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北京大学特色小镇班之区域开发项目向何处去?

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    企业高级管理人员在参加北京大学商业领袖EMBA学习的过程当中,工商管理总裁班毕业论文成不成功对于学员能否顺利毕业有着非常大的影响。所以学员对此都会比较重视。下面就给大家介绍一下北京大学商业领袖EM

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  • 北大标杆房地产班:杠杆、利率与房价指数总体正负相关

    对美国房地产市场历史的回顾,看似是一项枯燥乏味费力不讨好的事,然而从宏观视角观察,你会发现,美国的房地产市场走过的道路、发展历程,对我国房地产市场的未来有很重要的借鉴意义。尤其在当下,大家对我国房地产税议论如火如荼,一些言论甚至把房地产税与降房价用等号联系起来。客观上看,房地产税的征收会影响到市场情绪,然而更重要的是房产税征收的顶层设计才是我们应该考虑的重点。在三维世界里,用二维的线性思维看待事件与现象,终究如盲人摸象。对房价问题的认识应当抛弃“非此即彼,由此及彼的”线性思维,由大及小,通盘考虑,才能发现房地产市场的本质和呈现的特点。北京大学标杆房地产EMBA高级研修班通过人口、经济、利率与政策维度对美国房地产市场进行了简要回顾与梳理,发现杠杆、利率与房价指数总体正负相关。2008年以前随着美国家庭杠杆率的不断抬升,美国房价指数逐年提高,二者斜率与走向高度相似。2008年后美国家庭杠杆率逐年降低,然而房价指数走出了下降后再上升的形态,与家庭杠杆率出现背离。从利率角度看,大体上,银行抵押贷款利率走势与房价指数同向而行。然而,不管是2004年至2006年的持续加息,还是2014年结束QE开启的加息,利率的走势都与房价指数背向而行。如果前者是由于受市场预期引导而产生的狂热情绪不惧利率上行,那么后者可能还有海外购房者的全款、高首付购房模式的推波助澜。所以,我们对美国房地产市场的历史回顾,粗略勾勒出一个房地产市场的走势影响因素分析框架,一句话总结:房地产市场长期看经济与人口,短期看杠杆&利率与市场情绪。

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