铝箔市场研究报告

铝箔属于铝金属加工制品，其产业链与铝材产业链相类似，行业受到上游原材料影响很大。从生产情况和市场情况来看，我国是铝箔生产第一大国，产量占全球六成以上，但是我国国内铝箔消费量却与产量严重失衡，导致我国产能过剩严重，过度依赖出口。未来一段时间内，这种局面仍然较难打破。铝箔是一种用金属铝直接压延成薄片的烫印材料，其烫印效果与纯银箔烫印的效果相似，故又称假银箔。铝箔因其优良的特性，广泛用于食品、饮料、香烟、药品、照相底板、家庭日用品等，通常用作其包装材料;电解电容器材料;建筑、车辆、船舶、房屋等的绝热材料;还可以作为装饰的金银线、壁纸以及各类文具印刷品和轻工产品的装潢商标等。铝箔产业链全景 以铝冶金链为基础铝箔产业链可以分为上游原材料供应业、中游铝箔制造业、下游各需求行业。铝箔具体工艺流程是：将铝土矿用拜耳法或烧结法转化为氧化铝，然后再以氧化铝为原料，用高温熔盐电解工艺生产原铝的过程。电解铝添加合金元素后，通过挤压、延压等形式加工成铝箔，广泛应用于包装、空调、电子等领域。按照铝箔的主要应用，铝箔企业可划分为空调铝箔生产商、包装铝箔生产商、电子/电极箔生产商和建筑装饰铝箔生产商。——上游：铝原料决定铝箔成本铝箔的上游原材料主要为原铝铝锭和铝坯料，即较高纯度的电解铝和再生高纯铝。从铝箔的平均成本组成来看，对于单位铝箔的生产成本中，有70%-75%的生产成本来自于原材料。若铝价格在短期内出现剧烈波动特别时，铝箔产品销售价格的波动幅度可能增大，从而影响到公司的利润盈利水平，甚至可能会导致亏损。从上游原材料供应情况来看，根据有色金属工业协会的数据显示，2011-2020年，我国电解铝的产量整体呈现增长的态势，其中2019年产量有一定幅度下降。2020年我国电解铝产量约为3708万吨，同比增长5.6%。2011-2020年我国再生铝产量呈现增长趋势，2019年我国再生铝产量约为717万吨，较上年同比增长了3.17%。随着国家政策的持续利好，我国再生铝行业发展迅速，2020年产量将突破至724万吨以上。从电解铝价格变化来看，2015年11月开始，全国电解铝的价格从低位开始持续走高，到达2018年11月份到达顶峰值，随后开始下降。在2020年下半年，电解铝价格触底回升，效益降幅收窄，主要原因是，2020中期以来伴随经济复苏需求端超常上升，造成中短期内供需关系错配，电解铝盈利开始快速上行。从再生铝的价格来看，以再生铝ACC12为例，2014-2020年我国ACC12的价格呈现出波动变化趋势，2020年下半年我国ACC12价格出现了大幅增长，站上了16000元每吨的价位。——中游：我国铝箔产量占全球六成以上中国铝箔产业近年来持续高速发展，产业规模快速增长，装备水平不断提升，科技创新日益强化，产品质量不断提高，国际贸易高度活跃，龙头企业不断涌现。总体来看，中国铝箔产业仍处于发展的重要机遇期。2016-2020年我国铝箔产量呈稳定增长趋势，增长速度普遍在4%-5%。2020年我国铝箔产量为415万吨，同比增长3.75%。根据中国有色金属加工工业协会在中国铝箔产业发展高峰论坛上的披露，当前我国的铝箔生产产量几乎占到全球铝箔行业的60%-65%。由于铝箔的不同应用场景，很多企业选择了不同的铝箔子产品来制定了自身的生产计划，从而在每个铝箔细分产品领域都出现了一批代表性企业。例如，在家用铝箔方面，山东宏创铝业控股股份有限公司和江苏鼎盛新能源材料股份有限公司位于龙头地位，产量规模大，产品竞争力强。根据中国有色金属加工工业协会发布数据，2020年我国铝箔总产量为415万吨，其中占比最大的是包装用铝箔，占比高达51.81%，为215万吨;其次是空调箔，占比达22.89%，为95万吨;电子箔和电池箔占比较低，分别占比2.41%和1.69%，为10万吨、7万吨。铝箔市场现状——供过于求，产能过剩根据公开信息以及中国有色金属加工工业协会的统计，2016-2018年我国铝箔消费量呈现增长趋势，但是2019年铝箔消费量出现了小幅下滑，约为278万吨，同比减少0.7%。根据预测，2020年我国铝箔消费量将同产量一样保持增长，达到约290万吨，同比增长4.32%。从我国铝箔的国内市场产销比来看，2016-2020年我国铝箔产销比普遍徘徊在70%附近，说明我国铝箔产量规模要大幅度高于消费规模，我国的铝箔产能过剩的情形依旧严重，并且2021年我国铝箔产能增长依然较快，过剩之势恐将进一步加剧。——外销量大，依赖出口从我国铝箔的出口市场来看，2015-2019年我国铝箔出口量规模大，并且呈现上涨趋势，但是增速出现减缓。2020年受到疫情影响以及国际关系因素，我国铝箔的出口量出现了五年来的首次下降，全年出口铝箔约122.39万吨，同比减少5.5%。从我国铝箔的市场结构来看，我国铝箔对国际市场依赖过高，2016-2019年我国铝箔直接出口的占比均高于30%，2020年我国铝箔直接出口的占比略有下降，为29.70%，但比例仍然过大，市场潜在风险较大。铝箔发展前景 内需仍有上涨空间根据我国铝箔的生产和消费情况，预计未来我国铝箔产销将呈以下发展趋势：趋势一：维持生产大国地位中国铝箔不仅产量已经位居全球第一，而且第一梯队企业产品质量和生产效率也都位列全球第一。中国铝热轧、冷轧和箔轧生产能力约占全球的50%以上，铸轧生产能力占全球的70%以上，是绝对的世界铝板带箔第一生产大国。这种局面在未来五到十年时间里不会改变。趋势二：消费规模上升趋势随着人口增长、快速城市化进程、预期寿命增加，以及日益增长的医疗保健需求，终端消费增长带来的包装食品和药品等铝箔需求持续增长。另外我国的人均铝箔消费量仍然与发达国家有很大差距，因此预计我国的铝箔内需规模仍然有很大的增长空间。趋势三：出口依赖继续保持中国现有铝箔产品产能远超过国内需求，可以说是明显过剩，所以对出口依赖度越来越高。根据联合国贸易总署数据，我国出口铝箔的数量约占我国产量的三分之一，中国已经成为世界铝箔产品的第一大出口国，出口量与世界其他国家的总和基本相当。中国大量出口也导致贸易摩擦加剧，扩大出口难以持续。综上，预计在应用领域扩展、生产技术发展以及铝箔对环境的友好特性的驱动下，我国未来铝箔消费量仍然会保持一定程度的增长。但是，中国有色金属加工工业协会在2019年中国铝箔产业发展高峰论坛和全球铝箔生产商会议提到，我国铝箔行业未来消费量和产量增速都将变缓。因此前瞻产业研究院预计，2021-2026年我国铝箔消费量增速将逐渐放缓到3%-4%，2026年我国铝箔消费量预计为358万吨。更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国铝箔行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。〖 前瞻产业研究院 〗本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

我国铝箔产品中，生产规模最大的是包装铝箔产品，近乎占到总产量的50%。当今，包装铝箔由于其诸多的优点特性，逐渐受到商家和消费者的重视，铝箔消费占据了铝箔总消费的37%，预计在未来，随着应用场景的扩大，包装铝箔仍有巨大的发展空间。包装铝箔指用于物品包装的铝箔产品，常见用于食品包装、药品包装和烟用包装。铝箔包装具有：密封性好、防潮、无味、抽真空效果佳、具有透气率低、不易老化等特性，在包装领域得到越来越多的应用。包装铝箔在铝箔行业中产量占比达到50%近年来，人们对产品包装的要求越来越高，包装工业迅速崛起，各种新型包装材料层出不穷。其中，铝箔材料渐渐显示出自身的优势，成为各大包装制造厂的首选材料。根据中国有色金属加工工业协会发布数据，2019年我国铝箔总产量为400万吨，其中占比最大的是包装用铝箔，占比高达50%，为200万吨。随着包装工业的快速发展，包装业成为了铝箔最大的消费市场，全球铝箔消费不断创新高。根据中国有色金属加工工业协会汇总的铝箔消费结构，2019年我国包装铝箔消费量约为103万吨，占铝箔总消费量约37%。包装铝箔行业前景分析随着国家和社会对食品安全卫生要求更加严格、人们的环保和资源节约意识的提高，铝箔餐盒作为绿色包装材料，正在成为餐饮行业和食品包装的新选择。同时，尽管当前经济下行压力较大，但是以大众餐饮拉动下，餐饮市场仍然保持较高增长。特别是在人口流动性较大、网络购物流行、生活节奏加快，年轻人逐渐成为市场消费主体等背景下，快餐及快速消费食品市场呈现快速增长。今后，铝箔餐盒和容器重点应用推广的范围包括：根据中国有色金属加工工业协会前景预测，由于我国包装铝箔消费占比与发达国家包装铝箔消费的60-70%占比相比差距还是很大，未来包装铝箔的市场规模还将进一步扩大。预计2026年我国包装铝箔销量将达到132万吨。更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国高温合金行业市场前景预测与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

一、铝箔产业发展现状铝箔是铝制品的深加工产品，铝箔因其具有优良的特性，其在食品、饮料、香烟、药品和家庭日用品等产品中得到了广泛的应用，通常用作包装材料、电解电容器材料、建筑、车辆、船舶和房屋等的绝热材料，还可以作为装饰的金银线、壁纸以及各类文具印刷品和轻工产品的装潢商标等。其在整个铝加工产业当中处在产业链的中游，上游是电解铝行业，通过向电解铝企业采购铝锭进行加工，生产铝板带箔。下游行业包括包装、热交换、电力电子、建筑、家用箔以及锂电池等。根据中国有色金属加工工业协会公布的数据显示，2019年我国生产的铝箔材料当中包装箔与空调箔的比重分别占50%与25%，是最大的生产/消费品种。资料来源：公开信息整理2019年我国铝箔产量达到400万吨，国内消费量为275万吨，占全球铝箔总产量的近6成，但是我国铝箔产业的产能利用率却一路下滑，从2006年的85%下滑到2019年的66.7%，总体来说行业的产能过剩情况比较严重。铝箔对上下游的议价能力均不高，加上高端产品领域竞争力不足，企业大都集中在低端产品，造成行业利润不断降低，市场和政策均驱动铝箔产业向技术要求更高的工业型材发展。资料来源：中国有色金属加工工业协会，华经产业研究院整理二、行业竞争格局铝箔行业由于进入壁垒较低、国家有出口退税等优惠政策，众多企业不断涌入，造成市场集中度较低、产能过剩，目前超过10万吨级别的企业仅鼎胜新材等不到10家。但其下游行业主要为食品、医药、烟草、汽车建筑等大宗领域的重要行业，国内这些市场的集中度很高，两者谈判时往往下游产业掌握话语权。目前在铝箔行业当中主要的市场需求来自空调箔和包装箔，空调箔指的是用于空调热交换器翅片，从而提高空调热交换效率的铝箔，具体可分为光箔和亲水涂层箔。包装箔主要用于食品、器皿、烟卷等的包装，按厚度不同分为单零箔和双零箔。这两类产品的市场需求稳定，是企业长期盈利的主要业务支撑，但是近年来市场快速发展，竞争趋于激烈。而随着行业内企业数量的增加和产能不断扩张，一些头部企业开始升级现有产品并扩展新兴市场。如亲水涂层空调箔替代光箔成为空调热交换器的主流原材料，食品药品包装箔体现出高端化的趋势。资料来源：公开信息整理同时随着国家对于新能源汽车的补贴，电池箔领域逐渐成为铝箔产业的重要业务拓展点，锂电铝箔技术难度大，附加值高，因此其加工费和毛利率都远高于传统铝箔。电池企业尤其外资电池厂对电池铝箔的认证周期更长，通常在三年以上。但一旦通过认证进入企业的供应链体系，往往会形成比较稳定的合作关系。因此新进入者面临着认证壁垒，难以撼动优先进入供应链的优势企业的行业地位，因此市场壁垒高，竞争格局较好。目前在电池箔领域处于领先地位的企业是鼎胜新材，2019年其电池箔产能占比达到49%。但是国内企业铝加工企业近年来也在不断扩大产能，未来的市场竞争格局依然有很大的不确定性。资料来源：公开信息整理相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国铝箔市场供需现状及投资战略研究报告》；三、进出口情况由于铝箔行业的长期产能过剩，加上国内市场的价格波动，不少企业将眼光放在了海外市场，目前我国近三分之一的铝箔产量面向出口市场。对于铝箔出口企业而言，国内外铝锭价格的倒挂往往严重影响公司铝箔的盈利能力。一般铝箔销售一般采用“铝锭价格+加工费”的定价策略，部分公司从国内采购铝锭，出口时再以LME铝锭价格核算，国内外铝价的差价就直接折损了企业的利润。除此以外，其他国家的贸易保护主义对于我国铝箔的出口也有很大的影响，例如印度、美国都曾经对我国的铝箔进行过反倾销调查。2018年美国商务部终裁对进口中国铝箔征“双反”税最高或超180%。美国商务部声明称，终裁认定的中国企业倾销和补贴最高幅度分别为106.09%和80.97%，最终“双反”税率有效期五年。极大影响了我国铝箔行业的出口市场。资料来源：海关总署，中国有色金属加工工业协会，华经产业研究院整理四、上游原料价格铝箔的上游产业主要是原材料电解铝，目前国内电解铝行业产能呈过剩状态，从产销结构上大体平衡，但实际上大量电解铝产品出口国外，。但由于电解铝占铝箔的生产成本比例较高，因此铝箔对上游的议价能力一般。2020年国内铝价基本呈现出V形走势，进入11月以来传统淡旺季因素被打破，年末加工维持高开工率，尽管国内电解铝供应维持高位，但仍存缺口，海外进口货物流入有限。特别是北方供暖季部分工业限产对于铝的供应产生一定影响，2020年由于消费的超预期增长，导致国内铝市场出现约110万吨的供应缺口，2021年供需缺口将缩减，甚至出现小幅过剩，预计未来铝箔由于成本端供给增加预期，成本端价格仍有小幅下跌空间。资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理华经情报网隶属于华经产业研究院，专注大中华区产业经济情报及研究，目前主要提供的产品和服务包括传统及新兴行业研究、商业计划书、可行性研究、市场调研、专题报告、定制报告等。涵盖文化体育、物流旅游、健康养老、生物医药、能源化工、装备制造、汽车电子、农林牧渔等领域，还深入研究智慧城市、智慧生活、智慧制造、新能源、新材料、新消费、新金融、人工智能、“互联网+”等新兴领域。

近年我国空调铝箔的生产规模和消费规模都呈现增长趋势，但是供需关系仍然不平衡，供大于求的局面依旧严峻。预计未来随着我国空调产量的增长和迭代更新，我国空调铝箔的市场规模将会进一步扩大，以缓解当前需求量低于供应量的现象。铝由于具有密度小、导热性好、易于加工、无味、环保及价格低廉等优点被广泛使用，用铝箔制作空调换热器导热翅片材就是其中的一个代表。铝箔大规模用于生产空调换热片，现今的厚度仅在0.09到0.15mm之间。此外，为了提高空调的寿命、降低耗电量、改善通风质量和提高制冷效果，又相继开发了具有各种功能的涂层换热片。空调铝箔主要用于制作空调冷凝器和蒸发器，因使用性能差异，可分为素铝箔和亲水涂层铝箔等两大类。具体看来，包括用于冷凝器的空调器散热用素铝箔、用于热交换器翅片的涂层铝箔、耐腐蚀涂层铝箔、亲水涂层铝箔等。1、空调铝箔行业供需关系根据中国有色金属加工工业协会与北京安泰科信息股份有限公司联合发布的2019年中国铝材产量数据显示，我国2019年空调铝箔产量为100吨，约占铝箔总产量的25%，因此根据往年铝箔产量及部分公开信息可测算我国空调铝箔生产规模。2016-2019年我国空调铝箔产量呈现增长趋势，年复合增长率为4.75%，预计2020年我国空调铝箔的产量保持增长，约为106万吨，同比增长5.5%。根据SMM数据，江苏鼎胜新能源材料股份有限公司的主导产品空调铝箔的国内市场占有率达35%以上，是全球空调箔产量最大的企业。根据该公司的年报的空调铝箔国内市场销量数据可测算出我国空调铝箔的消费整体规模。2016-2019年我国空调铝箔消费量总体呈增长趋势，2019年我国空调铝箔的销售量大约在70万吨。预计2020年空调铝箔市场规模将达到74万吨。从测算的空调铝箔的产销情况来看，2016-2020年我国空调铝箔产销比呈现震荡上升趋势，2019年空调铝箔的产销比约为69.9%，2020年比例预计为70.1%。指标的整体增长说明我国空调铝箔供大于求的局势出现了缓解，但是相比其他行业来说，空调铝箔的产销比例仍然处于失衡状态，因此我国相关铝箔产品的出口规模仍然处于增长中。2、空调铝箔发展前景从空调铝箔的下游空调行业来看，2010-2019年我国空调行业整体呈震荡上升趋势，10年间空调产量增加了1.07亿台，年复合增长率达到7.74%。2019年我国空调产量为2.19亿台，同比增长6.7%。2020年空调行业受到疫情影响，产量出现了小幅下降，全年共产2.11亿台空调，下降3.5%。展望2021年，空调内销市场预计会逐步恢复常态化，外销则处于备货旺季，由于海外依然存在疫情影响，国内优势厂商依然受益于订单转移，而在出口货物运输的紧张局面下，出口订单有前置倾向，未来产销预计将继续维持景气。在空调技术方面，我国空调机组正朝着智能型、智慧型方向不断发展、节能技术的不断提高与深化及对空气质量关注的不断提高。鉴于未来我国组合式空调、中央空调等新式空调的发展和制造，我国未来空调铝箔的需求量将呈增长趋势，预计2026年我国空调铝箔的需求量将会达到115万吨。更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国铝箔行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研等解决方案。

近年我国空调铝箔的生产规模和消费规模都呈现增长趋势，但是供需关系仍然不平衡，供大于求的局面依旧严峻。预计未来随着我国空调产量的增长和迭代更新，我国空调铝箔的市场规模将会进一步扩大，以缓解当前需求量低于供应量的现象。铝由于具有密度小、导热性好、易于加工、无味、环保及价格低廉等优点被广泛使用，用铝箔制作空调换热器导热翅片材就是其中的一个代表。铝箔大规模用于生产空调换热片，现今的厚度仅在0.09到0.15mm之间。此外，为了提高空调的寿命、降低耗电量、改善通风质量和提高制冷效果，又相继开发了具有各种功能的涂层换热片。空调铝箔主要用于制作空调冷凝器和蒸发器，因使用性能差异，可分为素铝箔和亲水涂层铝箔等两大类。具体看来，包括用于冷凝器的空调器散热用素铝箔、用于热交换器翅片的涂层铝箔、耐腐蚀涂层铝箔、亲水涂层铝箔等。1、空调铝箔行业供需关系根据中国有色金属加工工业协会与北京安泰科信息股份有限公司联合发布的2019年中国铝材产量数据显示，我国2019年空调铝箔产量为100吨，约占铝箔总产量的25%，因此根据往年铝箔产量及部分公开信息可测算我国空调铝箔生产规模。2016-2019年我国空调铝箔产量呈现增长趋势，年复合增长率为4.75%，预计2020年我国空调铝箔的产量保持增长，约为106万吨，同比增长5.5%。根据SMM数据，江苏鼎胜新能源材料股份有限公司的主导产品空调铝箔的国内市场占有率达35%以上，是全球空调箔产量最大的企业。根据该公司的年报的空调铝箔国内市场销量数据可测算出我国空调铝箔的消费整体规模。2016-2019年我国空调铝箔消费量总体呈增长趋势，2019年我国空调铝箔的销售量大约在70万吨。预计2020年空调铝箔市场规模将达到74万吨。从测算的空调铝箔的产销情况来看，2016-2020年我国空调铝箔产销比呈现震荡上升趋势，2019年空调铝箔的产销比约为69.9%，2020年比例预计为70.1%。指标的整体增长说明我国空调铝箔供大于求的局势出现了缓解，但是相比其他行业来说，空调铝箔的产销比例仍然处于失衡状态，因此我国相关铝箔产品的出口规模仍然处于增长中。2、空调铝箔发展前景从空调铝箔的下游空调行业来看，2010-2019年我国空调行业整体呈震荡上升趋势，10年间空调产量增加了1.07亿台，年复合增长率达到7.74%。2019年我国空调产量为2.19亿台，同比增长6.7%。2020年空调行业受到疫情影响，产量出现了小幅下降，全年共产2.11亿台空调，下降3.5%。展望2021年，空调内销市场预计会逐步恢复常态化，外销则处于备货旺季，由于海外依然存在疫情影响，国内优势厂商依然受益于订单转移，而在出口货物运输的紧张局面下，出口订单有前置倾向，未来产销预计将继续维持景气。在空调技术方面，我国空调机组正朝着智能型、智慧型方向不断发展、节能技术的不断提高与深化及对空气质量关注的不断提高。鉴于未来我国组合式空调、中央空调等新式空调的发展和制造，我国未来空调铝箔的需求量将呈增长趋势，预计2026年我国空调铝箔的需求量将会达到115万吨。（文章来源：前瞻产业研究院）

上海钢联调研背景：在4月下旬以来，外盘伦铝价格低迷不振，而内盘沪铝价格一路高歌。作为国内铝制品出口较为集中的江苏省，在沪铝比值持续拉伸的情况下，其出口情况如何备受市场关注。在竞争激烈的情况下，加工费普遍高于其他地区产品的江苏市场，其6月份的订单如何将决定目前全国铝锭库存的下滑速度。带着这些疑问，在机缘巧合的情况下，我的有色网与大庆高新国际贸易公司的板卷负责人一同前往江苏进行了简单的企业拜访和市场交流活动。市场特征：该地区主要是对铝卷次加工和代加工为主，受环保等其他因素影响，少数企业拥有铸轧线。这一特点，衍生出了这个地区不论是铸轧坯料还是冷轧铝卷，其当地的成交加工明显高于其他地区。因为这个市场特性，其原材料普遍来源于具有成本优势的河南和山东地区。企业A：该企业创建于1996年，占地面积150亩，是集研发、生产和销售为一体的科技型民营企业。主要产品有：铝合金钎焊复合材料，汽车车身板用高性能铝合金板材，铝合金花纹板，铝板，带，箔及铝板深加工产品，品种达100余种。被广泛应用于汽车火车、船舶制造、机械设备、电子电器、石油电力、建筑工程等行业，并出口至南美、非洲、欧洲等国家和地区。目前拥有热战记、铸轧机、冷轧机、拉弯矫直机、纵剪机、横切机、退火炉、淬火炉等专业加工设备。基本情况：月产量4500吨，其原料分为铝锭和铸轧坯料，铝锭来源于周边地区的贸易商，送到成交为主。而铸轧坯料，则选择站台自提，银行承兑方式。从目前的接单情况来看，整体表现正常，订单已排满6月份。出口占比30%，虽同比去年略显乏力，但在今年内忧外患的情况下能保持稳定状态，可以说是差强人意了。企业B:该企业位于江苏省徐州市沛县经济开发区，占地534亩，生产规模为10万吨/年。公司主要生产1、3、5、6、8系列冷轧铝卷和热轧卷。主要产品：冷轧产品有拉环料、宽幅装饰板、灯头料、键盘料、合金机箱料及电缆带、瓶盖料、窗帘料等。热轧产品有开关料、容器料等中厚板及热轧卷。冷轧成品规格为0.1~2.0X900-2050mm,较大单卷重20吨。公司拥有德国西马克CVC6辊冷轧机、进口矫直单元、达涅利高速切边线、完善的质量检测手段和检测设施，生产的产品表面质量高、板形好且具有良好的深冲性能。基本情况：目前企业月产量8000吨，其中热轧产品5000吨，冷轧3000吨。热轧产品的原料来自于外购铝锭重熔铸大板锭，而冷轧产品则采购铸轧坯料。坯料采购价的结算方式有承兑和现汇价两种，现汇送到价在1000元/吨。从客户放映的情况来看，目前订单趋于正常，但同比稍有下滑。外贸这一块，自己不直接做出口，交给贸易商进行深加工之后做出口。鉴于目前的国际形势和沪伦比值居高不下，出口略显乏力。企业C:该企业通过ISO9001:2008国际质量体系认证，生产销售各种规格纯铝板、铝卷板、铝圆片、花纹铝板、轧花铝板、反光铝板、防锈铝板、合金铝板、镜面铝板、5052铝板、1070铝板、6061铝板、铝带、铝箔、中厚铝板、幕墙铝板、瓦楞铝板等。材料广泛应用于冲压生产、家电工业、钣金制作、装潢幕墙、汽车工业、模具加工、船舶制造、管道保温、照明灯具、广告牌等。基本情况：目前企业月产量2000吨，其中一半是外购铝卷做次加工产品，一半是做代加工，原料库存在800吨左右。从客户放应的情况来看，目前内贸接单还算正常，可能要比部分同行要好。外贸订单方面，受国际形势和沪伦比值影响，有小幅下滑趋势。企业D:该企业位于常熟经济技术开发区，成立于2015年6月，主要产品为彩涂铝卷、压花铝卷等深加工产品。产品主要用于高档楼宇的屋面装修装饰。公司注册资本1150万元，占地面积4275㎡。工厂拥有一条高速彩涂生产线，现一期生产量约为2.5万吨，计划年产量约为5万吨左右。公司将坚持“品质第一、顾客至上、以人为本、优质服务”的质量方针，秉承“诚信、敬业、创新、精良”的企业精神，不断的提高产品的质量，竭诚地为广大客户服务。基本情况：目前企业月产2000吨，原料均为铝卷，供货商大部分来自河南地区。从客户放映的情况来看，目前订单饱和。值得注意的是，公司产品100%做出口，目前订单已排至7月。在产量只有2000吨的情况下，原料库存有1500吨。总结：因地区市场的独特性，单个企业的产能规模不大，虽不能与铝加工密集地区的河南山东相比，但它有密集的次加工和代加工市场，产品消化能力强大。综合各企业所反映的情况来看，整体表现一般，目前的中美关系在短期内对我国铝制品的出口冲击不大。我的有色网认为，鉴于目前国内的量在进一步加大，外贸订单有所减少，内贸“消化不良”；因为船期的问题，海外的氧化铝在7月份之前还不能到达国内，因此国内的氧化铝价格还能保持一定时间的坚挺态势。但沪伦比值居高不下，加上内需的释放还需静等国家政策。因此，电解铝存库能否持续降库值得进一步观察和市场跟踪。

一、电极箔行业概况电极箔是制造铝电解电容器所需的关键性材料，主要用于储存电荷，有铝电解电容器CPU之称。而铝电解电容器在电路中具有调谐、滤波、耦合、旁路和能量转换等作用，在电子信息产业等诸多产业领域均有广泛的应用。电极箔按照工作电压的不同可以分为低压电极箔、中高压电极箔和超高压电极箔。铝电解电容器的工作电压与电极箔的性能关系密切，因此，将电极箔分为低压电极箔及中高压电极箔是目前市场上较为通用的分类方法。低压电极箔用电容器绝大部分用于消费类电子领域；中高压电极箔用电容器绝大部分用于于节能灯、工业控制、变频技术等领域；超高压电极箔用电容器通常应用于变频器、逆变器、通信电源、特种电源储能线路、汽车电子的自动控制、加油系统、风力发电等领域。资料来源：公开资料整理二、全球电极箔行业发展现状分析伴随着全球化成箔需求量的增长，化成箔行业的全球市场规模也相应进入稳步增长的轨道。据统计，2016年全球化成箔市场规模为18.90亿美元，较2015年增长2.16%。预计2017年至2021年，全球化成箔市场规模仍将保持增长趋势。其中，至2021年，全球化成箔市场规模将达20.80亿美元。资料来源：公开资料整理电极箔行业与铝电解电容器行业的发展高度相关。随着全球产业结构升级进程的不断深入，全球和国内铝电解电容器及其下游应用行业的发展日新月异，极大带动了电极箔行业的发展。据统计，2016年全球化成箔市场稳步发展，当年需求量约为23,870万平方米，同比增加5.25%。预计2017年至2021年，全球化成箔需求量仍将保持增长趋势。其中，至2021年，全球化成箔需求量预计将达26,610万平方米。资料来源：公开资料整理2016年全球铝电解电容器市场规模约为60.30亿美元，同比增长1.86%。预计2017年至2021年，全球铝电解电容器行业的市场规模仍将保持增长趋势。其中，至2021年，全球铝电解电容器的市场规模将达63.30亿美元。资料来源：公开资料整理相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国电极箔行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》三、中国电极箔行业发展现状分析截止2018年中国电极箔行业市场规模已经达到270.16亿元，同比增长4.5%。从市场来看，中国电极箔市场的供应能力在不断增强。资料来源：公开资料整理因为环保等多方面的门槛提高，中国电极箔行业的产能利用率有下降的趋势，2018年中国电极箔产量达到5.5万吨，而产能则有11.2万吨左右，产能利用率不到50%。资料来源：公开资料整理四、电极箔行业竞争格局分析当前全球及国内市场来看，低端产品方面，由于技术门槛相对较低，小厂商分布广，市场基本处于充分竞争状态；高端产品方面则由于市场存在较高的技术壁垒，供应相对紧张。电极箔生产需经过腐蚀与化成两道核心工序，腐蚀与化成技术直接决定了铝电解电容器的容量、漏电流、损耗、寿命、可靠性和体积等性能，因此是铝电解电容器中技术含量与附加值最高的部分。腐蚀技术作为电极箔制作过程中最核心的技术，国外对这一技术通常保密，国内电极箔企业普遍技术水平较低，存在大量企业从日韩购进腐蚀箔后进行化成加工（化成技术含量较低，但耗电量高）再销往海外。目前国内能够掌握腐蚀技术、并生产高端化成箔的企业仅少数企业。资料来源：公开资料整理五、中国电极箔行业发展趋势分析1、电极箔行业市场需求将呈现稳定增长趋势电极箔是技术含量较高的高附加值产品，有着巨大的市场和开发应用前景。在现代生产和生活中，其直接制品铝电解电容器有着广阔的应用领域，如在消费类电子领域的传统家电以及节能新产品平板电视、变频空调，工业变频领域的开关电源、不间断电源、逆变器、监视器、数控设备等，在通讯、电源、电力设备领域和汽车电子、军事和铁路领域均有广泛的应用。未来，随着经济的发展，在基础建设领域，对应用于工业电源、电力电子、通讯设备等的电容器需求增加迅猛。在传统消费类领域，随着内需增加和新技术的出现，产品升级换代的频率加快，对铝电解电容器的需求稳定增加，也相应为电极箔行业带来了持续增长的市场需求。2、信息技术及新材料、新能源领域的快速发展将进一步提高对高端电极箔及其制品的需求随着全球互联网技术的迅速发展及资源的日趋紧张，信息技术及新材料、新能源等领域的高新技术日益受到各国重视。作为国家重点发展的战略性新兴产业，信息技术和新材料、新能源产业也成为中国得以实现可持续发展的支撑，并日趋成为国家经济增长点。2017年1月，国家发改委发布《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，亦将新一代信息技术、高端装备制造、新材料等产业的发展上升到国家战略层面。由于电极箔及其制品铝电解电容器的性能直接影响电子产品、节能新产品、逆变器、工业用大型电源和数控设备等下游终端市场产品性能的改进，因此电极箔行业的技术水平一定程度上影响国家上述产业的战略规划。随着中国不断加强对信息技术及新能源、新材料等产业的扶持力度，电极箔及其制品铝电解电容器未来将面临良好的发展契机。另外，随着电子产品向轻、薄、短、小的方向发展，对铝电解电容器小型化和高性能化的要求越来越迫切，从而需要大幅度提高电容器用铝箔的比容和强度。为实现电容器的体积缩小、扁平化和SMD化，近十年来，高纯度、高性能铝箔材料的采用，腐蚀技术和化成工艺的突破，使得电极箔性能大大改善，低、中、高压化成箔的比容、强度均实现了大幅提高，漏电流大大降低，为缩小电容器体积、降低成本创造了条件。而化成箔强度的提高则为电容器扁平化、整机薄型化创造了条件。未来，高比容、高强度依然是电极箔发展的技术趋势。3、高比容高性能电极箔行业壁垒日益突出目前，国内企业在中高压电极箔领域技术与日本的差距较小，但低压腐蚀技术与日本差距仍较大。部分生产商由于技术或品质方面的原因，无法进入高端市场，技术壁垒阻止了低端厂商向高端厂商的升级，因而低端电极箔市场竞争激烈；而高端电极箔由于腐蚀与化成技术壁垒以及客户严格的供应商认证体系、规模效应等非技术壁垒，市场供不应求。此外，电容器及电极箔行业具有技术更新较快的特点，市场和下游客户会不断对电容器和电极箔提出新的要求。这对生产商能在短时间内根据客户要求确定工艺参数、进行快速试制，并最终提供成熟产品的能力提出了较高要求。行业内企业不仅需要有较强的研发能力，还需要配备先进的研发和试制设备，而行业新进入企业往往缺乏具备丰富经验的研发人员，未形成足够的技术积累，因而难以进入高端市场。未来，随着行业内部集中度的不断提高，资源逐步向优势企业集中，由行业整合引致的高端产品壁垒将日益突出，研发能力较强、技术水平较高的专业电极箔生产企业将拥有较强的竞争优势。4、国内竞争日趋激烈，行业领先企业将进一步引领行业发展方向目前，国内电极箔市场逐渐形成了专有技术和高品质产品较少、中低档产品居多、行业的竞争日趋激烈的特点。激烈的市场竞争也制约了中国行业内中小型企业技术水平和产品档次的提高，随着行业竞争秩序的进一步规范，行业内领先企业在研发技术水平、产品质量性能、产品结构和产品序列、生产规模以及品牌影响力等方面的优势将迅速提升，参与国内外市场竞争的能力不断增强，与国际一流厂商之间的差距逐渐缩小，在参与行业标准制定方面的能力逐渐提高，将进一步引领行业发展方向。

来源：SMMSMM12月4日讯：在上海有色网（SMM）、中国再生资源产业技术创新战略联盟共同举办的2020有色金属行业年会暨长约嘉年华上，上海有色网高级分析师徐曼带来了汽车和建筑市场对铝板带消费驱动对比——2020-2021中国铝板带行业终端消费热点研究的主题发言。铝板带市场消费拆分占比及特点铝板带箔产量及产品结构变化趋势2016年至 2020年间，国内铝板带箔产量增加235万吨至1443万吨附近，其中罐料、薄板及铝箔坯料增幅较大。预计2021年产量增长至1485万吨，增长部分向罐料及钎焊板等倾斜。2020年铝板带箔产量中主要是铝箔坯料、建筑装饰板、罐料及薄板。其中铝箔坯料占比接近35.6%，其次为建筑装饰板（9.2%）与罐料（8.9%）。26家重点铝板带箔大企今年产能及明年新增计划图表选取中国26家重点铝板带箔企业，涉及产能在1084万吨/年，占全国铝板带箔总产能的比例在55%~60%之间。26家重点企业2020年总产量在748.4万吨，开工率在69%附近。2021年新增产能在149万吨/年，其中忠旺集团营口分厂预计新增60万吨/年，华峰集团重庆分厂产能增加15万吨/年，鑫泰铝业广西分厂新增10万吨/年。热轧产能新增最多，在107万吨，占明年新增产能比例超过70%，其次为铸轧及冷轧，箔轧新增量最少，国内铝箔大企明年产能维稳为主。铝板带箔产量逐步递增 国内是主要消费市场2009-2018年10年间，中国铝板带箔产量逐步增长，从2009年的595万吨增长至2019年的1397万吨附近。预计明年产量在1484万吨附近。2009-2018年10年间，中国铝板带箔超过75%的产量消耗于国内市场。受疫情、欧盟及印度等国反倾销手段的开展，近两年出口量下滑，预计明年出口量同比仍有不及。同比增长率近年来有所下滑，今年或录得同比回升，预计2020年产量在1442万吨，环比去年增长3.2%；从增长趋势看，产业正趋向成熟。汽车中四类铝材耗铝情况分析2018-2022年中国汽车耗铝量情况分析目前汽车用铝量在整车重量中占比在20%-40%之间，2020年单车平均耗铝量在120-200吨之间。2020年乘用车单车耗铝量高于商用车近15kg，电动车单车耗铝量高于内燃机车超30kg。根据以上数据计算，2019年中国汽车工业耗铝量在355万吨附近，环比2018年下滑超20万吨，2020年预计汽车工业耗铝量在342万吨左右。由于汽车轻量化存在环保及政策发展优势，未来汽车耗铝量仍有进一步提升空间铝合金应用优势及汽车铝材分类铝合金在汽车中的应用具有减重、提高续航里程、提升车辆机动性和操纵性能稳定、减震、易于回收等方面优势。在能耗方面，汽车重量每降低10%，燃油效率可提升6%-8%，续航里程可提升13%，百公里加速时间减少5%。汽车用铝主要分为四类：铸造铝材、锻造铝材、挤压铝材及压延铝材。其中铸铝的用量最大，超过70%。铝板带属于压延铝材，在汽车用铝总量中占比10%-15%。汽车各部件用铝详细情况分类目前国内汽车产量中内燃机车占比接近90%，但新能源车产量飞速增长，自2011年的0.84万辆增至2019年的120万辆。内燃机车中铸造铝材用量最大，2020年铝化率占比超过70%，压延材铝化率在13.3%附近，铝化率最优时，铸铝用量占比有所回落，但依然超过60%，压延铝材用量有接近4个百分点的增长。纯电动车铝化率最优时铸造铝材占比65%左右，压延铝材占比在20.1%附近。汽车用铝增长空间中，铸造铝材用量趋于饱和，但挤压铝材及压延铝材仍有较大增长空间。中外汽车ABS铝合金板产能分布及对比中国国内汽车ABS铝合金设计产能在102万吨，综合开工率20%左右。本土ABS铝合金板带厂开工率普遍较低，产线放量缓慢。外板生产技术较内板高，国内汽车ABS铝合金板带90%的产量为内板，外板方面主要是中外合资企业如诺贝丽斯、神户制钢及民企山东南山生产。国外汽车ABS铝合金板带产能分布国外汽车ABS铝板带产能在288万吨附近。国外汽车ABS铝合金板带生产主要是诺贝丽斯、美铝、肯联铝业及日本联合等大企垄断。全球ABS 铝合金汽车板带地区分布全球汽车ABS铝板带产能在390万吨附近，集中分布在北美洲、欧洲及亚洲地区，中国产能占全球比重约26.2%。ABS铝合金板未来国内增长空间分析国内汽车轻量化使用重心仍在内燃机车2020年受疫情影响，中国汽车产量预计在2500万辆，环比减少近70万辆，预计随着市场回暖及政策支持，2021年汽车产量在2625万辆。从中国近三年已公布汽车产量数据了解，乘用车占比稳定在85%，商用车15%。乘用车中内燃机车占比超过90%。根据以上数据计算，2020年中国乘用车中内燃机车产量在1915万辆，2021年在2010万辆。商用车中2020年内燃机车在338万辆，2021年在353.7万辆。目前国内汽车轻量化重心仍在于内燃机车车型上。新能源汽车用铝量虽为热点，但目前国内年产量不到180万辆，远远低于内燃机车。中国汽车ABS 铝合金板未来市场发展潜力根据前面分析，内燃机车平均铝化率27.2%左右，其中压延铝材占比在13%-18%。新能源车平均铝化率在33%，其中压延铝材占比预计20%。压延铝材中汽车ABS铝合金板重量占比30%-50%。计算下来，预计2020年中国国内汽车ABS铝合金板需求量在38万吨，2021年在41万吨附近。根据国内汽车ABS板生产厂家近两年排产计划测算，2020年国内ABS铝合金板产量在18.6万吨，自供比例达到48.95%。2021年预计ABS铝合金板国内产量在22万吨。对应于市场需求，预计2020-2021年国内ABS板每年仍有接近20万吨产量增长空间。可能存在的困难：生产技术难度高，产品认证及车厂认证流程缓慢，甚至周期长达两年；生产线投资大，仅一条热处理及表面处理生产线投资便在4亿元左右；国外产品竞争优势高，存在进口流入。国内汽车ABS铝合金生产厂家任重道远。

中商情报网讯：金融危机之后，全球宏观经济增长乏力，我国经济受其影响增速放缓，电子信息产业及其下游行业均出现增速放缓情形，进而对铝电解电容器及电极箔行业造成了一定不利影响。但近年来，随着全球经济逐渐复苏，以及国内消费电子、汽车工业、通讯电子等行业的发展创新，国内电极箔行业开始稳步健康发展。电极箔包括腐蚀箔和化成箔，是生产铝电解电容器的关键性基础材料，用于承载电荷，和电解液一起占到铝电解电容器生产成本的30%-70%（随电容器大小不同而有差异）。2016年，中国化成箔产量约为16405万平米，同比上涨7.87%。预计2017年至2021年，中国化成箔产量规模仍将保持增长趋势。其中，至2021年，中国化成箔产量将达19015万平方米。数据来源：中商产业研究院整理近年来化成箔产销规模的不断提高，且行业下游领域增长较为迅速，为化成箔行业的持续走高创造了有利条件。2016年，中国化成箔行业产值达80.55亿元，同比上涨5.21%。预计2017年至2021年，中国化成箔市场规模仍将保持增长趋势。其中，至2021年，中国化成箔市场规模将达91.05亿元。数据来源：中商产业研究院整理竞争格局及市场化程度全球电极箔的生产主要集中在中国和日本。经过多年发展，欧美国家的中小型及非专业化电极箔生产企业逐步退出市场，目前仅存法国和意大利等少数几家公司。日本电极箔生产厂商较为集中，在中高端市场具有较明显的竞争优势，并形成日本JCC、日本NCC等行业巨头企业；然而受制于其国内较高的电力成本，加之相对技术优势的缩小，以及中国铝电解电容器及电极箔行业的不断崛起，全球铝电解电容器产业逐渐向中国大陆转移，日本电极箔产业在全球的比重逐渐降低。中国作为电子产品的新兴市场，对铝电解电容器以及电极箔的需求呈现稳定增长的趋势，逐步形成了以东阳光科、海星股份、新疆众和等公司为代表的在国际市场上具有一定竞争优势的企业。从国内市场来看，电极箔行业的市场集中度相较日本而言仍偏低，产能较大的几家公司包括东阳光科、新疆众和、江海股份、华锋股份等上市公司，以及海星股份等少数几家非上市公司。未来，随着电子产品提倡节能环保，节能产品需求将快速增加，铝电解电容器的需求会越来越大。由于电极箔是生产铝电解电容器核心材料，铝电解电容器市场的持续稳定增长极大地提高了对电极箔产品的需求，将有效促进该行业的发展。就电极箔产品档次而言，目前日本在高端电极箔市场具有技术领先优势；国内企业在低端电极箔市场占据较强的竞争优势，高端领域仅少数几家大型企业具备规模化的生产能力。然而，随着国内生产技术的不断进步，以及日本生产成本的不断上升，电极箔行业产业转移速度不断加快，国内具备一定技术水平和规模化生产能力的企业将受益于该产业转移趋势主要企业1、广东东阳光科技控股股份有限公司，上海证券交易所上市公司，是集铝材深加工、电子元件、新材料及新能源为一体的大型上市公司，主要产品为铝制品、亲水箔、电子光箔、电极箔、电容器等，是目前国内规模最大的电子光箔、亲水箔生产基地之一，公司产品主要出口日本及欧洲市场。2、新疆众和股份有限公司，上海证券交易所上市公司，是全球产量最大的高纯铝生产基地和最大的电子铝箔研发和生产企业之一，目前的主要产品为高纯铝、电子铝箔、电极箔，并初步形成了“能源-高纯铝-电子铝箔-电极箔”新材料产业链。公司产品销往台湾、香港、欧洲、美国、日本、韩国、印度等国家和地区，主要应用于航天、航空、信息设备、交通设备等领域。3、南通江海电容器股份有限公司，深圳证券交易所上市公司，是一家从事电容器及其材料、配件的生产、销售和服务的公司，公司的主要产品为电容器及化成箔。4、肇庆华锋电子铝箔股份有限公司，深圳证券交易所上市公司，是一家主要生产经营电解电容器原材料腐蚀、化成铝箔的专业厂家，是国内起步最早的低压化成铝箔生产厂家之一，公司的主要产品为低压化成箔。5、日本蓄电器工业株式会社（Japan Capacitor InstrialCO., LTD.），为铝电极箔的专业制造商，主要从事铝电解电容器用电极箔的制造与销售，产品市场包括日本、韩国、台湾及中国大陆。6、日本贵弥功株式会社（NIPPON CHEMI-CON CORPORATION），系日本上市公司，主要从事铝电解电容器及各种电容器的制造与销售，其铝电解电容器的全球市场占有率、电极箔的生产产量均位居世界前列，在海外的生产基地主要包括美国、韩国、台湾、中国、马来西亚、印度尼西亚，公司拥有覆盖全球10多个国家和地区的制造和销售网络。更多内容请参考中商产业研究院发布的《2018-2023年中国电极箔行业市场前景研究报告》。