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来源：简七小助手研报系列陆续更新中，感兴趣的记得“追更”哦~大家好，我是犀利君。经过前面几篇文章的打底，相信大家对研报已经不陌生了。下面我们还是直接拿一份研报，看里面都写了些啥。我找了一份行业深度研报，大概有33页，页数不少。我们就以它为范本，看看行业研报的大致结构，以及每个部分有哪些重点。具体研报名称参考下文，你可以在慧博或萝卜投研上查找PDF文件。01研报第1页，有哪些信息？首先，我们打开研报第1页：开头先看几个简单信息——1）机构名称“国元证券”。2）发布时间“2020年7月26日”，显示最近一个月写的。3）报告标题，告诉你这是一份“空调行业”的报告。眼尖的朋友会发现一个疑问，这里的“耐用消费品与服装”是指什么行业？查了一下，这个是中证指数行业二级分类，和之前提到的申万行业分类不同。个人觉得这个二级分类有点泛（把卖空调的和卖服装的放一起），而申万是把“家用电器”单独列为一级分类。“中性|维持”是指行业评级，最后1页会有具体解释，这里暂且略过。然后看研报的右边列，一般是长这样：4）过去一年市场行情：耐用消费品与服装行业和沪深300指数，两个过去1年涨幅大致在17%左右；分时间段看，行业之前的走势强于市场，但是最近几个月被沪深300超过。当然，这个行业走势并不完全反映空调行业的情况，只能作为参考。5）相关研究报告：一般是同主题的关联研报，思路上有延续性，感兴趣可以找来看看，对你理解这篇研报可能有帮助。6）报告作者：分析师的个人信息。再看中间的摘要部分——7）“报告要点”、“投资建议”和“风险提示”，通常是正文内容的浓缩版。*这部分建议先粗看一遍，不理解没关系，可以直接看正文，回头再来仔细读，这样效果会好一些。8）最底下列出了同行业公司，对普通人来说，这是一个比较实用的信息。这份报告列了2个重点公司，如果想了解空调行业其他的上市公司，还要再去其他研报里找找：02先看图片、再看正文，体验可能会更佳接着，我们翻到研报第2页：目录部分，相当于是摘要部分的简化，也是正文的写作框架，扫一眼了解大概。接下来进入到正文，我们主要看一下包含哪些内容，专业的分析暂不涉及。一般来说，正文都是图文形式，一大段文字，再配一张或几张图片。像这份研报，正文基本就是下面这种，信息密度很大，看起来很有压力：不过你看那些科普类短视频，基本就是影像、图片或特效动画，再配上文字旁白，可视化地学习知识，感觉也不累；我们看研报也可以用这个方法，就想象自己是在看视频：先看图片，再去“脑补”文字或数据等，阅读体验可能会好一些。另外要注意，图片下面都会注明“数据来源”。我看了一下，数据主要来自于国家统计局、世界银行、产业在线，欧睿咨询等，来源都很权威，不是官方数据就是行业数据，少数来自咨询公司。假如把一篇研报比作一座大厦，数据信息就像是砖头瓦片，是建造大厦的基础；一篇分析文章，如果没有数据或者数据来源有问题，那么写得再好也是空谈。正文最后是“投资建议”，作者这里下了结论：1）行业空间将扩大；2）行业龙头等企业将会收益（至于这个结论对不对，需要你根据文中的数据和逻辑去验证）最后一部分是“风险提示”，这段可以理解为作者的“免责声明”——我的结论不一定对，要是错了，多半是因为这几个原因……03为啥国内研报很少有负面评级？翻到最后一页，显示“投资评级”，行业评级有3个——推荐、中性、回避：这份报告标的是“中性”，意思是预期未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间。且不说这个行业指数和空调行业有多大关系，它的评级主要基于对指数未来走势的“预测”，主观成分比较大。很多朋友读研报，会发现结尾千篇一律是“推荐”“买入”，几乎很少见到“卖出”，觉得很费解。我们可以想象一下这个画面：某分析师连夜写出一份报告，投资评级是“买入”，基金经理看了说，好我买。后来该行业的股票上涨了，基金经理赚到了钱，分析师所在券商也能分一杯羹；同样一个人熬夜写报告，投资评级是“卖出”，基金经理看完说，好我不买了，结果前面白熬夜了……所以，从利益的角度看，“卖出”评级对他没有任何好处，如果他觉得行业或公司不好，大可以不写；另外，从人情的角度看，给“卖出”评级，也容易得罪上市公司。毕竟分析师经常要去上市公司调研，平时都是“抬头不见低头见”，面子总是要给的~总之，我个人觉得，投资评级的参考价值不太大，不看也罢。最后梳理一下框架——第1页：券商/分析师、行业分类、相关研报、报告摘要、同行业公司……第2页起：目录、正文（文字+图片）、投资建议（结论）、风险提示（免责声明）最后1页：投资评级说明除了投资评级，其他9个要点都值得关注。以上就是一份行业研报的大致结构，希望对你有帮助，下次再看到这类研报，会感觉熟悉些。拓展阅读：作为小散户，如何提高投资能力？| 手把手读研报如何从每年17万份报告中，挖掘最值得看的？| 手把手读研报厉害的投资分析师，到底是如何思考的？| 手把手读研报千里挑一的分析师，给你划了投资重点… | 手把手读研报

　　今天，山东90后小伙毕业3年辞职专心备战考研的消息上了热搜，不少网友都表示能理解，毕竟从自我提升到更好的岗位来看，都要求更高的学历，比如研究生。因此，小编就给备战考研的网友挑选了6款热门的考研app推荐给各位，不过，这6款考研app哪个好？小编也给大家进行了一个对比，一起来了解一下。　　6款热门的考研app推荐　　一、口袋题库考研　　辅导内容： 公共课知识完整，一应俱全 但专业课缺少针对性辅导 包含刷题、学习和课堂三部分辅导内容——页面内容全面、逻辑清晰，形式丰富。学习的教材中重点知识用红色标注，必考常识也用下划线标注，也不用被老师那句“我讲过的都是重点”弄得生无可恋！！课堂中提供视频、讨论、音频、试卷、分享等诸多功能，可针对年份、科目、机构进行课程筛选。　　试题质量及答疑： 试题权威，功能贴心，可互动答疑 刷题功能——利用树状结构提供各科完整知识点，并提供知识点混编的“快速练习”。包含智能练习、错题练习、真题练习等实用功能，结合收藏及 笔记。每道题目提供详细解析：包含题目解析、考 点解析、来源、正确率——既权威又贴心。 除此之外口袋题库考研还置有“问答”板块，便于研友互助答疑。　　二、粉笔考研　　辅导内容： 粉笔考研提供少量免费的直播课，直播课程以视频播放为主，具有“加速播放”功能，配备互动聊天区。在线观看，也可以下载课程以及相应讲义。用户可对课程进行评分。　　试题质量及答疑： 真题大全，功能完善。 粉笔考研课程类内容虽少，真题内容却丰富，功能也较为完善。粉笔考研提供公共课考研政治、英语一、英语二的历年真题试题，试题功能上实用性较强，包含快速智能练习、错题练习、真题模考、组卷模考、错题本，并提供收藏和笔记功能。　　单套试题可统计做题时间，做题时辅以草稿纸功能，配套详解，提交答案之后显示准确率、题目难度以及知识点和错题总结。 粉笔考研根据用户做题情况，生成一份数据报告，用户可以看到自己的答题量、正确率、排名以及预测分，有助研友清楚掌握自己的学习和进度情况。　　三、考研帮　　辅导内容： 考研简介全面，但论坛模式消耗时间 考研帮提供实用性较强的考研百科、院校专业导师信息查询等功能。但细看之后，大多为新闻稿等官方介绍，如鸡肋般食之无味。择校择专业备考经验等功能内容丰富，但论坛的形式使其实用性较弱，容易跑偏的孩纸们不知不觉中浪费了时间。　　试题及答疑： 试题配备的解析粗糙，付费内容多。 试题每一科提供复习经验、大纲解析、直播课、精品图书等内容，维度较为全面，但没有设置专门的试题版块，不提供错题本、模拟考试等细节功能配备，练习报告中没有详细的试题解析，而真题解析又比较粗糙。　　根据APP内介绍，付费会员可以享有章节练习、月考、模考、试题视频讲解等服务，然而普通用户只能通过论坛网友互助问答，并且下载内容还需要金币。APP内偶尔内嵌广告。　　四、考研万题库　　试题质量： APP有闪退现象，内容单一，但功能完善 考研万题库内容仅包含政治、英语、数学等公共课试题，且没有详细知识点的试题区分；但试题库功能较为完善，例如：智能练习、真题模考、组卷模考、错题集、收藏试题等均具备。解析比较详细，单套试题可以统计答题时间以及正确率和知识点总结。历年真题除文字解析外提供免费的视频解析。用户提交试卷后，可以查看答题量、正确率、排名、知识点掌握情况。　　资讯、辅导内容及答疑： 无资讯辅导，答疑功能也比较简陋。 考研万题库并没有提供资讯及辅导内容，而答疑页面只能依靠用户互助解答。　　五、咋学考研　　辅导内容：多为付费课程，免费课程质量较差。　　部分付费课程提供试听；免费课程没有专业讲台和标准的普通话，让人怀疑其专业性和可信度。大部分在线课程配备详细讲义，需跳出APP下载到网盘。视频可离线下载，此外没有更多功能。　　资讯、试题质量及答疑： 无资讯试题，答疑避重就轻。咋学考研没有提供考研相关资讯和试题，“问答”功能提供研友互助问答，老师解答研友问题。　　但所解答问题多为因APP功能不完善导致的操作问题，而研友最关心的试题及考研问题大多数并没有得到有效回复。　　咋学考研，大概APP的名字已经回答用户到底咋学这问题——你问我我问谁？苦笑啊苦笑！　　六、超级考研　　辅导内容： 广告多内容少，不适配心好累！　　APP分为学习、课程两大辅导内容板块：学习分为科目提供了少量文章和音频，内容多为简要概念定义和实用性较弱学习计划，课程板块大量广告，通篇VIP钻石卡，更新速度很慢。 页面呈现的内容大多不适配手机端的形式——字体过小，题目无法完全显示等等低级错误。　　资讯、试题质量及答疑： 无资讯试题，答疑形同虚设！咨询板块进入页面无处提问。　　对比总结：　　一、界面与功能实现　　1. 口袋题库考研：界面设计清新，操作简单、功能完善，具有多种明确分类和实用功能区，交互社区和个人页。提供强大的搜索功能，搜索按钮突出。　　2. 粉笔考研题库：界面设计科技感较强，同样选择蓝色作为主色调。操作简单功能较为完善，具有基本实用功能，并设有个人页。可设定每日答题提醒，但不提供搜索功能。　　3. 考研帮：界面设计简约，操作简单功能完善，具有实用功能区，并设有个人页。同时提供考研日历功能，可以自主添加每日任务，并提供提醒功能，遗憾的是搜索功能不突出，部分板块如论坛提供搜索功能。　　4. 考研万题库：界面设计延续电脑版风格，操作较困难，不符合移动端用户习惯。操作简单，具有基本功能，提供每日签到、每日答题提醒、题目搜索功能。　　5. 咋学考研：界面设计花哨凌乱，内容加载较慢，偶有卡顿现象，操作较简单，实用功能较少。具备搜索功能，但实用意义不大。　　6. 超级考研：界面设计较落后，且不适配移动端。操作简单，实用功能较少，不具备搜索功能。　　二、评价　　口袋题库考研明显领先其他竞品，堪称知识完整试题全的贴心小能手，是借助手机软件掌握知识点app中的良心推荐。　　粉笔考研作为功能完善的公共课真题库，不失为研友们检验掌控真题的不唯一标准软件。　　考研帮剑走偏锋并无法满足大量的真题和教程需求，而是一款帮你管理时间的研讯论坛软件，了解资讯、喝碗鸡汤尚可，知识获取功能较弱。　　考研万题库利用文字加视频达成多媒体的公共课真题库，形式新颖功能完善。　　咋学考研和超级考研更像是一款付费在线课程的广告app，较竞品来讲，内容单一，功能欠缺，无法满足大多数研友需求。

首先说下，找各行各业的行业报告的用途是什么？如果是公司的战略决策，或者产品方向，或者市场策略，或者产品设计，或者广告定价，或者投资，或者任何方向，不同的部分不同的人对行业报告的深浅度需求不一致。所以会需要不同层次的行业报告。另外，行业报告良莠不齐，需要有一定的经验和对行业的理解来判断，而且不同行业报告的口径不一致，可能导致结论对接不上，所以在行业报告的选择和使用，解读和判断上也需要一定的经验和专业技能，否则引用臆断的行业报告结论来做出判断，危害巨大。最后，行业报告的材料都是偏行业性质的，比较大范围和大规模，不一定适用本公司的具体情况。在获得大概的了解后，最好结合案头研究（行业报告），定性和定量的的研究来辅助定位问题和寻找解决方案。权威发布 | 中华全国商业信息中心 （包括零食，羊毛衫，服饰，奶粉，皮包等各种消费品的月度，年度，全年详细数据和报告，看着很过瘾哈）东方财富研报中心，pdf直接下载IBM商业价值研究院，行业报告）一，国内咨询机构网站数据报告列表艾瑞研究-艾瑞网（互联网行业报告）艾瑞APP指数-艾瑞网（移动App TOP 1000 月度活跃和日活跃）艾瑞PC指数-艾瑞网（PC TOP 1000-月度活跃和日活跃）199IT互联网数据中心-所有行业报告，内容繁多，支持搜索中国互联网络信息中心-CNNIC数据可以当做互联网人口普查基础表来看数据新知 - 易观（易观智库）-仅参考【友盟+】数据报告-（被阿里收购）仅参考http://www.dcci.com.cn/report/index.html （DCCI）-仅参考北京赛诺市场研究有限责任公司赛诺数据，智能机出货量的专业统计数据报告-移动观象台-TalkingData（Talkingdata报告）-行业报告可看艾媒网-全球移动互联网行业数据发布平台/iiMedia Research出品-行业报告可看DataEye大数据移动营销综合服务商-数据报告-dataeye-偏手游方向ASO100 - 专业App Store数据平台丨ASO优化专家平台丨iOS榜单排行榜查询工具电影电视行业免费报告列表页-艺恩咨询（是个研究娱乐行业的公司，提供行业报告）旅游数据报告-旅游圈（旅游行业报告）小程序报告-阿拉丁统计爱应用：一个应用所有历史版本的产品分析截图记录。Appannie，看国外的人都下载什么应用卡思数据-短视频网红分析数据分析国金证券研究所（国家宏观经济研究数据和报告）中金研报（不用付费也可以看到大部分的结论）抖音快手的热门视频和kol的名单各大媒体的每天的热门排行榜短视频行业的数据招商证券的电商类报告（电商类的行业观察，企业研究，品牌深度报告，这个很赞）短视频和图文内容类的行业报告-新榜http://www.100ec.cn/zt/wmds/ （涵盖跨境电商所有报告，行业数据和研报）镝数聚-权威数据 海量聚合 （除了各行业报告汇集外，还提取了报告中的数据，颗粒度比较细，可以查看使用）研报首页（东方财富研报中心），报告PDF直接下载排名不分先后二，国家机构公开数据中国信通院-研究成果-权威发布-权威数据国家智能机出货量的官方统计中国城市轨道交通协会（有中国城市地铁线路的流量数据）国家的便民服务查询（包括5A景区list，小微企业名录，法人信用查询，出租车信息查询）国家宏观经济数据（GDP,CPI，总人口，社会消费品零售总额，粮食产品，PPI，各地区行政规划，各地财政收支等等，分月度季度和年度）部分数据如下5，国家统计局（数据多到瞠目结舌，包括年度，季度，国家，国际，年鉴，介乎涵盖所有数据指标和历史）部分数据举例6，世界银行的公开数据库（有健康，农业，公共部部门，人口分布，外债，性别，教育，环境，气候变化，能源，贫困等各种公开数据）7，世界数据图册（世界和地区统计资料，各国数据，地图，排名）包含的全球的国家公开的数据（可惜的是好像有些数据只更新到2017年）8，国家机关部委的公开数据（包括国家发展和改革委员会，教育部，民政部，司法部，财政部，工业和信息化不，交通运输部，文化和旅游部等）9，各城市开放数据（包括浙江数据开放网，青岛数据开放网，贵阳数据开放平台，成都数据公开平台，合肥数据开放平台，河南开放数据平台等）10，宏观经济查询数据（包括高校财经信息库，人民网经济数据库，香港统计处，联合国统计司，世界经合组织，欧盟统计局，国际货币基金组织等）11，房价数据（包括中国房价指数，房价走势，台湾房价行情，北京房价查询，深圳楼盘成交查询等，上海地铁房价，贝壳指数等）12，汽车数据（包括中国汽车工业协会数据，百度汽车网，易车汽车指数，汽车渠道直通车，中国汽车流通协会数据中心，德国汽车工业协会等）13，权威发布 | 中华全国商业信息中心 （包括零食，羊毛衫，服饰，奶粉，皮包等各种消费品的月度，年度，全年详细数据和报告，看着很过瘾哈）三，国内互联网公司数据报告网站列表讲座PPT-腾讯大讲堂Tencent 腾讯-业绩报告腾讯大数据-腾讯云数据分析出来的行业报告百度开放服务平台-百度云数据分析出来的行业报告百度数据研究中心 提供行业研究报告、行业分析报告-百度数据中心报告首页-阿里研究院-阿里行业研究报告企鹅智酷_腾讯网-腾讯出品行业报告腾讯CDC -腾讯交互设计报告百度用户体验中心-百度UED用户研究报告网易用户体验设计中心-网易UED用户研究报告网络视频数据报告-优酷指数行业报告PP指数_PPTV聚力-PPTV指数行业报告360研究报告_360安全中心-360应用商店等产品出品报告排名不分先后四，国外咨询机构网站数据报告列表（国外咨询机构较多，数据详实，无论是海外出海产品，海外报告中多有亚洲和中国的重点研究，相关报告和趋势分析都可以选看）Flurry-国外app行业报告App Annie Blog-app指数报告https://www.appannie.com/insights/ (Appnnie的行业包括，包括app 分发行业的分发量和收入）BI Intelligence-business insider的报告Today's Articles on Digital Marketing and Media-emarker的报告http://www.newzoo.com/category/press-releases/-newzoo侧重于手游行业报告Gartner Press Release Archives-gartner侧重于硬件的出货量，包括智能机和PC等IDC - Search Results-IDC的硬件出货量全球报告Yozzo Telecom NewsJ.P. Morgan Home-摩根投行报告德勤中国 | 审计, 企业管理咨询, 财务咨询, 风险管理, 税务服务及行业洞察Precisely Everywhere-comscore的互联网行业报告Ericsson - A world of communication（Global移动行业报告）GamesInstry.biz（Global游戏行业报告）http://adfonic.com/（Global广告行业报告）Canalys | Insight. Innovation. Impact.（Global智能机报告）Mobile, Online & Digital Market Research, Data & Consultancy（通信无线报告）Home | GfK Global（终端比较专业的报告）Kantar Worldpanel（主要统计Android和ios的市场份额）PwC publications（皮尤的所有用户，市场研究报告）Fiksu | Data-fueled mobile marketing（统计app用户获取成本和应用商店下载频次的监测）https://www.weforum.org/reports（世界经济论坛的报告，揭示国内外发展的大趋势）Insights - Jampp （Jampp是国外的app 的粘性和转化漏洞的网站，在insights里还有行业的app的retention等benchmark的数据，有些类似flurry的行业数据）罗兰贝格行业评论 战略和行业评论和报告普华永道: blog 各个行业的主要发现和行业报告Website Traffic & Mobile App Analytics （similar web 以色列的网站分析工具，可以分析任何网站，包括用户，来源，终端，分布等等，数据非常棒）CADAS（全球航空公司研究报告）：非常支持和专业印度互联网年报 - 竺帆 | 助力中企扬帆天竺 （印度出海报告，非常详细）GSMA： 全球移动互联网经济分析报告，全部免费下载报告和数据，从2015年到现在商业价值研究院 -IBM（行业观点报告比较多）排名不分先后五，各大公司不定期发布的报告，比如（细分方向的时候用）高德地图：2015年度中国主要城市交通分析报告微信城市服务发布《2015微信政务民生白皮书》【报告】淘宝发布 2015 中国消费趋势数据，2015 年我们为什么买单？互联网增长的第一本数据分析手册-Growing IO的公开手册移动游戏运营数据分析指标白皮书（一）-Talkingdata 运营指标分析白皮书多多大学 （多多大学也分享了很多的拼多多运营数据还提供课程，可以看）排名不分先后（不局限于以上list）六，找行业内的人事打听内部一手资料1，关注一些专门打听行业内部人事的信息来源这里先推荐一家公共号：晚点LatePost（微信搜索公共号可以 关注）这家主要是会 看一些行业内部和重要的消息2，在行上约人。在行 App如果想知道一些企业的信息，可以在在行上找到一些行家，曾经一手经营或者运营过祥光额项目和参与过竞品和行业公司的操盘，可以约出来，从信息和方法论角度获得资讯七，企业信息报告新三板在线 - 中国最大的新三板生态平台（各行各业的新三板上市公司财务数据，高管数据等）企查查|企业查询（查询企业的产品，品牌和法人信息）企业注册信息查询（天眼查，同企查查）SEC.gov | Home（美国上市公司年度财务报告）巨潮资讯网—（中国上市公司季度年度财务报告）Bai | Investors（各大上市公司季度财报，IR.XX公司.com，比如百度这个）天眼查（可以查到各个企业的详细信息，还可以查到员工个数）排名不分先后八，各种业内微信群现在发现很多好的内部报告和难以获得报告，是通过加入一些干货群，内部群来获得的。比如做直播电商的人自己比较关注一些直播和电商带货的详细的数据和报告趋势，大家会自己组建一些干货群，只要是市面上有的报告，自己内部发现的都会往里面扔。这个是淘宝直播的负责人赵圆圆离开淘宝后创业，同时聚集的几个群，里面关于直播的干货非常多。其他的关于投资的，趋势，创业的类似群也很多，获取报告也很一手，大家也可以自己开发下这样的群组织。九，各大公司的财报通常对于上市公司来说，财报信息包含的内容是最全面的，关于用户，商业，渠道，增长，业务策略等等。所以如果想了解一个公司，如果是上市公司最好第一手先看财报后者SEC（上市报告）。很多同学问我财报哪里找，不知道怎么看。其实每个公司都有自己的IR（投资者页面），在上面有财报的完整的pdf下载。另外，也推荐大家听听每期的企业conference call（回答财报问题），可以听下CEO对财报的解读。这里我列举几个大公司财报的网站wind：金融数据库，包含财报和行业信息（wind的账号可以到闲鱼租）百度财报 PDF：Bai | Investors | Home百度财报解读podcast：音频可以在线听阿里财报pdf：阿里巴巴集团腾讯财报pdf：Tencent 腾讯 - 投资者关系搜狐财报pdf：http://investors.sohu.com/拼多多pdf：Investor Relations | Pinoo Inc.拼多多财报解读：音频可以在线听。如果大家有自己想要了解的公司，在百度or google搜索：公司名字+IR ，可以 定位到他们公司的财报网站页面。在页面上找到conference call或者webcast，可以 找到他们的财报解读音频。十，投资机构的统计网站（创业方向选择，投融资选择的时候用）IT桔子 | IT互联网公司产品数据库及商业信息服务（IT桔子，中国创业公司投融资数据和报告）研究院_ChinaVenture投资中国网-（投中的每个季度的行业融资报告，不定期有专项分析报告）CB Insights - Blog （CBI insights的一系列产品，包括公司的估值，独角兽公司列表等）The Downround Tracker（公司估值下降的趋势）The Complete List of Unicorn Companies（独角兽公司列表）IPO Center: IPO Market, IPO News, IPO Calendars, IPO Pricings, IPO Voting（IPO相关新闻和趋势报告）PrivCo | Private Company Financial Intelligence（美国金融数据公司，主要关注未上市公司的所有投融资资料，目前涵盖的公司包括全世界，当然也包括中国公司）券商行业研究报告 （国内券商的行业报告，策略报告，可以筛选行业，筛选报告类型）https://pitchbook.com/news/reports（PitchBook的PE,VC，M&A行业报告）研究院_ChinaVenture投资中国网 （IPO 投融资行业报告）Dow Jones VentureSource 2Q’16 U.S. Venture Capital Report（道琼斯旗下机构Dow Jones LP Source行业投资报告）NVCA Venture Investment（美国国家风险投资协会，每个季度和年度都会出投融资行业报告）PWC-MoneyTree Home（PWC的money tree report是每个季度美国的风险投资行业报告）https://home.kpmg.com/xx/en/home/insights.html （KPMG毕马威的insights报告，一般是每个季度的创投趋势，比较细致的分析）Mattermark - Discover, Enrich, & Analyze Companies（创业公司投资并购信息一站式搜索）M&A, Private Equity & Venture Capital Database（创业公司投资并购信息一站式搜索）DataFox | Prospect Sales Leads with Company Signals（创业公司投资并购信息一站式搜索）CrunchBase accelerates innovation by bringing together data on companies and the people behind them.（创业公司数据库）Venture Intelligence PE/VC databaseStock Market Insights | Seeking Alpha （二级市场金融分析网站）Tencent Holdings Ltd -- Trefis（各个公司的revenue model的预测和key driver的趋势，这个网站简直不能再棒）排名不分先后十一，本地数据库这个世界有很多有用的信息，搜索引擎只解决了其中20%，其他80%的信息再各个角落，包括微信群，包括口口，甚至包括直播里都有，但是都不在搜索引擎。就搜索引擎而言，现在很多人只是使用了其中的5%还不到。搜索引擎的技巧可以提升，但是其他80%的信息获取渠道更为隐蔽和无法公开获得的。我加了很多 群，里面都是这些报告和信息和各行各业的各种信息，这些是搜索引擎提供不了的这些冰山下的信息才决定了信息的获取的不同和优质与否。除了上述渠道外，能找到靠谱渠道，找到合适的报告随时存储起来，等用的时候随手打开用是最好的。分享一个我最近看的收藏的精品的报告收藏夹，也希望对你们有用十二，怎么提炼自己获取信息的层次和获取信息的价值找到行业信息报告知识获取信息只是其中一个层次 ，获取信息是否更有价值更直接可用，在于基本功行业信息报告的甄别和获取，积累和提炼，这是非常重要的。但是 越往上走，越是接近信息更有价值，更新鲜，更真实有效，更直接，有大量的渠道 可以 获得更多 的信息，这些不仅是通过 行业报告获取的，还有包括自己可以控制的方法，包括爬虫，数据挖掘，信息技术 等，还包括人脉，圈子，内幕的等渠道。大家感兴趣可以到这个答案看下详情，我对每个层级的方法的解读。

荀子说：君子性非异也，善假于物也。意思是聪明人的资质本性跟一般人没有不同，只是他们善于借助外物罢了。诚然，在学术研究中，借助软件或者 APP 进行学习和探究，只要方法得当，必能取得事半功倍的效果，利其器而后善其事。目前科研类的电脑软件也是比比皆是，相关操作教程早已是车载斗量。但是在如今这个「机不离手」、信息传播迅猛的时代，人们对手机的依赖性越来越大， 那么有哪些适合科研人员使用的手机 APP 呢？接下来，小编将从效率及时间管理、课程资源、文献相关软件、翻译软件、英语学习和生物医学必备等六个方面，为大家盘点科研道路上让您由入门到精通的各类手机 APP 应用，更好的武装您的手机，在完成日常科研任务的同时，以此提高「姿势」水平和战斗力，让您的科研生活如鱼得水、得心应手。一键保存此图，分分钟收藏这些科研「金疙瘩」，图片来源：文章作者一、效率及时间管理1. 滴答清单这款 APP 可以同时联通并同步于 Watch，Android，IOS，PC 客户端，在众多 APP 中很难体验到。作为一款效率软件，最主要的番茄钟，标签任务，提醒清单都十分贴心。作为科研党，这款 APP 不仅方便我提前规划好一天的科研任务，而且方便及时添加任务和开始番茄计时，当你完成一个任务时，那声滴答一声简直神来之笔，缓解一天的疲劳......2. Microsoft TO DOMicrosoft To-Do 能够提供一款智能的待办清单去帮助我们更轻松地计划每一天。无论是科研计划，个人生活或家庭学习方面，To-Do 的「我的一天」和智能「建议」功能让你能每天更专注地完成最重要的事情。Microsoft To Do 支持安卓、 Windows10 和网页间无缝同步让你随时随地访问所有待办。3. 番茄 TODO或许你也有过以下的经历：当你踌躇满志地打开电脑，打算开始进行某项任务，殊不知手机突然有通知铃声响起，然后看完消息的你又刷起了微博，刷起了知乎，刷起了 B 站一发不可收拾 这样的你也许需要一个番茄 TODO 来拯救你放不下手机的手，打开番茄 TODO 的学霸模式，让你的手机一键变砖吧（当然你可以把一些学习 APP 设置为白名单，这样就不会影响你的学习进程啦）还有自习室模式，可以和小伙伴们相约学习啊！4. Forest 专注森林和上面的番茄 TODO 的作用差不多，但是这款 APP 关注更多的是坚持关注，Forest 不可打断，打断就看不到漂亮的小树苗啦！二、课程资源5. 哔哩哔哩众所周知，B 站是一个学习网站！在这里你可以找到从各类网站搬运来的优秀科研公开课、实验原理解析，实验过程示范，R 语言和 Python 科研教程及各种 SCI 写作干货等等。还可以和许多优秀的学习博主交流学习科研心得哦！6. 中国大学 MOOC汇集中国名牌大校的课程，让你可以坐在家中便可以听到优秀名师的讲解，作为科研小白，开始研究之前最重要的就是需要深入掌握本学科的系统知识，多在 MOOC 上搜索学习一些课程，可以帮助你更快地查漏补缺。7. 网易公开课网易公开课是一个汇聚数十万集 TED 演讲、国内外名校公开课及其他知识性视频的免费知识学习平台，覆盖科学、经済、人文、哲学、艺术等 22 个领域，是一款比较好的学习软件，里面的学习资源丰富精准高质量，可以下载学习，真正的做到了「公益」和「分享」。可以利用碎片时间了解几分钟的学习短片，科研过程中遇到问题，也可以去视频大海中寻找答案哦！8. 百度传课百度传课的每一个功能都慢慢带着爱，引进了诸多知名重点院校的教学名师，在线提供网络公开课程，独具特色。针对难以解决的科研问题，试着搜一搜，或许可能得到你想要的答案。9. 爱课程爱课程的页面很简约，能够找到其他地方找不到的一些学习资源，网站利用现代信息技术和网络技术，推动高校教育教学改革，提高高等教育质量，以公益性为本，面向高校师生和社会大众，提供优质教育资源共享和个性化教学资源服务。三、文献相关软件10. 手机知网手机知网提供全国上万种期刊，报纸，图书等内容搜索及订阅。是一个很专业的移动知识库，可以找到很成体系的知识，遇到临时问题时可以解燃眉之急！11. 超星学习通除了在疫情期间或者空闲之余用来上网课之外，还可以在上面看一些优质的电子书或者是部分文献。其内置丰富的资源，论文， 图书，工具，美术鉴赏，音乐欣赏，名人讲座等等。闲暇之余用来提升自己也是一个不错的选择。12. 万方数据万方数据 APP 是综合性的移动知识服务平台，能够及时追踪学术热点，掌握领域最新动态，也能够随时随地查文献，使用校园网，免费尽享大量学术资源。13. 中文期刊助手中文期刊助手 APP 平台采用了先进的大数据构架与云端服务模式，有着准确、完整的数据索引和数据对象。在初步了解课题相关背景知识时，会有很大的帮助！14. 文献追踪 —Researcher可以选择本研究领域的所有期刊杂志和知名课题组进行文献追踪，根据关键词一键检索领域内有关文献。15. 文献管理 —OneNoteOneNote 是目前主流笔记软件中的巨头之一，相较于印象笔记，OneNote 最大的优势就是免费！而且支持全平台同步（虽然有很多人诟病 OneNote 的同步速度，但是我觉得目前已经优化的很好了）。OneNote 具有强大的检索功能，阅读完文献后可以在其上编写文献笔记（Ps: 图片中的文字也可以被检索到），然后将其分类管理，方便日后的论文写作。插入超链接后，便可快速跳转到原文。同时 OneNote 还可以通过微软云笔记和 OneNote 浏览器插件快速地保存公众号或者是网络上的科研干货，并对它们进行集中整理，可以有效避免其在你收藏夹中吃灰！四、翻译16. 谷歌翻译当你手头没有合适的生产力工具时，只需要一部手机便可拍照进行实时翻译。作为发展较早的翻译应用，谷歌翻译还支持 52 种语言的离线翻译。而且界面清爽无广告。适合在英译中时使用。17. 网易有道词典有道词典也是一款较为经典的翻译应用，在国内一直拥有不错的口碑，在进行科研文献翻译时，一些专业词汇解释地也很地道。同时，在中译英时，有道翻译可以很「聪明」地识别一些长句。 18. 欧路词典除了支持多平台，欧陆词典还是一款开源的优秀词典兼翻译应用。你可以自定义导入你喜欢的词典库，例如柯林斯高阶英汉双解，朗文词典等等，平时多查查一些英文释义，可以让你更深入更准确地把握科研文章的用词。同时你还可以将在文献中遇到的一些与你方向相关的术语加入生词本，然后软件会根据艾宾浩斯遗忘曲线来合理安排你的复习进度，这样下次再遇到它们时便会很熟悉啦！五、英语学习19. 小站雅思在多款雅思免费软件之中，小站雅思算是比较好用的一款，最大限度知晓方法、了解考情政策，解锁更多提分技巧 —— 涵盖剑桥雅思的所有真题，精听练习的功能非常好，原文可以关闭，用精听做听写提高很快；同时还有很多免费资料，比如单词和同义词；同时的话呢，还有免费的直播课程，这对于雅思考试都是非常有用的。20. 小站托福类似于小站雅思，托福提分最重要的就是要掌握好的方法，小站托福是专为托福考生设计的应用。汇集托福模考、听 / 说 / 读 / 写各科专项练习，更有托福机经、微课堂、社群活动等功能，帮你掌握科学的备考方法，和托福早日分手。21. 一点英语作为一名科研党，英语是你的必修必修必修！！！重要的事情说三遍。英语在我们的日常生活中是一场长线战斗，听说读写样样都得俱到。一点英语是一款高质量的趣味英语学习软件，软件支持安卓和苹果，可以边看内容丰富的视频边学英语。适合在排队，坐车时无聊又想提升自己的你。六、生物医学类必备22. 丁香园最大的专业医学讨论社区。在这里，会有很多知识盛宴，包括临床经验、病例讨论、考试晋升、科研投稿以及医疗领域，最全面最精华最权威的内容都在这里。科研中遇到的许多问题，都能在这里率先得到突破，对于医学生理解知识，早期了解临床具有非常好的效果，APP 内认证过的都是医生，这就是医生的乐园。23. X-MOL一款自然科学系列的精美 APP，能够实时更新行业资讯和前沿动态：包括顶级期刊 Paper 图文内容，海内外课题组信息，行业新闻文摘，自然科学类网址导航，相关软件和数据库导航；以及化学、生命科学，生物资讯，期刊信息，论文投稿等。所包含的信息全面、及时，是一款不可多得的优质科研软件。当然了，萝卜白菜各有所爱，不可能有哪种软件能够十分契合你的需求，或者说做到十全十美。在此，每个模块都提供了不止一种 APP，可根据自身需要选择一至两种进行学习。除了文章所列举的这些 APP 外，肯定也有许多更好用且对科研有帮助的软件，欢迎大家在评论区贡献自己的智慧和经验，一起学习，共同进步。

脱水君得闲给大家分享下脱水研报的思路和读者到底该怎样去读他？以昨日晚间文章为例来说明。完整的昨日文详见新能车的大利空被忽视的细节，妖孽的市场可能会炒另一分支？春季躁动最大的风口，可能是他！——12月17日脱水研报感兴趣的读者，建议大家边对照着昨日文边阅读此文。首先，看目录，读者可以一眼就知道今天脱水君都写了哪些，分享了哪些主题/板块的研报。再来逐条过一遍：一：第一条，照例过周策略，之前一直强调每周末各家卖方的最新周策略，希望大家一定要重视。这体现的是卖方机构最新的观点，其中有一致共识的地方、也会有分歧互怼的逻辑。这对于你了解当下市场的投资者情绪、资金面情况、宏观政策面都能有一个整体的把控。昨日着重分享的荀玉根的观点，是脱水君阅读了多家策略后选择的。文章思路很好，短中长期都有一个前瞻。其中提到的春季躁动需要重视政策事件，而未来最大的政策事件就是中央经济工作会议、农村工作会议、1号文件等，都指向什么？农林牧渔。这也是每年年底都炒的板块。周一盘中也是明显的受到资金关注。种业、糖业、养鸡等都表现尚可。二：第二条分享了新能源汽车，这条主要是因为周末大事件叠加。因为退坡的大新闻，整个新能源车利空的基调是奠定了。但也有一些相对受益的方向。一是三元电池（逻辑上没问题，但是这种利空大新闻下，短期泥沙俱下肯定是主流，所以即使是真正的三元占比大，短期可操作性也差。二是，蔚来汽车这事其实相对来说更新一些，所以为什么是山东威达早盘的高开，很正常。三是，燃料电池，这是脱水君在新闻中看到的，机智的分享了我们选股宝主题库的资料，这作为知识储备分享给大家，且将雪人股份放在了第一位。因为这票有记忆（炒燃料电池第一时间会想到他，而且也有实在的业务高相关）。周一，也是有小的资金关照。三：芳华这条作为对周末热剧的回应。除了华谊兄弟外，脱水君还点名了北京文化。但这种热剧排期与预期都是相对可监控的，其实更适合潜伏。周一大幅高开肯定就是一个坑了~四：这条是对美国加息、周五国内夜盘的跟踪。隔夜的期货品种暴涨，对应到股票次日大概率有一个短期高开的表现，但持续性存疑。周一市场也的确如此，黑色、有色系等多品种都高开验证逻辑。此外，昨日脱水文第六条，焦煤也算是对第四条的呼应，但更多的逻辑更值得详阅。周一盘面，潞安环能、西山煤电、平煤股份等早早的起涨。================再度强调下，脱水团队每日的工作也是兴趣便是专注汲取券商研究报告的精华，取数据、探逻辑、看动机、做对比，挑选出研报中的分歧与共识、低关注与超预期以及更细节的信息增量给热爱投资的你。我们的所有内容皆来自公开渠道。脱水研报希望成为您投资的好工具，分享的行研干货、策略思路、板块个股能为您的投资有所借鉴~最后再次感谢下各位读者，目前脱水研报已经成为选股宝APP内最大的付费专栏，关注人数超过6W+。感兴趣的读者，也希望大家能够包时段阅读，一方面可以更全更完善的了解我们。另一方面现在包括脱水研报、脱水个股、脱水调研栏目，包时段优惠比较大。*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

现在出门脑子都可以不带，但是手机必须得带上，如果出门不带手机，就感觉现如今出门不带口罩，在大街上裸奔一样，心慌慌。细想一下，手机陪伴我们的时间还是蛮多的，我们完全可以利用看手机的碎片化时间来提高我们的科研水平，在寓教于乐中快乐科研，下面我们就推荐几款手机文献相关类app，帮你爱上读文献。01 手机知网，定位于提供移动知识服务，支持上万种期刊、报纸等内容个性订阅，以及各类专题知识定制、行业情报推送、文档阅读管理等功能。包括1994年以来的期刊、2000年以来的重要报纸、学位论文、会议论文等优质内容资源。02超星学习通，面向智能手机、平板电脑等移动终端的移动学习专业平台。用户可以在超星学习通上自助完成图书馆藏书借阅查询、电子资源搜索下载、图书馆资讯浏览，学习学校课程，进行小组讨论，查看本校通讯录，同时拥有电子图书，报纸文章以及中外文献元数据，为用户提供方便快捷的移动学习服务。除了在疫情期间或者空闲之余用来上网课之外，还可以在上面看一些优质的电子书或者是部分文献。其内置丰富的资源，论文， 图书，工具，美术鉴赏，音乐欣赏，名人讲座等等。闲暇之余用来提升自己也是一个不错的选择。03小木虫，致力于专业研究方向，涵盖各种专业学术科研探讨、读研读博经验交流等内容，是国内一款服务于各大院校硕博研究生和企业科研人员的学术科研类应用。虫友大多数是硕博在读研究生、年轻的高校教师和企业研发人员，涵盖绝大多数学科，但是内容太多太杂，一般小编是有具体问题了去提问或者搜索之前是不是有人问过，原因你懂的。04中文期刊助手，APP 平台采用了先进的大数据构架与云端服务模式，有着准确、完整的数据索引和数据对象。在初步了解课题相关背景知识时，会有很大的帮助！05Researcher，一款文献追踪app。可以选择本研究领域的所有期刊杂志和知名课题组进行文献追踪，根据关键词一键检索领域内有关文献。类似于微信的朋友圈或者公众号，每一个杂志都会及时将自己最新发表的文献推送出来，订阅者可以点击推送看到文献全文或者摘要，同时Researcher中可订阅的杂志众多，除了顶级杂志Science、Nature以及旗下多种子刊，还包括众多领域的顶级期刊。此外，Researcher还有一个很方便的功能便是Researcher联用，只要你在APP内对某一文献进行了收藏便可以将文献同步到Mendeley。06X-MOL，一款自然科学系列的精美 APP，能够实时更新行业资讯和前沿动态：包括顶级期刊 Paper 图文内容，海内外课题组信息，行业新闻文摘，自然科学类网址导航，相关软件和数据库导航；以及化学、生命科学，生物资讯，期刊信息，论文投稿等。所包含的信息全面、及时，是一款不可多得的优质科研软件。07科研之友，科研人员的专业社区网络服务（SNS），用于跨文献库检索和保存科研论文成果、文献和文件，与好友和群组共享信息和科研合作。使用"科研之友"您可以跨文献库检索并导入科研成果，科研项目和参考文献，将他们保存在同一地方，让你随时随地轻松开始工作，同时您也可以使用"科研之友"的好友与群组功能与同事或朋友共享科研信息，协同工作，扩大科研影响力，发掘新的科研合作机会。当然了，术业有专攻，不可能有某款软件能够十分契合你的需求，或者说做到十全十美。在此，大家可根据自身需要选择一至两种进行学习。除了文章所列举的这些app外，肯定也有许多更好用且对科研有帮助的软件，欢迎大家在评论区贡献自己的智慧和经验，一起学习，共同进步。

有一则传言在散户中流传：你能读完5000篇研报你就对大部分公司研报了如指掌，读完10000篇研报就可以进大师行列了。谁都知道，看懂一家公司的研报可以更准确地拿捏公司发展会如何变化。问题是，看密密麻麻的文字和数据令人昏睡，到底怎么才能抓到关键，看懂研报呢？这事儿包在小编身上，保证小白新手都能5分钟看懂研报。关注7点，一眼看透研报重点01 看行业是否符合当下政策先从宏观入手，就看行业和当下政策之间有无冲突。只要符合政策发展的行业，更容易赢得主力资金关注。看看去年的政策支持了什么？医药、新能源，所以这2个板块在一段时间内非常抢眼。再如更早之前的雄安新区，炒得非常火热。医疗卫生板块2020年一路走高新能源从2020年到2021年初同样涨幅明显建议看看券商的行业研报，非常看重政策环境，看上几篇就基本能明白国家当下的政策是什么。02 看行业的市场规模多大市场规模决定了这个行业能不能成为真正的大热点，这也是看行业研报的另一个重点。比如万亿级别的市场规模（人工智能、军工、医疗等等）总会出现一些强大的公司，也足够容下市场大资金的操作。这类行业加上政策支持，很可能会持续火热，容易成为“吸金”行业。目前人工智能市场规模为2万亿元，预计未来规模更大数据来源：Pwc前瞻产业研究院反之只有几十亿市场规模的行业，很难容下大资金，可能只有几只个股，拉了几个板就完事儿了，没有持续性。03 看行业是不是新兴行业怎么判断这个行业是新兴产业？可以参照灯塔级公司，比如谷歌、苹果、Facebook等，看他们最新研究方向是什么？AI、无人驾驶、新材料等等。作为新兴产业，AI、无人驾驶和新材料持续受资金关注另外还要关注是否有产品革新，比如4G变成了5G，铅电池被锂电池代替、无线耳机代替有线耳机，这些也是行业研报里的关键内容，结合市场规模和政策导向，大致能揣摩出这一新兴行业是否有上涨潜力。04 看公司盈利是否清晰政策大环境和行业研报看完，下面就要通过个股研报筛选潜藏机会的个股了。好公司的盈利模式一般都很清晰，一眼就明白这公司是怎么赚钱的，相反盈利模式不清晰，主营方向又多，很难变成优质公司。除非能做到像阿里、腾讯这类做生态模式的公司，也算是一个主营方向。总之，标的纯粹一点，更容易看懂这家公司。这类主营方向比重大而明确的公司标的更好05 看主营业务毛利率毛利率是衡量题材稀缺性的重要指标之一，越高越好，说明公司管理好、赚钱能力高，炒作起来更有底气。比如，微软2020年的毛利率是68%，虽然比以往有所降低，但依旧能看出企业有独特优势；06 看公司是否有外延、并购构想这也关乎公司今后发展，主要关注2点：1.主营业务之外有没有涉及新兴产业？如果主营业务经营都很一般，那对它涉足新兴产业持谨慎态度；2.公司是否经营不善要倒闭了？一种可能性公司就这么破产了，但如果管理层有大局观和进取心，那肯定会积极想办法让公司延续下去，比如最近的深桑达A，并购重组消息公布后股价涨停。消息一公布，马上涨停所以研报中如果涉及到此类情况也需抓住其中重点。07 研报质量选择行业研报质量也是需要考虑的一个因素，比如高盛、招商证券、中银国际、安信证券等公布的研报逻辑比较严密，质量较高，属于高等级的研报。关于个股研报，各家券商差别不大，谁出研报快，看谁的就行了，主要看个股的基本面亮点就行了。以上几点，如果都抓住，那你就具备了找出有潜力的股票基本方法。还有一个关键，这么专业的研报信息，哪里才能找到？很简单，用大智慧APP就能搞定。结合政策、行业、个股三类研报，更容易发现潜力个股，当别人还在抓耳挠腮，犹豫如何操作时，你已经早早部署，坐等风来，比别人更快一步决胜股市。

下载行业报告的网站很多，有免费的有收费的，对我们一般人来说，看免费的就足够了。小象报告把之前的行业报告网站整理了一下，你们看看。第三方研究机构1、艾瑞2、中国互联网络信息中心3、友盟数据报告4、艾媒报告5、胡润百富调研报告6、CBNData第一财经数据中心7、旅游圈8、梅花网9、艺恩网10、TrustData11、易观智库12、CDC13、TalkingData报告14、极光大数据报告报告聚合平台1、实时行业报告网2、199IT3、IT桔子报告聚合互联网巨头自身研究院1、阿里研究院报告2、腾讯大数据报告3、企鹅智库4、百度统计流量研究院咨询公司1、尼尔森洞察2、罗兰贝格行业评论3、普华永道4、德勤中国5、各大咨询管理公司，会不定期发布咨询报告券商各大券商都会出自己的报告，但是请注意券商的报告都有自己的立场企业信息报告1、新三板在线 - 中国最大的新三板生态平台（各行各业的新三板上市公司财务数据，高管数据等）2、企查查|企业查询（查询企业的产品，品牌和法人信息）3、企业注册信息查询（天眼查，同期查查）4、巨潮资讯网（中国上市公司季度年度财务报告）5、Investors（各大上市公司季度财报）总结虽然有这么多，但我们常用的也就那么几个，比如艾瑞，易观、实时行业报告网，太多用不完，大家选用的方便的就行另外，小象报告收集整理了大量的各行各业报告，目前已超过十万份，覆盖了上千个细分行业，无论是热门的人工智能、区块链、新零售还是传统的汽车、教育、医疗等，还是更为冷门的行业。来源有各咨询公司、第三方研究机构、券商等等，具体如下。感兴趣的可以到 公 号 领取：xiaoxiangbaogao（小象报告），且每天都在发布最新的免费报告。小象报告更懂你，告诉我你想要的报告，全部免费送！有什么问题你也可以下方评论留言。关注我，研报获取不用愁。

读机构研究报告是投资者了解市场的一个重要渠道，面对海量的研报信息，投资者应该如何抓住重点？中央广播电视总台经济之声《基金观察》主持人易建涛专访方正富邦创新动力基金经理符健。主持人：我们平时看研报，如何抓住信息当中的重点？您以前撰写过很多研报，给我们传授一些经验。符健：这个问题具有挑战性，给大家解码一下如何读卖方研报。现在卖方每年生产十万篇研报，人力无法阅读完所有的报告，我们每天遇到信息的轰炸。如何在海量信息中提取价值？这就是一个很关键的问题。我和一位知名大学教授聊过，他告诉我，他做了量化模型，直接看卖方的评级，卖方报告有买入评价、增持评级、中性评级或者卖出评级，对评级做量化模型。但他发现一直没有找到很好的算法，获得持续、超额的回报。我跟他说，其实不能简单地看它的评级，如果卖方评级非常有效，那买方从业者干什么呢？是不是买方基金经理就是卖方的下单员，看到卖方报告“买入”就直接买入，看到卖方报告“卖出”就直接卖出？其实不是的。我们是从华尔街拿来的这套体系，它需要有一个核心的买入卖出的结论。但实际上我们作为从业者在看卖方报告的时候，并不是那么关注结论。第一点是，一定要看报告里面的逻辑。报告里的结论是基于很多假设的，比如假设市场竞争格局不变、商品的价格不变。因为我们很多时候是在某一个时间点对未来做出预测，确实不是每一个变量都能进行预测，因为产品的售价、产品的竞争格局、是不是有新进入者，这里有很多变量，我们只能在这个时间点基于现在的预期做一个合理的假设。我个人比较喜欢看20页以上的深度报告，我要把它的逻辑消化完。把逻辑消化完后，因为假设变量未来是动态变化的，任何一个变量出现变化的时候，我基于同样的逻辑和框架是完全可以修正我的结论的。卖方报告对于投资者最大的帮助，其实不是结论，而是帮你完善分析和投资逻辑。主持人：所以根据上面的推荐个股去操作是不可行的。符健：也不是完全不可行，但会像是“刻舟求剑”。相当于船已经不在那个位置了，你还在那个位置上用各个假设条件做投资操作。其实这样是有问题的。我们都知道，企业经营每天都在变化，进入市场的信息每天也在变化。但卖方不能天天写报告，再看好这个公司，再深度覆盖的公司也不能天天写。所以这就导致了“刻舟求剑”。所以我个人的建议是，读报告与其去看结论，不如多花时间消化它的内容逻辑框架。主持人：您刚才说有两个方法，第二个方法是？符健：第二点，很多媒体关注到了，中国的卖方不出卖出报告。因为我国的卖方机构（券商机构）是一种免费的商业模式，卖出报告会导致公司恨它，股东也恨它，自身得不到什么好处。主持人：前段时间好像有过两份卖出评级，引起市场很大的反响，股价好像都有所影响。符健：出卖出报告之后，其实分析师得不到什么好处，反而会给自己惹来很多麻烦，所以很多卖方不怎么习惯出卖出报告，这也不是我们的特色，华尔街投行也不怎么轻易出卖出报告，华尔街卖出报告占总的报告的量，我的印象中也不到10%。值得注意的是，既然卖方不轻易出卖出报告，一个卖方持续跟踪一个公司写着写着突然不写它的报告了，你要注意，很可能代表他不看好这个公司了。如果发现一个卖方之前连续推荐一个公司，突然某个时间点开始不怎么写它的报告了，你一定要高度警觉。《基金观察》是中央广播电视总台经济之声《交易实况》栏目特设的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈，聚焦资本市场，分析市场热点，帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日，中央广播电视总台经济之声10:30播出。本期嘉宾&主持符 健方正富邦基金研究部副总经理，基金经理。曾任国泰君安证券研究所计算机行业首席分析师，新财富最佳分析师第三名。CFA、CIIA、FRM，北京大学管理学与理学双学士学位，北京大学金融学硕士学位，中欧国际工商学院FMBA。易建涛中央广播电视总台经济之声《易说》专栏制作人、财经评论员、《书里淘金》主持人。