部负责人。提供私人定制服务如果将私人银行业务简单地等同为“升级版”“高收益”理财产品，这无疑缩小了其内涵。多位业内人士表示，私人银行业务是从个人、家庭、企业3个层面满足高价值客户的多元化需求，为其提供包括投资、税务、法务、并购、融资、清算等在内的专业、全面、私密金融、非金融综合服务。仅就“投资”项目来看，私人银行大类资产配置产品涵盖固定收益、股票、基金、保险等大众投资产品，以及信托、私募股权、家族信托、房地产金融、海外投资等产品。此外，多家商业银行还推出了“私人银行专属”理财产品，起购金额也相对较高。“高净值人群的理财需求更偏向于财富增值、价值观传承、公益慈善等，具有定制化体验、私密性、信任度等特点。”中国工商银行北京金融街支行客户经理侯倩说，家住北京的李先生今年45岁，是一家上市公司副总经理，其案例颇具代表性。李先生与妻子两人年净收入400万元，其子女正在读高中且有出国读大学计划。目前，家庭投资主要集中在房地产、股票市场，但股票亏损较多。“投资品种单一，风险意识不足。”侯倩说，建议考虑以下理财方案。一是多样化配置保险。例如，为自己和家人配置意外险、重疾险和养老年金险，除了保障健康，还能有效地隔离家庭与公司资产，避免财务及税务纠纷；二是调整资产结构，分散风险。以李先生为例，可降低存款类低风险品种的投资比例，配置随时申购赎回、T+0日到账的货币基金理财产品，满足家庭3个月至6个月资金需求即可；三是提早规划子女教育金，做足准备；四是根据风险承受能力，尝试组合配置海外资产。瞄准财富代际传承当前，日益增长的财富代际传承市场需求正在成为热点。5月27日，首届“工银私人银行青年领袖计划”在北京正式启动。该课程针对年龄在25周岁至35周岁之间、具有创业意愿及行动的青年精英。“中国迎来了代际传承时代，青年企业家崛起，他们正在为财富永续传承、民营经济发展带来源源不断的动力。”工行私人银行部总经理张小东说：“我们希望各位年轻人传承父辈企业家精神，用大胸怀、大格局来回馈社会。”此外，针对上述需求，多家商业银行也推出了相应的创新金融产品。其中，家庭信托备受关注。招行日前创新推出了更加契合国内中等收入家庭、门槛100万元的家庭信托，使得此类产品不再是令人望而却步的奢侈品。“目前，在欧美等发达国家和地区，信托传承理念已深入人心，家庭信托业务蓬勃发展。”招行副行长刘建军说，其中针对中等收入家庭的民事信托、遗产信托等他益信托也较为成熟，既具备理财功能，又具备代际传承分配功能。此类产品门槛相对较低，一般为100万元至200万元，较为契合中产家庭的财力和需求。相比之下，国内市场目前存在两大痛点。一是融资类信托占据主体地位，这类产品仅相当于理财工具，不具备传承属性；二是就家族信托来看，其虽具备传承与隔离功能，但门槛过高，普遍在1000万元以上。“‘金葵花财富信托’的起点设置为100万元，为的就是契合中等收入家庭的财力与需求。”刘建军说。高度个性化是趋势金融服务伴随客户需求的变化而改变，这是商业经营行为的一条基本逻辑和要求。私人银行客户恰恰又处在市场前沿，其需求变化趋势正是观察财富管理市场的一面镜子。“2018年以来，受国际局势及市场波动影响，招行私人银行客户的风险偏好有所下降，权益类配置较上年末有所下降。同时，伴随我国进入创业一代和二代交接时期，财富保障及传承需求不断凸显，保障类配置较上年末有所提升。”招行相关负责人说。上述负责人表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布后，招行私人银行一直着力打造“以投资顾问服务为核心的专业体系”，其优势正在凸显。同时，招行也正在针对专业队伍建设、业务体系架构的设计落地作出前瞻性布局。实际上，私人银行服务能力反映了其服务核心客户的经营能力。未来，精准捕捉客户需求、精致设计服务内容、精细完成服务过程将共同构成私人银行的核心竞争力。张小东认为，私人银行客户不同于普通零售客户，他们的需求高度个性化和复杂化。例如，私人银行客户大多是企业主，除了管理个人财富，他们背后的公司与企业也存在巨大的金融需求，但普通金融产品却无法满足此类需求。“对初心的回归，意味着全面调整零售业务背景下以单一产品价格竞争的经营逻辑，彻底转向以客户需求服务为出发点的综合服务形态和模式。”张小东说，这也极大考验着私人银行机构的专业能力和综合实力。他表示，目前工行已全面启动新一轮改革，积极整合工银集团优质资源，力求为客户个人、家族、企业的生命全周期，提供商行投行一体化、表内表外一体化、对公对私一体化、境内境外一体化、金融非金融一体化的综合服务。（经济日报·中国经济网记者 郭子源）来源：中国经济网—《经济日报》

尽管传承、全球资产配置以及财富管理是私行业务的“老三样”，但上半年家族信托业务出现的频率尤其高，且多家银行实现业务落地。中国富裕人群的财富增长，吸引越来越多的中资银行布局私人银行业务。21世纪经济报道记者梳理19家涉足私人银行业务的银行半年报发现，招商银行私行以20340.20亿元的管理资产规模问鼎冠军。在2015年成为首家跨入“万亿俱乐部”的私行后，招商银行又成为首家管理资产突破2万亿的私行。其后是工商银行、建设银行、农业银行以及中国银行也全部晋级“万亿俱乐部”，而股份行私行资产规模多在3000多亿元。户均资产规模则是另一个反映私行客户信赖度以及贡献度的指标，这一指标上，股份制银行表现相对更为靠前。21世纪经济报道记者统计几家披露相关数据的银行发现，招商银行、浦发银行以及民生银行在私行户均资产中排名前三。“包邮区”私行异军突起被誉为“零售之王”的招商银行同样也成为了“私行之王”。即便在月、日均资产超过1000万元的高门槛下，招行仍然拥有7万名高净值客户。国有大行在管理资产规模上均突破万亿。建行以及农行在客户数上领先，均超过10万人。而工行的户均管理资产规模达到1740.17万元，在大行中领先。相较于国有大行以及股份制银行在网点渠道、业务综合性方面的优势，中小银行布局私行业务与其所在地区的经济发展程度密切相关。股份制银行浙商银行在2016年3月成立私人银行中心，中报显示其私行客户数达5903户，较年初增长24.09%。此外江苏银行、南京银行、上海银行、常熟银行等城商行乃至农商行均设立了私人银行业务中心。在大行以及股份行已占据大部分市场份额的情况下，依然占得一席之地。据招行与贝恩联合发布的《2017中国私人财富报告》显示，高净值人数超过5万的省市中，被誉为“包邮区”的江浙沪三地就占据了前五名的三席。不过，随着业务的开展，私行客户的进一步挖掘已经有些增长乏力。相较前两年动辄翻番甚至两位数的增长，目前银行私行业务增速几乎都在个位数，甚至个别前期增长过快的银行出现了些许回调。财富效应的集中，使得私人银行在零售银行业务板块中的贡献度不断提升。以中信银行为例，其目前零售客户总数8000万人，管理资产1.7万亿。而私行客户数在零售客户中占比不到万分之四，但资产规模占比却达到26.01%。私行客户多是企业主，民生银行甚至提出“聚焦超高端客户，以私带公、板块联动”。长三角一银行的零售银行部总经理认为对私行业务的重视与人口收入状况相关。随着我国居民富裕程度提高，尤其在高净值、超高净值客户的数量、增速，以及他们资产规模的增长，让各家银行看到了发展机会。其相对回报较高，也有望成为银行新的营收、利润来源。中资私行进驻香港布局全球21世纪经济报道记者梳理，尽管传承、全球资产配置以及财富管理是私行业务的“老三样”，但上半年家族信托业务出现的频率尤其高，且多家银行实现业务落地。建设银行2018年度半年报披露，截至6月末，家族信托累计签约委托金额150亿元、管理规模195亿元。民生银行也称，家族信托业务全面爆发，家族客户资产管理规模增长迅速。兴业银行披露，截至6月末，家族信托、全权委托服务累计成立超过180单， 规模超过20亿元以上。此外，科技一词罕见地出现在多家私行业务的发展方向中。中国银行提到，该行加大金融科技应用力度推出 “中银慧投”智能投顾产品，截至6月末，“中银慧投”销售额达到40亿元。此前，私行服务讲究高端、私密，且操作复杂，线上化程度普遍不高。农业银行私行部总裁孙宁此前接受21世纪经济报道记者专访时就指出，“对于繁忙的商务人士来说，便利性同样非常重要，不能为了某种服务就要专门来银行一趟。”由此，农行在手机掌银上就会设置私人银行专区。全球资产配置热度不减，香港亦成为跨境布局的重要一环。汇丰银行称，其上半年私行业务的增长就主要来自香港，原因是息差扩张支持存款收入增长，以及客户交易量增加带动投资。这其中大量客户来自内地，香港的私行格局将被中资行扰动。上半年，招行开发了香港分行和招银国际私人银行境外业务平台，而且，目前已有私行中心在7个境外城市落地。比如交通银行在香港投资设立全资子公司交银香港，将香港分行的零售银行业务和私行业务移交。兴业银行则表示，目前基本完成香港分行私人银行业务开业前各项准备。浙商银行零售银行部私人银行中心总经理杨昆对21世纪经济报道记者表示，目前香港分行尚未开展零售和个人业务，但这是该行积极布局的方向，对高净值客户的境外投资需求进行布局。4月27日，资管新规正式发布，资管新规要求打破刚兑，实现净值化管理，对私行产品亦是挑战。工行表示，将按照资管新规要求，加快优化资产结构，完善资产配置，提升投资研究能力，推动产品净值化转型，稳定产品规模。兴业表示调整了产品代销策略，并联合总行投资银行部引入股权类产品，落地了公司第一单私募股权投资基金——天图大消费基金。一位股份行私行业务负责人表示，尽管打破刚兑的要求对于投资者来说需要一定时间接受。但私行客户相对而言属于合格投资者，他们有较丰富的投资经验，对产品的实际风险有较高的知晓度和接受度。该行此前针对私行客户推出了净值型私募权益类和固收类产品，募资顺利且认购额较高。“尽管要打破刚兑，但相对而言，银行在产品设计上也仍然比较稳健。”（来源：21世纪经济报道）