锂电池隔膜行业调研报告

去百度文库，查看完整内容>内容来自用户:天成信息锂电隔膜行业投资报告：湿法隔膜加速替代干法隔膜未来将进一步提升　　行业观点 　　隔膜是锂离子电池关键内层组件：隔膜是锂离子电池关键内层组件之一，目前隔膜占电池成本的比重为10%左右，隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性。 　　受益于新能源汽车发展与国产化率提升，隔膜行业高速发展：自2014年开始，中国进入新能源汽车放量时代，带动动力锂电隔膜的需求。同时国内隔膜企业技术积累，国产化率提升，隔膜行业高速发展。我国锂电池隔膜产量由2013年的2.59亿平米增长至2016年的10.84亿平米，国产化率从2013年的50%达到2016年的85%，未来将进一步提升，全面替代进口。 　　技术工艺升级叠加三元动力需求，湿法隔膜加速替代干法隔膜：湿法隔膜较干法隔膜具有厚度薄、强度高、制孔均匀等优点，湿法通过涂覆可以解决热稳定性差、高温易收缩缺点。湿法隔膜在产品性能上优于干法，符合三元动力电池需求，成为三元动力电池主流应用，湿法隔膜正加速替代干法隔膜。2016年干法隔膜（双、单拉）出货6.23亿平米，同比增长60.6%，占比57.47%；湿法隔膜出货达42.53%。 　　隔膜供需分析?干法隔膜供大于求。经测算，2016-2018年干法隔膜需求分别为5.55亿平米、5.56亿平米、6.06亿平米；而主要干法隔膜企业产能在2016年已经达到7.2亿平米，超出2018年需求。?湿法隔膜2017

除了电解质，锂离子电池的主要材料包括正极材料、负极材料和隔膜。由于其良好的机械性能、化学稳定性和高温自闭性能，锂离子电池隔膜可以从隔离正负电极、允许锂离子通过、防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂离子电池的综合性能。从而使锂离子电池在能量密度、循环寿命、环保性和安全性方面比传统的铅酸和镍镉电池更具优势，使锂离子电池能够取代传统的铅酸和镍镉电池，广泛应用于新能源汽车、储能电站和电动自行车。因此，锂离子电池隔膜已经成为锂离子电池生产的关键材料之一，甚至是其产业链的重要组成部分。需求正在迅速增长根据中国汽车工业协会的数据，6月份，中国新能源汽车产销量分别为8.6万辆和8.4万辆，分别比上年同期增长31.7%和42.9%；1-6月，全国新能源汽车产销量分别为41.3万辆和41.2万辆，分别比上年同期增长94.9%和111.5%；其中，纯电动汽车产销量分别为31.4万辆和31.3万辆，分别比上年同期增长79.0%和96.0%；插电式混合动力汽车产销量分别为10万辆和9.9万辆，同比分别增长170.2%和181.6%。从上半年新能源汽车产销量增长率来看，今年我国新能源汽车产销量分别突破100万辆的概率很大。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出，到2020年，我国新能源汽车产销量将达到200万辆，这意味着未来两年我国新能源汽车产销量年增长率将超过30%。保守估计每辆车需要50KWh电池，每节Wh电池需要0.01-0.02平方米的电池隔板。2018年，仅中国新能源汽车就需要5000-10亿平方米锂电池分离器，到2020年，将需要10-20亿平方米锂电池分离器，锂电池分离器增长潜力。但由于隔膜的生产工艺技术壁垒较高，其成本约占锂离子电池成本的10%-20%，毛利率可达50%-60%，是四大材料中毛利率最高的产品。因此，锂电池隔膜也被业界认为是锂离子电池产业链中最有价值的行业之一。中国隔膜行业没有竞争力据GGII统计，2017年我国锂电池隔膜产量增长32.38%，隔膜国产化率进一步提高，从2016年的85%提高到2017年的90%，出口量持续增长；但这并不能掩盖中国锂电池隔膜行业竞争力较弱的事实:目前中国国内隔膜企业主要以中低端产能为主，高端产能较小，国内中高端隔膜以进口为主。中国隔膜行业竞争力弱主要是由以下原因造成的:一是我国锂电池隔膜行业起步较晚，隔膜行业相关技术储备不足。目前，锂离子电池隔膜的制备技术主要包括三种:干单轴拉伸、干双轴拉伸和湿法。干单轴拉伸技术及相关专利主要掌握在美国Celgard公司和日本Ube公司手中；湿法工艺技术及相关专利主要掌握在日本旭化成等企业手中；虽然星源材料在2008年自主研发了干单轴拉伸技术并获得了相应的专利技术，中科院化学研究所研究了自主研发的双轴拉伸技术，但该技术的成熟程度与国外相关专利数量相比仍有一定差距。第二，技术壁垒高。为了满足锂离子电池高工作电压、小体积、高能量密度和高放电功率的要求，隔膜材料必须与具有高电化学活性、微孔结构和孔径分布的一致性、合适的厚度、离子渗透性、孔径和孔隙率、足够的化学稳定性、热稳定性和机械稳定性等的正负材料具有优异的相容性。，对隔膜产品的原料配方设计、微孔制备技术和成套设备设计提出了高标准的要求。目前国内隔膜在上述原料配方、微孔制备技术、成套设备设计等方面与国外隔膜仍有明显差距。关键技术和设备水平的缺乏导致国产隔膜一致性和稳定性相对较差，这也在一定程度上影响了锂离子电池的性能。第三是人才问题。高品质锂离子电池隔膜的研发、生产和制造技术涉及高分子材料、材料加工、纳米技术、电化学、表面与界面科学、机械设计与自动化控制技术、成套设备设计等多个学科。也需要上述领域专业人士的配合，但国内相关人才培养和储备仍然严重不足。第四，产业集中度低。目前，我国虽然已经形成了具有一定规模和技术水平的锂离子电池隔膜生产行业；但中国的锂离子电池隔膜制造商规模小、技术水平低、市场份额低，与占据国际市场份额一半以上的日本旭化成、美国塞尔加德、东然化工、韩国SKI、日本宇部等国际巨头明显不同。当然，经过多年的发展，中国的锂电池隔膜行业涌现出了很多优秀的企业，比如兴源材料。他们拥有自主技术，市场份额逐年增加，竞争力也逐年提高。沧州珍珠加快产能扩张沧州明珠是国内最大的锂电池分离器企业之一，也是国内少数能同时生产干式分离器、湿式分离器和涂层改性分离器产品的企业之一。其锂电池隔膜产品已进入国内较大的锂电池制造商，如比亚迪、宁德时代、天津李绅、郭萱高新、AVIC锂电池等企业。2017年，沧州明珠湿式锂离子电池隔膜产品销量5314.21万平方米，同比增长242.83%。2017年，its 锂电池隔膜产销量达到1769.84吨，分别增长15.51%和1718.1吨，分别增长19.67%和1436.21吨。生产和销售的增加也导致了锂电池隔膜的运营收入的增加。2017年锂电池隔膜的营业收入达到4.32亿元，同比增长14.34%，增幅为3.77亿元。虽然营业收入增加，但its 锂电池横膈膜毛利率下降，2017年毛利率为47.75%，同比下降15.86个百分点。较高的毛利率和快速增长的市场使沧州明珠的产能一直以锂电池隔膜的速度增长。2017年，其全资子公司德州东虹膜建成的“年产6000万平方米湿式锂离子隔膜项目”按计划顺利完工，两条生产线分别于当年4月和7月竣工投产；一条生产线于2017年7月竣工投产，其他生产线也于今年7月竣工投产。2017年10月，由其全资子公司漳州隔膜科技投资建设的“年产5000万平方米干式锂离子电池隔膜项目”也开始实施，预计今年年底或明年年初投产；这些项目完成后，沧州明珠的产能将大幅增加，其隔膜产品的产品结构将更加完善，市场份额将提高，行业地位将进一步凸显。随着产能的扩大，沧州明珠的科研投入也在增加，但略显不足。2017年，R&D员工86人，比上年同期74人增长16.22%；R&D人员与员工的比例为3.47%，比去年同期的3.23%提高了0.24个百分点；R&D投资方面，虽然绝对金额有所增加，但从2016年的2165.76万元增加到2017年的2511.71万元。然而，R&D投资占营业收入的比重有所下降，2017年比2016年低0.07个百分点。显然，沧州明珠R&D投资的增长与其经营收入的增长存在较大差距，可能不利于其后续竞争力的提升。产能扩张仍有巨大的资金空间沧州明珠的快速扩张是基于企业良好的财务业绩。梳理2017年以来每个季度的资产负债率，发现其资产负债率逐季度下降。2018年第一季度，其资产负债率仅为14.95%，负债仍有巨大提升空间；看其流动性比率和速动比率逐季度增长。到2018年第一季度，其流动性比率高达4.31，速动比率高达3.32，两者都远远大于1。因此，其偿付能力非常强，这也为其扩张创造了巨大的空间。星源材料产能、研发同步扩张星源物资是国内最大的锂电池分离器制造商之一，主要从事锂电池分离器的研发、生产和销售。是国内为数不多的掌握干法、湿法和涂膜制备技术，并实现了走出去为国际知名电池厂商供货的企业。2017年，星源材料锂离子电池隔膜产量达到1.56406亿平方米，比上年同期1.42477亿平方米增长9.78%；销售额达到15526.17万平方米，比去年同期的13868.02万平方米增长11.96%。2017年，星源物资实现营业总收入5.21亿元，同比5.06亿元增长3.09%，实现营业利润1.13亿元，同比下降34.30%；上市公司股东应占净利润1.07亿元，同比下降31.29%；毛利率51.85%，同比下降9.85个百分点。为了满足市场需求，增强竞争力，兴源物资也积极扩大产能。2017年，在江苏省常州市成立全资子公司常州兴元，将原投资项目“第三代高性能动力锂离子电池隔膜生产线扩建项目”变更为江苏省常州经济开发区常州兴元实施的“年产3.6亿平方米锂离子电池湿隔膜及涂隔膜项目”。项目总投资16亿元，计划建设8套湿隔膜膜生产线和24条多功能镀膜隔膜生产线；项目建设期为二期，年产锂离子电池湿式隔膜和涂层隔膜1.8亿平方米。6月15日，星源物资宣布拟募集不超过20亿元人民币用于超级涂料厂项目建设。项目投产后，锂离子电池干式隔膜年生产能力将达到4亿平方米，高性能锂离子电池涂层隔膜年加工能力将达到10亿平方米。上述项目完成后，星源材料的产能至少翻两番，市场竞争力和行业地位将大大提升。在产能大幅扩大的同时，星源材料在R&D的投资也在不断增加。2017年，R&D员工达到185人，比上年同期的135人增长37.04%；企业从业人员比例达到22.29%，比上年同期21.19%提高1.1个百分点；R&D投资4097.72万元，比去年同期的2084.09万元增长96.62%；占营业收入的7.86%，比去年同期的4.12%增长3.74个百分点。高R&D投资带来高产出。截至2017年底，星源材料已获得58项授权专利，其中发明专利32项(含1项国外授权发明专利)，实用新型专利26项3项新。容量扩展的金融空间相比沧州明珠，星源物资的资产负债相对较弱。梳理星源物资近五个季度的资产负债率，发现星源物资的资产负债率逐季度上升。2018年一季度，资产负债率达到52.09%，处于合理区间，增长空间不大；而其电流比和速动比都处于良好状态。2018年一季度，其流动比率为2.68，速动比率为2.56，两者均大于1，显示出良好的偿付能力和较大的扩张空间。胜利精密隔膜业务发展迅速胜利精密的主要业务是精密制造、智能制造和新能源。目前，胜利精密的新能源业务包括锂电池湿隔膜和智能汽车制造业务，即锂电池湿隔膜生产、R&D和智能汽车核心结构模块生产，主要提供湿基膜、镀膜和中控显示模块结构等产品。胜利精密的隔膜业务主要通过子公司苏州李杰进行。2017年，胜利精密新增2条基膜生产线和5条镀膜生产线。现在有8条湿膜生产线，基膜设计产能近4亿平方米/年；现有13条涂布覆膜生产线，设计产能1.2亿平方米/年。2017年，胜利精密的锂电池隔膜业务实现快速增长。隔膜产量达到16159万平方米，比2016年的8079万平方米增长100.01%；销售额达到1.157亿平方米，比2016年的7552万平方米增长53.21%；其隔膜业务的营业收入也大幅增加。2017年，隔膜业务实现营业收入4.74亿元，比上年同期2.69亿元增长76.27%；毛利率达到29.62%，同比下降19.40个百分点。胜利精密虽然鼓励创新，重视研发，但自2015年以来申请专利近400项，其中发明专利近200项，PCT专利22项，注册软件著作权11项；然而，其在R&D的投资相对较低。胜利精密R&D人员虽然持续增长，但2017年达到1696人，比上年同期的1499人增长13.14%；然而，其R&D人员占企业员工人数的比例正在下降，2017年为23.65%，比上年同期下降1.89个百分点；R&D投资占企业营业收入的比重也保持在1.60%左右，相对较低。产能扩张的资金空间有限梳理胜利精密近五个季度的资产负债率，发现其资产负债率基本维持在50%左右。2018年第一季度，其资产负债率为53.67%，处于合理区间；而其当前比率为1.21，速动比率已降至0.98，小于1。其偿付能力虽然不是问题，但已经被大大削弱，值得警惕，扩张空间有限。佛塑科技隔膜业务稳步增长佛山塑料科技主要从事各种先进高分子功能薄膜的生产和销售。目前专注于新能源、新能源汽车、高端电子信息、节能环保等战略性新兴产业的高分子功能薄膜等新材料研发生产，已逐步形成以透析材料、光电材料、阻隔材料为框架的产业布局。Its 锂电池隔膜行业主要通过参与惠今高新来实现。2017年，其光电材料业务与锂电池振膜业务共生产8288.86吨，比上年同期的7221.70吨增长14.78%；销售额7784.64吨，比去年同期的7178.41吨增长8.45%；营业收入达到3.88亿元，比去年同期的3.57亿元增长8.71%；毛利率达到31.21%，同比下降1.19个百分点。显然，佛教整形技术也更注重研发。2017年，R&D员工增加271.3%，达到401人，占公司员工总数的10.48%，比2016年的2.78%增长7.7个百分点；R&D投资8167.05万元，占营业收入的3.25%，与2016年基本持平。佛山塑料科技及其控股子公司新增专利申请17项，其中发明专利申请11项；授予新发明专利8项，新实用新型专利8项，10项新产品通过广东省高新技术产品认证。产能扩张没有财务空间与沧州明珠、星源材料、胜利精密相比，佛山塑料科技偿付能力较差。从2017年开始，佛苏科技的速动比率一直在1以下。2018年一季度，其速动比率仅为0.57，流量比率仅为0.99，不到1；虽然其资产负债率仍在合理范围内，但一季度资产负债率仅为55.64%；然而，其糟糕的偿付能力限制了其进一步杠杆化的空间，其扩张能力也受到严重限制。如果经营环境发生变化，可能会陷入债务危机。未来竞争将会加剧隔膜龙头企业忙着扩张，有猫腻的资本和企业也开始大举进入。7月3日，创新股份有限公司宣布，计划在江苏省无锡市实施无锡恩杰新材料产业基地项目。该项目计划建设16条全自动进口薄膜生产线、40条镀膜生产线和5条铝塑薄膜进口生产线；7月4日，普泰来宣布拟以2.62亿元人民币收购宁波彭锋所持溧阳悦泉66.67%的股权，进入锂电池湿隔膜业务。据GGII统计，2017年中国锂电池隔膜产量达到14.35亿平方米；随着新产能的逐步投产，中国的锂电池隔膜可能会出现严重的供过于求的局面；届时锂电池隔膜的市场竞争将进一步加剧，激烈的价格战可能不可避免。那时，只有那些拥有核心技术、强大R&D能力和优秀财务业绩的企业才能在激烈的竞争中取胜和成长，而其他企业只能被淘汰和退出。

　　隔膜位于正极和负极之间，主要作用是将正负极活性物质分隔开，防止两极因接触而短路；此外在电化学反应时，能保持必要的电解液，形成离子移动的通道。隔膜材质是不导电的，电池的种类不同，采用的隔膜也不同。对于锂离子电池，由于电解液为有机溶剂体系，其隔膜要求具有以下性能。　　① 在电池体系内，其化学稳定性要好，所用材料能耐有机溶剂。　　② 机械强度大，使用寿命长。　　③ 有机电解液的离子电导率比水溶液体系低，为了减少电阻，电极面积必须尽可能大，因此隔膜必须很薄。　　④ 当电池体系发生异常时，温度升高，为防止产生危险，在快速产热温度(120～140℃)开始时，热塑性隔膜发生熔融，微孔关闭，变为绝缘体，防止电解质通过，从而达到遮断电流的目的。　　⑤ 从锂电池的角度而言，要能被有机电解液充分浸渍，而且在反复充放电过程中能保持高度浸渍。

干法和湿法的区别：1、干法由于工序简单，固定资产投入比湿法小；但是加工工艺干法的温度等指标控制难，湿法的工艺更简单；2、、干法可以做三层膜，湿法只能做单层膜；3、、干法和湿法除了加工工艺不同，使用的原料也不同4、干法使用的原料是流动性好、分子量低的，所以高温只能达到135 度。5、遇热会收缩（<5%），安全性不适合做大功率、高容量电池；湿法使用不流动、分子量高的原料，热关闭温度可以达到180 度公司的“Separion”陶瓷无机隔膜可达到200 ，能保证大功率电池的安全性；6、在生产一般的锂电池方面，干法具有优势，成本低、污染小、孔更均匀；大功率电池方面湿法有优势，主要是安全性和热收缩性小。1、锂离子电池：是一种二次电池（充电电池），它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。2、在充放电过程中，Li+ 在两个电极之间往返嵌入和脱嵌：3、充电时，Li+从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状态；放电时则相反。4、电池一般采用含有锂元素的材料作为电极，是现代高性能电池的代表。5、电池的发展过程：早期的锂电锂离子电池，是锂电池发展而来，锂离子电池 摇椅式电池

蔚来率先推出搭载固态电池的电动汽车，这让不少液态电池隔膜的企业股价遭受到了跌停。主要的冲击原因就是，蔚来召开了最新的新品发布会，发布会上，蔚来董事长李斌表示，其公司的第一款轿车ET7将采用固态电池，这也将成为首次量产，并且大规模使用的固态电池汽车了。而由于固态电池使用的是固态电解质，不想液态电池需要隔膜，所以该消息一出，锂电池的隔膜厂商股价就出现了暴跌，连龙头股恩捷股份都遭遇了跌停，其他中小型厂商的股价更是一言难尽，市场似乎对这次固态电池的使用尤其敏感。据悉，这次蔚来发布的ET7因为采用的是固态电池，结果续航直接突破了1000KM，远超其他品牌的新能源车，而据悉，这次蔚来的固态电池，不会采用主流的业态锂电池技术，是全新的工艺。不过蔚来拒绝透露提供固态电池的厂商，只是表示该技术一定是最先进，并且最接近量产的。而作为锂电池隔膜的龙头恩捷股份随即就暴跌，两天之内市值蒸发两百亿。市场也对这次毫无征兆的固态电池发布表示十分吃惊，此前多家分析机构表示，固态电池的量产商业化，至少到再等五年，因为固态电池的充电效率，生产工艺方面都有不小的挑战，此前宁德时代也表示，其最新的固态电池，需要到2030年才能得到量产。不过也有分析人士表示，恩捷股份的大跌主要还是因为去年以来，股价涨幅太激进了，有投资者表示，恩捷股份去年全年股价涨幅超过150%，其动态市盈率达到了141倍，这显然过高了，这个股价本身存在太多的泡沫，所以这些叠加一些负面消息，恩捷股份随即就出现了股价大跌，但长期来看，固态电池的量产依然是个问题，液态电池短期内依然会是主流。其实前一段时间，就有知名私募经济投资者表示，现在新能源和锂电池已经不是投资的最佳机会了，现在的价格性价比太低了，虽然这些行业长期来看，前景较好，但短期来看，其泡沫化太严重，不排除出现大回调的可能。市场对一些新能源题材的股票炒作得太过了，现在投机者太多，可能一个负面消息，就会一哄而散，股价就会开始大跌了。

　　市场化的隔膜材料主要是以聚乙烯（polyethylene，PE）、聚丙烯（polypropylene，PP）为主的聚烯烃（Polyolefin）类隔膜，其中PE 产品主要由湿法工艺制得，PP 产品主要由干法工艺制得。至于PE 和PP 这两种材料的特性。　　总体而言：　　1、PP 相对更耐高温，PE 相对耐低温；　　2、PP 密度比PE 小；　　3、PP 熔点和闭孔温度比PE高；　　4、PP 制品比PE 脆；　　5、PE 对环境应力更敏感。　　主要的隔膜材料产品有单层PP、单层PE、PP+陶瓷涂覆、PE+陶瓷涂覆、双层PP/PE、双层PP/PP 和三层PP/PE/PP 等，其中前两类产品主要用于3C 小电池领域，后几类产品主要用于动力锂电池领域。在动力锂电池用隔膜材料产品中，双层PP/PP 隔膜材料主要由中国企业生产，在中国大陆使用，这主要是因为目前阶段还没有中国企业能将PP 与PE 制成双层复合膜的技术和能力。而全球汽车动力锂电池使用的隔膜以三层PP/PE/PP、双层PP/PE以及PP+陶瓷涂覆、PE+陶瓷涂覆等隔膜材料产品为主。聚乙烯、聚丙烯

隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性，性能优异的隔膜对提高电池的综合性能具有重要的作用。 隔膜的主要作用是使电池的正、负极分隔开来，防止两极接触而短路，此外还具有能使电解质离子通过的功能。隔膜材质是不导电的，其物理化学性质对电池的性能有很大的影响。电池的种类不同，采用的隔膜也不同。对于锂电池系列，由于电解液为有机溶剂体系，因而需要有耐有机溶剂的隔膜材料，一般采用高强度薄膜化的聚烯烃多孔膜。

佛山市盈博莱就是，隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量

PP(聚丙烯)PE(聚乙烯)共混隔膜望采纳！