建筑机械行业研究

市场需求持续释放 建筑机器人行业发展空间广阔#建筑机器人#建筑机器人是用于建筑施工现场的机器人，主要包括房屋建筑机器人、建筑安装机器人、土木工程建筑机器人、建筑装饰机器人及其他机器人等。建筑机器人具有提高施工效率和施工质量、降低建筑用人成本、保障工作人员安全等优势，有效地解决了建筑行业用工短缺、生产效率低下、人工成本上升等问题。随着相关技术不断进步，以及人口红利逐渐消失，建筑机器人市场需求持续释放。欧美等发达国家对建筑机器人的研究起步较早，但受技术、价格等因素限制，全球建筑机器人的应用时间较短，因此目前全球建筑机器人市场规模较小，2019年，全球建筑机器人行业产量在2200台左右。目前我国建筑机器人行业正处于初期探索阶段，国内建筑机器人相关企业数量较少，整体可分为传统建筑企业、地产集团和专注于建筑机器人的企业三大类，主要包括特辰科技、碧桂园、中建科技、盈创建筑、大疆创新、广田机器人等企业。目前我国建筑机器人市场竞争格局尚未完全形式，行业发展潜力较大。 从产业链来看，我国建筑机器人产业链上游为原材料以及零部件供应商，涉及到减速器、控制器、传感器及伺服系统等零部件；中游为建筑机器人本体制造层；下游为应用层，主要应用在建筑领域。在建筑机器人产业链中，上游核心零部件的成本占比最高，达到62%，其次为建筑机器人本体制造成本，占比达到22%。 根据新思界产业研究中心发布的《2021-2025年建筑机器人行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，建筑机器人市场需求与建筑行业发展关联较大，受基建、房地产等市场的带动，我国建筑行业规模不断扩大。2020年，尽管受新冠肺炎疫情的影响，我国建筑产业规模仍保持增长态势，根据国家统计局数据显示，2020年，我国建筑业总产值达到263947亿元，同比增长6.2%。建筑产业规模持续增长，为我国建筑机器人行业发展提供了广阔的空间。新思界行业分析人士表示，建筑机器人有效地解决了建筑行业用工短缺、生产效率低下、人工成本上升等问题，近年来，随着人口红利逐渐消失，以及建筑行业蓬勃发展，建筑机器人市场需求持续释放。受技术、价格等因素限制，我国建筑机器人相关企业数量较少，国内市场竞争格局尚未形成，未来行业发展空间广阔。

来源：智通财经网智通财经APP获悉，华西证券发布研究报告称，建设机械(600984.SH)是塔机租赁行业龙头，扩张有望驱动公司业绩高增。预计公司2020-2022年公司收入为39.79亿元、52.19亿元、66.77亿元，同比增长22.38%、31.16%、27.94%，实现归母净利润6.04亿元、8.53亿元和12.08亿元，同比增长19.56%、41.10%、41.67%。目标价20.24元，首次覆盖，给予“买入”评级。华西证券指出，2015年收购庞源租赁后，公司一跃成为塔机租赁行业的龙头企业。庞源租赁在塔机租赁行业市占率和塔机保有量稳居行业第一。2020年，庞源租赁贡献了约90%的营收，是公司的主要收入来源。塔机租赁行业未来市场空间巨大，公司市占率有望不断提高。华西证券主要观点如下：装配式建筑兴起，塔机租赁行景气度持续。装配式建筑与传统浇灌式建筑相比，更加节约人力和工期，对环境友好。在政策的加持下，2025年我国装配式建筑渗透率将超过30%，市场规模超2万亿元，带动大中型塔机需求持续提升，根据华西证券测算，2025年，塔机租赁行业将达到1800亿元。资金&管理优势筑造坚固壁垒，龙头地位稳固。塔机租赁行业属于重资产服务业，需重资投入，且管理难度高。庞源租赁与公司整合后，在资源渠道方面相互整合，资产规模迅速扩张，庞源塔机保有量已经突破7000台，2019年采购金额已经达到15亿元。随着规模的快速扩张，公司龙头地位持续稳固。市占率快速提升，业绩增长空间巨大。目前塔机租赁行业竞争格局十分分散，前五名市占率仅为4%。2019年庞源租赁市占率为2.7%，较2017年大幅提升了0.7个百分点。假设2025年庞源租赁市占率达到5%，其塔机租赁带来的营收将会翻倍，规模接近90亿元。风险提示：地产行业景气度不及预期、装配式建筑规模不及预期、融资成本上升。

映象网记者 李梦娇 通讯员 蒋士勋 文/图9月18日上午，全国建筑机械及矿山机械交易会新闻发布会在河南省荥阳市中原智谷五楼举行。2020年第73届交易会将于10月15日至17日在河南省荥阳市举办，届时来自全国各地的建筑机械、矿山机械、工程机械、游乐设施企业将齐聚荥阳，全方位展现制造企业发展成果，共促行业高质量发展。新闻发布会现场中国建筑金属结构协会副会长兼秘书长宋为民，中国建筑金属结构协会副秘书长潘冠军，郑州市工业和信息化局三级调研员、郑州市汽车和装备产业局副局长张元，荥阳市委常委、统战部部长岳伟，荥阳市副市长胡晓林，中国工程机械学会党委副书记、副秘书长周贤彪，宿迁日报社副总编辑侍卫东，宿迁国际会展中心总经理罗明等领导出席了发布会。中国建筑金属结构协会副会长兼秘书长宋为民致辞发布会上，中国建筑金属结构协会副会长兼秘书长宋为民介绍了展会及协会情况。荥阳市副市长胡晓林，中国工程机械学会党委副书记、副秘书长周贤彪分别介绍了本届交易会的相关情况。中华建设机械商会会长俞志敏、中建（郑州）城市发展有限公司副总经理雷润军分别代表经销商商会和建设施工单位发言，表达了对本届交易会的支持。中国建筑金属结构协会副会长兼秘书长宋为民在介绍展会及协会情况时说，全国建筑机械及矿山机械交易会，起始于改革开放初期的1982年10月，最初为国家城乡建设环境保护部机械管理局“建筑机械预拨订货会议”，其后交易会虽依国家经济建设和行业发展而进行过多次调整，但一直坚持举办延续至今。今年，中国建筑金属结构协会正式以主办方身份参与交易会。中国建筑金属结构协会成立于1981年，是国内建筑金属结构、建筑制品及加工设备领域的全国性社团组织。组织上接受中央和国家机关工作委员会领导和民政部监督管理，业务上接受住房和城乡建设部等有关行业管理部门的指导。中国建筑金属结构协会现有会员4000余家，大部分都是从事钢结构和铝结构建筑、建筑制品与配套件及建筑施工设备的企业。这些会员企业和交易会的参展企业既有同行，更多的则是上下游关系，相互之间具有良好的跨界融合与商务合作前景。荥阳市副市长胡晓林致辞荥阳市副市长胡晓林介绍荥阳市工业经济整体情况时说，荥阳作为“中国建筑机械之乡”和“中国阀门之乡”，今年是第五次承办全国建筑机械及矿山机械交易会。荥阳除建筑机械、泵阀之外，形成了矿山机械、工程机械、农业机械、游乐设施、消防器材、有机肥设备等新的特色优势产业集群。建筑机械在传统搅拌机、搅拌站外，最新研发生产的制砂楼、建筑垃圾回收利用设备等市场占有率不断提升。企业智能化、绿色化水平不断提升，深度治理持续推进。打造郑州工程机械产业园，主要业务范围包括挖掘机、装载机、高空作业平台、摊铺机、压路机等。目前，荥阳现有建筑机械、矿山机械等企业900余家。新闻发布会现场近年来，荥阳市坚持“制造业高质量发展”战略，大力发展高端制造、智能制造、绿色制造，打造国家中心城市西部核心区“美丽产业”高地和全省先进制造业基地，确立了以轨道交通为主的装备制造和以超硬材料为主的新材料两大主导产业，以电子信息、人工智能为重点的战略性新兴产业。规模效应不断扩大，制造业增加值年均增长8%以上，在全国工业百强县中的位次前移20位至41位。新闻发布会现场中国工程机械学会党委副书记、副秘书长周贤彪在发言中说，全国建筑机械及矿山机械交易会历史久远，却总能紧跟时代发展，组织机构和会议形式、会议内容都在与时俱进。交易会深受广大参会企业的拥戴和欢迎，树立了良好的口碑，形成了一批铁粉。中国工程机械学会愿意，也有能力与交易会的主办方、承办方通力合作，为工程机械行业的中小企业和地方政府提供设计、制造和培训等技术服务。记者从发布会上获悉，今年10月15日至17日在荥阳举办的交易会除了展销建筑机械、矿山机械之外，还将加入工程机械、游乐设施等产品展销。此次交易会选址位于荥阳市棋源路（中原西路至荥运路）与泽众路（荥泽大道至京城南路）。展出面积近5万平方米，展位1500余个，预计参会生产企业300家左右。交易会不仅为参展企业提供了充足便利的展示空间，供客商交流外，还邀请建筑、交通、铁道、能源、水利等各系统的施工企业，全国的建机、矿机经销、租赁单位，并重点邀请河南省、华东、华中、中南地区和周边地区的用户单位到会参观、洽谈。并面向用户，组织不同形式的企业、产品信息发布会、座谈会及联谊活动。本届交易会开幕式将于10月15日上午在荥阳市五洲城招商中心广场举行，期间还将于10月16日上午在荥阳装备制造产业园举行行业技术发展论坛，邀请行业专家就建筑机械行业现状、发展趋势、市场形势做专题讲座，促进产业链重构和资源整合，推动产业发展不断向精细化、智能化迈进。为共同抗击新冠肺炎疫情，与全国制造企业共渡难关，助力全国经济建设有序复苏，本届交易会相较以往采取了诸多积极措施，交易会组织者将在收费上给予较大幅度优惠，将对所有参会的制造企业给予免除会务费，荥阳市以外企业免除装卸费，所有参会企业场地费均大幅优惠的措施；并对长期支持交易会的经销商商会参会的经销单位代表提供在交易会期间的免费宾馆住宿，力争办成一届务实、高效、高水平的行业交易盛会。

作者：群兽中的一直猫来源：雪球去年系统地和大家分享过汽车行业和汽配行业的投资后，差不多也有半年多没怎么分享行业了。主要原因是后面行业看的比较多，没看到像是去年那个时点的汽配和汽车产业链那样有很多大机会的行业。以及看到了一些大机会，但是因为逻辑很简单就懒地写长文了。比如去年提过的仿制药行业，也是一堆标的涨了几倍。可能关注的朋友还有些印象。到现在大家也可能也看到了，去年二、三季度是汽车产业链的至暗时刻，从那之后从A股、港股到美股，有一堆产业链上的标的涨了很多，从汽配的银轮、拓普、华翔、福耀到整车的长城、吉利、特斯拉，许多标的涨了一到三倍。去年提到的一些逻辑也兑现了，有兴趣大家可以去翻翻那两个帖子的评论，能对市场有更多的看法。最近有很多储备，但是确实还是没有找到那样有全行业的大机会的行业。相比之下，基建行业应该算是现在时点比较值得关注的行业之一，虽然不确定有没有大的机会，但至少应该有一些机会。可能金融行业也是，但是相对复杂很多。本来这个行业也挺简单，没啥必要发文分享，刚好最近比较空，在此简单谈谈基建行业的投资。先说结论，过去一年多以来实际上基建行业还是有一些机会的，并没有大家觉得的那么惨。我们自己也有一些收获。如果完全没看到机会可能可以思考一下。其次在当下的时点，行业蕴含着一些大变化的可能，这个可能会改变一些东西。当然也还有不少困难。下面我们具体展开看看，说是具体，主要还是说逻辑，数据大家可以自己靠券商研报补充。过去的一些机会先说过去一年间的机会，整个基建是一个产业链。即使在行业低谷期，由于经济的发展，业务存量一直还是很客观。只要有可观的业务存量，就有了一定的基本盘。在基本盘的基础上去寻找被市场偏见和行业周期错杀的标的是一个很好的选择。例如建筑机械，比如说挖掘机，因为上一波行业周期（2008年）导致供给过多，供给的收缩加上更新周期，把三一这样的行业龙头送上了业绩爆发期。这个过程中，主要矛盾在于产品周期，行业大环境变成不是很重要的矛盾了。在大产业基本盘的基础上，看行业细分赛道趋势去寻找机会也是一个选择。如果有关注中国建筑、中国铁建等龙头的研报的朋友，可能会看到装配式建筑在迅速地发展。钢结构建筑我们相对于美日都有一些空间，而再去看一看之后会发现有一个企业相对其他企业特别特别，是卖铲子的——鸿路钢构。那么在行业低谷时候，你找到了一个估值很低，很有竞争力的资产就是一件挺好的事情。当然除了这个企业以外，去年，其他一些企业也有一些自己的逻辑和机会。集中度的逻辑也是产业链上的一个机会。一年多前的水泥股也算是一个还可以的机会。这个行业可能大家认知比较多，就不用细说了。其实除了这些机会以外也还有其他一些机会，比如物流和电动机械，这是因为整个产业链太大太长了，总会有一些亮点出现。实际上，看一个行业，如果不看产业链，可能会失去很多的投资机会。在大部分基本盘比较稳固的行业，产业链上总是有时不时地亮点。这个背后的底层逻辑有两个，一个是来自于中国经济的持续增长，一个是来自于周期，包括但不限于产品周期、成本周期、人性周期。未来行业的一些看点基建行业和银行行业有些像，目前整体估值都比较低。过去几年股价走势一直很差，业绩却看起来还行，其实背后蕴藏着的原因是杀逻辑。理解了背后的原因，才有可能去观察有些东西是否可逆，或者至少有契机。理论上无论从城市化还是经济发展角度，我国的基建都有很大的空间。2018年我国的基础设施竞争力在世界上的排名大致是四十多，还有很大的空间。但实际上，随着城镇化率和经济发育程度的提高，整个基建行业的增速或者至少发展趋势是下降的。这个担忧存在并且不可逆。如同银行最好的时代可能过去了一样，基建也是，所以杀估值是肯定的。最好的时期回不去了。另外，过去一两年，整个市场对重资产的商业模式的担忧导致许多行业股价萎靡。特别是许多建筑类企业现金流不好，让市场有很大的担忧。这一点实际上值得观察。我们可以看到产业链上的一些企业，即使现金流依旧不好，但是业绩好了后，估值也得到了修复。基建企业有不少业绩变更好了，但股价却是下跌的，所以本质上还是因为对商业模式的担忧。我们可以来看一张图，可以很直观地看到财政性支出占基建投资的重要资金来源，且占比在不断上升。而非标和贷款在下降。这个情况肯定是不可持续的。现在我国ZF的债务情况，大家也都有了解。整个基建行业的资金来源会是悬在头顶的一个大问题。在这个问题解决之前，对商业模式的担忧无可避免。整个产业界其实有共识，reits是唯一的最可行的解决方式。有不少基建项目其实是能产生实际的现金流的，只是它的现金流不断被负债所吞噬。所以最重要的是盘活资产。reits通过把现金流分红给投资者的方式，推动市场对底层资产重新估值，只要有估值和流动，资产就会被盘活，负债问题被解决，新的资金来源就有了。过去因为法律和税收的缘故，推动一直比较缓慢，现在这个时点起码看到了一些契机。如果这个核心的问题得到解决，整个行业的商业逻辑会得到重构，估值逻辑也有可能会被重构，当然这点也看市场如何看待了。这个是这个行业目前最大的看点。此外，包括相关的一些行业，物流产业链之类的也有不少东西可以看看。还是那句话，疫情总会过去，人们总是需要回归到原来的生活。而由于短期的业绩和偏见被杀下来的行业，很多是现在值得看的。最后，一个行业如果机会比较零星，可能确实投资难度不小。但如果都没找到机会，或许还是可以多思考一下，多思考可能会帮我们下一次做地更好。我们的进步大都来源于此。同样地，如果一个行业一直机会很多，比如互联网行业，如果一直投资这个行业但是收获很差，那么可能要思考的是能力圈是不是在这了。站在自己的能力圈内，不断进步，这个可能是比较好的状态。价值投资者最怕的是固执和偏见，常常反思可能是一个不错的对抗的方式。许治中，雪球ID@群兽中的一只猫，卓凯投资基金经理，前万方资产研究总监。他曾任职于国有银行、私募基金。对消费行业、制造业有深度的见解，投资体系自成一派，风格上以逆向投资为主，不用衍生品、不对冲、不加杠杆。多年来在网络持续进行投资理念分享与实盘披露，在投资者中有较强的影响力。如果你对其私募产品感兴趣

全球机械行业龙头卡特彼勒三季度营收超预期同比大涨25%，受此影响，该股隔夜收涨近5%，创收盘记录新高。公司表示，业绩增长主要原因为中国的建筑业、北美的离岸油气业等相关地区产业增长强劲。此前，我国国内9月重卡市场当月销量为10万辆，比去年同期的5.29万辆大幅增长89%，使得重卡市场连续三个月保持了80%以上的增幅。挖掘机销方面则已连续八个月保持超过100%的增长速度。今年以来，我国宏观经济持续向好，基建与固定资产开工数不断增加，重卡、挖掘机等重型设备销量景气度维持在高位。相关公司方面，据选股宝主题库（xuangubao.cn）机械板块显示，徐工机械 徐工机械 国内起重机械龙头，集团挖掘机业务将适时注入上市公司体内；柳 工 公司在印度等一带一路沿线国家表现突出，挖掘机毛利率显著高于其传统装载机业务；三一重工 挖掘机龙头，占有率超过 20%，毛利贡献首次超过混凝土机械。*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

智通财经获悉，浙商证券发布研究报告称，预计建设机械（600984.SH）2021-2023年净利润8.0/10.0/12.1亿元，同比增长44%/25%/21%，对应EPS为0.83/1.03/1.25元，对应当前PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。浙商证券指出，公司2020年在国内塔机租赁市占率约3.5%，随着三因素趋势向好，大中塔机租赁需求释放叠加行业集中度提升，庞源市占率2025年有望提升至10%-15%，未来三年有望实现加速成长。浙商证券主要观点如下：事件：公司2020年实现营业收入40亿元，同比增长23%；归母净利润为5.5亿元，同比增长10%；扣非净利润为5.4亿元，同比增长13%。1.2020年全年业绩略低于预期，庞源租赁贡献绝大部分利润。1）受子公司天成机械亏损、减值准备计提等影响，建机全年业绩略低于预期。2020年公司实现归母净利润5.5亿元，同比增长10%，低于此前业绩快报披露值；毛利率、净利率分别为38%、14%，同比下降2.3pct.、1.7 pct.。公司费用率管控良好，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为1.0%、6.7%、6.2%，合计同比下降1.6pct.。全年利润不及预期主要系子公司天成机械亏损、减值准备计提等因素影响。2020年天成机械实现营业收入0.6亿元，亏损0.8亿元；公司对其资产组计提了0.37亿元商誉减值。2020年公司共计提0.6亿元资产减值准备及1.2亿元信用减值准备。2）子公司庞源租赁盈利水平维持较好，贡献建设机械88%收入及绝大部分利润。庞源租赁2020年实现营业收入35.3亿元，同比增长21%；净利润7.5亿元，同比增长21%；毛利率、净利率分别为42%、21%，在吨米利用率及租赁价格均有下降的情况下，毛利率仅下降2pct.，净利率维持不变，庞源管理优势及规模效应得以显现。3）母公司及其他子公司贡献利润较少。母公司2020年实现收入9.1亿元，同比增长13%；实现净利润5.3亿元，其中包括庞源租赁2020年度向股东分配的7亿元股息。除去该部分投资收益，并考虑所计提的1.6亿元长期股权投资减值准备（天成机械相关资产），母公司并未实现盈利。其余子公司建设钢构、重装工程、建机科技、路基联盟分别实现利润400万元、265万元、-255万元、-20万元，贡献利润较少。2.庞源业绩三因素趋势向好，塔机租赁龙头规模有望加速成长。庞源业绩主要由总吨米数、吨米利用率及庞源指数三个因素决定。2020年末庞源塔机保有量达8261台，共计167万吨米，总吨米数同比增加31%；2021年庞源吨米利用率有望超70%；未来两年庞源指数中枢维持在1100-1200之间。公司2020年在国内塔机租赁市占率约3.5%，随着三因素趋势向好，大中塔机租赁需求释放叠加行业集中度提升，庞源市占率2025年有望提升至10%-15%，未来三年实现加速成长。风险提示：地产基建投资大幅低于预期；装配式建筑发展不及预期；母公司其他业务经营不善。

来源： 观点地产网科技梦离我们的现实正在越来越近。随着高科技和数字化的加速发展，机器人盖房子不再是众人口中的“未来梦”。在佛山市顺德区北滘镇的凤桐花园项目的建设工地上，我们见到了以高科技傍身的粉红色漆身机器人，置身于一片灰白的工地上来回穿梭作业，形成了一道独特的风景线。比大家所预想要快的是，这些建筑机器人已经能够自动化的完成相应的施工作业，包括混凝土修整、地坪研磨、外墙腻子喷涂、地砖铺贴、地库抹光......让人真实感受到的是，科技的力量正在转化成高效的生产力。测量机器人施工作业图2021年全国两会期间，全国政协委员、碧桂园集团董事会主席杨国强在提交的关于建筑业数字化转型的提案中，强调了智能建造与建筑工业化协同发展对推动中国建筑业高质量发展的重要性，以及引领中国建筑科技走向世界前列的思考与发展愿景。对于机器人业务，碧桂园表示，随着科学技术的发展，智能建造与建筑工业化协同发展代表了建筑业高质量发展方向。事实上碧桂园也已经付诸行动。碧桂园集团全资子公司广东博智林机器人有限公司（简称“博智林”）自2018年7月成立至今，集中力量研发、生产及应用建筑机器人，力求实现兼顾效率、质量、安全、环保、成本等要素的精益建造。中国科学院院士、清华大学人工智能研究院院长张钹教授表示：“碧桂园集团在短短近三年时间里，针对BIM、装配式建筑和建筑机器人领域投入了大量的研发资源和人才，开展全面的研发，目前已经交付了大批量的机器人，已走在了全国乃至世界智慧建造和建筑机器人领域的前列。”这次，未来真的来了。科技梦成真 博智林建筑机器人投入应用作为全国唯一的机器人建房试点项目，凤桐花园项目总建筑面积13余万平方米。这里也成为博智林建筑机器人重要的试验基地，建造过程中的工序均由机器人完成。这些机器人依据产品线划分，按项目全周期施工进行穿插，包括土建类混凝土产线机器人、修整类机器人、装修类机器人、辅助类机器人等。来到凤桐花园8号楼下，显眼处立刻能看到有着两只萌萌大眼睛的楼层清洁机器人，自主规划行程行进在机器人专用通道，不知疲倦地清理施工现场的小石块与灰尘清理，所过之处清洁如新。楼层清洁机器人在作业这款明星机器人在全球首次实现了双滤芯抑尘清扫机器人的技术突破，具备在建筑场景下自主路径规划，自主导航，自主清扫与自动倒垃圾的功能，清扫效率较人工提升3倍，重点解决保洁行业人力资源紧张、成本上涨、清洁效率低下问题。来到在建的8号楼12层，混凝土修整机器人正在对室内墙面、天花板和螺杆洞进行整修和封堵，外墙腻子喷涂机器人在对楼栋外立面进行喷涂。这款外墙喷涂机器人通过自动喷涂作业，便能避免传统喷涂的高坠风险，最大喷涂效率可达300平米每小时。外墙腻子涂敷机器人在作业中再看其他在建楼栋顶部，几台混凝土施工机器人和智能随动布料机器人正在与工人协作，对施工楼层进行混凝土浇筑和平整。据介绍，这个项目所有楼栋的标准层都是由机器人泵出的混凝土浇筑而成的，累计作业量已超过2.2万立方米。而在地下车库作业面，工程师在平板电脑上一键下发任务，“身高”1.7米的地坪研磨机器人随即启动自主工作，遇见柱子能灵活地自动调整避障。随着磨盘转动，原本粗糙的地面很快变得光滑如镜，而沙尘被全部吸收进后面的集尘袋中，现场看不到传统地坪研磨灰尘弥漫的工作场景。地坪研磨机器人作业中此外在室内装修阶段，墙面喷漆、打磨，地板瓷砖铺设等也均由机器人完成，在集成激光视觉导航测量设备的辅助下，机器人铺地砖时也能做到标准的工序效果。而这些操作的控制和完成，在项目智慧指挥中心，工作人员面对大屏幕点击鼠标，项目任一楼栋、任一楼层的工程细节都能以平面或三维视图来直观呈现，并能远程监控任一项目工地上建筑机器人的实时状态及远程对机器人下发工单。这背后能控制调配这些机器人的“最强大脑”，是以BIM数字化技术为基础，整体应用了包括建筑机器人及智能施工设备、新型建筑工业化在内的智能建造体系。博智林以BIM数字化技术为基础，将建筑项目真正数字化、可视化，大批建筑机器人实际应用于工程建造的不同环节，初步形成覆盖建筑工程全生命周期的智能建造全系统解决方案，“机器人建房子”引领的建筑行业革命正在到来。而碧桂园正式宣布进军机器人业务、成立博智林机器人公司，不过是在两年半前的2018年7月。今年2月初，广东顺德碧桂园凤桐花园项目被住房和城乡建设部列为智能建造试点之一。 这是博智林首个建筑机器人商业应用项目，也是目前国内唯一引入建筑机器人并批量应用于工程建造过程的试点项目。2020年9月25日，首批9款43台建筑机器人在顺德碧桂园凤桐花园项目举行交接仪式，以建筑机器人为核心的人机协同作业施工体系正式在一线投入使用，开启实战模式。截至目前，凤桐花园项目已开展了建筑机器人应用的多项试点，包括首次完成机器人参与示范区建造、首次建立机器人调度中心、首次跑通修整类机器人施工模式等。另据介绍，博智林在研建筑机器人及智能产品近50款，截至2021年2月已有18款机器人在佛山顺德机器人谷首开区和凤桐花园等超过15个项目中开展试点应用，累计应用施工面积达80万平米。研发试验田 碧桂园从“制造”到“智造”在顺德北滘的这座智能制造工厂内，从零部件打磨、元器件焊接再到整机组装，流水线繁忙不停。在成品区，一台台刚刚组装完成的机器人正准备进行爬坡和越沟测试。智能制造工厂这里已经成为了全球智能建造机器人的全产业链生产基地。现场一名研发负责人介绍称，“我们的建筑机器人，组装完成后，会经过安全检查、静态功能、爬坡越沟、精度测试等7道检测工序。”而在博智林办公大楼的墙壁、横幅上，都可以看到大字赫然写着“做全球领先的机器人全产业链服务商”。“全球最强”是碧桂园的雄心，博智林肩负的非凡使命则是碧桂园大举进军机器人业务的初衷。在今年两会的提案中，杨国强表示，目前我国建筑业大而不优，落后的施工手段及施工方式制约了行业效率及建筑质量提升，无法从根本上解决施工安全问题，行业“招工难”“用工荒”现象也在不断加剧。他认为，随着科学技术的发展，智能建造与建筑工业化协同发展代表了建筑业高质量发展方向，可以有效提高建造过程的安全性以及建筑的经济性、可靠性，也可令中国建筑科技走向世界的前列。而当前传统建筑业正面临诸多制约，在产业数字化的时代背景下，亟需进行一场深刻变革。无论是考虑效率、质量、安全性还是成本，机器人都是不二选择。“数字化转型是推动建筑产业高质量发展的重要途径，从‘中国建造’走向‘中国智造’是我国建筑业发展的大势所趋。”中国建筑业协会副会长刘锦章表示。近年来，国家及相关部委先后颁发多个指导性文件，加速建筑业改革发展和转型升级。住建部对7个智能建造试点项目寄予厚望，希望它们能以数字化、智能化升级为动力，创新突破相关核心技术，加大智能建造在工程建设各环节应用，提升工程质量安全、效益和品质，尽快探索出一套可复制可推广的智能建造发展模式和实施经验。碧桂园表示，希望建房过程中繁重、重复、危险的部分工作能够由机器人来完成，“首先是符合我们对零伤亡和安全的追求，第二能使我们的质量提升，第三能使我们的效率提升”。而为建筑机器人这一事业倾注极大精力和热情的碧桂园团队，目前已取得不俗的成绩。仅用两年半时间，博智林就实现了建筑机器人从自主研发、小批量生产到工程测试、工程服务及批量化商用，并进行了全面的端到端规划及实践，构建了完整的全周期闭环，成为全球首家尝试用机器人大规模、系统性地完成建筑施工工序的企业，成为全球领先的智能建造与建筑工业化整体解决方案提供商。据介绍，建筑机器人由于作业环境恶劣、场景差异性大、施工面复杂多变，对于核心零部件以及核心算法的要求与工业机器人等产品有很大差异。在技术创新方面，博智林针对建筑机器人伺服、传感器、导航、视觉、软件五大核心系统全自主研发，自动导航系统、面向建筑场景的视觉算法、自研激光雷达等多项产品和技术的先进性得到实际应用验证，其中导航融合模块、激光位移传感器、智能视觉传感器等填补了世界建筑机器人领域的空白。截至2021年2月26日，博智林在研建筑机器人及智能产品近50款，已递交专利有效申请3042项，其中发明专利2161项；已获专利授权984项，其中发明专利262项，在关键领域拥有一批自主核心技术。作为全国销售额最大的房地产企业，碧桂园拥有世界500强企业丰富的项目资源、雄厚的资金和高端人才等优势，有利于建筑机器人产品的加速迭代和智能建造体系的升级完善，为博智林的研发应用提供源源不断的支持。其中在人才聚集上，截至今年2月底，博智林有7000多名员工，其中研发人员4000多名，平均年龄30.2岁，包括一大批来自国内外知名高校的土木工程、机器人、人工智能、数字化等领域的优秀人才。通过不懈的努力，目前博智林建筑机器人产品和技术的先进性在工地实际应用中得到充分验证。例如过去建筑行业中繁重、危险、重复的施工工序，包括地坪研磨、楼栋外立面喷涂等，已逐渐可由机器人来完成。如碧桂园所设想的，“过去是工人在地盘走来走去，未来是机器人在地盘走来走去，我们像生产汽车一样在工地生产我们的房子”。“机器人正在积蓄澎湃的力量，未来的发展潜力不可想象”......

来源：雪球去年系统地和大家分享过汽车行业和汽配行业的投资后，差不多也有半年多没怎么分享行业了。主要原因是后面行业看的比较多，没看到像是去年那个时点的汽配和汽车产业链那样有很多大机会的行业。以及看到了一些大机会，但是因为逻辑很简单就懒地写长文了。比如去年提过的仿制药行业，也是一堆标的涨了几倍。可能关注的朋友还有些印象。到现在大家也可能也看到了，去年二、三季度是汽车产业链的至暗时刻，从那之后从A股、港股到美股，有一堆产业链上的标的涨了很多，从汽配的银轮、拓普、华翔、福耀到整车的长城、吉利、特斯拉，许多标的涨了一到三倍。去年提到的一些逻辑也兑现了，有兴趣大家可以去翻翻那两个帖子的评论，能对市场有更多的看法。最近有很多储备，但是确实还是没有找到那样有全行业的大机会的行业。相比之下，基建行业应该算是现在时点比较值得关注的行业之一，虽然不确定有没有大的机会，但至少应该有一些机会。可能金融行业也是，但是相对复杂很多。本来这个行业也挺简单，没啥必要发文分享，刚好最近比较空，在此简单谈谈基建行业的投资。先说结论，过去一年多以来实际上基建行业还是有一些机会的，并没有大家觉得的那么惨。我们自己也有一些收获。如果完全没看到机会可能可以思考一下。其次在当下的时点，行业蕴含着一些大变化的可能，这个可能会改变一些东西。当然也还有不少困难。下面我们具体展开看看，说是具体，主要还是说逻辑，数据大家可以自己靠券商研报补充。过去的一些机会先说过去一年间的机会，整个基建是一个产业链。即使在行业低谷期，由于经济的发展，业务存量一直还是很客观。只要有可观的业务存量，就有了一定的基本盘。在基本盘的基础上去寻找被市场偏见和行业周期错杀的标的是一个很好的选择。例如建筑机械，比如说挖掘机，因为上一波行业周期（2008年）导致供给过多，供给的收缩加上更新周期，把三一这样的行业龙头送上了业绩爆发期。这个过程中，主要矛盾在于产品周期，行业大环境变成不是很重要的矛盾了。在大产业基本盘的基础上，看行业细分赛道趋势去寻找机会也是一个选择。如果有关注中国建筑、中国铁建等龙头的研报的朋友，可能会看到装配式建筑在迅速地发展。钢结构建筑我们相对于美日都有一些空间，而再去看一看之后会发现有一个企业相对其他企业特别特别，是卖铲子的——鸿路钢构。那么在行业低谷时候，你找到了一个估值很低，很有竞争力的资产就是一件挺好的事情。当然除了这个企业以外，去年，其他一些企业也有一些自己的逻辑和机会。集中度的逻辑也是产业链上的一个机会。一年多前的水泥股也算是一个还可以的机会。这个行业可能大家认知比较多，就不用细说了。其实除了这些机会以外也还有其他一些机会，比如物流和电动机械，这是因为整个产业链太大太长了，总会有一些亮点出现。实际上，看一个行业，如果不看产业链，可能会失去很多的投资机会。在大部分基本盘比较稳固的行业，产业链上总是有时不时地亮点。这个背后的底层逻辑有两个，一个是来自于中国经济的持续增长，一个是来自于周期，包括但不限于产品周期、成本周期、人性周期。未来行业的一些看点基建行业和银行行业有些像，目前整体估值都比较低。过去几年股价走势一直很差，业绩却看起来还行，其实背后蕴藏着的原因是杀逻辑。理解了背后的原因，才有可能去观察有些东西是否可逆，或者至少有契机。理论上无论从城市化还是经济发展角度，我国的基建都有很大的空间。2018年我国的基础设施竞争力在世界上的排名大致是四十多，还有很大的空间。但实际上，随着城镇化率和经济发育程度的提高，整个基建行业的增速或者至少发展趋势是下降的。这个担忧存在并且不可逆。如同银行最好的时代可能过去了一样，基建也是，所以杀估值是肯定的。最好的时期回不去了。另外，过去一两年，整个市场对重资产的商业模式的担忧导致许多行业股价萎靡。特别是许多建筑类企业现金流不好，让市场有很大的担忧。这一点实际上值得观察。我们可以看到产业链上的一些企业，即使现金流依旧不好，但是业绩好了后，估值也得到了修复。基建企业有不少业绩变更好了，但股价却是下跌的，所以本质上还是因为对商业模式的担忧。我们可以来看一张图，可以很直观地看到财政性支出占基建投资的重要资金来源，且占比在不断上升。而非标和贷款在下降。这个情况肯定是不可持续的。现在我国ZF的债务情况，大家也都有了解。整个基建行业的资金来源会是悬在头顶的一个大问题。在这个问题解决之前，对商业模式的担忧无可避免。整个产业界其实有共识，reits是唯一的最可行的解决方式。有不少基建项目其实是能产生实际的现金流的，只是它的现金流不断被负债所吞噬。所以最重要的是盘活资产。reits通过把现金流分红给投资者的方式，推动市场对底层资产重新估值，只要有估值和流动，资产就会被盘活，负债问题被解决，新的资金来源就有了。过去因为法律和税收的缘故，推动一直比较缓慢，现在这个时点起码看到了一些契机。如果这个核心的问题得到解决，整个行业的商业逻辑会得到重构，估值逻辑也有可能会被重构，当然这点也看市场如何看待了。这个是这个行业目前最大的看点。此外，包括相关的一些行业，物流产业链之类的也有不少东西可以看看。还是那句话，疫情总会过去，人们总是需要回归到原来的生活。而由于短期的业绩和偏见被杀下来的行业，很多是现在值得看的。最后，一个行业如果机会比较零星，可能确实投资难度不小。但如果都没找到机会，或许还是可以多思考一下，多思考可能会帮我们下一次做地更好。我们的进步大都来源于此。同样地，如果一个行业一直机会很多，比如互联网行业，如果一直投资这个行业但是收获很差，那么可能要思考的是能力圈是不是在这了。站在自己的能力圈内，不断进步，这个可能是比较好的状态。价值投资者最怕的是固执和偏见，常常反思可能是一个不错的对抗的方式。免责声明：本材料仅供翻阅讨论，本人不保证内容和数据准确，在任何情况下本材料均不构成对任何人的投资建议。作者：群兽中的一只猫链接：https://xueqiu.com/5131964483/158749626来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

我国随车起重机的生产起步较晚，到80年代，随车起重机产品的品种及产量呈增长趋势，近年来随车起重机在国内市场的产销总量迅速增长。2017-2019年，随车起重机销量逐年上升，2019年达到15432台。全国生产随车起重机的主要厂家有徐州徐工随车起重机有限公司、三一帕尔菲格特种车辆装备有限公司、石家庄煤矿机械有限责任公司随车起重机分公司、泰安古河随车起重机有限公司和长春神骏专用车制造有限公司。其中，徐工随车市场占有率在50%以上，2019年随车起重机销量为10017台。随车起重机行业产销基本集中在前五大企业。从行业集中度来看，2018年 为85.29%， 为93.76%，行业高度集中。从区域格局来看，湖北省随车起重机上牌量稳居全国第一，2020年一季度上牌量388台，排名第二为广东省，一季度上牌量200台。行业起步较晚，近年来市场迅速扩张我国随车起重机的生产起步较晚，到70年代末，全国生产的随车起重机产品品种还很单一，生产规模很小。到80年代，随车起重机产品的品种及产量呈增长趋势，近年来随车起重机在国内市场的产销总量增长势头更猛。从行业整体销量来看，2012-2019年，中国随车起重机销量呈波动变化趋势。随车起重机销售量在2013年经历了短暂下降后，在2014年恢复上升，销量达到11042台。2015-2016年受随车起重机行业周期的影响，随车起重机销量有了大幅度的下降，至2016年跌至7877台，这是因为国内经济增速下行压力增大，经济结构调整阵痛加剧，内外需形势严峻，对工程机械行业造成了较大的挑战。与建筑机械高度相关的房地产行业持续下行，工程起重机械首当其冲。而在2016年销售量触底后，随车销售量迎来了强势的反弹，在2017年达到10773台，同比增长36.77%，为近年来最大增幅。2018-2019年，随车起重机销量保持增长，增速有所放缓。2019年，随车起重机销量为15432台，同比增长9.57%。2020年1-6月，销量为9416台。产销集中于前五家企业，行业集中度高目前，我国随车起重机几乎集中于以下五家企业：徐州徐工随车起重机有限公司、三一帕尔菲格特种车辆装备有限公司、石家庄煤矿机械有限责任公司随车起重机分公司、泰安古河随车起重机有限公司和长春神骏专用车制造有限公司。2015年来，五家企业随车起重机销量占比达85%以上，近年来达90%以上。2015年以来，徐工随车占据着行业一半以上的市场，所占比例在50%以上，其市场占有率呈上升趋势，目前达到60%以上;其次为三一帕尔菲格特种车装备有限公司，市场份额在8%-17%左右;石家庄煤矿机械有限责任公司随车起重机分公司市场份额在9%-15%左右;泰安古河随车起重机有限公司市场份额在3%-5%左右;长春市神骏专用车制造有限公司市场份额在2%-4%左右。从行业集中度来看，随车起重机行业集中度较高，产销基本集中在前五大企业。从行业集中度来看，2015-2018年，我国随车起重机行业市场集中度逐渐提升，2018年 为85.29%， 为93.76%，行业高度集中。注：《2019年中国工程机械工业年鉴》数据更新至2018年，2019年数据尚未发布，故统计数据截止至2018年，届时以官方公布为准。湖北省随车起重机上牌量全国第一，广东省排名第二从2020年第一季度全国各省份随车起重机上牌量来看，湖北省稳居全国第一，一季度上牌量388台，占全国比重为16.03%，排名第二为广东省，一季度上牌量200台，占全国比重为8.26%;排名第三为江苏省，一季度上牌量194台，占全国比重为8.01%;排名第四为山东省，一季度上牌量164台，占全国比重为6.77%。以上数据参考前瞻产业研究院《中国随车起重机行业发展前景与投资预测分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。