行业调研公司的

来源：消费日报网我国在20世纪80年代中后期才出现商业性的市场调查机构，外商的需求促就了早期市场调查活动的萌芽与发展，伴随着配置资源的方式由计划经济向市场经济转变，市场调查的需求的主体由外商向本国企业转变，越来越多的本国客户加入到使用市场调查服务的行列中来，近几年来国内调研业已呈现高速发展的势头。当前市场研究领域还处于混业竞争阶段，从业企业庞杂，既有国际公司尼尔森、益普索，也有只专注汽车行业的卓思天成，亦有互联网模式研究的艾瑞咨询与数字100、也有擅长公共事务的零点有数与慧辰资讯，另外中为咨询、信索咨询是行业与市场结合调查的代表。2019年中国地区十大调研咨询公司排名具体情况：我国市场调研公司存在着地区分布的严重不均衡，它反映了各地区对市场调研信息的需求状况。根据中国信息协会市场研究业分会提供资料，全国主要区域调研收入主要集中在华东、华北和华南三大区域，分别以上海、北京和广州/深圳为中心城市，因市场调查分布也同样存在区域分布不均衡的情况，譬如数字100与中为咨询开拓了部分海外市场。北上广深的调研公司规模大，服务完备、功能完整、业务形式多样，除了提供基础数据外，更多的辅以深入的分析和策略支持，而其他省会和中小城市主要集中了一些区域性的调查公司和执行代理公司，以数据获取为主要获利手段，能够短期内提供大量的人员调配，但缺乏基于数据的分析和挖掘能力，核心竞争力不足。1、尼尔森（中国，27.83亿元）尼尔森是全球著名的市场调研公司，1923年由现代市场研究行业的奠基人之一的阿瑟。查尔斯·尼尔森先生创立，总部位于美国纽约。尼尔森根据客户的具体需求来定制调查方案。对于一般性的调查需求，尼尔森拥有一套在全球范围内得到认可的专有调查产品和方法，为客户提供有力的可比性标准化数据。尼尔森的主要客户是快速消费品的零售商和制造商。对于全球市场，同时也服务于汽车业、金融业、电信业和其他消费品集中行业。2、益普索（法国，11.81亿元）益普索（Ipsos）是全球领先的市场研究集团，于1975年成立于法国巴黎，2011年益索普以5.25亿英镑的价格收购安吉斯集团旗下的市场调研机构思纬公司（Synovate）。益普索在中国遵循集团统一的战略-专注于特定的研究领域。在中国，益普索专注于营销研究、广告研究、满意度和忠诚度研究、公众事务研究等四大领域的市场研究服务。益普索Ipsos已拥有共有定性、品牌健康管理、市场及消费者理解、创新、医药、客户体验，企业及意见领袖声誉、社媒资讯分析、策略顾问、创意甄选、质量管理、神秘客、新车测试、数据采集等14条服务线。3、慧辰资讯（北京，3.84亿元）HCR慧辰资讯（北京慧辰资道资讯股份有限公司）成立于2008年，是一家数据分析服务提供商。公司主要为行业头部企业和国内政府机构提供基于企业内外部数据、消费者态度与行为数据和行业数据的业务经营分析与应用、定制化行业分析应用解决方案等服务。HCR慧辰资讯以数据融合、数据分析及数据应用三方面业务为基础架构，结合多年积累的市场研究知识与手段，以及人工智能技术，搭建了先进的数据智能体系，为客户提供全方位的一站式数据智能解决方案。4、零点有数（上海，3.81亿元）零点有数（原零点研究咨询集团）是源自中国的国际化数据智能服务机构，旗下包括创新数据开发中心、公共事务数据事业群、商业数据事业群、未来商习院。零点有数累积自零点调查创办以来20多年一手数据收集与处理的经验，拥有服务于国内外规模企业、初创企业与公共服务机构的多元实践，聚焦产品互联网化与服务互联网化，基于多元数据汇集与挖掘，支持经济、社会、文化与政策决策。5、卓思天成（北京，1.85亿元）卓思（MaxInsight）成立于2010年，一直专注于汽车市场研究。2016年，公司已在新三板市场挂牌，并成立了子公司“北京光速斑马数据科技有限公司”，专注数据产品孵化，技术研发和DMP建设。公司的客户涵盖如宝马中国、奔驰中国、一汽大众-奥迪、大众中国、一汽丰田、东风标致、日产中国（Infiniti）等汽车品牌，他们在持续使用卓思（MaxInsight）关于产品定位、定价、品牌策略、渠道服务质量监测及提升、经销商管理、数据挖掘等方面的服务与解决方案。6、数字100（北京，1.35亿元）北京数字一百市场咨询有限公司创立于2004年，已成为全球众多洞察公司的战略合作伙伴。围绕态度数据、大数据行为数据、消费数据构建三维立体数据，多层级赋能企业数字化商业决策。业务覆盖全球50多个国家。以拼任务APP、问卷一百微信小程序等为代表的在线调研产品系列。从2004年至今，共服务领域涵盖快消、3C、互联网、电商、金融等行业。疫情期间，数字一百信息技术免费发布20余份疫情、快消、直播电商等洞察报告，并开放在线问卷等产品，提供调研数据及产品支持，帮助企业和政府了解民众及社会变化，为企业提出营销及发展建议。7、中为咨询（深圳，1.27亿元）深圳中为智研咨询有限公司是中国领先的产业与市场调查研究咨询服务供应商，公司致力于为企业、投资者和政府等提供有竞争力的调查研究解决方案和服务，提供全面、专业的数据和信息分析，为客户创造价值。公司围绕客户的需求持续努力，在调查研究领域构筑了全面专业优势，公司一系列的产品和服务可以帮助客户深度了解宏观市场与行业现状格局、洞察消费及微观市场。目前，中为咨询的研究成果和解决方案已经应用于3万多家企业，涉及工业品、消费品、文旅、电子IT信息、现代服务等领域，并向海外市场拓展。旗下拥有大数据与信息资讯提供的深圳中为慧数信息咨询有限公司，以及管理咨询与战略规划定位的深圳万海格华管理咨询有限公司。8、艾瑞咨询（上海，1.19亿元）艾瑞咨询属于上海艾瑞市场咨询股份有限公司，成立于2002年，是早期涉及互联网研究的第三方机构，为上千家企业提供定制化的研究咨询服务。艾瑞咨询长期致力于大数据平台建设，为研究洞察和企业服务提供分析基础，致力于打造中国有效的大数据商业分析平台。包括用户行为研究、广告营销监测、网络零售研究、企业数据分析等多条数据产品线，为客户提供互联网多个连续性数据指标，帮助客户动态决策。艾瑞涵盖互联网、移动互联网、电子商务、互联网金融、网络营销、网络服务等各个领域。艾瑞近百名研究及咨询人员，服务于不同客户的针对性需求，包含市场竞争环境、战略规划、投融资机会、大数据管理、数字营销及媒介、产品用户体验、用户满意度、网络渠道建设、广告效果评估、品牌管理等课题。9、信索咨询（北京，1.05亿元）信索咨询成立于2003年，是一家综合商业营销服务解决方案提供商，长期致力于营销服务领域，为全球及中国企业提供实现战略突破、营销提升与业绩增长的解决之道。信索咨询设立有三大专业服务团队（金融咨询、营销互动、市场研究），服务网络覆盖全国23个大中城市，共为70余家全球及国内企业提供过营销服务。信索咨询从战略设计、决策支持、项目推进、结果导向的落地执行，一体化的服务体系，也是整合的全面营销服务解决方案供应商。10、立信数据（重庆，0.83亿元）立信（重庆）市场研究股份有限公司成立于2001，是一家集传统调研、电话调研、网络调研及大数据分析的全渠道数据采集公司。立信数据以数据采集、数据分析以及数据应用为核心，专注于市场、民意和社会研究，通过利用互联网、云计算、大数据等新一代信息技术，以云平台和应用产品、数据服务相结合的“产品＋服务”战略，为政府和企业提供一站式数据分析应用解决方案。通过多年的发展，立信股份拥有一流的硬件设施，优秀的督导和项目管理人员，完善的项目管理体系，强大的管理平台和不断创新的调研技术。多年来，在完善执行网络基础上持续发展产品链，逐步形成立信股份的核心竞争力。伴随市场调研行业的快速发展，国内企业业务能力不断增强，综合实力不断提升。在行业快速发展的过程中，国内诸多竞争对手也在不断成长，行业整体竞争情况逐步加剧。另外随着信息技术、互联网技术的快速发展，商务服务行业的服务手段也发生了较大变革。尤其是在当今移动互联网时代，给商务服务业的发展带来了契机。

据证券日报报道，8月份以来，沪深两市共有241家上市公司接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司等五类机构调研。从行业分布来看，机构调研的公司主要集中在电子、化工、机械设备、医药生物等四大行业，行业内被调研公司家数均超过15家，分别为27家、23家、23家、19家。其中5家公司机构调研家数更是达到100家以上，海康威视期间累计接待451家机构集中调研，在两市中居于首位。

■本报见习记者 王 珂刚刚过去的11月份，A股市场整体继续呈现震荡磨底态势，沪深两市走势出现分化，在此背景下，近期机构也纷纷加快了对上市公司进行调研的脚步，有望从纷繁复杂的市场行情中为投资者指出一条相对明晰的路径。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上个月内共有421家上市公司受到包括基金公司、证券公司、阳光私募、保险公司、海外机构等在内的各类机构调研，其中更有155家公司期间累计接待调研机构家数达到10家及以上，彰显出机构调研热情的高涨。具体来看，兆易创新（218家）、万达电影（210家）、云南白药（147家）、立讯精密（117家）等4家公司11月份均受到100家以上机构调研，包括迈瑞医疗（90家）、海康威视（86家）、怡亚通（86家）、华宇软件（85家）、洋河股份（78家）等在内的14家公司期间接待机构调研家数也均超过50家，此外，还有合力泰（48家）、宏大爆破（45家）、新宙邦（45家）、超图软件（44家）、东方雨虹（44家）等在内的137家公司11月份接待机构调研家数也均达到或超过10家。市场表现方面，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述155只受到机构密集调研的个股，共有115只个股11月份股价累计实现上涨，占比超过七成，*ST凡谷（49.43%）、盈趣科技（38.57%）、博思软件（36.05%）、捷佳伟创（30.74%）等4只个股期间累计涨幅显著居前，均达到30%以上，天顺风能（29.59%）、凯撒文化（26.22%）、中光防雷（25.70%）、金风科技（25.37%）、长青集团（25.19%）、吉比特（24.65%）、英维克（24.31%）、 天赐材料（21.99%）、当升科技（20.60%）等9只个股紧随其后，期间也均累计涨逾20%，此外，包括九洲药业（19.44%）、三花智控（17.70%）、开立医疗（16.62%）、豪迈科技（16.43%）、 大华股份（15.90%）等在内的33只个股期间累计涨幅也均超过10%。资金面上，上述155只个股中，有49只个股11月份累计实现大单资金净流入，其中，海康威视（95604.07万元）、迈瑞医疗（57648.07万元）、凯撒文化（28745.41万元）、金风科技（26378.64万元）、美的集团（21360.27万元）、晶盛机电（15568.91万元）、泰和新材（10594.59万元）、芒果超媒（10535.31万元）等8只个股期间均累计受到1亿元以上大单资金追捧，合计吸金26.64亿元。进一步梳理发现，上述155家公司中，有82家公司已率先披露了2018年年报业绩预告，其中业绩预喜的公司达到73家，占比接近九成，卓翼科技（241.62%）、沪电股份（204.64%）、 欧菲科技（150.00%）、道明光学（140.00%）、杭氧股份（132.88%）、高德红外（120.00%）等6家公司2018年全年净利润均有望实现同比翻番，包括苏宁易购（90.00%）、岭南股份（85.00%）、千方科技（82.57%）、浙商中拓（80.00%）、长青集团（80.00%）等在内的25家公司也均预计年报净利润同比增长超过50%。从行业分布来看，上述受到机构密集调研的公司集中分布于电子、医药生物、化工等三行业，涉及个股数量均超过15只，分别为26只、18只、16只。对于电子行业后市布局策略，安信证券指出，电子行业最核心的价值，是实现满足“需求”的“创新”，这亦是驱动企业跨周期发展的原始动力。国内电子产业结构调整加速，生产和融资环境不断完善，全球产能转移和进口替代仍将是未来一段时间的主旋律，自主可控+市场竞争将伴随作为硬件核心的电子行业实现高速发展，建议关注以下细分领域的相关标的，半导体：扬杰科技、圣邦股份、北方华创、兆易创新、中环股份、韦尔股份；PCB、FPC：景旺电子、沪电股份、深南电路、东山精密；LED：洲明科技、国星光电、利亚德；5G电子产业链：立讯精密、顺络电子。证券日报

接下来我们讲讲对竞争格局的判断。因为只有搞懂竞争格局，我们才能明白，眼前行业的这块大蛋糕，到底有多少是属于公司的。一个行业的规模与其发展阶段，都和行业的竞争格局息息相关。因为行业规模决定了竞争的激烈程度，行业在不同发展阶段，竞争格局的分析重点也不一样。先说说行业规模对竞争格局的影响。商业有它内在的逻辑，规模巨大的市场，一定会吸引众多的参与者，竞争也会随之激烈。遇到很多竞争对手时，至少也说明路走对了；反而没有对手一骑绝尘时，虽然有可能是太领先了，但也可能是这个领域本身的蛋糕太小了。再说说行业发展阶段对竞争格局的影响。 这里有两点需要注意：第一，行业处于不同的发展阶段，这个行业的竞争强度不一样。如果行业还处在高速增长期，即使是一些实力一般的玩家，都有可能冲到市场上分一杯羹；而如果行业增长渐趋稳定，行业产能开始过剩，这时就需要比拼精细化的运营，低效率的玩家就没有竞争力了，多余的产能也会被淘汰。第二，如果行业仍在高速成长，即使领先者拥有可观的份额，依旧是比较危险的。因为每年释放出来的空间都很大，领先者随时可能被颠覆。比如某企业目前拥有50%的市场份额，如果市场每年增长一倍，但这个公司没有跟随行业增长，只是维持原样，一年过去份额就会跌去一半。这个现象目前在我们国家很突出，因为大量行业都在快速成长。上面说了你要结合行业规模和发展阶段，来分析行业竞争格局。接下来你需要知道，竞争格局通常有哪几种常见的“终局”。因为了解“终局”，能让你更容易分析公司存活的概率有多大、存活下来后发展的空间有多大。“终局”一般有三种：第一种是，强马太效应导致的一家独大。 比如腾讯在社交领域，它几乎能满足用户所有的需求，因此用户没有太大动力选择第二家产品。第二种是，双寡头或者多寡头的平衡。 比如视频行业，最初有几十家视频网站，后来经过淘汰，剩下其中的一部分视频网站。第三种是，相对分散或者各领风骚数年的行业。比较典型的是内容生产行业，如游戏、影视剧等。这种行业门槛不高，也通常没有规模效应，甚至规模达到一定程度后，管理成本会比收入的增速更快，所以没有办法做到赢家通吃。不过，“终局”是加引号的，因为商业的战争没有终点，即使有时行业内部达到一个平衡，往往也会被高维度的因素影响和改变。举个例子，比如方便面，本来方便面在国内市场规模达到了800亿，但估计谁也没想到，打败它的敌人竟然是美团外卖和饿了么。以前煮方便面就能凑合的生活一下子变成了点个外卖就可以的生活，从而导致方便面市场很快陷入了萎缩。随着时代的变化，一些原本八竿子打不着的人就会变成新的竞争对手。 所以，竞争格局永远都在动态变化。你看互联网行业，2017年很多APP的用户使用时长都出现了下降，据说《王者荣耀》就背了不少锅，成为很多公司的假想敌，而到了2018年，这个锅又甩给了抖音。总之，当你要考察一家公司所处的行业竞争格局时，你通常要在以下几个方面做功课。第一，市场的规模决定了能吸引多少竞争者，如果现实的竞争激烈程度与此不符，那竞争者是不是迟早要来，或者说为什么不来；第二，这个行业已经进展到什么阶段，是供不应求？还是供过于求？以及行业增长速度，现有的竞争格局是否稳定；第三，这个行业本身的特性，将来更可能向垄断、寡头还是充分竞争的平衡状态演变；第四，这个行业如果竞争态势已相对平衡，潜在的打破现有平衡的因素会是什么？这里我们讲的行业竞争，其实是广义的行业竞争竞争，并不局限于处在同一平面的玩家。现代经济高度的产业分工，导致产品的生产过程会包含很多环节，而行业创造的价值，也要在多个产业链环节之间进行分配。所以产业链博弈也是竞争中非常重要的一环。与同类玩家之间刺刀见红的肉搏不同，产业链之间更多是瓜分价值，目的绝不是为了消灭自己的上下游，所以用博弈这个词更恰当些。下面讲讲怎么分析产业链博弈。一个简单的方法是，把上下游的企业都画在一张图上。如果某一个环节集中了大量的公司，那通常这个环节竞争激烈，产品偏同质化，公司大多没有定价权。如果某个环节对技术、资本或服务要求特别高，只有少数几家甚至一家公司抢占这一环节，那么该公司就拥有议价能力。所以，当你要从产业链的角度去考察一家公司的竞争格局时，有几个问题需要考虑：第一个问题是，它所处的产业链的每个环节是什么；第二个问题是，每个环节的拥挤程度如何，进一步看哪个环节更有议价能力；第三个问题是，相对拥挤的产业链环节，提供的产品是否是同质化的。总结一下，分析行业竞争格局时，首先，你要结合行业规模和行业发展阶段来看。然后， 你要根据行业本身特性去看它未来最可能的“终局”，但也要知道，商业战争没有终点，总会存在新的维度去打破现有平衡的可能性。最后， 产业链博弈也是影响行业竞争格局的重要因素。

中证网讯 临近年末，为抢先布局来年，各大研究机构也加紧了对上市公司的调研。据数据统计，12月以来，两市共有264家上市公司获机构调研，参与调研机构达2164家次。调研力度方面，32家公司接受了不低于20家次机构调研。电子、化工、机械设备、医药生物、计算机行业接受机构调研数量合计占比逾五成。具体来看，参与调研环旭电子的机构家次居首，参与12月17日调研的机构数量达74家。12月12日，环旭电子对外公布收购第二大电子制造服务商AFG，次日，公司股价开盘涨停，报18.25元/股。该收购案也成为本次调研机构重点关注事项。环旭电子表示，并购AFG有利于公司在生产据点为客户提供更加多样的选择。收购AFG后，环旭电子将更为优化现有的客户结构，公司的客户布局和营业构成将更加均衡，公司目前营业收入较为集中于现有大客户的情形将有可能得到缓解。对于并购后的业务比重问题，环旭电子表示，从2018年数据来看，公司SiP业务占到营收约60%，Non-SiP业务约40%；2019年SiP业务增长较快。2020年如果能完成对Asteelflash的并购，业务占比预计将各占一半。长期来看，公司是希望在模组化（包括SiP），以及产品和客户的多样化方面齐头并进，符合公司模组化、多元化、全球化的战略。排名居次的是海康威视，于12月2日接受了57家机构的调研。事实上今年以来，海康威视持续受到海内外各方机构关注，累计参与调研机构数量超过2000家次。海康威视本次调研时表示，海康现在美国的业务偏中低端，主要集中在中小商业领域。中小商业的领域，本身是一个量大面广的市场，这一类的合作伙伴需要公司有比较多的投入来帮助他们理解政策的限制是什么。通过这些解释工作，帮助经销商和其他客户理解实体清单对于在美国做生意是没有影响的。广电运通排在第三位，于12月23日接受了55家机构调研。公司表示，近三年开始国内ATM保有量呈现保有下降的趋势，六大国有银行ATM保有量在国内ATM保有量中的占比持续减少，由2016年的66.4%下降到2018年的57.3%。2017年公司提出了向人工智能转型，从应用场景切入，逐步向核心技术层发展。申万宏源研报认为，公司业务方面，银行网点改造需求开始爆发，2019年后央行数字货币加速，不断中标银行智能设备采购订单，围绕金融、安全、交通以及便民深挖行业数据价值。目前股价对应2020年业绩仅为24倍。除上述3家公司外，美的集团、深天马A、科瑞技术12月以来分获51、43、42家次机构调研，三全食品、捷捷微电、广电计量、伊之密、石基信息、海大集团、三只松鼠、数码科技、平治信息、华源控股、新和成参与调研机构数量也均不低于30家次。分行业来看，本月机构调研主要集中在电子、化工、机械设备等行业，接受调研的上市公司家数分别为36、30、29家；医药生物、计算机行业也分别有22、21家公司接受机构调研，上述5行业接受机构调研数量合计占比52.27%。来源: 中证网

今年1月以来，已有30家保险机构调研了77家上市公司。险资调研的上市公司集中分布在机械设备、电子、医药生物、汽车、计算机、电气设备、轻工制造、钢铁和纺织服装等行业。其中，苏宁易购、世嘉科技、中核科技、中航机电、金科文化和新和成等上市公司吸引了多家保险机构前去调研。保险行业呈多元化趋势从调研的行业及个股不难发现，今年以来，保险机构的调研偏好并没有集中在哪个行业，而是选择了攻守兼备的绩优股。其中，苏宁易购、金科文化、道明光学、中核科技、中科创达、世嘉科技、新和成等都是2018年业绩预增幅度较大的上市公司。在1月以来被保险机构调研的77家上市公司中，仅有一成比例的年报业绩预告类型是预减，其余均为预增、略增、续盈等业绩向好上市公司。此外，从参与调研的保险机构类型来看，逐渐呈现多元化趋势，且中小险企和外资险企逐渐开始活跃起来。这与保险行业本身的发展息息相关。

来源：巨丰投顾上市公司发布年报或公告帮助投资者更为清晰地了解上市公司基本面，但财报显示的信息有限，无法对公司做出准确的预判，甚至公司真实情况也会忽略或隐藏，企业调研有助于强化投资者对上市公司当前基本面及未来发展空间的了解。通常来看，调研行为显示出机构对于相关标的投资价值的关注，因而在其疑问获得上市公司满意的答复后，相关上市公司也极有可能成为机构资金布局或增仓的目标，获得增量资金的进驻。1、机构密集调研电子行业从板块上看，近一月机构调研频次最多的是中小板上市公司，占比为42%，其次是创业板上市公司，占比30%，最后是主板上市公司，占比为28%。从机构活跃度来看，本周证券公司调研最为活跃，共调研494次，其次是基金公司，调研次数达到415次，另外资管和私募调研数据也比较靠前，分别为364次和355次。从行业调研数据上看，本周机构重点调研电子、医药生物和计算机等行业，从总量看，电子最受机构关注，调研总量达2855次，其次是医药生物行业调研总量为2450次，计算机行业调研总量为2352次，另外还有诸多行业受到机构密集调研。机构行业调研：机构观点电子：上海证券认为由于疫情扰动，全球上半年手机销量下滑约16%。随着疫苗研发推进，全球疫情有望获得控制，宏观经济回暖预期带动智能硬件产业链投资机会。电子制造线涉及到大量的设备，从价值量占比来看，贴片机占比达到39.4%，综合测试仪占比13.5%，AOI设备占比约3.0%。EMS产线中，AOI设备已经呈现良好国产化进度，并且逐步向3DAOI检测升级。5G商用提升手机射频芯片单机价值量，结合国产化趋势，建议持续关注手机射频产业。苹果手机占据柔性电路板市场半壁江山，苹果手机创新加速有望推升产业链供应商成长。另外，手机快速充电渗透率持续提升，建议关注快速充电头制造厂商。计算机：东莞证券认为行业上半年收入微增，Q2收入及利润端恢复明显。行业上半年营业收入为3011.53亿元，同比增长1.21%，增速较2019H1下滑了7.51个百分点，主要是疫情影响之下，项目的推进及交付出现延期，影响了当期的收入确认。利润端方面，上半年归母净利润、扣非后归母净利润分别为136.09和81.74亿元，同比分别下降37.89%和36.89%，利润端下滑幅度较大主要系受刚性成本的影响。总体来看，随着国内疫情逐步控制，项目实施及交付快速推进，叠加招投标工作的陆续推进，计算机板块的营收及利润增速同比回升，较Q1好转。机械设备：万联证券：根据中国工程机械工业协会行业统计数据， 2020 年 1-8 月纳入统计的 25 家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品 210474台，同比涨幅 28.8%； 国内市场销量 190222 台，同比涨幅 29.7%。2020 年 8 月，共计销售各类挖掘机械产品 20939 台，同比涨幅51.3%。国内市场销量 18076 台，同比涨幅 56.3%。国产龙头份额稳中有升， 海外疫情短期影响出口经过行业低迷期的洗牌，工程机械市场集中度进一步提升，加上设备更新换代的需求，行业走出低谷，整体盈利水平改善较为明显。从行业调研家数看，电子、医药生物、机械设备是上周调研家数最多的行业，三行业分别有63家、59家和58家上市公司被调研，另外计算机、机械设备等行业有多家上市公司被调研，总体看，电子行业是本周重点调研的行业。2、歌尔股份和洽洽食品获机构密集调研从个股数据看，迈瑞医疗和兆易创新等十家公司受机构调研次数最多，最受关注。歌尔股份看点：歌尔股份的业绩喜忧参半，营收表现不佳但净利润成绩喜人。我们认为这主要是因为精密零部件业务的毛利率高于预期。公司指引表示，三季度的归母净利润将同比增长93.8%-136.5%，达人民币8.937亿元-11亿元。AR/VR领域的技术积累将推动公司长期发展。管理层预计，全球VR产品2020年的总出货量将达到500万台，其中索尼和Oculus(私营)将占据60-65%的市场份额。同时我们相信，歌尔股份庞大的AR代工（ODM）客户群体以及在光波导、光学设备制造和代工等方面的核心技术，将让公司在AR领域乘风破浪。我们预计AR/VR产品的营收将在2020年/2021年分别达到人民币50亿元/人民币76亿元。

临近年末，为抢先布局来年，各大研究机构也加紧了对上市公司的调研。据数据统计，12月以来，两市共有264家上市公司获机构调研，参与调研机构达2164家次。调研力度方面，32家公司接受了不低于20家次机构调研。电子、化工、机械设备、医药生物、计算机行业接受机构调研数量合计占比逾五成。具体来看，参与调研环旭电子的机构家次居首，参与12月17日调研的机构数量达74家。12月12日，环旭电子对外公布收购第二大电子制造服务商AFG，次日，公司股价开盘涨停，报18.25元/股。该收购案也成为本次调研机构重点关注事项。环旭电子表示，并购AFG有利于公司在生产据点为客户提供更加多样的选择。收购AFG后，环旭电子将更为优化现有的客户结构，公司的客户布局和营业构成将更加均衡，公司目前营业收入较为集中于现有大客户的情形将有可能得到缓解。对于并购后的业务比重问题，环旭电子表示，从2018年数据来看，公司SiP业务占到营收约60%，Non-SiP业务约40%；2019年SiP业务增长较快。2020年如果能完成对Asteelflash的并购，业务占比预计将各占一半。长期来看，公司是希望在模组化(包括SiP)，以及产品和客户的多样化方面齐头并进，符合公司模组化、多元化、全球化的战略。排名居次的是海康威视，于12月2日接受了57家机构的调研。事实上今年以来，海康威视持续受到海内外各方机构关注，累计参与调研机构数量超过2000家次。海康威视本次调研时表示，海康现在美国的业务偏中低端，主要集中在中小商业领域。中小商业的领域，本身是一个量大面广的市场，这一类的合作伙伴需要公司有比较多的投入来帮助他们理解政策的限制是什么。广电运通排在第三位，于12月23日接受了55家机构调研。公司表示，近三年开始国内ATM保有量呈现下降的趋势，六大国有银行ATM保有量在国内ATM保有量中的占比持续减少，由2016年的66.4%下降到2018年的57.3%。2017年公司提出了向人工智能转型，从应用场景切入，逐步向核心技术层发展。申万宏源研报认为，公司业务方面，银行网点改造需求开始爆发，2019年后央行数字货币加速，不断中标银行智能设备采购订单，围绕金融、安全、交通以及便民深挖行业数据价值。目前股价对应2020年业绩仅为24倍。除上述3家公司外，美的集团、深天马A、科瑞技术12月以来分获51、43、42家次机构调研，三全食品、捷捷微电、广电计量、伊之密、石基信息、海大集团、三只松鼠、数码科技、平治信息、华源控股、新和成参与调研机构数量也均不低于30家次。分行业来看，本月机构调研主要集中在电子、化工、机械设备等行业，接受调研的上市公司家数分别为36、30、29家；医药生物、计算机行业也分别有22、21家公司接受机构调研，上述5行业接受机构调研数量合计占比52.27%。点击查看>>>百万股民都在看这些公司研报 行业价值热点抢先阅读 牛股基因实战策略（文章来源：中国证券报）

来源：北国网1、零点研究（Horizon）资讯集团零点有数（原零点研究咨询集团）是源自中国的国际化数据智能服务机构，旗下包括创新数据开发中心、公共事务数据事业群、商业数据事业群、未来商习院。零点有数累积自零点调查创办以来20多年一手数据收集与处理的经验，拥有服务于国内外规模企业、初创企业与公共服务机构的多元实践，聚焦产品互联网化与服务互联网化，基于多元数据汇集与挖掘，支持经济、社会、文化与政策决策。零点有数科技（原零点集团）同时拥有一支学科配置整齐、专业人员年轻、国际与国内职员兼有、高度自觉的学习型研究队伍，现有研究人员来源于社会学、统计学、心理学、市场营销、经济学、工商管理与公共管理学、财务投资、计算机科学、法学等相关专业方向，95％以上的全职研究咨询人员具有硕士及硕士以上学历，50％以上的研究咨询人员拥有4年以上的专业市场研究经验，30％以上的研究咨询人员具有海外学习背景。2、深圳中为智研咨询有限公司深圳中为智研咨询有限公司是中国领先的产业与市场调查研究咨询服务供应商。公司围绕客户的需求持续努力，与客户真诚合作，在调查报告、研究报告、市场调查分析报告、商业计划书、可行性研究、IPO咨询等领域构筑了全面专业优势。中为咨询致力于为企业、投资者和政府等提供有竞争力的调查研究解决方案和服务，持续提升客户体验，为客户创造最大价值。目前，中为咨询的研究成果和解决方案已经应用于3万多家企业，涉及机械设备、工控电子、信息通讯、食品餐饮、旅游酒店、批发零售、建筑装饰、家电家居、文化传媒、汽车与交通、化工化学、医疗医药、能源环保、公共事务等领域，并向海外市场拓展。旗下拥有大数据与信息资讯提供的深圳中为慧数信息咨询有限公司，以及管理咨询与战略规划定位的深圳万海格华管理咨询有限公司。3、上海艾瑞市场咨询股份有限公司艾瑞研究体系自2003年开始研究中国互联网产业，已经累计出版超过1500份互联网研究报告，涵盖互联网、移动互联网、电子商务、互联网金融、网络营销、网络服务等各个领域。艾瑞咨询基于十六年在互联网领域的研究和积累；为客户提供基于情报+数据+服务的多元化大数据解决方案，涵盖市场竞争监测、消费者洞察、营销决策、企业精细化运营及数据共享等业务。公司专注互联网产业洞察十六年，超过100位专家研究团队，研究范围广泛；累计发布上千份行业报告，承载数百个咨询研究项目。公司针对企业进行定制化研究，结合产业洞察及竞品分析，帮助企业解决市场、产品、品牌、营销运营等多种需求。同时为客户提供上市公司业务基本面研究、商业尽职调查、投后管理、募投等定制服务。有效辅助客户进行投资决策和识别投资风险。艾瑞咨询品牌营销服务致力于帮助客户准确传递产品价值、全面提升品牌知名度并多角度诠释产品特点，从而为客户塑造品牌核心价值，打造最优品牌效力。4、北京慧辰资道资讯股份有限公司HCR慧辰资讯（北京慧辰资道资讯股份有限公司）是一家根植于数据分析领域，专注于洞察商业本质的数据智能解决方案提供商，公司通过全数据驱动及人工智能辅助政府提高管理效率和范畴，帮助企业科学决策，创新商业模式，提升效益。HCR慧辰资讯成立于1993年，总部位于北京，在上海、广州等地设有多家分公司，是国内最早期涉足行业深度洞察服务的研究咨询机构之一，专注服务全球500强企业客户。自2014年起，作为中国五大市场研究公司之一，拥有辉煌历史的HCR与时俱进，开拓创新，在大数据逐渐驱动产业变革之际，在原有市场调研业务基础上构建智能数据体系，积极吸纳大数据、人工智能领域的高科技人才，创新研发，凭借在大数据方面的出色实力，成功转型成为大数据商用领域的翘楚。HCR慧辰资讯以数据融合、数据分析及数据应用三方面业务为基础架构，结合多年积累的市场研究知识与手段，以及人工智能技术，搭建了先进的数据智能体系，为客户提供全方位的一站式数据智能解决方案。5、广东赛立信数据资讯股份有限公司赛立信成立于1997年，是中国最早成立的专业市场研究公司之一和中国本土规模较大的市场研究企业，旗下包括赛立信市场研究有限公司、赛立信媒介研究有限公司、赛立信商业征信有限公司、北京赛立信市场调查有限公司、上海赛立信信息咨询有限公司五家全资子公司。赛立信数据资讯股份有限公司在市场研究、媒介研究和通信研究等方面都有所建树：赛立信市场研究有限公司拥有五大行业的丰富研究经验，四大专长研究领域，并于国内首创政务服务满意标准体系，获得了高度认可；赛立信媒介研究公司是国内唯一一家专门从事广播收听率调查的专业机构，是国内规模最大且最具专业权威性的广播收听率数据服务商，在广播调研领域占据了超过70％的市场份额；赛立信商业征信公司拥有先进的评估技术和强大的数据库资源，是竞争情报和通信研究方案解决的提供商，能够为企业决策者提供有价值的信息，有效协助开拓和管理市场，提升企业竞争力。6、深圳市万人市场调查股份有限公司深圳市万人市场调查股份有限公司成立于2001年10月，是专业从事市场研究咨询服务的研究型公司，自公司成立以来，始终坚持“以客户需求为目标，以客户的满意为宗旨”的经营战略，以国际知名同业机构的行业规范和研究技术为标准，结合先进的专业技术和行业咨询服务经验，以规范、守信、保密、中立为原则，为客户提供高质量的市场调查与咨询服务。经过十多年的发展，公司已经发展成为一家在部分研究领域处于国内领先的市场研究公司，是目前深圳最大的调查公司，也是广东地区知名的研究型公司。公司是国内第一家登陆资本市场的市场研究公司，公司于2014年1月24日作为国内第一批企业，登陆扩容后的全国中小企业股份转让系统这个崭新的资本市场，预计公司将在未来的几年，在资本推动下，迈入发展的快车道。经过十几年的发展，公司业务覆盖国内各级城市。公司访问员主要分布于深圳、北京、上海、广州等一线城市及徐州、成都、武汉、西安等各二线城市，在国内县市级城市也有专职访问人员。公司在香港、台湾等地也有合作调查机构。7、广州市佩升前研市场信息资讯股份有限公司广州市佩升前研市场信息咨询股份有限公司始创于2007年，从传统的市场研究公司起源，秉承洞察、量化、创新的经营理念，逐步形成拥有自主技术专利的大数据消费者全方位研究核心竞争力，成为基于互联网大数据分析营销应用的市场研究公司。送送核心业务涵盖消费者需求研究、品牌研究、产品研究、价格研究、广告研究、渠道研究、产品测试、满意度研究等范畴，截止至2016年5月，佩升共计收集研究问卷123.4万份，云端存储数据400TB，细分研究报告5632篇，致力于应用信息化科技采集数据，提供营销全流程调研数据支持，以及行业应用研究解决方案。公司服务行业包括保健品、医药行业、汽车行业、家电行业、日用品、连锁经营等行业，其中知名龙头企业超过20家，包括安利、美的电器、汇仁集团、中国银行、三星电子、别克汽车、丰田汽车、本田汽车、日产等著名企业，项目合作满意度高达100％。2016年，佩升前研完成了在互联网大数据分析的技术积累，现已累计申请包括互联网大数据的技术采集、分析专利合共14个，获得“高新技术企业”的认定。佩升前研资深研究团队硕士及以上学历成员6人，海外留学归国成员3人，本科学历成员27人，全部资深研究成员从业均在5年以上，其中10人从业10年以上。8、成都达智咨询股份有限公司成都达智咨询股份有限公司成立于1999年1月，作为内地调研行业领军品牌，达智咨询已于2016年1月完成了新三板挂牌。自2007年起至今，达智咨询连年8年当选中国信息协会市场研究业分会（CMRA）副会长，2012年被推选为中国市场信息调查业协会（CAMIR）副会长。通过17年的专注发展，达智咨询立足西南，数据采集业务覆盖全国，业务规模和品质居于国内前列；研究业务规模和品质居于西南地区前列。公司长期服务于世界500强企业，政府各部门及国内地产、金融、汽车、快消、医疗等领域知名企业。除定性及定量数据采集、高端会议室租赁、在线/微信调研、消费者U&；A研究、产品研究、品牌研究、满意度研究、行业分析、营销规划咨询、可行性报告及商业计划书等传统调研、咨询业务，达智已独辟行业之先河，研发并落地执行政府第三方评估/监控服务，企业价值评估系统、大消费U&；A系统等创新业务。9、立信（重庆）市场研究股份有限公司立信（重庆）市场研究股份有限公司成立于2001年3月，是一家集传统调研、电话调研、网络调研及大数据分析的全渠道数据采集公司。中国信息协会市场研究业分会副会长、常务理事单位。立信股份自成立以来，始终坚持专业、规范的项目执行为重点发展方向，分支机构遍布北京、云南、贵州、四川、甘肃、青海、宁夏等多个省份。通过多年的发展，立信股份拥有一流的硬件设施，优秀的督导和项目管理人员，完善的项目管理体系，强大的管理平台和不断创新的调研技术。多年来，在完善执行网络基础上持续发展产品链，逐步形成立信股份的核心竞争力。10、盖洛特（福州）数据研究股份有限公司盖洛特市场调查公司成立于2000年的中国福州，其业务范围是为企业提供“产品研究、满意度研究、神秘顾客调查、消费者研究、渠道研究、营销活动研究”等市场研究服务。公司秉承“用数据说话，用事实证明”的经营理念为客户提供服务。专注于通讯、金融、快速消费品、汽车、广告营销等行业。先后在厦门、泉州成立了分公司。盖洛特在全国二十个多个省市均有长期战略合作伙伴，能够短时间内，在全国范围的执行大规模样本的调查研究项目。另外，公司与全国多个行业协会建立了紧密的合作关系，为业务发展和行业数据收集提供强大的资源支持。形成了覆盖中国大中型城市的数据采集网络。盖洛特致力于为客户提供专业、系统的市场研究解决方案，母公司及子公司为客户提供线下、线上（我要调查网）的市场调查研究和咨询服务。公司根据客户对市场调查服务的需求，通过入户访问、街上拦截访问、电话访问、在线网络调查等方式搜集信息进行定量分析，结合小组座谈会、深度访问、观察法等方式搜集信息进行定性分析，并提供有针对性的、准确的市场调研。公司客户主要来自于通信业、金融业、房地产业、广告业、政府等领域。