煤炭市场研究

储量增幅较为明显据BP发布的《世界能源统计年鉴》披露，2012-2019年，全球煤炭储量除2016年数据异动外，基本上呈现上升态势。2019年，全球煤炭已探明储量为10696亿吨，较2018年增长1.40%，较2012年增长24.24%，整体上涨幅度较为明显。从国家层面来看，截至2019年全球煤炭储量处于领先地位的前五个国家分别为美国、俄罗斯、中国、澳大利亚与印度，这五个国家加起来共占了全球煤炭近四分之三的储量，其中美国与俄罗斯煤炭储量排名最为靠前，其储量占全球储量的比重分别为23.33%和15.16%。产量2012-2019年，全球煤炭产量整体上呈现波动变化的态势。自2013年起，由于煤炭大量被清洁能源替代，其产量出现了明显的下滑，但由于世界能源需求的不断增幅，2016年之后全球煤炭产量又回复了稳定的增长。2019年，全球煤炭产量达到81.29亿吨，较2018年增长0.47%，整体增长较为平稳。需求持续增长从需求侧来看，2012-2018年，全球煤炭的消费量呈现波动变化的态势， 2019年，按标准油热值计算，全球煤炭共消费3750万吨，与2018年基本持平，在波动变化后逐渐恢复平稳。其中中国是全球煤炭消费量排行第一的消费大国，其2019年煤炭消费占全球煤炭消费量的比重为51.74%，超过全球煤炭消费量的一半。综合来看，2012-2019年，全球煤炭市场在经历了波动变化后逐渐恢复平稳，未来也极大可能继续平稳运行。更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国煤炭贸易行业发展前景与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

2019年4月10-11日，“2019中国煤炭市场年会暨全球海运煤炭市场峰会”在上海虹桥锦江大酒店隆重召开。本次大会中国煤炭运销协会指导、中国煤炭市场网、上海钢联（300226）电子商务股份有限公司联合主办，获得大连商品交易所，郑州商品交易所大力支持，并得到一德期货、华泰期货、秦煤集团的特别赞助。国际能源署煤炭高级研究员Carlos以《全球煤炭市场报告(2018-2023)》为题进行了视频演讲。Carlos首先提到，近年全球煤炭市场不断衰退，但由于2017年电煤出现了一些来自印度洋和东南亚地区新需求，近两年可以看到煤炭价格不断上涨，如此的高价让一些产煤国，比如印度尼西亚，受到较大的影响。这对煤炭行业来说是比较好的现象。鉴于前几年治理大气污染，煤炭退出了市场的主力，到现在又有了一些恢复，很多的国家制定了新的环保政策。现在可以看到很多的再生能源，以及比较廉价的天然气在生产，这些能源对煤炭都有一些影响。在2018年和2017年看到转变的势头，全球的煤炭需求有再次的增长。在2014年当中，煤炭增长幅度近4.5%，2013-2014年略有下降，2015-2016年回升，2017-2018年的趋势比较特别。关于价格方面，2016年年初至后两年价格达到100美金左右，这个价格增长了1倍。Carlos提到两个原因，一是二氧化碳排放，有些国家采取了碳税；二是从长远的角度来看，煤可能会成为一种价格比较稳定的能源。关于焦煤，焦煤主要是澳大利亚出口的，数据显示，澳大利亚的煤出现物流方面的问题，价格就有突然的升高。Carlos指出，中国有很多的煤来自北方港口，同时来自印尼的煤也会越来越多，这对中国的煤炭价格会带来影响。中国的煤炭价格已经高于500-570元的区间，如果未来全球的价格低于500的话，中国的价格也会有一个调整。Carlos认为，中国的煤炭价格应当作为基准，他在去年做过一个预测，是关于2017年和2018年全球煤炭需求预测对比，在经过一段需求的增长之后，现在进入了比较平稳的时期。仿佛回到了10年前市场相对比较低迷的情况，尽管各个国家推出了一些政策或是相应的计划，但价格仍没有改变很多，这种状态是全球都有出现的。Carlos认为，中国在未来会成为最大的需求国，印度的需求也会有所增长，美国和欧洲则将持续的下滑，日本和韩国未来的煤炭需求将会维持稳定。数据显示，美国和印度的煤炭需求走势是完全相反的，2018年美国是全球第二大的煤炭消费国，印度排第三，可能到2020年印度的消费将会加倍，将会超过美国。到2023年，东盟和韩国、日本这些地区和国家，未来的煤炭的消费总量将会相当于欧盟和美国的消费总量。这更加强调了了解中国煤炭市场的重要性，因为中国是全球最大的煤炭消费国，中国煤炭市场的变化非常重要，它对全球煤炭市场变化是非常重要的风向标。Carlos提到了中国主要四大行业用煤量，其中发电占到50%-55%，到2020年还将会持续增长，重工业也是另外一个用煤大户，中国钢铁产量已经占到了全球的一半以上，这方面我们可能不会有太多增长，重工业的用煤量可能会持续下降。轻工业与建筑业也是主要的用煤行业，这个领域中国政府出台了很多的法律法规，尤其是环保政策，Carlos认为这个行业未来的用煤需求将会下降超过1亿吨。还有煤转化行业，包括煤制气、煤制油、煤制化工产品等等，这些行业未来几年的走势不太确定，中国的天然气、石油的进口占比越来越大，这个行业的煤炭使用有增长的潜力。中国2018年有很多的煤制气的项目，LNG全球范围内价格上升，主要是因为中国的政策。最后是电力行业的情况，中国的电力行业是最大的用煤行业，Carlos展示了中国GDP与电力需求以及煤炭发电量的增长情况。中国所有的煤当中四分之一都是用来生产电力。通过观察中国市场对煤的需求就能够很好的了解全球的煤炭市场的情况。GDP的增长中国目前有所放缓，刚刚超过6%，较之前降低，中国经济正在转型，变得更加的高效，Carlos认为未来中国煤消费的增长将会低于中国GDP的增长。Carlos做了简单的敏感度分析，将全球煤的需求和中国煤的需求比较，如果今后5年中国的电力行业对煤的需求增长是0的话，全球煤炭需求将会下降1%，其中每年全球电力市场对煤的需求将会下降3%以上。对于印度，从1973年-2018年的分析和2018年到2023年预测的情况，印度的电力行业对煤的需求总体上呈现不断增长，也是一个非常有潜力的市场。对于东盟10国，从1973年开始到现在每年的电煤需求是稳步增长的，因为对电力的需求不断的增长。对于西欧，如德国从2038年开始不再使用煤，西欧很多国家会有这样的政策。Carlos认为，出口到这些国家的量会逐步的削减。亚洲有很多的电煤发电厂，建立时间不长，有一定的发展潜力，尤其在今后几年。

2019年即将过去，时光年轮上又将画下一道春秋寒暑。2019年以来，动力煤市场随着供求结构进一步由“紧平衡”转向“宽平衡”，走过寒冬也历经酷暑，跨过高山也跌落低谷。犹如二十四节气，看尽沉浮、阅遍冷暖。展望2020年，煤炭市场又将会走向何方？国内产量能否达到“十三五”预期？进口市场能否延续巨额的价差优势？下游消费结构又将如何演变？煤化工能不能托起“一片天”？“如我们《2019年年度展望报告：峰已过，价回转》中预测，市场煤价格中枢跌破黄色区间600元/吨，运行区间为550—650元/吨。供应方面，去产能基本进入尾声，新增产能加速投放，产量同比明显增加，加上进口煤在国内外巨额价差推动下大量进入，供给进一步宽松。需求方面，因宏观经济承压，用电增速下滑，加上水电和新能源替代超预期，电力耗煤增速明显下降，虽然水泥、煤化工需求小幅增加，但整体动力煤消费增速低于供应增速。供求形势进一步转向宽松，北方港5500卡平仓价格中枢为592元/吨。”易煤资讯研究院高级研究员张孟超告诉记者。展望2020年，煤炭市场将如何表现呢？记者梳理易煤资讯研究院发布的《2019—2020年动力煤市场分析报告与展望》了解到，宏观方面，在外需不确定性较大、内生动力依然不足的情况下，经济下行压力依然存在，但值得注意的是，进出口数据的修复，加上制造业投资增速回升，以及基建的逆周期调节和消费触底，2020年下半年整体经济形势将逐步好转。同时，2020年作为全面实现小康社会的攻坚年，和“两个翻番”目标的收官验收年，宏观逆周期调节的力度和作用也会进一步加强，我们预计2020年经济增速将保持在6%左右。供应：国内方面，去产能任务基本于2018年结束，2020年作为产能置换收官年，预计生产和建设产能将达到50亿吨，产量也将同步增长，同比增加4.5%为38.9亿吨。进口方面，随着国内价格中枢的回落，巨额价差优势不再，但在进口平控同比去年的情况下，预计2020年进口量虽有回落，但仍将保持在2.7亿吨左右。消费：电力方面，发电增速预计仍将保持在4%左右，但受新能源等替代影响，预计火电增速为3%左右；水泥和冶金方面，在基建托底和地产需求提振下，预计水泥需求仍将保持4%左右的增速，产量达到24亿吨，冶金耗煤也将小幅增加；化工方面，预计消费增量为3000万吨，散煤减量7000万吨，煤炭整体消费小幅增长0.4%。物流：公转铁继续推进，铁路发运保持增长，但随着浩吉铁路的开通，以及消费区域增量的西移，西煤东送需求降低。对沿海市场而言，预计浩吉铁路2020年发运量将超过2000万吨，对海进江市场冲击明显。价格：在供求结构趋于宽松的预期下，价格中枢将进一步下移至530—540元/吨，全年运行区间在500—580元/吨。

【能源人都在看，点击右上角加'关注'】1-12月份民间投资同比增长1%。1月份上旬火电发电量同比增长11.5%、环比下降4.3%。全国重点监测煤炭企业存煤比1月10日下降3.3%、同比下降14.1%。12月份以来，我国国民经济持续稳定恢复，工业生产保持较快增长，在低温寒潮天气以及经济增长拉动下，季节性煤炭需求超预期增加，煤炭消费环比快速增长，经济基本面对煤炭消费拉动力度较为强劲。煤炭行业继续释放先进产能，煤炭增产保供工作稳步推进，部分煤矿生产受到安全、环比监管制约，煤炭产量环比有所下降，煤炭市场供求关系总体偏紧，煤炭价格明显上涨。预计今后一段时间，随着我国经济持续回暖，预计后期房地产开发投资韧性有望加强，基础设施建设投资或将维持低动能，制造业投资或呈回暖趋势，经济基本面对煤炭需求的拉动力度将有所加强。而非化石能源发电对煤电的替代将继续推进，这将制约煤炭需求增长。而非化石能源发电对煤电的替代将继续推进，总体来看预计明年我国煤炭需求有望保持增长。供应方面，为保障我国煤炭稳定供应，满足市场用煤需求，产煤省区和重点煤炭企业将在确保安全和疫情防控前提下有序释放煤炭产能，预计煤炭产能产量将维持相对高位;铁路部门全力保障煤炭运输需求，煤炭铁路运量将维持较高水平，预计后期煤炭市场供应将总体充足。随着气温逐步回升，沿海地区电需求将高位回落，电厂存煤逐步增加，预计后期煤炭进口量可能下降。综合来看，预计煤炭供应将总体充足，煤炭需求将保持增长，煤炭市场供需形势将总体平衡，煤炭价格或将以稳为主、小幅波动。一、2020年12月、2021年1月煤炭市场运行基本情况煤炭市场运行特征为：1、煤炭消费环比快速增长。12月份，我国国民经济持续稳定恢复，工业生产保持较快增长，固定资产投资、基础设施投资同比平稳增长，房地产开发投资同比较快增长，制造业投资同比降幅继续收窄，生铁、水泥产量同比较快增长，火力发电量同比快速增长，低温寒潮天气以及经济增长带动下季节性煤炭需求显著增加。总体上经济基本面对煤炭需求的拉动力度较为强劲。据测算，12月份商品煤消费量4.1亿吨，日均消费量环比增长11.9%，同比增长8.8%，增幅比上月扩大2.0个百分点(见图1);1-12月份商品煤累计消费量40.5亿吨，同比增长1.0%。分行业看，12月份，电力、钢铁、建材、化工四大行业煤炭消费量分别为2.5亿吨、0.6亿吨、0.4亿吨和0.3亿吨，日均消费量环比上月增幅分别为22.1%、1.7%、-13.1%和-9.1%，同比增幅分别为10.8%、8.9%、8.4%和6.0%。1-12月份，四大行业累计煤炭消费量分别为21.9亿吨、7.3亿吨、4.9亿吨和2.9亿吨，同比增幅分别为1.5%、3.8%、0.8%和0.2%。1月份以来，国内气温有所回升，低温天气影响范围明显缩小，电网用电负荷回落，火力发电量环比较快下降。数据显示，1月份上旬火电发电量同比增长11.5%、环比下降4.3%，中旬火电发电量同比增长12.2%、环比下降6.7%。随着各地气温逐步回升，1月上中旬统调电厂日均耗煤量逐步下降。判断1月份全国煤炭消费量环比将小幅下降。2、煤炭生产环比有所下降。12月份，煤炭行业增产保供工作稳步推进，煤炭生产维持在较高水平，而煤矿安全、环保监查力度较大，部分煤矿生产受到制约，煤炭产量环比有所下降。据国家统计局数据，12月份规模以上企业原煤产量3.5亿吨，同比增长3.2%，日均产量环比下降1.9%;1-12月份累计原煤产量38.4亿吨，同比增长0.9%。运输方面，12月份，全国铁路煤炭发运量2.24亿吨，同比增长4.3%，日均环比增长3.2%(见图3);1-12月份累计发运量23.6亿吨，同比下降4.0%。12月份，全国主要港口煤炭发运6876万吨，同比增长0.9%，日均环比下降6.5%;1-12月份煤炭累计发运量7.5亿吨，同比下降3.7%(见图4)。数据显示，1月上中旬全国重点监测企业煤炭产量、销量和铁路运量与上月同期相比，分别增长3.0%、0.5%和3.1%，与去年同期相比，分别增长12.9%、9.1%和2.2%。3、煤炭进口环比大幅增长、出口环比大幅下降。12月份，全国进口煤炭3908万吨，同比增长1309.6%，环比增长234.8%;出口煤炭9万吨，同比下降86.7%，环比下降47.1%;净进口量3908万吨(图5)，同比增长1759.1%，环比增长239.0%。1-12月份，累计进口煤炭3.0亿吨，同比增长1.5%;累计出口煤炭319万吨，同比下降86.7%。4、全社会存煤天数环比减少，煤炭供求关系总体偏紧。12月份，煤炭产量环比有所下降，煤炭消费量环比快速增长，净进口量环比大幅增长，供给量增速小于消费量增速，全社会煤炭库存量环比继续下降，12月末全社会存煤可周转天数27天，比上月末减少8天;12月末全社会存煤正常度为-10.9%(图6)，反映煤炭供求关系总体偏紧。分流通环节看，12月末煤矿存煤高于正常水平，煤矿存煤天数8.8天，比上月减少0.7天，存煤正常度22.3%。中转港口存煤低于正常水平，主要港口存煤天数14.6天，比上月末增加0.8天，存煤正常度-21.4%。发电企业存煤水平基本合理，重点电厂存煤天数17.2天，比上月减少7.7天，存煤正常度-0.5%。截至1月20日，全国重点监测煤炭企业存煤比1月10日下降3.3%、同比下降14.1%。1月21日环渤海六港存煤比上月末增加4.2%。1月中旬全国统调电厂存煤天数在15天左右，比12月末减少2天左右。判断1月底全社会煤炭库存量将逐步趋稳，煤炭供求关系紧张局面将有所缓解。5、12月煤炭价格较快上涨，1月价格继续上涨12月末，全国市场交易煤炭平均报价723.5元/吨，比上月末上涨8.5%;其中焦肥精煤平均报价为1303.1元/吨，比上月末上涨2.3%，中等动力煤平均报价627.1元/吨，比上月末上涨14.0%。1月份以来，煤炭价格又有上涨。至1月22日，全国市场交易煤炭平均报价786.6元/吨，比上月末上涨8.7%;其中焦肥精煤平均报价为1354.7元/吨，比上月末上涨4.0%，中等动力煤平均报价711.5元/吨，比上月末上涨13.5%。12月末秦皇岛港5500大卡/千克动力煤综合交易价格(平仓)比11月末上涨56元/吨，1月22日价格比12月末上涨103元/吨，市场价格大幅上涨。二、煤炭市场后期走势预测我们对今后几个月煤炭市场做出如下基本判断：(一)拉动煤炭需求的基本面因素有望继续改善中央经济工作会议指出，2021年我国宏观政策将保持连续性、稳定性、可持续性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效。从拉动煤炭需求的主力引擎看，房地产开发投资韧性有望加强，制造业投资或呈回暖趋势，基础设施建设投资或将维持低动能，总体上对煤炭需求的支撑力度将有所加强。房地产开发投资韧性有所加强。2020年全年房地产开发投资比上年增长7.0%，比全部固定资产投资增速高出4.1个百分点，是拉动煤炭需求增长的重要动力。从房地产资金来源看，由于房贷红线，个人按揭贷款单月拉动明显萎缩，但定金及预付款则大幅上升。从数据来看，地产销售旺叠加房贷红线，使得购房者或采用其他加杠杆的形式或者是现金支付，这推升整体资金来源进一步上升。与此同时，12月当月房地产新开工面积同比增长6.3%，四季度以来持续改善;施工面积当月同比前期经历转正后大幅上升，12月当月达到28%，为2020年最高值;7月以来土地购置面积同比连续5个月为负，但12月份大幅转正为20.5%。以上均预示今后一段时间房地产韧性或有所增强，对煤炭需求的支撑力度有望继续保持。基础设施建设投资持续回落，不及预期。数据显示，2020年全年广义基础设施建设累计同比增速至4.3%，基本持平11月份，小幅回升0.1个点，单月增速较11月回落1.6个点，环比动能依然在走弱。2021年专项债提前批下达的可能性较小，预计后期基础设施建设投资整体将维持当前动能。制造业景气有望延续，投资呈回暖趋势。数据显示，12月制造业投资当月同比8.5%，较11月有所回落，但仍为2019年1月以来较高水平。从环比看，12月制造业投资环比高于过去5年的环比季节性规律。考虑到当前国内经济修复仍未结束，欧美在疫情扩散影响下供需缺口或将继续、补库需求也在回升，目前制造业领先指标中的新出口订单、在手订单、新订单仍然处于历史高点，加之12月出口数据边际变化反映亚洲产业链恢复较好，对我国生产型出口需求向好，预计制造业投资回暖趋势或将持续。若以2010年以来制造业景气周期推算，叠加出口复苏拉动，预计当前制造业景气有望延续到2021年全年，对煤炭需求的拉动力度有望持续。民间投资增速略有回升。数据显示，1-12月份民间投资同比增长1%，增速回升0.8个百分点;12月单月增长26%，自7月份以来单月一直保持正增长，整体呈改善态势。2021年，我国将完善向民间资本推介项目长效机制，支持民间投资参与补短板和新型基础设施建设;规范推广政府和社会资本合作(PPP)模式，吸引民间资本参与;引导银行积极增加民营企业信用贷款、中长期贷款规模和比例，降低民间投资负担。预计随着改革的不断推进、惠企政策的陆续出台与落地实施，民间投资面临的外部环境会得到进一步优化，将对民间投资增长起到推动作用。非化石能源发电对煤电的替代将继续推进。2020年，全国发电量同比增长2.7%，其中火电增长1.2%，水电、核电、风电、光伏发电保持较快增长。按照国家能源局提出的目标，2021年我国风电、太阳能发电装机规模将合计新增1.2亿千瓦，这是我国新能源年度新增装机首次突破1亿千瓦。预计我国新能源发电装机和发电量占比将继续提高，非化石能源发电对煤电的替代将继续推进，这将制约煤炭需求增长。总体来看，随着我国经济持续回暖，预计后期房地产开发投资韧性有望加强，基础设施建设投资或将维持低动能，制造业投资或呈回暖趋势，经济基本面对煤炭需求的拉动力度将有所增强。而非化石能源发电对煤电的替代将继续推进，这将制约煤炭需求增长。(二)煤炭市场供应将总体充足煤炭产量将相对稳定。为确保今冬明春我国煤炭稳定供应，产煤省区和重点煤炭企业将继续承担煤炭保供社会责任，在做好疫情防控和安全生产前提下，做好煤炭产运需衔接和协调，确保煤炭生产平稳有序，严格执行煤炭中长期合同，保证发电供热用煤和重点地区用煤，预计后期我国煤矿开工率将维持在较高水平。2020年，国家相关部门已核准煤矿建设项目总规模达到4860万吨/年，其中新疆地区建设规模3720万吨/年，后期新疆煤炭将更好地融入全国煤炭市场，预计我国煤炭生产开发布局和产能结构将进一步优化。安全监管方面，为确保春节及“两会”期间煤矿安全生产总体稳定，预计各地将加大煤矿安全生产监管力度，严厉打击煤矿生产违法违法行为，预计部分中小煤矿生产将受到制约。综合来看，预计后期我国煤炭产能将有所增加，煤炭产量将相对稳定，煤炭市场供应将总体充足。铁路煤炭运量将维持相对高位。后期我国将继续推进煤炭运输“公转铁”改革，提升铁路煤炭运输能力，提高铁路煤炭发运量，满足下游行业煤炭运输需求。铁路部门将继续加强组织运输，在全路开展冬煤保供专项行动，全力抢运电煤，做好煤炭运输组织，协同联动、挖潜增效，保障生产生活用煤需求。随着气温逐步回升，预计煤炭运输需求将有所减弱，综合来看，预计后期我国煤炭铁路运量将维持相对高位。煤炭进口量可能下降。12月份，我国煤炭进口量同比大幅增长，全年累计煤炭进口量同比增长1.5%，增幅比1-11月份提高12.3个百分点。后期，为保障国内煤炭稳定供应，有关部门将根据煤炭供需形势适当调节煤炭进口。随着气温逐步回升，春节假日因素影响，以及新能源发电出力增加，沿海地区电煤需求将高位回落，电煤库存有望逐步回升。判断后期煤炭进口可能下降。(三)判断后期煤炭供求形势将总体平衡，煤炭价格以稳为主、小幅波动。依据上述对煤炭供需两个方面的分析结论，预计今后一段时间，随着我国经济持续回暖，预计后期房地产开发投资韧性有望加强，基础设施建设投资或将维持低动能，制造业投资或呈回暖趋势，经济基本面对煤炭需求的拉动力度将有所增强。而非化石能源发电对煤电的替代将继续推进，这将制约煤炭需求增长。而非化石能源发电对煤电的替代将继续推进，总体来看预计明年我国煤炭需求有望保持增长。供应方面，为保障我国煤炭稳定供应，满足市场用煤需求，产煤省区和重点煤炭企业将在确保安全和疫情防控前提下有序释放煤炭产能，预计煤炭产能产量将维持相对高位;铁路部门全力保障煤炭运输需求，煤炭铁路运量将维持较高水平，预计后期煤炭市场供应将总体充足。随着气温逐步回升，沿海地区电需求将高位回落，电厂存煤逐步增加，预计后期煤炭进口量可能下降。综合来看，预计煤炭供应将总体充足，煤炭需求将保持增长，煤炭市场供需形势将总体平衡，煤炭价格或将以稳为主、小幅波动。免责声明：以上内容转载自中国能源网，所发内容不代表本平台立场。全国能源信息平台联系电话：010-65367702，邮箱：hz@people-energy.com.cn，地址：北京市朝阳区金台西路2号人民日报社

煤炭行业数据分析（周11/16-11/20）本周CCI指数5000大卡平均值为（561.8）与4500大卡折算价平均值（494.8）均下降，而5500大卡平均值为615.4却较上周增长1.2元/吨。环渤海四大港口上周平均总库存为1461.1万吨，本周平均总库存为1479.78万吨，增长18.68万吨；四大港口煤炭库存总体呈上升趋势。本周（11/16-11/20）市场招标数为319笔，总共招标1148.35万吨煤炭，18日采购数量最多为350.7万吨，其中国家神华能源集团采购112.82万吨；本周市场上对于5000大卡煤炭的需求量最大为270.69万吨，占总量的23.57%；其次是5500大卡为209.82万吨，占总量的18.27%；本周市场对烟煤的需求为936.15万吨，占总需求量的81.5%；进口煤需求41.3万吨；本周华北对煤炭的需求量最大为577.84万吨，占总需求量的50.32%，其次是华东225.8万吨，占19.66%；在运输方式的选择上大半以汽运为主，汽运占47%，火运占30%，船运22%。一、11/16-11/20CCI价格指数本周CCI指数5000大卡与4500大卡折算价平均值均下降，而5500大卡却较上周增长1.2元/吨。二、11/16-11/20环渤海四大港口库存变化环渤海四大港口上周平均总库存为1461.1万吨，本周平均总库存为1479.78万吨，增长18.68万吨；四大港口煤炭库存总体呈上升趋势。三、11/16-11/20市场煤炭招标数/招标量变化本周（11/16-11/20）市场招标数为319笔，总共招标1148.35万吨煤炭，18日采购数量最多为350.7万吨，其中国家神华能源集团采购112.82万吨；四、11/16-11/20市场煤炭热值需求本周市场上对于5000大卡煤炭的需求量最大为270.69万吨，占总量的23.57%；其次是5500大卡为209.82万吨，占总量的18.27%；五、11/16-11/20市场煤炭煤种需求本周市场对烟煤的需求为936.15万吨，占总需求量的81.5%；进口煤需求41.3万吨；六、11/16-11/20全国各地区煤炭需求量本周华北对煤炭的需求量最大为577.84万吨，占总需求量的50.32%，其次是华东225.8万吨，占19.66%。七、11/16-11/20不同运输方式占比在运输方式的选择上大半以汽运为主，汽运占47%，火运占30%，船运22%；

来源：前瞻产业研究院煤炭是十八世纪以来人类世界使用的主要能源之一，且目前和未来很长的一段时间之内煤炭还是我们人类的生产生活必不可缺的能量来源之一。近年来，我国煤炭进口量远高于出口量，贸易逆差十分严重。储备增加 产量回暖中国是世界上 煤炭资源 最丰富的国家之一。据不完全统计，截至2018年我国煤炭探明总储量在17096亿吨左右，位居世界第三。2019年，我国煤炭总储量在17588亿吨左右。从产量上来看，2010-2019年，中国原煤产量呈现波动变化的态势，2013-2016年，受淘汰落后产能影响，我国原煤产量大幅下滑，2017年之后原煤产量逐渐回暖。2019年，我国原煤产量达到38.50亿吨，较2018年增长4.53%。物流运量逐渐增长从煤炭的物流形势来看，2010-2019全国煤炭铁路运量变化趋势与煤炭产量变化趋势类似。2019年，全国煤炭铁路运量达到24.60亿吨，较2018年增长3.36%。2014-2019年，沿海港口煤炭物流量呈现波动变化的态势。2017年，沿海港口煤炭物流量达到顶峰，为623.69万吨。2019年，全国沿海港口煤炭物流量实现504.00万吨，较2018年增长8.98%。2019年，煤炭的物流量数据均有所增长。 出口额逐年增长从进出口贸易情况来看，中国的煤炭贸易形式主要是出口烟煤至韩国、日本，从东盟国家(主要是印尼和越南)进口无烟煤，近年来中国也积极扩大从澳大利亚进口无烟煤。其中，广东和广西由于距离国内煤炭主产区非常远，煤炭消费不得不以进口为主，两省的煤炭进口量约占全国煤炭进口量的50%。此外，浙江、福建、江苏、山东、天津等沿海省市也是主要煤炭进口地区，一般采取长期协议形式进行。据海关数据显示，2019年，我国煤业进口额降为233.95亿美元，较2018年下降4.92%;出口额反而有所增长，实现9.34亿美元，增速达到18.61%。总体来看，我国煤炭行业贸易逆差仍然严重，煤炭进口额远高于出口。

2019-2020年中国煤炭市场年度报告内容提要进入2019年后，煤炭市场进入后供给侧结构改革时期，随着先进产能的不断释放和增加，煤炭铁路运力逐步提升，市场供大于求的矛盾开始凸显，政策红利开始消退，价格重心逐步下行。受供应端偏紧影响，上半年煤炭市场整体高位运行，市场淡季不淡现象明显。进入下半年，产地煤矿产量陆续增产复产，供应将增加，而需求端受宏观预期转空影响，需求持续低迷，后期市场供大于求的局面将逐步凸显。其中动力煤市场产量释放，需求不济，价格重心将下移；炼焦煤市场生产虽正常，但需求萎缩，价格将逐步承压。纵观2019年，炼焦煤市场整体保持高位震荡态势，其中上半年高位小涨，下半年开始焦煤价格加速下行。以山东济宁地区气精煤为例，截至11月21日气精煤出矿含税为870元/吨，与年初相比降幅为24.34%。以山西吕梁地区优质主焦煤为例，截至11月21日出矿含税价格为1380元/吨，与年初相比降幅为17.85%。后期国家仍将竭力要求产地煤矿积极释放先进产能，增加产量，保证有效供给，再加上进口煤的补充，煤炭市场供应将逐步趋向于宽松。需求方面，受经济下行压力较大及能源十三五规划中要求到2020年将煤炭在一次能源消费中的占比降至58%以下，新能源的逐步发展，后期煤炭需求增幅将逐步放缓，煤炭市场供需格局也将有供给侧改革时期的紧平衡向供需宽松态势转变。另外铁路煤炭运力水平进一步提升，也为后期煤炭保供提供了保障。重要章节中国煤炭市场供应格局分析及预测中国煤炭市场需求格局分析及预测中国煤炭行业及下游盈利情况分析中国煤炭行业2020年市场走势展望相关年报推荐《2019-2020年中国动力煤市场年度报告》《2019-2020年中国炼焦煤市场年度报告》《2019-2020年中国无烟煤市场年度报告》蓝字获取样刊来源: 卓创资讯

受新冠病毒疫情影响，全球大部分国家用电量产生明显下滑，煤炭消耗量较往年同期明显减少。疫情对主要煤炭消费国经济影响的大小和持续时间，将直接影响2020年全球煤炭消耗量。2020一季度分析与2019年相比，一季度全球煤炭需求量下降约8%。这一下降主要原因为发电量的骤减，而全球煤炭消耗总量的三分之二用于发电，2020年一季度煤炭发电量下降了10%。工业应用方面，虽然中国等国家一季度冶金用煤量较去年同期有所上升，但全球工业用煤量总体仍然出现下降趋势。↓↓ ↓全球煤炭消耗量（1971-2010）↓↓ ↓全球煤炭消耗量变化趋势（1971-2010）中国作为全球第一大煤炭消费国，煤炭消耗占全球的50%以上，煤电占全国总发电量的60%以上，受疫情影响一季度煤炭需求量大幅下降。与2019年同期相比，2020年一季度煤炭消耗量下降8%，煤炭发电量下降了将近9%。工业方面，一季度汽车产量下降50%，水泥产量下降了将近30%，随着疫情影响减小，这一数据在近期有所回升。印度3月24日全国范围内封城21天，印度经济去年下半年遭受重创，今年的疫情使得经济复苏形式越来越严峻。因印度工业的持续低迷，2020一季度煤炭消耗量较2019年显著降低。美国天然气资源丰富，去年的暖冬导致了天然气价格下滑，随着可再生能源的发展，煤炭市场被进一步挤压。今年的疫情使得煤炭消耗量急剧下降，一季度较去年同期下滑约30%，煤炭发电份额首次跌破总发电量的20%。欧盟一季度煤炭销量下降了约20%以上，疫情期间发电量的减少本来就降低了煤炭使用量，全球变暖趋势以及天然气等新能源价格持续下滑等因素加剧了煤炭需求的下降。与蓬勃发展的新能源相比，煤炭的竞争力日渐下滑。2020全年预测权威机构预测2020年全球煤炭消耗量将下降8%左右，这是第二次世界大战以来的最大单年下降幅度。中国预计2020年全年煤炭消耗量将下降5%左右，水电、风电、太阳能以及核电的大力发展将会大大冲击煤电份额，煤电企业的复苏更依赖于未来国家对煤电行业的政策扶持。由于经济增长的放缓，预计印度的煤炭消耗量将会持续2019年的下降势头，尽管印度经济将会在下半年迎来转机，但是这改变不了煤炭消耗量延续下降的势头。其他国家的煤炭需求量预计会迎来更大的下降幅度，即使在近几年经济高速发展的东南亚地区，如泰国和马来西亚，因为政府的环保政策对煤电的限制，煤炭消耗量预计会在未来几年持续下降。权威机构预计2020年全年下降幅度：美国25%、欧盟20%、韩国5%、日本10%。在当前形势下，与其他新兴能源相比，煤炭未来的形式变得不太明朗。煤炭的消耗量很大程度上取决于煤电行业的发展，即便是在世界第一大用电国中国和第三大用电国印度，煤电仍占占据着电力很高的份额，但是近几年随着各种新型能源的不断发展，煤电份额被不断挤压，煤炭需求量逐渐下滑已经成为必然趋势。中国对未来全球煤炭行业的发展起着决定性作用。从疫情的影响逐渐恢复的中国，势必会颁布一系列财政及货币政策刺激经济的发展，这些政策的力度将直接影响着中国甚至世界的经济复苏脚步，中国产业结构的升级方向也将直接影响着全球煤炭行业的发展趋势。

供给端分析——产量维度：2019年我国原煤产量保持稳步增长2020年5月，中国煤炭工业协会发布《2019煤炭行业发展年度报告》。《报告》显示，2012-2019年，中国原煤产量呈现波动变化态势。其中2016-2019年呈现逐年增长态势，2019年中国原煤产量达到38.5亿吨，同比增长4.6%。由于受到2020年新冠肺炎疫情的影响，行业内企业为抗击疫情，主要产煤省区的复工复产时间集中在3月份，对于行业内整体产量供给的影响较小。2020年1-5月，中国原煤产量为14.7亿吨，同比增长0.9%。值得注意的是，由于国家不断推进煤炭供给侧改革，淘汰落后产能。如今，我国大型现代化煤矿已成为全国煤炭生产主体，煤矿数量大幅减少。2019年，我国煤矿数量已经降至5300处左右，较2018年减少500处。可见，我国煤矿行业逐渐向高品质、高效率方向发展。——转运量维度：转运量保持稳定，2019年达24.6亿吨。首先，从2019年月度煤炭转运量的走势来看，1-12月我国煤炭铁路转运量均保持较为稳定状态，在17000-22200万吨间进行浮动。根据中国煤炭工业协会数据，2019年我国煤炭铁路转运量完成24.6亿吨，同比增长3.3%。——企业维度： 产业结构进一步优化，向头部煤企集中供给侧改革以来，我国煤炭产量持续向大型煤炭企业集中，2018- 2019年我国大型煤企原煤产量呈现增长状态，且在全国煤炭行业的占比保持较为稳定的份额。其中2019年我国大型煤企原煤产量为27.26亿吨，占全国原煤产量的70.8%。综合来看，我国煤炭行业呈现出向头部企业集中的趋势。中长期看，在全国煤炭产销量持平或微降的状态下，龙头煤企凭借市场份额的扩张依然可以保持产销量的稳定或小幅增长。——区域维度：产业开发布局逐渐优化，向优势资源地区聚集近年来，我国煤炭生产重心加快向优势资源以及开采条件较好的地区聚集。2020年1-5月，我国原煤生产地区主要聚集在山西、内蒙古、陕西以及新疆等地，这四个区域的原煤总产量占全国77.46%;其中以山西省为首，其原煤产量达到3.95亿吨，占全国比重为26.83%。——进口维度：进口量加大，2019年达2.997亿吨2019年全国煤炭进口2.997亿吨，同比增长6.3%;出口602.5万吨，同比增长22%;净进口2.94亿吨，同比增长6.3%，为近四年来最高水平。分月度来看，2019年1月煤炭进口量最为显著，高达3350万吨。需求端分析——下游行业应用维度：电力行业为耗煤主力需求方面，2019年煤炭消费同样保持小幅增长。从主要耗煤行业看，据中国煤炭工业协会测算，电力行业全年耗煤22.9亿吨左右，钢铁行业耗煤6.5亿吨，建材行业耗煤3.8亿吨，化工行业耗煤3.0亿吨，其他行业耗煤减少约3500万吨。——企业维度：2019年规模以上煤炭企业主营业务收入小幅增长从行业内规模以上煤炭企业主营业务收入的走势来看，2012-2019年整体呈现波动变化态势。其中2019年中国规模以上煤炭企业主营业务收入为24789亿元，同比增长0.6%，有小幅增长。——价格维度：煤炭价格处于绿色区间从价格维度来看，2019年动力煤中长期合同价格(5500大卡下水煤)稳定在绿色区间，全年均价555.3元/吨，比上年下降3.2元/吨。2020年5月，达到最高价格562元/吨;2020奶奶12月为最低价格为546元/吨。综合研判：我国煤炭市场供需基本平衡，但结构性产能过剩问题依然突出综合前文对于煤炭行业的供需情况进行分析：随着我国煤炭行业的供给侧改革的不断深入，我国煤炭行业市场供需实现基本平衡，向高质量发展进一步发展，且煤炭价格在合理区间波动。但行业的改革发展依然存在新的矛盾和问题，例如全国煤炭结构性产能过剩问题、煤炭时段性供应不足、市场供需平衡不稳定以及行业发展不平衡等问题。鉴于行业发展现状以及问题，未来行业发展要沿着现代化煤炭经济体系，不断深入供给侧改革，保证煤炭行业发展质量;提升行业科技实力和创新能力;加快产业转型升级以及市场体系建设。更多数据请参考前瞻产业研究院《中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。