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北大私募股权班:私募股权的真正含义

私募股权投资很复杂——它需要集所有参与者之力。尤其是随着时间的推移,它需要一个真正专业、周到和称职的团队来运营专业的私募股权特许经营权。正如纪斯伯格教授经常说的&mda

  • 北大私募股权班:管理私募股权基金的内容

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    改革开放以来我国经济飞速发展,建筑业作为我国重要的物质生产部门,也经历了一个高速发展的过程。这个过程体现在产业规模,企业效益,技术装备以及建造能力的不断提高上,这些都对我国经济的发展产生了重要的意

  • 清华大学建筑班|建筑业最后四个保证金被工程保函替代

    近日,住建部为减轻建企压力、推进工程担保,其官网发布《关于加快推进实施工程担保制度的指导意见(征求意见稿)》,明确全面推行工程保函替代保证金制度。其次,明确规范发包方、承包商、建设单位、施工单

  • 清华建筑总裁班:建筑工业化正迎来高速发展的黄金期

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  • 清华大学建筑班之装配式建筑将迎来“脱虚入实”的新局面

    将工地搬进了工厂,经过自动化生产线,钢筋、水泥被预制成阳台、楼梯、墙壁等各类构件,有的构件还需安装芯片或二维码;构件运至工地,由机械手一一吊装、拼接、加固,组合成一间间房、一层层楼。据测算,与

  • 清华大学ppp班之假PPP闪烁“财政幻觉”

    PPP作为一种新型的项目投资方式,从引进初期的盲目认知,到前几年的膨胀式快速发展,到去年的全面清理规范,再到现在的逐步走上正轨,说明我国对PPP的认识已经从不成熟阶段逐步走向成熟阶段。数据的总

  • 北大私募股权班:为何投资期限普遍都在5年左右

    大家都知道,私募股权投资市场有其客观存在的成长周期,投资人需要学会做时间的朋友,给出充裕的时间让我们所投资的企业充分地发展壮大。而从专业投资的角度分析,投资期限为何普遍较长的理由主要包括:首先,除上文所说的投资收益取决于投资领域和投资标的外,私募股权的投资表现还会综合受到许多外部因素的影响,包括商业周期、国债和股票市场的接受程度、市场上的资本流动等。换而言之,私募股权的投资收益是多种因素综合作用的结果。因此,对私募股权投资而言,并没有准确的“投放市场时间间”,而流动性不足和合同义务又限制了私募基金进出市场的能力,5年投资期限通常是缓解投资周期波动的最佳策略。Preqin的研究报告显示,近10年来,私募股权基金全球平均持有期限都在5年左右。2006年至2015年期间私募基金平均持有期限(年)其次,私募基金在向投资者返还任何投资收益之前,需要在基金成立的早期阶段支付费用和启动成本,导致资本金高于基金投资的账面价值。因此,私募股权基金早年通常会呈现负回报,而随着投资基金成熟和投资的账面价值增加,投资收益分配通常会在后期进行。再次,长期投资者可以承受较高的流动性风险和市场波动风险,因此享有更高的非流动性风险溢价。与此同时,长期投资者可以跨越市场周期,从投资决策的基本价值角度逆周期操作,所以可以更好地选择买卖机会。

  • 北大私募股权班:为何最低投资门槛是100万

    《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》规定,合格投资者是指具备相应风险识别能力、风险承担能力、投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且符合下列标准的单位和个人:净资产不低于1000万元

  • 北大私募股权班:为何私募股权能产生更优异回报

    摩根大通统计显示截至2015年12月31日,全球私募股权在10年时间里的整体年化投资回报达11.2%,超过S&P500(7.3%)、高收益债券(7.0%)、房地产信托REITs(6.9%)